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Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB)

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2022年10月25日以来一直没有更新。

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

回报率

Biogen Inc.,月回报率

Microsoft Excel
Biogen Inc. (BIIB) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格BIIB,t1 股利BIIB,t1 RBIIB,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $277.24 2,278.87
1. 2017年2月28日 $288.60 4.10% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $273.42 -5.26% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $271.21 -0.81% 2,384.20 0.91%
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58. 2021年11月30日 $235.74 -11.60% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $239.92 1.77% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 0.23% 1.36%
标准差: 9.89% 4.48%
Biogen Inc. (BIIB) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格BIIB,t1 股利BIIB,t1 RBIIB,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $277.24 2,278.87
1. 2017年2月28日 $288.60 4.10% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $273.42 -5.26% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $271.21 -0.81% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $247.77 -8.64% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $271.36 9.52% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $289.59 6.72% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $316.56 9.31% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $313.12 -1.09% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $311.66 -0.47% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $322.17 3.37% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $318.57 -1.12% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $347.81 9.18% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $288.99 -16.91% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $273.82 -5.25% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $273.60 -0.08% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $293.96 7.44% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $290.24 -1.27% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $334.37 15.20% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $353.49 5.72% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $353.31 -0.05% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $304.27 -13.88% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $333.72 9.68% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $300.92 -9.83% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $333.78 10.92% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $328.01 -1.73% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $236.38 -27.94% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $229.24 -3.02% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $219.29 -4.34% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $233.87 6.65% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $237.82 1.69% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $219.75 -7.60% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $232.82 5.95% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $298.71 28.30% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $299.81 0.37% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $296.73 -1.03% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $268.85 -9.40% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $308.39 14.71% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $316.38 2.59% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $296.83 -6.18% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $307.09 3.46% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $267.55 -12.88% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $274.69 2.67% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $287.64 4.71% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $283.68 -1.38% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $252.07 -11.14% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $240.17 -4.72% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $244.86 1.95% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $282.61 15.42% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $272.88 -3.44% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $279.75 2.52% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $267.33 -4.44% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $267.48 0.06% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $346.27 29.46% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $326.73 -5.64% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $338.91 3.73% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $282.99 -16.50% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $266.68 -5.76% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $235.74 -11.60% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $239.92 1.77% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 0.23% 1.36%
标准差: 9.89% 4.48%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,经拆分和股票股息调整。

