杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供的 Dollar Tree Inc. 个页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Dollar Tree Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
根据所提供的数据，可以观察到资产收益率（ROA）在报告期内呈现出明显的波动。从2016年4月到2019年第四季度，ROA维持在正值，且整体呈上升趋势，尤其是在2018年一季度达到最大值10.65%。然而，自2019年第一季度开始，ROA出现大幅下滑，甚至在2019年第一季度出现负值-11.78%，表明在该时期公司可能面临盈利能力的严重挑战或财务状态的恶化。2020年期间，ROA逐步回升，至2020年10月接近6.98%，显示出一定程度的财务改善。
财务杠杆率在整个观察期间相对稳定，波动较小，处于大致在2.7到3.44的范围内。该指标表明公司在资本结构上保持一定程度的杠杆水平，没有出现明显的杠杆膨胀或收缩，反映出财务风险管理的相对稳定性。
股东权益回报率（ROE）在早期（2016年至2019年第四季度）整体表现较为平稳，均处于正值，特别是在2018年一季度达到23.87%的高点，显示出较强的股东回报能力。然而，2019年第一季度开始，ROE急剧恶化，甚至录得-28.19%的负值，表明股东权益在该时期经历了重大损失或资产价值缩水。此后数个季度内，ROE逐渐回升，至2020年及之后恢复到正值，显示出公司财务表现的逐步改善。近年来，ROE稳定在13%左右，表现良好，反映出公司对股东权益的持续创造价值。
综上所述，该公司在2016年至2018年期间表现稳定，财务指标均显示正向发展。但从2019年开始，尤其在2020年前后，财务表现经历了剧烈波动，可能受到行业环境变化、市场压力或内部经营调整的影响。尽管如此，近年来的财务指标趋于改善，显示出公司在逐步恢复盈利能力和财务稳健性。不过，部分指标如ROE仍表现出一定的不稳定性，需持续关注以确保财务状况的持续改善。
将 ROE 分解为三个组成部分
Dollar Tree Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
从财务数据整体趋势来看，该公司在2016年至2022年期间表现出一定的波动态。净利率比率方面，2016年到2018年间保持在较低水平，且在部分时期出现负值，尤其是在2018年和2019年出现连续亏损，反映出公司在这一时期面临盈利压力。之后，从2020年以来，净利率逐步回升，表现出盈利能力的恢复和改善，特别是在2020年后，净利率稳步上升，显示出盈利状况的逐步改善。
资产周转率在整个观察期内保持相对稳定，主要在1.2到1.4之间，显示出公司资产利用效率相对稳定，没有明显的下滑或大幅提升。这表明公司在利用资产创造收入方面保持了一定的一致性，资产效率未受到显著影响，尤其是在2016年至2019年期间。
财务杠杆率整体表现出逐渐下降的趋势，从2016年的3.44逐步降低至2022年的2.71。此趋势表明公司逐年降低了财务杠杆比例，即减少了债务负担，增强了财务稳健性。这种降低的杠杆水平可能反映公司更偏好使用内部资金或较低的借款成本，从而减少了财务风险，尤其是在盈利能力存在波动的时期尤为明显。
股东权益比率回报率（ROE）经历了较大波动。在2016年到2018年间，虽然存在亏损时期，ROE的表现主要为正但较低，部分时期甚至出现负值，显示出盈利能力受到影响。特别是在2018年和2019年，ROE出现明显的负值，反映出股东权益的回报降低甚至亏损。然而，随着2020年之后公司盈利逐步改善，ROE开始稳步上升，部分年份甚至超过20%，表明股东权益的回报逐步增强，公司盈利能力得以恢复和提升。
总体而言，该公司从2016年到2022年经历了由亏转盈的过程。盈利能力在2018年之前表现欠佳，经历亏损后逐渐恢复，反映出经营状态的改善。资产利用效率保持稳定，偿债能力（通过财务杠杆率）逐步减弱，增强财务稳健性。ROE的波动反映了盈利状况的变化，但总体趋于正向，显示公司逐步走向稳健的财务表现。
将 ROE 分解为五个组成部分
Dollar Tree Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
