营业收入价格比 （P/OP）
自 2005 年以来
计算
Fiserv Inc.、 P/OP、长期趋势计算
| P/OP | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股营业利润1 | 每股营业利润1 | = | 营业收入1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月24日 | 27.24 | = | 95.56 | ÷ | 3.51 | 3.51 | = | 2,288 | ÷ | 652,196,905 | |
| 2021年2月26日 | 41.70 | = | 115.37 | ÷ | 2.77 | 2.77 | = | 1,852 | ÷ | 669,459,877 | |
| 2020年2月27日 | 45.81 | = | 108.54 | ÷ | 2.37 | 2.37 | = | 1,609 | ÷ | 679,098,783 | |
| 2019年2月21日 | 18.93 | = | 84.75 | ÷ | 4.48 | 4.48 | = | 1,753 | ÷ | 391,586,971 | |
| 2018年2月22日 | 19.17 | = | 71.06 | ÷ | 3.71 | 3.71 | = | 1,532 | ÷ | 413,215,728 | |
| 2017年2月23日 | 17.06 | = | 57.45 | ÷ | 3.37 | 3.37 | = | 1,445 | ÷ | 429,127,900 | |
| 2016年2月19日 | 16.44 | = | 48.33 | ÷ | 2.94 | 2.94 | = | 1,311 | ÷ | 445,874,602 | |
| 2015年2月20日 | 15.60 | = | 39.53 | ÷ | 2.53 | 2.53 | = | 1,210 | ÷ | 477,385,630 | |
| 2014年2月20日 | 13.71 | = | 28.59 | ÷ | 2.08 | 2.08 | = | 1,061 | ÷ | 508,973,046 | |
| 2013年2月22日 | 10.14 | = | 20.06 | ÷ | 1.98 | 1.98 | = | 1,056 | ÷ | 534,014,116 | |
| 2012年2月24日 | 9.31 | = | 16.72 | ÷ | 1.80 | 1.80 | = | 996 | ÷ | 554,354,588 | |
| 2011年2月24日 | 9.00 | = | 15.51 | ÷ | 1.72 | 1.72 | = | 1,007 | ÷ | 584,308,404 | |
| 2010年2月26日 | 7.77 | = | 12.06 | ÷ | 1.55 | 1.55 | = | 946 | ÷ | 609,281,616 | |
| 2009年2月27日 | 5.72 | = | 8.16 | ÷ | 1.43 | 1.43 | = | 890 | ÷ | 624,001,668 | |
| 2008年2月28日 | 11.91 | = | 13.22 | ÷ | 1.11 | 1.11 | = | 730 | ÷ | 657,664,524 | |
| 2007年2月28日 | 12.14 | = | 13.24 | ÷ | 1.09 | 1.09 | = | 744 | ÷ | 682,355,912 | |
| 2006年3月15日 | 10.19 | = | 10.61 | ÷ | 1.04 | 1.04 | = | 745 | ÷ | 715,717,600 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Fiserv Inc.年报备案日的收盘价
- 总体趋势与要点
- 在分析的时间区间内，股价呈现长期上行的趋势，尽管存在阶段性的波动与回调。2009年金融危机时期经历了明显低点，之后自2010年代初逐步走强并在2019年前后达到显著水平。2020年及2021年出现快速上涨，形成阶段性高点，但2022年出现回落，仍高于2006年初的水平。每股营业利润（EPS）则呈现自2006年以来的持续提升态势，直到2019年达到峰值，随后在2020年因外部冲击出现明显回落，2021-2022年有所回升但仍未回到2019年前的高点。市盈率/营运利润比率（P/OP）总体呈现上升趋势，2010年代中后期持续走高，2020年因利润端波动而出现异常增高，随后回落但仍处于疫情前水平之上。综合来看，价格与盈利之间在不同阶段存在错位与调整，疫情期尤为明显，市场对未来盈利的预期与实际盈利水平之间的关系需要关注。
- 股价趋势分析
- 2006年至2009年间，股价经历初期波动与低位回撤，2009年最低点为8.16美元；2010年至2019年间，股价持续走高，2014年和2015年分别达到28.59美元和39.53美元，随后进入2016-2019年的稳步上升阶段，2016年为48.33美元，2017年为57.45美元，2018年为71.06美元，2019年为84.75美元。2020年和2021年股价进一步上行，分别达到108.54美元与115.37美元的阶段性高点；2022年回落至95.56美元，显示疫情后期的估值调整与盈利不确定性共振的结果。总体而言，股价在2010年代中后期显著提升，疫情后虽有回落，但仍维持在高水平区间，相对2006年初有明显的上涨。
- 每股营业利润（EPS）趋势
- EPS自2006年起呈现持续提升态势，2006年为1.04美元，2007年1.09美元，2008年1.11美元，2009-2014年间逐步上升至2.08美元，2015年达到2.53美元，2016年为2.94美元，2017年为3.37美元，2018年为3.71美元，2019年达到4.48美元的峰值。2020年因外部冲击显著回落至2.37美元，随后2021年回升至2.77美元，2022年进一步回升至3.51美元。这一波动反映出盈利能力在长期向上趋势中的阶段性冲击与恢复，2020年的下降对未来盈利预估产生短期压力，但2021-2022年的回升显示盈利端有一定的恢复力。
- P/OP比率的变化与含义
