市净率 （P/BV）
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计算
Caterpillar Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 归属于普通股股东的权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
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| 2022年2月16日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2021年2月17日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2020年2月19日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
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| 2018年2月15日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
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| 2009年2月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Caterpillar Inc.年报备案日的收盘价
- 总体趋势概述
- 在给定的时间窗内，股价呈现明显的周期性波动与长期上行趋势。2008-2009年间经历显著下行，2009年触及低位后逐步回升，并在2013年前后达到阶段性高点。自2019/2020年以后，股价持续走高，至2025年仍维持明显的上涨态势，显示市场对核心盈利能力与资产质量改善的长期预期在增强。总体来看，价格水平在整个 period 内呈现从低谷到高位的转折性回升，以及随宏观周期与行业景气波动的阶段性调整。
- 股价与账面值每股（BVPS）之间的关系
- BVPS总体呈现上升趋势，尽管在早期出现了若干波动与短期回落（如2007年与2009年）。自2010年起，BVPS持续攀升，直至2024-2025年达到较高水平，反映累计留存收益增加、资本结构优化与资产价值的改善。股价在2013年前后显现出显著上涨，与BVPS的长期上升趋势相呼应，表明市场对单位股本账面价值的增长给予了持续追随。尽管中期存在波动，但BVPS的总体上升态势与股价的长期走强存在一定的同步性。
- P/BV比率的结构性与周期性变化
- P/BV在早期经历较高水平后，2009年下降至低位2.63，随后出现阶段性回升。2012-2013年间短暂回落后，2014年起进入较高区间，随后长期维持在3-7之间，并在2017-2018年间进一步走高，2018-2025年持续攀升至8.09-8.66的区间，显示市场对账面价值的溢价程度显著提升。该现象可能源于对盈利能力、资产质量和未来现金流的乐观预期，以及投资者对长期资本回报的偏好增加。因此，P/BV的上升在一定程度上放大了股价对BVPS提升的反应。
- 核心洞见与潜在关注点
- 1) 长期驱动信号：BVPS与股价在大部分时期呈现共同的上行趋势，尤其2020年代初以来，价位与账面价值均显著上扬，指向盈利能力与资本回报的持续改善对估值的支撑作用。2) 宏观周期与行业周期的冲击：2008-2009年的剧烈下跌揭示了对周期性行业的敏感性，需关注宏观需求、投资周期与能源/资源行业的景气波动对利润水平的影响。3) 溢价扩张的含义与风险：P/BV的持续走高表明市场愿意为账面价值的增长支付更高的溢价，但在市场情绪回落或盈利增长放缓时，估值回落的风险也需警惕。4) 数据完整性的重要性：若存在缺失数据，需结合外部信息进行补充性分析，以确保趋势判断的稳定性与可靠性。
与竞争对手的比较
Caterpillar Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Caterpillar Inc. | Boeing Co. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
Caterpillar Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
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与行业比较： 工业
Caterpillar Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 工业
| Caterpillar Inc. | 工业 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).