资本回报率 (ROC)
资本回报率是净企业资产的税后回报率。投资资本回报率不受利率或公司债务和股权结构变化的影响。它衡量企业生产力绩效。
投资资本回报率 （ROIC）
Honeywell International Inc., ROIC计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 5,535) | 5,978) | 5,956) | 5,460) | 5,961) | |
| 投资资本2 | 61,387) | 60,349) | 48,147) | 47,332) | 48,349) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 9.02% | 9.91% | 12.37% | 11.54% | 12.33% | |
| 基准 | ||||||
| ROIC竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 9.77% | -20.36% | -0.17% | -5.72% | -5.35% | |
| Caterpillar Inc. | 15.17% | 18.17% | 18.02% | 13.41% | 12.58% | |
| Eaton Corp. plc | 13.43% | 12.07% | 10.48% | 8.00% | 7.84% | |
| GE Aerospace | 24.31% | 20.07% | 20.95% | 2.73% | -2.53% | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.11% | 18.98% | 25.46% | 21.60% | 22.51% | |
| RTX Corp. | 8.57% | 6.03% | 3.80% | 4.24% | 4.52% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
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3 2025 计算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投资资本
= 100 × 5,535 ÷ 61,387 = 9.02%
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以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 在报告期内，税后营业净利润呈现波动趋势。2021年为5961百万，2022年下降至5460百万，随后在2023年回升至5956百万，并在2024年小幅增长至5978百万。然而，2025年出现明显下降，降至5535百万。整体而言，利润水平在5460百万至5978百万之间波动。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2023年期间相对稳定，分别为48349百万、47332百万和48147百万。2024年出现显著增长，达到60349百万，并在2025年进一步增加至61387百万。这表明在报告期后期，公司在投资方面有所扩张。
- 投资资本回报率（ROIC）
- 投资资本回报率在2021年至2023年期间保持在相对较高的水平，分别为12.33%、11.54%和12.37%。2024年回报率显著下降至9.91%，并在2025年进一步下降至9.02%。ROIC的下降趋势与投资资本的增加以及税后营业净利润的波动有关。尽管投资资本增加，但回报率的下降表明投资效率可能有所降低。
综合来看，虽然税后营业净利润在前期保持相对稳定，但2025年的下降值得关注。投资资本的持续增加，叠加ROIC的下降，提示需要进一步分析投资回报情况，以评估投资策略的有效性。需要关注利润下降的原因，以及投资增加是否能够带来未来的回报增长。
ROIC的分解
Honeywell International Inc.、ROIC的分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 营业利润率
- 数据显示，营业利润率在2021年至2023年间呈现波动上升的趋势，从2021年的21.58%上升至2023年的20.28%。然而，在2024年略有提升至20.31%后，2025年显著下降至17.82%。这表明盈利能力在近期面临压力。
- 资本周转率
- 资本周转率在2021年至2022年间略有上升，从0.72提高到0.76，并在2023年保持在0.76的水平。随后，该比率在2024年和2025年持续下降，分别降至0.64和0.62。这可能意味着资产利用效率正在降低，或者公司需要更多的资产来支持相同的销售额。
- 有效现金税率
- 有效现金税率在观察期内波动较大。从2021年的79.87%开始，在2022年下降至76.75%，随后在2023年回升至80.59%。2024年再次下降至76.4%，并在2025年显著上升至82.14%。这种波动可能与税收政策的变化、税收抵免的使用或利润结构的变化有关。
- 投资资本回报率
- 投资资本回报率在2021年至2023年间相对稳定，从2021年的12.33%略微下降至2022年的11.54%，然后在2023年回升至12.37%。然而，在2024年和2025年，该比率显著下降，分别降至9.91%和9.02%。这表明投资资本的盈利能力正在下降，可能需要进一步分析以确定原因。
总体而言，数据显示在盈利能力和资产利用效率方面存在一些值得关注的趋势。虽然营业利润率和投资资本回报率在初期表现出一定的稳定性，但近期均呈现下降趋势。资本周转率的持续下降也值得关注。有效现金税率的波动则需要进一步分析以了解其背后的驱动因素。
