现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Cadence Design Systems Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
净收入	1,055,484)	1,041,144)	848,952)	695,955)	590,644)
折旧和摊销	196,935)	145,292)	132,088)	142,308)	145,653)
债务贴现和费用的摊销	3,473)	1,262)	1,134)	1,219)	1,053)
基于股票的薪酬	391,219)	325,611)	270,439)	210,090)	197,268)
投资（收益）亏损净额	(49,593)	(34,602)	5,425)	(580)	4,954)
递延所得税	(128,737)	(36,512)	(107,606)	(43,178)	(26,117)
应收账款损失准备金	2,078)	3,325)	204)	525)	1,628)
ROU资产摊销及经营租赁负债变动	(1,920)	451)	3,342)	(11,606)	4,483)
其他非现金项目	587)	1,983)	371)	427)	773)
应收帐款	(180,287)	(11,748)	(138,471)	2,014)	(25,934)
库存	(82,771)	(65,895)	(23,073)	(39,027)	(25,685)
预付费用及其他	(81,529)	39,015)	(38,927)	(34,342)	(31,167)
其他资产	11,866)	(45,784)	(933)	(7,133)	(71,606)
应付账款和应计负债	33,676)	5,415)	113,945)	67,356)	18,394)
递延收入	66,478)	(21,583)	131,462)	100,731)	110,173)
其他长期负债	23,592)	1,802)	43,542)	16,199)	10,408)
经营资产和负债的变动，扣除收购业务的影响	(208,975)	(98,778)	87,545)	105,798)	(15,417)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	205,067)	308,032)	392,942)	405,003)	314,278)
经营活动产生的现金净额	1,260,551)	1,349,176)	1,241,894)	1,100,958)	904,922)
购买投资品	(4,982)	(176,170)	(1,000)	—)	—)
出售投资和到期所得收益	47,980)	64,775)	366)	128)	217)
购买不动产、厂房和设备	(142,542)	(102,337)	(123,215)	(65,298)	(94,813)
购买无形资产	—)	(166)	(1,000)	(1,583)	—)
在企业合并中支付的现金，扣除收购的现金	(737,574)	(198,351)	(613,785)	(226,201)	(197,562)
用于投资活动的现金净额	(837,118)	(412,249)	(738,634)	(292,954)	(292,158)
循环信贷所得款项	—)	50,000)	585,000)	—)	350,000)
循环信贷额度的支付	—)	(150,000)	(485,000)	—)	(350,000)
发行债券所得款项	3,196,595)	—)	300,000)	—)	—)
偿还债务	(1,350,000)	—)	—)	—)	—)
支付债券发行费用	(23,828)	—)	(425)	(1,285)	—)
发行普通股所得款项	204,237)	132,957)	105,331)	87,772)	74,803)
为支付限制性股票归属时的员工税而收到的股票	(237,737)	(136,396)	(111,864)	(117,982)	(110,028)
回购普通股的付款	(550,026)	(700,134)	(1,050,091)	(612,297)	(380,064)
筹资活动提供（用于）的现金净额	1,239,241)	(803,573)	(657,049)	(643,792)	(415,289)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(26,796)	(7,527)	(52,826)	(3,704)	25,747)
现金及现金等价物的增（减）	1,635,878)	125,827)	(206,615)	160,508)	223,222)
年初现金及现金等价物	1,008,152)	882,325)	1,088,940)	928,432)	705,210)
年末现金及现金等价物	2,644,030)	1,008,152)	882,325)	1,088,940)	928,432)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

从整体趋势来看，该公司的净收入在2020年至2024年期间持续增长，表现出良好的盈利能力提升。2020年的净收入为590,644千美元，到2024年已上升至1,055,484千美元，显示出公司收入规模的显著扩大。尽管2023年略有增长停滞，但2024年再次实现增长，说明公司销售和运营的持续扩展。

折旧和摊销费用在整个期间呈现波动，但总体保持相对稳定。2024年折旧和摊销达到了196,935千美元，比2020年略有增加，反映出公司资产规模的扩大及资产折旧摊销的增长。此外，基于股票的薪酬也经历了持续上升，显示公司在员工激励方面持续投入，可能与业务扩展和人才战略调整有关。

投资（收益）亏损净额表现出较大的波动。2021年出现亏损4954千美元，但随后在2022年和2023年又转为盈利，且2024年亏损再次扩大至49,593千美元。递延所得税从2020年起逐年增加，尤其在2022年显著增加，可能反映出税收递延调整或税务策略变化。此外，应收账款和库存余额显著增加，尤其在2022年出现大幅负值，表明应收账款周转可能放缓或销售增长带来的应收账款积累，以及库存增加可能带来的潜在库存压力，这都可能影响公司的短期流动性。

应付账款和应计负债在2022年达到峰值后出现下降，显示公司在应付账款方面的收紧或支付加快。同时，递延收入在2022年达到最高点后，2023年转为负值，显示收入确认的变化或财务策略调整。其他长期负债表现出增长趋势，显示公司在融资或债务管理上不断采取新的举措。

关于经营资产和负债的变动，扣除收购影响后，2022年出现了大幅度的正向变化，而2023年和2024年则表现为负向变动，反映出收购或资产处置的影响较大，可能影响了整体流动性和资产结构。现金流方面，经营活动产生的现金净额稳步上升，2020年为904,922千美元，到2024年达到1,269,551千美元，显示公司核心业务现金生成能力增强。

投资活动中的主要变化体现在企业在不动产、厂房和设备方面的支出持续增加，且在2024年达到更高的水平，反映出公司在基础设施和生产能力上的投资增长。支付用于企业合并的现金尤其显著，2020年至2024年间不断扩大，表明公司正积极进行收购和资产整合，从而可能促进未来的增长潜力。

筹资活动方面，发行债券和股票的措施频繁出现，尤其在2024年通过发行普通股获得了大量资金，同时也支付了大额的股票回购和员工税费。筹资活动的现金流在2024年转为大幅正向，达到了1,239,241千美元，显示公司在寻求扩大财务杠杆或优化资本结构，以支持其投资和收购策略。此外，回购普通股的规模在不断扩大，可能是公司管理层用以提升每股收益或增强股东价值的措施之一。

总体而言，该公司的财务数据表现出收入和现金流的持续成长，反映出核心业务的强化和盈利能力的提升，但同时也伴随着较高的投资和融资活动成本。应收账款和库存的显著增加以及企业合并支出的高额，都提示公司在扩张过程中可能面临流动性压力或财务风险。未来还需持续关注资产负债结构的变化及债务管理的稳健性，以确保财务健康和可持续发展。

Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

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