营业收入价格比 （P/OP）
自 2005 年以来
计算
Oracle Corp.、 P/OP、长期趋势计算
| P/OP | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股营业利润1 | 每股营业利润1 | = | 营业收入1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年6月18日 | 33.50 | = | 210.87 | ÷ | 6.29 | 6.29 | = | 17,678 | ÷ | 2,808,833,000 | |
| 2024年6月20日 | 25.65 | = | 142.91 | ÷ | 5.57 | 5.57 | = | 15,353 | ÷ | 2,755,860,000 | |
| 2023年6月20日 | 25.30 | = | 122.04 | ÷ | 4.82 | 4.82 | = | 13,093 | ÷ | 2,714,259,000 | |
| 2022年6月21日 | 16.51 | = | 67.68 | ÷ | 4.10 | 4.10 | = | 10,926 | ÷ | 2,664,926,000 | |
| 2021年6月21日 | 14.31 | = | 77.99 | ÷ | 5.45 | 5.45 | = | 15,213 | ÷ | 2,792,000,000 | |
| 2020年6月22日 | 12.17 | = | 55.12 | ÷ | 4.53 | 4.53 | = | 13,896 | ÷ | 3,068,682,000 | |
| 2019年6月21日 | 13.83 | = | 56.12 | ÷ | 4.06 | 4.06 | = | 13,535 | ÷ | 3,335,819,000 | |
| 2018年6月22日 | 12.83 | = | 44.10 | ÷ | 3.44 | 3.44 | = | 13,679 | ÷ | 3,981,155,000 | |
| 2017年6月27日 | 16.52 | = | 50.75 | ÷ | 3.07 | 3.07 | = | 12,710 | ÷ | 4,136,682,000 | |
| 2016年6月22日 | 13.09 | = | 40.01 | ÷ | 3.06 | 3.06 | = | 12,604 | ÷ | 4,122,730,000 | |
| 2015年6月25日 | 12.84 | = | 41.06 | ÷ | 3.20 | 3.20 | = | 13,871 | ÷ | 4,336,077,000 | |
| 2014年6月26日 | 12.12 | = | 40.15 | ÷ | 3.31 | 3.31 | = | 14,759 | ÷ | 4,454,889,000 | |
| 2013年6月26日 | 9.51 | = | 30.14 | ÷ | 3.17 | 3.17 | = | 14,684 | ÷ | 4,630,807,000 | |
| 2012年6月26日 | 9.91 | = | 27.83 | ÷ | 2.81 | 2.81 | = | 13,706 | ÷ | 4,882,506,000 | |
| 2011年6月28日 | 13.61 | = | 32.34 | ÷ | 2.38 | 2.38 | = | 12,033 | ÷ | 5,065,515,000 | |
| 2010年7月1日 | 11.95 | = | 21.55 | ÷ | 1.80 | 1.80 | = | 9,062 | ÷ | 5,026,247,000 | |
| 2009年6月29日 | 12.94 | = | 21.50 | ÷ | 1.66 | 1.66 | = | 8,321 | ÷ | 5,007,230,000 | |
| 2008年7月2日 | 13.68 | = | 20.82 | ÷ | 1.52 | 1.52 | = | 7,844 | ÷ | 5,155,842,000 | |
| 2007年6月29日 | 16.87 | = | 19.71 | ÷ | 1.17 | 1.17 | = | 5,974 | ÷ | 5,113,035,975 | |
| 2006年7月21日 | 16.72 | = | 15.12 | ÷ | 0.90 | 0.90 | = | 4,736 | ÷ | 5,238,329,303 | |
| 2005年7月1日 | 17.01 | = | 13.29 | ÷ | 0.78 | 0.78 | = | 4,022 | ÷ | 5,146,713,889 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Oracle Corp.年报备案日的收盘价
基于提供的年度数据序列，对三项核心指标的趋势、波动特征及潜在含义进行客观解读与综合分析，供内部参考。以下分析聚焦于股价、每股营业利润（EPS）以及P/OP比率之间的演变及相互关系，避免对外部背景做出假设性断言。
- 股价的长期趋势与波动
