财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Oracle Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2026年5月31日 | 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 261,759) | 168,361) | 140,976) | 134,384) | 109,297) | 131,107) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 31,289) | 10,786) | 10,454) | 9,765) | 21,383) | 30,098) | |
| 少： 有价证券 | 605) | 417) | 207) | 422) | 519) | 16,456) | |
| 经营性资产 | 229,865) | 157,158) | 130,315) | 124,197) | 87,395) | 84,553) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 218,703) | 147,392) | 131,737) | 132,828) | 115,065) | 125,155) | |
| 少： 应付票据和其他借款，流动 | 7,199) | 7,271) | 10,605) | 4,061) | 3,749) | 8,250) | |
| 少： 融资租赁负债，流动 | 620) | 257) | —) | —) | —) | —) | |
| 少： 应付票据和其他非流动借款 | 122,342) | 85,297) | 76,264) | 86,420) | 72,110) | 75,995) | |
| 少： 融资租赁负债，非流动 | 7,081) | 2,677) | —) | —) | —) | —) | |
| 经营负债 | 81,461) | 51,890) | 44,868) | 42,347) | 39,206) | 40,910) | |
| 净营业资产1 | 148,404) | 105,268) | 85,447) | 81,850) | 48,189) | 43,643) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 43,136) | 19,821) | 3,597) | 33,661) | 4,546) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 34.01% | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Accenture PLC | — | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | — | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| AppLovin Corp. | — | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Intuit Inc. | — | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | — | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 13.74% | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 28.83% | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 软件与服务 | 0.00% | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-05-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31).
1 2026 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 229,865 – 81,461 = 148,404
2 2026 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2026 – 净营业资产2025
= 148,404 – 105,268 = 43,136
3 2026 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 43,136 ÷ [(148,404 + 105,268) ÷ 2] = 34.01%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2022年至2026年的分析期间内，净营业资产呈现出持续且显著的增长趋势。资产规模从2022年的481.89亿美元逐步扩大至2026年的1484.04亿美元，显示出运营规模的稳步扩张，且在最后两个年度的增长幅度有所加速。
- 资产增长模式
- 净营业资产在五个年度中均实现了增长，整体呈现上升轨迹，表明其资源投入和运营基数在不断扩大。
- 应计项目波动性
- 基于资产负债表的应计总计项目表现出极高的不稳定性。该数值在2023年出现大幅飙升，达到336.61亿美元，但在2024年骤降至35.97亿美元。随后，该项目在2025年和2026年重新进入增长通道，最终升至431.36亿美元。
- 应计比率趋势
- 应计比率随应计总计项目的波动而剧烈起伏。该比率在2023年达到峰值51.77%，而在2024年跌至最低点4.3%。从2024年起，比率开始稳步回升，2025年为20.79%，2026年进一步上升至34.01%。
综上所述，尽管净营业资产保持了稳定的增长态势，但应计项目及其相关比率在期间内经历了剧烈的波动。尤其是2023年与2024年之间出现的极端波动，表明非现金会计项目的占比在短期内发生了重大调整。近期应计比率的连续上升趋势表明，资产结构中应计项目的影响力正在重新增强。
基于现金流量表的应计比率
Oracle Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2026年5月31日 | 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 17,087) | 12,443) | 10,467) | 8,503) | 6,717) | 13,746) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 31,977) | 20,821) | 18,673) | 17,165) | 9,539) | 15,887) | |
| 少： 投资活动提供的现金净额（用于） | (51,854) | (21,711) | (7,360) | (36,484) | 11,220) | (13,098) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 36,964) | 13,333) | (846) | 27,822) | (14,042) | 10,957) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 29.14% | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Accenture PLC | — | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | — | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| AppLovin Corp. | — | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Intuit Inc. | — | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | — | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | 1.74% | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -55.17% | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 软件与服务 | 0.00% | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2026-05-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31).
1 2026 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 36,964 ÷ [(148,404 + 105,268) ÷ 2] = 29.14%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
净营业资产呈现出持续且显著的增长趋势。从2022年5月31日的481.89亿美元增加至2026年5月31日的1484.04亿美元，五个会计年度内规模增长了约208%。这种持续的扩张表明运营资产规模在稳步扩大。
- 应计总计与应计比率的波动分析
- 基于现金流量表的应计总计在观察期内表现出剧烈波动。2022年为-140.42亿美元，2023年大幅上升至278.22亿美元，随后在2024年回落至-8.46亿美元，并在2025年至2026年间再次呈增长态势，最终达到369.64亿美元。
- 应计比率同步反映了上述波动，从2022年的-30.58%波动至2023年的42.79%，2024年接近零点（-1.01%），随后在2025年（13.98%）和2026年（29.14%）逐步回升。
综合分析可见，净营业资产的稳步增长与应计项目的剧烈波动形成对比。应计比率在负值与正值之间的大幅摆动，表明会计利润与实际现金流之间的匹配度在不同年度间存在显著差异。特别是2025年至2026年期间，随着应计比率的重新上升，利润中非现金部分的占比有所增加。