营业利润率 （OPM）
Honeywell International Inc., OPM计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 5,535) | 5,978) | 5,956) | 5,460) | 5,961) | |
| 更多： 现金营业税2 | 1,204) | 1,847) | 1,434) | 1,654) | 1,503) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | 6,738) | 7,825) | 7,390) | 7,114) | 7,464) | |
| 净销售额 | 37,442) | 38,498) | 36,662) | 35,466) | 34,392) | |
| 更多： 客户预付款和递延收入的增加（减少） | 376) | 26) | (219) | 402) | 199) | |
| 调整后净销售额 | 37,818) | 38,524) | 36,443) | 35,868) | 34,591) | |
| 利润率 | ||||||
| OPM3 | 17.82% | 20.31% | 20.28% | 19.83% | 21.58% | |
| 基准 | ||||||
| OPM竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 6.87% | -14.62% | 0.85% | -3.49% | -3.17% | |
| Caterpillar Inc. | 18.96% | 22.35% | 20.95% | 17.42% | 19.09% | |
| Eaton Corp. plc | 20.02% | 19.37% | 17.76% | 14.81% | 15.90% | |
| GE Aerospace | 25.73% | 24.39% | 17.53% | 4.46% | -2.35% | |
| Lockheed Martin Corp. | 9.10% | 10.03% | 13.04% | 11.60% | 11.85% | |
| RTX Corp. | 11.97% | 10.06% | 7.71% | 10.88% | 9.65% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
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3 2025 计算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 调整后净销售额
= 100 × 6,738 ÷ 37,818 = 17.82%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 税前营业净利润（NOPBT）
- 数据显示，税前营业净利润在2021年至2023年期间呈现波动上升的趋势。从2021年的7464百万单位增长到2023年的7390百万单位，虽然2023年略有下降，但整体保持在较高水平。然而，2025年出现显著下降，降至6738百万单位。这表明盈利能力在近期可能面临挑战。
- 调整后净销售额
- 调整后净销售额在2021年至2024年期间持续增长，从34591百万单位增长到38524百万单位。然而，2025年出现小幅下降，降至37818百万单位。虽然销售额增长速度放缓，但整体仍保持在较高水平，表明市场需求相对稳定。
- 营业利润率（OPM）
- 营业利润率在2021年至2024年期间呈现先下降后上升的趋势。从2021年的21.58%下降到2022年的19.83%，随后在2023年和2024年分别上升至20.28%和20.31%。然而，2025年营业利润率大幅下降至17.82%。这与税前营业净利润的下降趋势相符，表明成本控制或定价策略可能需要调整。
总体而言，数据显示在2021年至2024年期间，公司在销售额和盈利能力方面均表现出增长。然而，2025年的数据表明，公司可能面临增长放缓甚至盈利能力下降的风险。需要进一步分析导致这些变化的原因，例如市场竞争、成本压力或宏观经济因素。
资本周转率（TO）
Honeywell International Inc., TO计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 净销售额 | 37,442) | 38,498) | 36,662) | 35,466) | 34,392) | |
| 更多： 客户预付款和递延收入的增加（减少） | 376) | 26) | (219) | 402) | 199) | |
| 调整后净销售额 | 37,818) | 38,524) | 36,443) | 35,868) | 34,591) | |
| 投资资本1 | 61,387) | 60,349) | 48,147) | 47,332) | 48,349) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 0.62 | 0.64 | 0.76 | 0.76 | 0.72 | |
| 基准 | ||||||
| TO竞争 对手3 | ||||||
| Boeing Co. | 1.67 | 1.32 | 1.73 | 1.31 | 1.26 | |
| Caterpillar Inc. | 0.99 | 1.07 | 1.15 | 1.03 | 0.87 | |
