企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
ServiceNow Inc., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从所提供的财务数据可以观察到，服务类企业的主要财务指标在过去五年中呈现出显著的增长趋势。具体表现如下：
- 净收入
- 净收入由2020年的119百万增长至2023年的1731百万，随后在2024年略有下降至1425百万。这一趋势显示公司实现了强劲的营收增长，但2024年的略微下滑可能反映市场竞争加剧、客户需求变化或其他宏观经济因素的影响。
- 税前利润（EBT）
- 税前利润持续上升，从2020年的149百万增长到2023年的1008百万，2024年达到1738百万。较之净收入的变动，其增长幅度更为显著，表明公司在成本控制和运营效率方面亦有所改善，利润增长稳健，甚至在2024年出现加速的迹象。
- 息税前利润（EBIT）
- EBIT指标伴随着税前利润同步显著增长，从182百万增加到2023年的1032百万，2024年达1761百万。EBIT的增长反映了公司核心运营的盈利能力得到提升，经营效益较好，尤其是在2024年实现了较大的跃升，显示出企业在成本管理和主营业务上的持续优化。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- EBITDA是反映企业现金创造能力的重要指标，从518百万增长到2023年的1594百万，2024年进一步增长至2325百万。这个指标的持续上升表明，企业在运营中的现金流创造能力不断增强，企业的盈利质量得到改善，经营效率有明显提升。
总体来看，该公司在过去五年内实现了显著的营收和盈利增长，财务表现出色。尽管2024年净收入出现轻微下滑，但其他利润指标仍保持强劲增长，显示企业在扩展市场份额和提升盈利能力方面取得了积极成果。未来，应关注潜在的市场风险和行业竞争压力，以持续保持业绩的稳步增长。
企业价值与 EBITDA 比率当前
ServiceNow Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 180,427) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 2,325) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 77.60 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Accenture PLC | 14.03 |
| Adobe Inc. | 18.71 |
| Cadence Design Systems Inc. | 56.46 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 345.30 |
| Datadog Inc. | 163.06 |
| Fair Isaac Corp. | 47.46 |
| International Business Machines Corp. | 22.01 |
| Intuit Inc. | 40.81 |
| Microsoft Corp. | 23.48 |
| Oracle Corp. | 31.01 |
| Palantir Technologies Inc. | 704.08 |
| Palo Alto Networks Inc. | 96.48 |
| Salesforce Inc. | 20.94 |
| Synopsys Inc. | 48.56 |
| Workday Inc. | 52.23 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 软件与服务 | 31.51 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 信息技术 | 36.53 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
ServiceNow Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 204,354) | 153,782) | 89,597) | 110,442) | 114,500) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 2,325) | 1,594) | 859) | 749) | 518) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 87.89 | 96.48 | 104.30 | 147.45 | 220.91 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Accenture PLC | 19.87 | 17.26 | 14.25 | 23.31 | 17.46 | |
| Adobe Inc. | 22.06 | 34.07 | 22.32 | 35.44 | 43.06 | |
| Cadence Design Systems Inc. | 42.25 | 55.61 | 42.11 | 39.61 | 45.75 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 262.20 | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 153.02 | 370.63 | 1,785.61 | 1,949.67 | 1,224.54 | |
| Fair Isaac Corp. | 69.56 | 37.61 | 22.83 | 21.71 | 42.84 | |
| International Business Machines Corp. | 22.90 | 14.41 | 22.17 | 12.53 | 12.28 | |
| Intuit Inc. | 38.55 | 38.71 | 36.22 | 51.96 | 35.70 | |
| Microsoft Corp. | 23.66 | 22.92 | 20.17 | 24.59 | 21.74 | |
| Oracle Corp. | 21.81 | 21.80 | 17.12 | 13.78 | 11.54 | |
| Palantir Technologies Inc. | 551.39 | 175.93 | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 84.17 | 85.08 | 515.19 | — | 349.99 | |
| Salesforce Inc. | 31.64 | 38.31 | 38.88 | 33.83 | 49.45 | |
| Synopsys Inc. | 39.17 | 54.59 | 36.73 | 53.43 | 42.24 | |
| Workday Inc. | 86.37 | 216.44 | 147.90 | 670.04 | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 软件与服务 | 27.41 | 25.49 | 22.71 | 26.01 | 23.54 | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 信息技术 | 27.71 | 23.65 | 18.34 | 20.58 | 19.78 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
从企业价值（EV）的变化趋势来看，2020年至2022年期间，企业价值逐步呈现下降趋势，从114,500百万逐步下降到89,597百万，显示出在此期间公司市值有一定的波动和缩减。然而，从2023年开始，企业价值显著反弹，达到153,782百万，并在2024年持续增长至204,354百万，表现出强劲的复苏和增长动力。
在息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面，观察到持续增长的趋势。从2020年的518百万增加到2022年的859百万，表明公司盈利能力在逐步增强。2023年和2024年，EBITDA进一步大幅提升，分别达到1,594百万和2,325百万，显示出公司盈利水平显著改善，经营效率提升明显。
关于EV/EBITDA比率，2020年至2022年逐年下降，从220.91降至104.3，展现出公司价值相较于盈利的溢价有所缩减，可能反映市场对公司未来盈利能力的调整或者估值压力的放缓。尽管如此，2023年和2024年，EV/EBITDA比率持续下降至96.48和87.89，表明公司估值相对于盈利仍在逐步合理化或偏向较低的估值水平，可能意味着市场对公司未来增长持更加谨慎或理性的态度，与盈利持续改善相对应。
综上所述，尽管在2020-2022年间企业价值有所波动，但整体趋势显示公司在2023年之后实现了显著的市值增长，伴随着盈利能力的改善和估值水平的合理化。此系列变化暗示公司在创新、市场拓展或效率提升方面取得了突破，未来增长潜力有望持续展现，但仍需关注估值的合理性和市场的持续预期。