现金流量表
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析总结。
- 收入与盈利能力
- 净收入在观察期内呈现显著波动。从2021年的230百万增长到2022年的325百万，随后在2023年大幅增长至1731百万，2024年略有下降至1425百万，并在2025年回升至1748百万。这种波动表明收入增长并非线性，可能受到市场条件、竞争格局或公司战略调整的影响。
- 费用构成
- 折旧和摊销费用在整个期间内保持相对稳定，并在2025年显著增加。基于股票的薪酬持续增长，表明公司可能正在积极利用股权激励计划。递延佣金的摊销也呈现增长趋势，可能与销售模式或佣金计划的变化有关。递延所得税在不同年份波动较大，可能受到税收政策或会计处理方式的影响。
- 资产负债变动
- 应收账款在观察期内持续减少，可能表明公司在收款方面表现良好，或者销售策略有所调整。递延佣金和预付费用和其他资产均呈现增加趋势，可能与公司业务扩张或预付成本增加有关。应付账款的波动性较大，可能受到供应商付款条件或采购策略的影响。递延收入保持稳定增长，表明公司持续获得预收款项。
- 现金流量分析
- 经营活动产生的现金净额逐年增加，从2021年的2191百万增长到2025年的5444百万，表明公司经营活动盈利能力不断增强。然而，投资活动中使用的现金净额持续为负，主要由于购买有价证券和战略投资。筹资活动中使用的现金净额也持续为负，主要由于回购普通股和偿还债务。整体而言，现金、现金等价物和限制性现金的净变化在2025年显著增加，表明公司现金储备有所增长。
- 投资活动
- 购买有价证券是投资活动中最大的现金流出项目，金额逐年增加，表明公司可能正在进行积极的投资活动。购买战略投资的金额也在增加，可能与公司未来的发展战略有关。有价证券的销售和到期日产生的现金流入相对稳定，有助于抵消部分投资流出。
- 筹资活动
- 回购普通股是筹资活动中最大的现金流出项目，金额在2025年大幅增加，表明公司可能认为自身股票被低估，或者希望通过减少流通股数量来提高每股收益。员工持股计划的收益和与股权奖励的净股份结算相关的已支付的税款也对现金流产生影响。
- 整体趋势
- 总体而言，数据显示公司在收入和经营活动现金流方面表现出增长趋势。然而，投资活动和筹资活动中的现金流出表明公司正在积极进行投资和资本运作。需要进一步分析这些活动对公司长期财务状况的影响。