在分析该季度财务数据时，可以观察到若干趋势和波动，反映出公司在不同时间段的财务表现和经营状况的变化。从整体上看，税负率在观察期内总体保持稳定，处于0.66至1.11之间，略有波动，但未显示出明显上升或下降的趋势，意味着公司税务负担相对稳定。
利息负担率在大部分时间段保持在0.78至0.93之间，显示出公司在融资结构方面的稳定性。虽有个别时段略有上升，但整体变化幅度不大，表明公司在融资成本方面相对稳定，未出现明显的财务风险增加的信号。
息税前利润率显示出明显的波动。2016年末至2017年初，利润率基本在8%左右，但自2019年起，出现较大幅度的下滑，2019年初甚至出现-4.83%的亏损期，之后逐步回升至约7.94%。这反映出公司收入利润空间在此期间受到影响，可能与市场环境变化或成本压力有关。2020年后利润率恢复到较为稳健的水平，显示出企业逐步改善盈利能力，但仍需关注利润波动带来的风险。
资产周转率在整个周期内较为平稳，维持在1.19至1.69之间，显示企业资产的使用效率较为稳定。值得注意的是，2020年第一季度资产周转率出现较大的一次提升（达到1.69），可能是由于公司在疫情期间采取的资产优化措施，或在某些季度内经营活动的集中，从而提高了资产的利用效率。
财务杠杆率整体呈现逐步下降的趋势，从2016年的3.44逐步降低至2022年的2.7左右，表明公司在降低财务风险方面做出了一定的努力，减少了债务杠杆，增强了财务稳健性。此变化有助于企业应对未来潜在的市场波动和资金压力。
股东权益回报率（ROE）在观察期间表现出较大的波动。2016年至2018年间，ROE基本在15%到23%之间波动。2020年前后，ROE出现明显亏损，达到-26%至-28%的低点，反映出盈亏状况的剧烈变化或资产结构的调整。随后自2020年起，ROE逐步回升，至2022年接近19%，显示企业开始恢复盈利能力并改善资本利用效率。这一趋势表明公司在盈利能力方面经历了较大起伏，但整体呈向好趋势，依然具有一定的增长潜力。
综上所述，该公司的财务表现经历了从稳定到波动再到逐步改善的过程。利润率和ROE的剧烈波动提示公司在盈利能力方面存在不确定性，而资产周转率的稳定表现和财务杠杆率的逐步下降体现出公司在优化资产利用和降低财务风险方面有所作为。未来，持续关注利润和股东回报的改善趋势，以及财务结构的稳定性，将有助于评估其财务健康的持续性和盈利能力的可持续性。
将 ROA 分解为两个部分
Dollar Tree Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
根据提供的财务数据，可以观察到该公司的财务表现存在一定的波动性，但整体趋势显示出几个显著的变化特征。首先，净利率比率在2016年到2019年期间有明显的改善，从较低的水平逐步提升，最高达到7.71%，随后在2020年出现大幅波动，并在2020年中期转为负值，反映出一定的经营压力或特殊因素影响。尤其是在2020年第一季度（2020年2月1日）到2020年第二季度（2020年5月2日），净利率由正转负，显示公司在该期间遭遇严重的盈利挑战，可能与宏观环境变化相关。之后，净利率逐步回升，至2022年达到5%左右的水平，表现相对稳定。
资产周转率方面，整体保持相对平稳，平均水平在1.19到1.42之间波动。尽管有一定的起伏，但没有出现明显的长期下降趋势，表明公司资产的利用效率相对稳定。特别是在2020年前后，资产周转率仍保持在较高水平，表明公司在经济压力下依旧能够有效地利用资产 generating 收入。2022年数据也显示出资产周转率略有提升，达到了最高值1.21，说明资产利用效率有所改善。
资产收益率（ROA）在数据中表现出较大波动，尤其在2020年中期出现大幅负值（-11.78%至-8.12%），与净利率的负转变相呼应。此时公司遭遇重大财务压力，盈利能力和资产利用效率受到严重冲击。随着时间推移，ROA逐步回升，2022年达到6.91%的水平，反映出公司财务状况的逐渐改善和盈利能力的恢复。从整体来看，ROA的变化趋势与净利率走势密切相关，并受经济环境变化以及公司运营状况的影响较大。
综上所述，该公司在分析期间经历了从盈利改善到短期经营困难，再到逐步复苏的过程。财务指标的波动凸显出公司在不同阶段面临不同的挑战，特别是在2020年所经历的财务压力显著。在未来，维持稳定的盈利水平和资产效率或将成为公司财务管理的重要目标。整体而言，公司的财务表现呈现出恢复性增长的潜力，但仍需关注其在特殊时期的应变能力和持续改善的策略。
将 ROA 分解为四个组成部分
Dollar Tree Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
