现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
Fiserv Inc.、 合并现金流量表
以百万计
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截至12个月 |
2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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2019年12月31日 |
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2018年12月31日 |
|
2017年12月31日 |
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净收入 |
1,403) | |
975) | |
914) | |
1,187) | |
1,246) | |
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针对已终止运营的调整 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(14) | |
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|
折旧和其他摊销 |
1,158) | |
1,077) | |
615) | |
382) | |
274) | |
|
|
收购相关无形资产摊销 |
2,038) | |
2,133) | |
1,036) | |
163) | |
159) | |
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|
融资成本摊销、债务贴现和其他 |
52) | |
47) | |
127) | |
11) | |
—) | |
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|
融资活动产生的外币收益净额 |
—) | |
—) | |
(50) | |
—) | |
—) | |
|
|
基于股份的薪酬 |
239) | |
369) | |
229) | |
73) | |
63) | |
|
|
递延所得税 |
(262) | |
71) | |
47) | |
133) | |
(247) | |
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|
出售业务的收益 |
—) | |
(464) | |
(15) | |
(227) | |
(10) | |
|
|
对未合并关联公司的投资收益 |
(100) | |
—) | |
(29) | |
(10) | |
(32) | |
|
|
来自未合并关联公司的分配 |
34) | |
42) | |
23) | |
2) | |
45) | |
|
|
利率对冲合约的结算 |
—) | |
—) | |
(183) | |
—) | |
—) | |
|
|
非现金减值费用 |
15) | |
124) | |
48) | |
3) | |
18) | |
|
|
其他经营活动 |
(48) | |
(16) | |
(3) | |
4) | |
(4) | |
|
|
贸易应收账款 |
(358) | |
320) | |
(7) | |
(108) | |
(75) | |
|
|
预付费用和其他资产 |
(248) | |
(167) | |
(82) | |
(6) | |
(55) | |
|
|
合同成本 |
(269) | |
(289) | |
(212) | |
(137) | |
—) | |
|
|
应付账款和其他负债 |
303) | |
(146) | |
238) | |
116) | |
54) | |
|
|
合同责任 |
77) | |
71) | |
99) | |
(34) | |
61) | |
|
|
资产和负债的变化，不计收购和出售的影响 |
(495) |
|
(211) |
|
36) |
|
(169) |
|
(15) |
|
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|
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整 |
2,631) |
|
3,172) |
|
1,881) |
|
365) |
|
251) |
|
|
|
经营活动产生的现金净额 |
4,034) |
|
4,147) |
|
2,795) |
|
1,552) |
|
1,483) |
|
|
|
资本支出，包括资本化软件和其他无形资产 |
(1,160) | |
(900) | |
(721) | |
(360) | |
(287) | |
|
|
出售业务所得款项 |
—) | |
579) | |
51) | |
419) | |
17) | |
|
|
业务收购付款，扣除收购的现金，包括营运资金调整 |
(848) | |
(139) | |
(16,005) | |
(712) | |
(384) | |
|
|
来自未合并关联公司的分配 |
115) | |
109) | |
113) | |
—) | |
—) | |
|
|
购买投资品 |
(256) | |
(1) | |
(45) | |
(3) | |
(10) | |
|
|
出售投资所得款项 |
519) | |
11) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他投资活动 |
—) | |
—) | |
5) | |
(7) | |
7) | |
|
|
投资活动中使用的现金净额 |
(1,630) |
|
(341) |
|
(16,602) |
|
(663) |
|
(657) |
|
|
|
债务收益 |
6,435) | |
8,897) | |
20,030) | |
5,039) | |
2,310) | |