| Eaton Corp. plc | 0.79 | 0.78 | 0.74 | 0.67 | 0.67 | |
| GE Aerospace | 1.09 | 0.93 | 1.29 | 1.10 | 0.99 | |
| Lockheed Martin Corp. | 2.47 | 2.47 | 2.46 | 2.48 | 2.34 | |
| RTX Corp. | 0.81 | 0.75 | 0.64 | 0.61 | 0.58 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 调整后净销售额
- 数据显示，调整后净销售额在2021年至2023年期间呈现稳定增长趋势。从2021年的34591百万单位增长到2023年的36443百万单位。然而，2024年出现显著增长，达到38524百万单位，随后在2025年略有下降至37818百万单位。总体而言，销售额在观察期内保持在相对较高的水平，但2025年的下降值得关注。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2023年期间波动较小，大致维持在47332百万至48349百万单位之间。2024年和2025年则呈现显著增长，分别达到60349百万单位和61387百万单位。投资资本的增加可能表明公司正在进行扩张性投资，或者对未来增长预期较高。
- 资本周转率（TO）
- 资本周转率在2021年至2023年期间保持相对稳定，约为0.72至0.76。2024年资本周转率下降至0.64，并在2025年进一步下降至0.62。资本周转率的下降表明公司利用其投资资本产生销售额的效率有所降低。这可能与投资资本的快速增长有关，或者反映了销售额增长速度未能跟上投资增长的速度。需要进一步分析以确定下降的具体原因。
综合来看，数据显示公司销售额在大部分时期内保持增长，但2025年略有下降。投资资本在后期显著增加，而资本周转率则呈现下降趋势。这表明公司可能正在进行大规模投资，但这些投资尚未完全转化为更高的销售额效率。未来需要持续关注资本周转率的变化，以评估投资回报率和公司运营效率。
有效现金税率 （CTR）
Honeywell International Inc., CTR计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 5,535) | 5,978) | 5,956) | 5,460) | 5,961) | |
| 更多： 现金营业税2 | 1,204) | 1,847) | 1,434) | 1,654) | 1,503) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | 6,738) | 7,825) | 7,390) | 7,114) | 7,464) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 17.86% | 23.60% | 19.41% | 23.25% | 20.13% | |
| 基准 | ||||||
| CTR竞争 对手3 | ||||||
| Boeing Co. | 14.63% | — | 111.76% | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 19.18% | 23.78% | 25.26% | 25.42% | 24.06% | |
| Eaton Corp. plc | 15.58% | 20.00% | 20.06% | 19.89% | 26.02% | |
| GE Aerospace | 13.73% | 11.67% | 7.01% | 44.47% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 10.59% | 23.33% | 20.72% | 24.95% | 18.89% | |
| RTX Corp. | 11.86% | 20.17% | 22.52% | 36.10% | 18.64% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
CTR = 100 × 现金营业税 ÷ NOPBT
= 100 × 1,204 ÷ 6,738 = 17.86%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 现金营业税
- 数据显示，现金营业税在2021年至2024年期间呈现波动上升的趋势。从2021年的1503百万增长到2024年的1847百万。然而，在2025年，该指标显著下降至1204百万，表明该年度的现金流入可能受到影响。整体而言，该指标的波动性值得关注。
- 税前营业净利润（NOPBT）
- 税前营业净利润在2021年至2023年期间相对稳定，并在2024年达到峰值7825百万。随后，在2025年大幅下降至6738百万。这种下降趋势可能与多种因素有关，包括收入变化、成本控制或运营效率等。需要进一步分析以确定具体原因。
- 有效现金税率（CTR）
- 有效现金税率在观察期间内波动较大。2022年的税率最高，为23.25%，而2025年的税率最低，为17.86%。这种波动可能受到税收政策变化、税收抵免利用或利润结构变化的影响。2025年的税率下降可能部分抵消了税前利润下降的影响，但具体影响需要结合其他财务数据进行评估。
总体而言，数据显示在2024年达到一个峰值，随后在2025年出现显著的下降。现金营业税和税前营业净利润的下降趋势需要进一步调查，以确定其可持续性以及对未来业绩的影响。有效现金税率的波动性表明公司在税收管理方面可能存在一定的灵活性，但也需要关注税收环境变化带来的潜在风险。