现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Intuit Inc.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2025年7月31日	2024年7月31日	2023年7月31日	2022年7月31日	2021年7月31日	2020年7月31日
净收入	3,869)	2,963)	2,384)	2,066)	2,062)	1,826)
折旧	172)	159)	160)	187)	166)	189)
收购无形资产摊销	637)	630)	646)	559)	197)	29)
非现金经营租赁成本	75)	81)	90)	83)	62)	60)
基于股份的薪酬费用	1,968)	1,940)	1,712)	1,308)	753)	435)
递延所得税	(435)	(554)	(628)	120)	(42)	(179)
其他	127)	92)	81)	2)	(39)	6)
调整	2,544)	2,348)	2,061)	2,259)	1,097)	540)
持有待售应收票据的发起和购买	—)	(96)	—)	—)	(41)	(566)
持有待售应收票据的销售及本金偿还	—)	98)	—)	—)	143)	482)
应收帐款	(71)	(52)	42)	(31)	(104)	(59)
应收所得税	27)	(48)	64)	29)	(51)	53)
预付费用和其他资产	(283)	(30)	(75)	(121)	30)	(31)
应付帐款	73)	133)	(97)	(95)	206)	33)
应计薪酬和相关负债	(64)	257)	88)	(357)	(70)	100)
递延收入	142)	(49)	111)	71)	22)	38)
经营租赁负债	(77)	(71)	(81)	(83)	(66)	(61)
其他责任	47)	(569)	549)	151)	22)	59)
经营资产和负债的变化	(206)	(429)	601)	(436)	(11)	132)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	2,338)	1,921)	2,662)	1,823)	1,188)	588)
经营活动产生的现金净额	6,207)	4,884)	5,046)	3,889)	3,250)	2,414)
购买公司和客户基金投资	(2,363)	(780)	(1,015)	(830)	(1,489)	(701)
出售公司和客户基金投资	320)	526)	240)	1,524)	229)	130)
公司和客户基金投资的期限	864)	676)	449)	234)	550)	596)
购买财产和设备	(84)	(191)	(210)	(157)	(53)	(59)
内部使用软件的资本化	(40)	(59)	(50)	(72)	(72)	(78)
收购业务，扣除收购的现金	(184)	(83)	(33)	(5,682)	(3,064)	—)
为投资而持有的应收票据的发起和购买	(3,992)	(2,538)	(1,983)	(933)	(232)	(243)
出售最初分类为投资持有的应收票据	562)	234)	—)	—)	—)	—)
为投资而持有的应收票据的本金偿还	2,706)	2,068)	1,727)	519)	136)	287)
其他	(107)	(80)	(47)	(24)	30)	(29)
投资活动中使用的现金净额	(2,318)	(227)	(922)	(5,421)	(3,965)	(97)
发行长期债务的收益，扣除贴现和发行成本	—)	3,956)	—)	4,700)	—)	1,983)
偿还债务	(500)	(4,200)	(1,009)	—)	(338)	(50)
无抵押循环信贷安排项下的借款收益	—)	100)	—)	—)	—)	1,000)
偿还无抵押循环信贷额度项下的借款	—)	(100)	—)	—)	(1,000)	—)
有抵押循环信贷额度下的借款所得款项	429)	180)	222)	182)	—)	—)
偿还有担保循环信贷额度下的借款	—)	(25)	(23)	—)	—)	—)
根据员工持股计划发行股票所得款项	398)	282)	228)	162)	196)	211)
在授予限制性股票单位时预扣的员工税的付款	(982)	(1,002)	(633)	(611)	(383)	(244)
为购买库存股而支付的现金	(2,772)	(1,988)	(1,967)	(1,861)	(1,005)	(323)
股利和已支付的股利权	(1,189)	(1,034)	(889)	(774)	(646)	(561)
应收资金、应付资金和应付客户金额的净变化	3,107)	3,436)	(197)	(56)	2)	19)
其他	(1)	(2)	(1)	(10)	(2)	(1)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(1,510)	(397)	(4,269)	1,732)	(3,176)	2,034)
汇率对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响	3)	(13)	—)	(22)	13)	(6)
现金、现金等价物、限制性现金、限制性现金等价物净增（减）净额	2,382)	4,247)	(145)	178)	(3,878)	4,345)
期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	7,099)	2,852)	2,997)	2,819)	6,697)	2,352)
期末现金、现金等价物、限制性现金、限制性现金等价物	9,481)	7,099)	2,852)	2,997)	2,819)	6,697)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-31), 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31).

从财务数据的整体趋势来看，净收入呈现显著增长的趋势。2020年到2025年期间，公司净收入逐年递增，从1826百万增长至3869百万，显示出公司的营收规模不断扩大，反映出其业务扩展的持续性和盈利能力的增强。

在成本控制方面，折旧和非现金经营租赁成本保持相对稳定，折旧金额略有波动，但总体未显示出明显上升或下降的趋势。收购无形资产摊销自2021年起迅速增加，尤其在2022年达到559百万，显示出公司在收购和整合无形资产方面的活动愈加频繁和规模扩大，可能影响短期内的利润表现，但对公司未来价值的贡献有待观察。

股份相关费用方面，基于股份的薪酬费用显著上升，从2020年的435百万增长至2025年的1968百万，反映出公司在员工激励计划方面的投入逐年增加，可能促进员工士气和公司业绩的提升。

递延所得税在2020年出现了亏损（-179百万），之后逐步转为正值，直到2022年略有回落再度出现亏损，但整体趋势显示公司递延税项的波动性较高，影响税后净利润的稳定性。

其他项目中，调整项在2021年至2025年期间持续增长，从540百万至2544百万，可能代表某些非常规调整或重组收益的变动。此外，应收账款和应收所得税的变动反映出营收收款和税务策略的调整，但整体变动不大，说明公司应收账款管理相对稳定。

预付费用和其他资产在2022年出现大幅亏损 (-121百万)，2024年及以后逐步改善，但仍存在一定波动，显示短期内支付和资产管理方面存在压力。

应付账款和应计薪酬负债在部分年份经历波动，但整体走势趋于稳定，尤其是在2024年，负债略有增加，可能对应公司扩大运营规模或调整供应链管理策略。

经营活动产生的现金流量持续稳步上升，从2020年的2414百万增长到2025年的6207百万，说明公司核心业务的现金创造能力大幅增强，为其偿债、分红和投资提供了充足的现金支持。

在投资活动方面，大规模的收购和投资支出显著增加，尤其在2022年和2023年，收购业务的现金流出达到了极高水平，导致投资用现金净额为负，反映公司积极进行战略扩张和资产整合。特别是“为投资而持有的应收票据的发起和购买”显示出公司在扩大投资组合，但也带来现金压力。

资产出售的现金收入未能完全抵消投资支出，导致投资活动中的净现金流为负，但在2025年有所改善。债务融资方面，公司持续借入大量长期债务，尤其是在2022年和2024年，显著提高的债务水平为其资金需求提供支持，但偿还债务也相应增加，增加了财务杠杆风险。

股东权益方面，通过发行股票和员工持股计划带来的资金逐年增加，显示出公司在资本结构管理方面的持续调整和扩大股东基础，但同时支付的股利和购买股票的现金流出也在逐年增加，可能用于股东回报或股价维护。

现金流的最终体现是期末现金及现金等价物的持续积累，从2020年的6697百万增长到2025年的9481百万，表明公司在现金管理和盈利能力方面表现优异，财务状况稳健，具有较强的现金储备以应对未来潜在的财务需求或投资机会。

Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

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