|
|
偿还债务 |
(7,881) | |
(10,918) | |
(5,043) | |
(4,005) | |
(1,985) | |
|
|
商业票据和短期借款（偿还）的净收益 |
1,741) | |
(6) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
支付债务融资、赎回和其他费用 |
—) | |
(16) | |
(247) | |
—) | |
—) | |
|
|
发行库存股的收益 |
140) | |
133) | |
156) | |
75) | |
78) | |
|
|
购买库存股，包括为纳税义务而预扣的员工股票 |
(2,786) | |
(1,826) | |
(561) | |
(1,946) | |
(1,223) | |
|
|
结算活动，净额 |
711) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
支付给非控制性权益和可赎回非控制性权益的分派 |
(62) | |
(104) | |
(118) | |
—) | |
—) | |
|
|
支付与收购相关的或有对价 |
(37) | |
(18) | |
(13) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他筹资活动 |
(2) | |
22) | |
(13) | |
(5) | |
—) | |
|
|
筹资活动提供（用于）的现金净额 |
(1,741) |
|
(3,836) |
|
14,191) |
|
(842) |
|
(820) |
|
|
|
经营活动提供（用于）的现金净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
(7) | |
19) | |
|
|
投资活动产生的现金净额 |
—) | |
—) | |
133) | |
50) | |
—) | |
|
|
来自非持续经营业务的现金流量净额 |
—) |
|
—) |
|
133) |
|
43) |
|
19) |
|
|
|
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
(27) | |
16) | |
1) | |
—) | |
—) | |
|
|
现金及现金等价物净变动 |
636) |
|
(14) |
|
518) |
|
90) |
|
25) |
|
|
|
现金和现金等价物，期初余额 |
2,569) | |
933) | |
415) | |
325) | |
300) | |
|
|
现金和现金等价物，期末余额 |
3,205) |
|
919) |
|
933) |
|
415) |
|
325) |
|
根据报告：
10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到以下几个方面的趋势和特征：
- 净收入
- 净收入在2017年至2019年连续下降，从1246百万降至914百万，显示公司在此期间面临一定的收入压力。自2019年起，净收入有所回升，2020年和2021年分别达到975百万和1403百万，显示出逐步改善的迹象，特别是在2021年实现较显著的增长。
- 折旧和其他摊销以及收购相关无形资产摊销
- 两项摊销支出呈持续增长趋势，折旧和摊销由274百万增长至1158百万，收购相关无形资产摊销由159百万增加至2038百万，反映公司在资产更新和收购活动中的投入逐步增加，可能受收购策略影响明显。
- 融资成本和相关项目
- 融资相关摊销显示出有所波动，尤其在2018年和2019年显著增加，2020年略有下降，表明公司融资结构存在调整，债务成本管理有所变化。2020年以后，融资成本相对稳定，反映出债务结构趋于稳健。
- 财务收入及外币收益
- 融资活动中的外币收益为负，尤其在2019年出现大幅亏损，显示跨境交易带来一定的货币风险。此类变化提示公司可能在不同地区运营中面临汇率波动的风险。
- 基于股份的薪酬及递延所得税
- 股份薪酬呈逐年增加趋势，2020年和2021年明显上涨至369百万和239百万，可能反映公司对激励机制的加强。递延所得税在2017年出现亏损，随后在2018年至2021年间波动，尤其在2021年再次亏损，显示税务影响变化明显。
- 其他经营项目及资产负债变化
- 多项经营活动的变化存在较大波动，例如贸易应收账款在2020年大幅增加（320百万）后，又在2021年大幅减少（-358百万）。合同成本、应付账款、合同责任等项目亦显示波动，反映业务规模和营运环境的变化。
- 资本支出
- 资本支出持续增加，从287百万逐步升至2021年的1160百万，表明公司在资本投资方面继续扩大，可能旨在支持未来增长，但也意味着未来现金流压力上升。
- 投资活动
- 投资现金流显示出巨大的变动，尤其在2020年出现极端负值（-16602百万），主要由于购买投资品及投资活动中使用的现金大幅增加。如出售投资款项在2021年明显增加至519百万，反映出公司在投资方面在不同阶段采取了不同策略。
- 筹资活动
- 筹资现金流在2017年至2019年为负，说明债务还款压力较大，但2020年和2021年出现恢复甚至增长的趋势，尤其在2020年，公司大规模发行债务（20030百万），随后在2021年偿还部分债务，表现出现金流管理的动态调整。此外，股份发行收益稳定，购买库存股的支出持续扩大，影响现金流状况。
- 现金及现金等价物
- 期末现金余额明显增加，由2017年的325百万增至2021年的3205百万，整体现金流表现强劲，尤其在2020年财务活动带来的大量融资后余额大增，但2020年下半年受到大量资本支出和投资活动的影响出现暂时下降。2021年再度反弹，体现出较强的流动性和财务稳定性。
综上所述，公司的财务表现显示出收入在2020年和2021年有显著增长，资产和资本支出持续增加，融资活动也变得更加活跃。尽管面临一定的债务压力和投资支出，但整体现金流状况较为健康，现金水平显著提升。公司通过增加债务融资支持扩张，优化资本结构，表现出积极的成长和调整策略。然而，未来应关注资产负债表的风险管理，特别是在高资本支出和投资活动的持续推进下可能带来的财务压力。
