财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Biogen Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 23,877,300) | 24,618,900) | 27,234,300) | 25,288,900) | 23,652,600) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 2,261,400) | 1,331,200) | 2,913,700) | 1,224,600) | 1,573,800) | |
| 少： 有价证券 | 1,541,100) | 1,278,900) | 1,562,200) | 2,313,400) | 2,115,200) | |
| 经营性资产 | 20,074,800) | 22,008,800) | 22,758,400) | 21,750,900) | 19,963,600) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 12,917,600) | 13,932,800) | 13,895,200) | 12,257,300) | 11,054,500) | |
| 少： 应付票据的流动部分 | 999,100) | —) | 1,495,800) | —) | 3,200) | |
| 少： 应付票据，不包括流动部分 | 6,274,000) | 7,426,200) | 4,459,000) | 5,936,500) | 5,935,000) | |
| 经营负债 | 5,644,500) | 6,506,600) | 7,940,400) | 6,320,800) | 5,116,300) | |
| 净营业资产1 | 14,430,300) | 15,502,200) | 14,818,000) | 15,430,100) | 14,847,300) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (1,071,900) | 684,200) | (612,100) | 582,800) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -7.16% | 4.51% | -4.05% | 3.85% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -9.69% | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 0.70% | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -13.40% | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | 16.41% | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 16.60% | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -2.34% | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 3.75% | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 25.14% | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | -7.11% | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 43.54% | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 43.38% | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 18.20% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 6.18% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 5.94% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 20,074,800 – 5,644,500 = 14,430,300
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 14,430,300 – 15,502,200 = -1,071,900
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -1,071,900 ÷ [(14,430,300 + 15,502,200) ÷ 2] = -7.16%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2021年期间呈现波动趋势。2018年为1543.01百万美元，2019年下降至1481.8百万美元，随后在2020年回升至1550.22百万美元。然而，2021年再次下降至1443.03百万美元。总体而言，四年期间净营业资产的变动幅度较大，但始终保持在1443百万美元至1550百万美元之间。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动显著。2018年为582.8百万美元，2019年转为负值，为-612.1百万美元。2020年再次转为正值，达到684.2百万美元，但2021年大幅下降至-1071.9百万美元。该项目数值的剧烈波动表明公司应计项目的管理存在一定程度的不确定性。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目数值的变化趋势一致。2018年为3.85%，2019年降至-4.05%，2020年回升至4.51%，2021年则大幅下降至-7.16%。负值表明应计项目对公司资产负债表的影响为负面。2021年的负值幅度较大，值得关注。该比率的波动可能反映了公司收入确认和费用计提政策的变化，或者资产负债表项目估值的调整。
综合来看，数据表明公司在应计项目管理方面存在一定挑战。净营业资产的波动可能受到应计项目的影响。应计比率的显著波动需要进一步分析，以确定其背后的原因以及对公司财务状况的潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Biogen Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于Biogen Inc.的净利润 | 1,556,100) | 4,000,600) | 5,888,500) | 4,430,700) | 2,539,100) | |
| 少： 经营活动产生的现金流量净额 | 3,639,900) | 4,229,800) | 7,078,600) | 6,187,700) | 4,551,000) | |
| 少： 投资活动提供的净现金流量（用于） | (563,700) | (608,600) | 470,500) | (2,046,300) | (2,963,100) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (1,520,100) | 379,400) | (1,660,600) | 289,300) | 951,200) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -10.16% | 2.50% | -10.98% | 1.91% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | -10.28% | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | -12.87% | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -12.73% | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | 18.48% | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 5.30% | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -4.86% | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 8.23% | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 29.09% | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 13.18% | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 49.24% | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 34.69% | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 1.38% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 8.19% | 21.65% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 7.53% | 17.33% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -1,520,100 ÷ [(14,430,300 + 15,502,200) ÷ 2] = -10.16%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2021年期间呈现波动趋势。2018年为1543.01百万美元，2019年下降至1481.8百万美元，随后在2020年回升至1550.22百万美元。然而，2021年再次下降至1443.03百万美元。总体而言，四年期间净营业资产的变动幅度较大，但始终维持在1443百万美元至1550百万美元之间。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在各年度间差异显著。2018年为正值289.3百万美元，表明该年度的应计项目对现金流产生积极影响。2019年和2021年均为负值，分别为-1660.6百万美元和-1520.1百万美元，表明应计项目对现金流产生较大负面影响。2020年则转为正值379.4百万美元。这种波动表明应计项目对现金流的影响不稳定，且可能受到多种因素的影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的趋势一致。2018年为1.91%，2019年大幅下降至-10.98%，2020年回升至2.5%，随后2021年再次下降至-10.16%。负值表明应计项目对收入的贡献低于实际现金流入，可能预示着收入质量存在一定风险。该比率的波动幅度较大，需要进一步分析其背后的原因。
综合来看，该数据表明公司在净营业资产方面存在一定波动，而应计项目对现金流的影响以及收入质量方面需要持续关注。应计比率的负值和较大波动幅度可能需要进一步调查，以确定其潜在风险和影响。