2 期内BIIB普通股收益率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Biogen Inc.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RBIIB,t RS&P 500,t (RBIIB,tRBIIB)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RBIIB,tRBIIB)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 4.10% 3.72% 14.93 5.58 9.13
2. 2017年3月31日 -5.26% -0.04% 30.18 1.95 7.67
3. 2017年4月30日 -0.81% 0.91% 1.09 0.20 0.47
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58. 2021年11月30日 -11.60% -0.83% 140.08 4.80 25.93
59. 2021年12月31日 1.77% 4.36% 2.37 9.02 4.62
总 (Σ): 5,668.53 1,164.17 487.91
t 日期 RBIIB,t RS&P 500,t (RBIIB,tRBIIB)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RBIIB,tRBIIB)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 4.10% 3.72% 14.93 5.58 9.13
2. 2017年3月31日 -5.26% -0.04% 30.18 1.95 7.67
3. 2017年4月30日 -0.81% 0.91% 1.09 0.20 0.47
4. 2017年5月31日 -8.64% 1.16% 78.79 0.04 1.78
5. 2017年6月30日 9.52% 0.48% 86.26 0.77 -8.14
6. 2017年7月31日 6.72% 1.93% 42.05 0.33 3.74
7. 2017年8月31日 9.31% 0.05% 82.44 1.70 -11.83
8. 2017年9月30日 -1.09% 1.93% 1.74 0.33 -0.76
9. 2017年10月31日 -0.47% 2.22% 0.49 0.74 -0.60
10. 2017年11月30日 3.37% 2.81% 9.85 2.10 4.55
11. 2017年12月31日 -1.12% 0.98% 1.82 0.14 0.51
12. 2018年1月31日 9.18% 5.62% 80.01 18.15 38.11
13. 2018年2月28日 -16.91% -3.89% 293.95 27.59 90.06
14. 2018年3月31日 -5.25% -2.69% 30.06 16.37 22.19
15. 2018年4月30日 -0.08% 0.27% 0.10 1.18 0.34
16. 2018年5月31日 7.44% 2.16% 51.96 0.64 5.79
17. 2018年6月30日 -1.27% 0.48% 2.25 0.76 1.31
18. 2018年7月31日 15.20% 3.60% 224.14 5.04 33.60
19. 2018年8月31日 5.72% 3.03% 30.08 2.78 9.15
20. 2018年9月30日 -0.05% 0.43% 0.08 0.86 0.26
21. 2018年10月31日 -13.88% -6.94% 199.20 68.86 117.12
22. 2018年11月30日 9.68% 1.79% 89.22 0.18 4.04
23. 2018年12月31日 -9.83% -9.18% 101.25 111.00 106.01
24. 2019年1月31日 10.92% 7.87% 114.20 42.39 69.57
25. 2019年2月28日 -1.73% 2.97% 3.85 2.61 -3.17
26. 2019年3月31日 -27.94% 1.79% 793.47 0.19 -12.24
27. 2019年4月30日 -3.02% 3.93% 10.59 6.62 -8.37
28. 2019年5月31日 -4.34% -6.58% 20.92 62.97 36.30
29. 2019年6月30日 6.65% 6.89% 41.16 30.64 35.51
30. 2019年7月31日 1.69% 1.31% 2.12 0.00 -0.07
31. 2019年8月31日 -7.60% -1.81% 61.34 10.03 24.80
32. 2019年9月30日 5.95% 1.72% 32.65 0.13 2.06
33. 2019年10月31日 28.30% 2.04% 787.78 0.47 19.23
34. 2019年11月30日 0.37% 3.40% 0.02 4.19 0.28
35. 2019年12月31日 -1.03% 2.86% 1.59 2.25 -1.89
36. 2020年1月31日 -9.40% -0.16% 92.72 2.31 14.64
37. 2020年2月29日 14.71% -8.41% 209.48 95.43 -141.39
38. 2020年3月31日 2.59% -12.51% 5.56 192.37 -32.70
39. 2020年4月30日 -6.18% 12.68% 41.12 128.29 -72.63
40. 2020年5月31日 3.46% 4.53% 10.39 10.05 10.22
41. 2020年6月30日 -12.88% 1.84% 171.85 0.23 -6.30
42. 2020年7月31日 2.67% 5.51% 5.93 17.24 10.11
43. 2020年8月31日 4.71% 7.01% 20.08 31.91 25.31
44. 2020年9月30日 -1.38% -3.92% 2.59 27.89 8.50
45. 2020年10月31日 -11.14% -2.77% 129.42 17.01 46.92
46. 2020年11月30日 -4.72% 10.75% 24.55 88.30 -46.55
47. 2020年12月31日 1.95% 3.71% 2.96 5.54 4.05
48. 2021年1月31日 15.42% -1.11% 230.54 6.11 -37.53
49. 2021年2月28日 -3.44% 2.61% 13.52 1.57 -4.60
50. 2021年3月31日 2.52% 4.24% 5.22 8.33 6.59
51. 2021年4月30日 -4.44% 5.24% 21.84 15.09 -18.15
52. 2021年5月31日 0.06% 0.55% 0.03 0.65 0.14
53. 2021年6月30日 29.46% 2.22% 853.98 0.75 25.23
54. 2021年7月31日 -5.64% 2.27% 34.53 0.84 -5.39
55. 2021年8月31日 3.73% 2.90% 12.21 2.38 5.39
56. 2021年9月30日 -16.50% -4.76% 280.01 37.39 102.32
57. 2021年10月31日 -5.76% 6.91% 35.96 30.87 -33.32
58. 2021年11月30日 -11.60% -0.83% 140.08 4.80 25.93
59. 2021年12月31日 1.77% 4.36% 2.37 9.02 4.62
总 (Σ): 5,668.53 1,164.17 487.91

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方差BIIB = Σ(RBIIB,tRBIIB)2 ÷ (59 – 1)
= 5,668.53 ÷ (59 – 1)
= 97.73

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差BIIB, S&P 500 = Σ(RBIIB,tRBIIB)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 487.91 ÷ (59 – 1)
= 8.41


系统化风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差BIIB 97.73
方差S&P 500 20.07
协方差BIIB, S&P 500 8.41
相关系数BIIB, S&P 5001 0.19
βBIIB2 0.42
αBIIB3 -0.34%

计算

1 相关系数BIIB, S&P 500
= 协方差BIIB, S&P 500 ÷ (标准差BIIB × 标准差S&P 500)
= 8.41 ÷ (9.89% × 4.48%)
= 0.19

2 βBIIB
= 协方差BIIB, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 8.41 ÷ 20.07
= 0.42

3 αBIIB
= 平均BIIB – βBIIB × 平均S&P 500
= 0.23%0.42 × 1.36%
= -0.34%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合回报率1 RF 4.95%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 14.71%
普通股 Biogen 系统性风险 βBIIB 0.42
 
渤健普通股的预期回报率3 E(RBIIB) 9.04%

1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RBIIB) = RF + βBIIB [E(RM) – RF]
= 4.95% + 0.42 [14.71%4.95%]
= 9.04%