股东权益比率回报率 （ROE）
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计算
Biogen Inc.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 归属于Biogen Inc.的净利润1 | ÷ | 渤健股份有限公司股东权益合计1 | |
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| 2021年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
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| 2009年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
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| 2006年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2005年12月31日 | = | 100 | × | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
以下分析基于提供的年度数据，聚焦三项核心指标的趋势、波动与洞见，按时间序列对比观察其结构性变化与潜在驱动。
- 趋势概览
- 三项核心指标在研究期内呈现两端明显的演化特征。净利润从2005年约160,711千美元，至2019年约5,888,500千美元，达到高位后在2020年回落至约4,000,600千美元，2021年进一步下降至约1,556,100千美元，体现出长期上涨后伴随显著波动的趋势。股东权益合计则自2005年的约6,905,876千美元提升至2019年的约13,343,200千美元，随后在2020年回落至约10,700,300千美元，2021年微幅回升至约10,896,200千美元，显示出在利润扩张阶段伴随较强的资本积累。ROE从2005年的约2.33%持续上升，至2019年达到约44.13%，随后在2020年降至约37.39%，2021年进一步回落至约14.28%，呈现出显著的周期性波动与对利润波动的高度敏感性。综合来看，利润的放大与资本基数的上升在2010年代中后期共同推动ROE进入高位区间，但2020-2021年的利润回落对ROE造成了显著收缩。
- 净利润的趋势与波动
- 净利润呈现自2005年以来的长期上升态势，但伴随若干波动。2005-2009年间，净利润从约160,711千美元增至约970,132千美元，呈显著上升态势；2010-2012年继续扩张至约1,380,033千美元。2013-2016年间出现强劲上行，分别约为2,862,341千美元、2,934,784千美元、3,547,000千美元与3,702,800千美元，2017年略有回落至约2,539,100千美元，2018年回升至约4,430,700千美元，2019年达到最高约5,888,500千美元。2020年净利润回落至约4,000,600千美元，2021年进一步下降至约1,556,100千美元，显示出在后期阶段利润水平的显著波动。若以当期基数比较，2005-2019年净利润总体实现了跨越性扩张，随后2020-2021年出现明显回落。
- 股东权益合计的趋势与波动
- 股东权益合计总体呈上升趋势，但存在阶段性回落。2005年至2009年间，权益维持在约6,905,876千美元至约6,221,530千美元之间的区间，2010年降至约5,396,506千美元，随后2011-2014年显著提升，至2019年达到约13,343,200千美元的高位。2020年回落至约10,700,300千美元，2021年小幅回升至约10,896,200千美元。整体来看，权益基数在利润扩张期显著扩大，2020年的回落反映出资本结构的阶段性调整，随后出现轻微回稳。
- ROE的趋势与驱动
- ROE呈现自2005年起持续提升的趋势，直至2019年达到高点后出现回落。具体而言，ROE从约2.33%上升至约44.13%（2019年），随后在2020年降至约37.39%，2021年进一步大幅回落至约14.28%。在2010-2015年间，ROE的攀升反映了净利润相对股东权益的提升与资本回报效率的改善；2019年的峰值随后受2020-2021年利润大幅下滑的冲击而回落，显示出ROE对利润波动的高度敏感性。由于数据未提供更多分项利润率与成本结构信息，尚难在现有口径下对ROE的结构性驱动作出更细致分解，但初步结论是利润端波动对ROE的直接放大效应显著，同时资本基数的变化也对ROE水平产生明显影响。
- 综合洞见与管理关注点
- 总体观察显示，在研究期的前半阶段，利润创造能力和资本积累都呈现稳健提升，推动ROE走高至2019年的高位区间。然而，2020年至2021年的利润急剧回落对ROE造成了显著冲击，即使同期股东权益也经历波动。综合来看，利润端的持续性与稳定性成为监控的核心要点，且需要关注：1) 利润增長的可持续性与驱动因素（是否来自核心产品线、市场扩张或一次性项目）；2) 利润率与现金流的持续性，以及对研发投入与资本结构的平衡影响；3) 资本基数在不同年份的调整对ROE的传导效应。建议在后续分析中结合毛利率、运营利润率和净利率等更多维度数据，进一步拆解利润与ROE的驱动结构，以判断利润质量和资本回报的稳定性，并就2020-2021年的显著下滑制定应对策略，提升未来年度ROE的可持续性与稳定性。
与竞争对手的比较
Biogen Inc.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Biogen Inc. | AbbVie Inc. | Amgen Inc. | Bristol-Myers Squibb Co. | Danaher Corp. | Eli Lilly & Co. | Gilead Sciences Inc. | Johnson & Johnson | Merck & Co. Inc. | Pfizer Inc. | Regeneron Pharmaceuticals Inc. | Thermo Fisher Scientific Inc. | Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学
Biogen Inc.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学
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与行业比较： 保健
Biogen Inc.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 保健
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