财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Microsoft Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 619,003) | 512,163) | 411,976) | 364,840) | 333,779) | 301,311) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 30,242) | 18,315) | 34,704) | 13,931) | 14,224) | 13,576) | |
| 少： 短期投资 | 64,323) | 57,228) | 76,558) | 90,826) | 116,110) | 122,951) | |
| 经营性资产 | 524,438) | 436,620) | 300,714) | 260,083) | 203,445) | 164,784) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 275,524) | 243,686) | 205,753) | 198,298) | 191,791) | 183,007) | |
| 少： 短期债务 | —) | 6,693) | —) | —) | —) | —) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 2,999) | 2,249) | 5,247) | 2,749) | 8,072) | 3,749) | |
| 少： 流动融资租赁负债 | 3,172) | 2,349) | 1,197) | 1,060) | 791) | 540) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 40,152) | 42,688) | 41,990) | 47,032) | 50,074) | 59,578) | |
| 少： 长期融资租赁负债 | 43,000) | 24,796) | 15,870) | 13,842) | 11,750) | 8,956) | |
| 经营负债 | 186,201) | 164,911) | 141,449) | 133,615) | 121,104) | 110,184) | |
| 净营业资产1 | 338,237) | 271,709) | 159,265) | 126,468) | 82,341) | 54,600) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 66,528) | 112,444) | 32,797) | 44,127) | 27,741) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | — | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | |
| AppLovin Corp. | — | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | 8.40% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 软件与服务 | 0.00% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 17.89% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 524,438 – 186,201 = 338,237
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 338,237 – 271,709 = 66,528
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 66,528 ÷ [(338,237 + 271,709) ÷ 2] = 21.81%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年到2025年，净营业资产从82341百万单位增长至338237百万单位，增幅超过300%。2022年和2023年增长较为迅速，2024年增长幅度进一步扩大，但2025年的增长速度略有放缓。这种持续增长表明公司资产规模的扩张和运营能力的提升。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目也呈现增长趋势，但波动性较大。从2021年的27741百万单位增长到2022年的44127百万单位，随后在2023年下降至32797百万单位。2024年出现大幅增长，达到112444百万单位，但在2025年回落至66528百万单位。这种波动可能与公司会计政策的调整、资产减值或负债的变动有关，需要进一步分析以确定具体原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在观察期内波动较大。2021年为40.52%，2022年略有上升至42.27%。2023年出现显著下降，降至22.96%。2024年大幅反弹至52.18%，但2025年再次下降至21.81%。该比率的波动与基于资产负债表的应计总计项目的变化趋势相关，反映了公司应计项目的相对重要性。较低的比率可能表明公司更依赖现金交易，而较高的比率可能表明公司更多地依赖应计项目。需要结合其他财务指标进行综合分析，以评估该比率的合理性。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，但应计项目和应计比率的波动性较大。这种波动可能需要进一步调查，以了解其潜在原因和对公司财务状况的影响。
基于现金流量表的应计比率
Microsoft Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年6月30日 | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 | 2022年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 101,832) | 88,136) | 72,361) | 72,738) | 61,271) | 44,281) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 136,162) | 118,548) | 87,582) | 89,035) | 76,740) | 60,675) | |
| 少： 投资中使用的现金净额 | (72,599) | (96,970) | (22,680) | (30,311) | (27,577) | (12,223) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 38,269) | 66,558) | 7,459) | 14,014) | 12,108) | (4,171) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | — | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | |
| AppLovin Corp. | — | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | |
| Synopsys Inc. | — | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | 0.92% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 软件与服务 | 0.00% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 11.54% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 38,269 ÷ [(338,237 + 271,709) ÷ 2] = 12.55%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年到2025年，净营业资产从823.41亿单位增长至3382.37亿单位，增幅超过四倍。2022年和2023年增长较为迅速，2024年增长幅度进一步扩大，但2025年增速有所放缓。这表明公司在资产管理和业务扩张方面表现出较强的能力。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年至2023年期间呈现下降趋势，从121.08亿单位下降至74.59亿单位。然而，2024年出现大幅增长，达到665.58亿单位，随后在2025年回落至382.69亿单位。这种波动可能与公司会计政策的调整、重大投资或一次性收益/损失有关，需要进一步分析以确定具体原因。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率波动较大。2021年为17.68%，2022年下降至13.42%，2023年进一步下降至5.22%。2024年出现显著反弹，达到30.89%，但2025年回落至12.55%。该比率的波动与应计总计的变化趋势相对应，表明公司盈利质量可能存在一定程度的波动性。较高的应计比率可能意味着公司收入确认方式较为激进，而较低的比率则可能表明收入确认更为保守。需要结合其他财务指标进行综合评估。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，但应计总计和应计比率的波动性值得关注。未来的分析应深入研究这些波动的原因，并评估其对公司财务状况和经营业绩的潜在影响。