- 该序列呈现总体显著上升的趋势，起点为2005年约13.29美元，至2025年达到约210.87美元，累积涨幅明显。2005–2010年间，股价在约13–22美元区间内波动，呈现温和上升态势。2011年出现一次较明显的跃升，升至32.34美元，随后在2012年回落至27.83美元，2013–2016年再次在约30–41美元区间波动。2017年前后转为更明显的上涨，2017年约78美元，随后2018年有所回落至约44美元，2019–2021年阶段性回升至70多美元区间，2022年略有回落。进入2023年起，股价进入强劲上行阶段，2013年后/更长周期内的增速显著加快，2023年约122.04美元、2024年约142.91美元，2025年进一步攀升至约210.87美元。总体特征为：长期趋势向上、阶段性波动较大、后期增速显著提升，反映出市场对未来成长预期的显著提振以及价格对高增速预期的放大作用。
- 每股营业利润（EPS）的趋势特征
- EPS呈现长期上升的总体态势，但伴随中短期的波动。具体地，2005–2011年间EPS从0.78美元提升至约2.38–2.81美元区间，随后在2012–2013年间略有上行再走缓，2014–2017年间持续上升至约3.07–5.45美元区间，2018年继续小幅上涨至3.44美元，2019–2021年进一步提升至4.82–6.29美元区间，2022年出现回落至约4.10美元，2023–2025年再度回升至约4.82–6.29美元。可观察到的要点是：长期趋势向好，但存在若干阶段性波动，尤其是2015–2016年较为明显的小幅回落，以及2022年的显著回落对比2021年的高点。整体而言，EPS呈现持续上行的底层趋势，但增速并非线性，波动区间与市场周期性因素相关。
- P/OP比率的周期性与水平变动
- P/OP比率在早期呈现自2005年至2010年前后的持续回落（从17.01降至11.95），显示在该阶段价格水平与运营利润的比值存在一定的收敛压力。此后进入2011–2017年间的波动区，2011年上升至13.61、2012–2013年回落至9.51–9.91，2014–2017年再度上升并在2017年达到16.52的相对高点，随后2018–2020年间回落至12.17–12.83区间，2021年回升至14.31，2022年提升至16.51。进入2023年后，P/OP比率显著加速攀升，分别为25.3、25.65，2025年达到33.5，为历史区间内的高位水平。总体观察为：早期经历较低至中等水平的波动，近年尤其是2023年以来，市场对单位运营利润的估值显著提高，导致比率大幅抬升，呈现强烈的估值扩张特征。需要结合经营利润的实际增速与市场估值情绪共同解读，避免过度以单一指标解释长期趋势。
- 综合洞见与关系解读
- 三项指标的联动关系显示：股价在长期内呈现强劲上涨；EPS也在持续改善，但增速相对股价的上涨幅度要温和，尤其在2022年出现明显回落后，后续阶段股价的快速上涨更像是对未来增长预期的再定价，即存在明显的估值驱动成分。P/OP比率在2023–2025年达到历史高位，进一步印证市场对未来经营利润与增长前景的乐观态度，以及对高成长路径的高估值定价。综合来看，长期股价的显著上行伴随EPS的稳健提升，但在近年，市场对单位利润的定价显著抬升，导致估值水平显著高于历史平均水平。若未来经营利润增速未能与市场高估值同步放大，可能出现估值回归的风险。总体而言，数据揭示长期增长趋势与阶段性波动并存，同时也暴露出在2020年代后期的显著估值扩张特征。
- 局限性与数据使用提示
- 所用数据为以美元表示的年度点数据，缺乏地区、行业细分与经营利润的拆分信息，因此对行业结构性趋势、异质性以及利润分解的判断有限。此外，股价水平受宏观市场、汇率波动与投资者情绪等因素影响较大，需结合更广泛的基本面数据与情景分析来进行全面判断。在进行跨期比较时，应注意不同时间段的市场环境差异对估值与价格的影响，避免将历史波动简单外推至未来。
与竞争对手的比较
Oracle Corp.、 P/OP、长期趋势，与竞争对手的比较
| Oracle Corp. | Accenture PLC | Adobe Inc. | AppLovin Corp. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年6月18日 | 33.50 | 14.62 | — | — | — | — | — | 37.87 | 29.68 | — | 102.53 | 38.94 | — | — | 155.71 |
| 2024年6月20日 | 25.65 | 23.52 | 26.38 | 58.16 | 52.42 | — | 797.11 | 48.11 | 28.73 | 941.61 | 159.88 | 58.80 | 152.95 | 56.25 | 381.31 |
| 2023年6月20日 | 25.30 | 21.69 | 40.52 | 31.12 | 65.43 | — | — | 49.04 | 27.76 | 431.61 | 193.40 | 177.62 | 206.26 | 67.90 | — |
| 2022年6月21日 | 16.51 | 16.83 | 25.85 | — | 47.21 | — | — | 46.05 | 24.72 | — | — | 357.52 | 260.26 | 43.85 | — |