- P/OP在2006-2008间波动较小，维持在较低区间；2009年显著下滑至5.72，随后2010-2018阶段持续上升，2018-2019年达到约19.17和18.93的高位，显示市场对经营利润的定价在此阶段走强。2020年出现异常高点，达到45.81，随后2021年降至41.7，2022年进一步下降至27.24，回归到疫情前水平附近但仍显著高于2009年的水平。这一波动提示在利润端波动和市场情绪共同作用下，疫情期的估值被推高，随后经历调整。长期看，P/OP的回落趋势与EPS的恢复路径相关联，若EPS持续回升且盈利质量改善，P/OP有望回落至更低的区间；反之，若盈利增速乏力，估值回落的压力可能持续存在。
- 洞察与管理关注点
- 长期来看，股价与EPS之间通常呈正向关系，但在疫情冲击及随后阶段的估值扩张期间，股价对利润波动的敏感度上升。2020年后EPS虽有所回升，但未 fully 回到2019年前水平，导致P/OP在2020-2021年维持较高水平，2022年虽回落但仍高于疫情前的水平，提示市场对未来利润的乐观情绪在短期内超越了实际盈利复苏的程度。未来需要关注盈利端持续改善的程度，以及估值回归的节奏与幅度。若利润持续改善且现金流稳健，P/OP有望逐步回落至疫情前水平以下的区间；若EPS增速受限，估值修正可能继续。建议在评估中结合情景分析与对盈利质量的追踪，降低对单一市场情绪的依赖。
与竞争对手的比较
Fiserv Inc.、 P/OP、长期趋势，与竞争对手的比较
| Fiserv Inc. | Accenture PLC | Adobe Inc. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Fair Isaac Corp. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月24日 | 27.24 | 28.35 | 40.64 | 48.13 | — | — | 21.03 | 62.00 | 30.79 | 14.31 | — | — | 431.39 | 436.46 | 75.64 | — |
| 2021年2月26日 | 41.70 | 22.21 | 51.75 | 57.54 | — | — | 45.39 | 41.56 | 29.30 | 12.17 | — | — | 511.08 | 583.07 | 59.90 | — |
| 2020年2月27日 | 45.81 | 18.63 | 51.63 | 40.67 | — | — | 37.88 | 40.45 | 24.54 | 13.83 | — | — | 223.46 | 1,590.30 | 40.48 | — |
| 2019年2月21日 | 18.93 | 16.75 | 42.06 | 40.66 | — | — | 27.54 | 37.92 | 23.63 | 12.83 | — | — | 395.31 | — | 35.54 | — |
| 2018年2月22日 | 19.17 | 19.47 | 44.86 | 35.08 | — | — | 26.02 | 25.94 | 24.93 | 16.52 | — | — | 908.77 | — | 37.64 | — |
| 2017年2月23日 | 17.06 | 15.44 | 36.62 | 33.61 | — | — | 20.65 | 23.33 | 21.70 | 13.09 | — | — | 411.51 | — | 28.34 | — |
| 2016年2月19日 | 16.44 | 15.66 | 49.21 | 22.23 | — | — | 19.70 | 31.60 | 20.57 | 12.84 | — | — | — | — | 25.82 | — |
| 2015年2月20日 | 15.60 | 11.94 | 86.32 | 26.17 | — | — | 14.03 | 18.25 | 12.81 | 12.12 | — | — | — | — | 26.04 | — |
| 2014年2月20日 | 13.71 | 11.50 | 71.49 | 22.85 | — | — | 12.14 | 15.12 | 9.91 | 9.51 | — | — | — | — | 24.81 | — |
| 2013年2月22日 | 10.14 | 11.84 | 16.04 | 18.94 | — | — | 8.54 | 15.05 | 11.23 | 9.91 | — | 1,147.44 | — | — | 25.46 | — |
| 2012年2月24日 | 9.31 | 11.55 | 14.01 | 26.88 | — | — | 9.63 | 14.19 | 8.55 | 13.61 | — | — | 166.46 | — | 18.21 | — |
| 2011年2月24日 | 9.00 | 10.76 | 17.20 | — | — | — | 8.28 | 16.51 | 9.27 | 11.95 | — | — | 83.25 | — | 22.01 | — |
| 2010年2月26日 | 7.77 | 10.49 | 26.10 | — | — | — | 8.01 | 13.11 | 10.42 | 12.94 | — | — | 59.54 | — | 15.18 | — |
| 2009年2月27日 | 5.72 | 7.72 | 10.04 | — | — | — | 5.38 | 15.15 | 10.44 | 13.68 | — | — | 350.81 | — | 11.75 | — |
| 2008年2月28日 | 11.91 | 12.16 | 22.98 | 9.72 | — | — | 12.78 | 15.13 | 56.63 | 16.87 | — | — | — | — | 32.49 | — |
| 2007年2月28日 | 12.14 | 14.25 | 41.03 | 26.13 | — | — | 15.70 | 20.38 | 48.35 | 16.72 | — | — | 214.74 | — | 131.87 | — |
| 2006年3月15日 | 10.19 | 10.72 | 31.95 | 43.13 | — | — | 14.80 | 15.31 | 59.14 | 17.01 | — | — | 233.65 | — | — | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).