整体来看，Dollar Tree Inc.的财务指标在样本期间内经历了显著的变动，反映出企业运营中的一些关键趋势和潜在的风险点。
税负率在2017年之后表现出明显上升趋势，从不到1的水平逐步上升至接近0.77左右，显示企业的税收负担逐渐增强。尤其是在2018财年，上升幅度较为明显，可能受到税收政策调整或盈利结构变化的影响。
利息负担率在整个观察期保持相对稳定，区间大致在0.78至0.93之间。尽管期间略有波动，但整体趋势显示公司在利息支出方面的压力较为稳定，没有出现明显的恶化或改善趋势，表明债务管理较为稳健或融资结构得以维持。
息税前利润率在2017年至2019年期间保持相对平稳，基本在8%至9%的区间，显示公司的盈利能力较为稳定。然而，自2020年起，出现了明显的转变，特别是在2020年和2021年，利润率分别显著增加至超过5%的水平，而在2020年末的多个季度出现负值（-4.11至-4.83），反映出短期盈利能力出现波动甚至亏损，可能与新冠疫情带来的市场和供应链压力有关。在此后两个财年，利润率逐步回升并接近8%，表明企业正逐步恢复盈利能力。
资产周转率总体表现稳定，在1.18至1.42之间浮动，显示企业资产利用效率保持在较为合理的水平。2018年和2019年期间，资产周转率略有提升，但随后数年保持相对平稳，暗示企业经营效率未出现明显变化，但在2020年的一些季度略有下降，可能受到疫情冲击影响。
资产收益率（ROA）在2017年至2019年表现出了一定的提升，从约5.4%逐步上涨至10%左右，反映出企业盈利能力的增强。进入2020年后，尤其是在疫情期间，ROA出现大幅波动，甚至短暂转为负值，显示盈利能力受到严重影响。随后，ROA逐步恢复，保持在6%至7%的区间，说明企业逐渐恢复盈利状态，但整体波动性较高，反映出外部环境对其影响较大。
综上所述，该公司在财务表现方面经历了从稳定增长到波动再到恢复的过程。盈利能力受到疫情等外部因素冲击较大，短期内出现亏损，但在后续期间有明显改善。同时，公司在税务和财务杠杆方面表现稳定，资产利用效率保持良好。未来若能持续改善盈利水平，降低波动性，将有助于企业深化财务稳健性和盈利能力的提升。
净利率比率分列
Dollar Tree Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
从2016年到2022年的季度财务数据来看，整体呈现出一定的波动和变化趋势，具体表现如下：
- 税负率
- 该比率在2016年之间保持相对稳定，处于0.66-0.67之间，显示出公司税负结构较为稳定。2017年后，税负率出现上升，至2018年达到最高点（1.11），随后逐步回落至2022年约0.8的水平。这表明公司在税收安排或税率方面可能存在调整，导致税负率变化，但总体趋势趋于平稳。
- 利息负担率
- 该比率从2016年到2022年表现出上升趋势，从0.78逐步上升至2022年的0.92，反映公司在财务杠杆方面可能增加了债务水平或债务成本有所提高。这一变化可能对公司的财务风险和偿债压力产生一定影响，应引起关注。
- 息税前利润率（EBIT利润率）
- 该指标显示出较明显的波动。2016年晚期至2017年，利润率持续增长，最高达9.13%，随后在2018年初出现一定的下降。2019年出现了较大幅度的负值（-4.11%至-4.83%），显示出当期盈利能力受到较大压力，可能由特殊事件或市场环境变化引起。进入2020年及之后，利润率逐步回升，逐季表现出恢复态势，2021年和2022年维持在较高水平（6.88%-7.94%），说明盈利能力逐渐改善，盈利波动趋于减缓。
- 净利率比率
- 与息税前利润率类似，净利率在2016年末开始稳定，期间出现大幅波动。2018年前后保持在4%-7%的区间，显示公司盈利水平较为稳定。2019年出现明显的亏损（-6.97%至-6.82%），可能受非运营性损失或非常规事项影响。2020年以来，净利率逐季回升，2021年后稳定在5%左右，表现出企业盈利能力的改善和逐步恢复。
总体来看，公司在2016年至2018年期间，表现较为平稳，但在2019年出现盈利大幅波动甚至亏损，反映出当时期可能面临市场压力或管理调整。进入2020年后，财务指标逐步恢复，盈利能力增强，短期内财务杠杆（利息负担率）持续上升，应对策略需关注债务管理风险。未来，若能保持利润率的稳定增长，将有助于企业的财务健康持续改善。需要关注税负和利息负担率的变化对公司盈利能力的潜在影响，以及如何应对不稳定的盈利表现，确保财务指标的可持续性和稳定性。