| 2021年6月21日 | 14.31 | 28.35 | 40.64 | 111.61 | 48.13 | — | — | 62.00 | 30.79 | — | — | 431.39 | 436.46 | 75.64 | — |
| 2020年6月22日 | 12.17 | 22.21 | 51.75 | — | 57.54 | — | — | 41.56 | 29.30 | — | — | 511.08 | 583.07 | 59.90 | — |
| 2019年6月21日 | 13.83 | 18.63 | 51.63 | — | 40.67 | — | — | 40.45 | 24.54 | — | — | 223.46 | 1,590.30 | 40.48 | — |
| 2018年6月22日 | 12.83 | 16.75 | 42.06 | — | 40.66 | — | — | 37.92 | 23.63 | — | — | 395.31 | — | 35.54 | — |
| 2017年6月27日 | 16.52 | 19.47 | 44.86 | — | 35.08 | — | — | 25.94 | 24.93 | — | — | 908.77 | — | 37.64 | — |
| 2016年6月22日 | 13.09 | 15.44 | 36.62 | — | 33.61 | — | — | 23.33 | 21.70 | — | — | 411.51 | — | 28.34 | — |
| 2015年6月25日 | 12.84 | 15.66 | 49.21 | — | 22.23 | — | — | 31.60 | 20.57 | — | — | — | — | 25.82 | — |
| 2014年6月26日 | 12.12 | 11.94 | 86.32 | — | 26.17 | — | — | 18.25 | 12.81 | — | — | — | — | 26.04 | — |
| 2013年6月26日 | 9.51 | 11.50 | 71.49 | — | 22.85 | — | — | 15.12 | 9.91 | — | — | — | — | 24.81 | — |
| 2012年6月26日 | 9.91 | 11.84 | 16.04 | — | 18.94 | — | — | 15.05 | 11.23 | — | 1,147.44 | — | — | 25.46 | — |
| 2011年6月28日 | 13.61 | 11.55 | 14.01 | — | 26.88 | — | — | 14.19 | 8.55 | — | — | 166.46 | — | 18.21 | — |
| 2010年7月1日 | 11.95 | 10.76 | 17.20 | — | — | — | — | 16.51 | 9.27 | — | — | 83.25 | — | 22.01 | — |
| 2009年6月29日 | 12.94 | 10.49 | 26.10 | — | — | — | — | 13.11 | 10.42 | — | — | 59.54 | — | 15.18 | — |
| 2008年7月2日 | 13.68 | 7.72 | 10.04 | — | — | — | — | 15.15 | 10.44 | — | — | 350.81 | — | 11.75 | — |
| 2007年6月29日 | 16.87 | 12.16 | 22.98 | — | 9.72 | — | — | 15.13 | 56.63 | — | — | — | — | 32.49 | — |
| 2006年7月21日 | 16.72 | 14.25 | 41.03 | — | 26.13 | — | — | 20.38 | 48.35 | — | — | 214.74 | — | 131.87 | — |
| 2005年7月1日 | 17.01 | 10.72 | 31.95 | — | 43.13 | — | — | 15.31 | 59.14 | — | — | 233.65 | — | — | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-K (报告日期： 2020-05-31), 10-K (报告日期： 2019-05-31), 10-K (报告日期： 2018-05-31), 10-K (报告日期： 2017-05-31), 10-K (报告日期： 2016-05-31), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-31), 10-K (报告日期： 2013-05-31), 10-K (报告日期： 2012-05-31), 10-K (报告日期： 2011-05-31), 10-K (报告日期： 2010-05-31), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-31), 10-K (报告日期： 2007-05-31), 10-K (报告日期： 2006-05-31), 10-K (报告日期： 2005-05-31).