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Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个组成部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个组成部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利润率分解

将 ROE 分解为两个组成部分

Microsoft Corp.，分解 ROE


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆比率
2022年6月30日	43.68%	=	19.94%	×	2.19
2021年6月30日	43.15%	=	18.36%	×	2.35
2020年6月30日	37.43%	=	14.70%	×	2.55
2019年6月30日	38.35%	=	13.69%	×	2.80
2018年6月30日	20.03%	=	6.40%	×	3.13
2017年6月30日	29.29%	=	8.80%	×	3.33

基于报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).

股东权益回报率（ROE）在2022年增加的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Microsoft Corp.，分解 ROE


	ROE	=	净利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆比率
2022年6月30日	43.68%	=	36.69%	×	0.54	×	2.19
2021年6月30日	43.15%	=	36.45%	×	0.50	×	2.35
2020年6月30日	37.43%	=	30.96%	×	0.47	×	2.55
2019年6月30日	38.35%	=	31.18%	×	0.44	×	2.80
2018年6月30日	20.03%	=	15.02%	×	0.43	×	3.13
2017年6月30日	29.29%	=	23.57%	×	0.37	×	3.33

基于报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).

2022年股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是资产周转率衡量的效率提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Microsoft Corp.，分解 ROE


	ROE	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆比率
2022年6月30日	43.68%	=	0.87	×	0.98	×	43.26%	×	0.54	×	2.19
2021年6月30日	43.15%	=	0.86	×	0.97	×	43.70%	×	0.50	×	2.35
2020年6月30日	37.43%	=	0.83	×	0.95	×	38.90%	×	0.47	×	2.55
2019年6月30日	38.35%	=	0.90	×	0.94	×	36.85%	×	0.44	×	2.80
2018年6月30日	20.03%	=	0.45	×	0.93	×	35.53%	×	0.43	×	3.13
2017年6月30日	29.29%	=	0.92	×	0.91	×	28.21%	×	0.37	×	3.33

基于报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).

2022年股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个组成部分

Microsoft Corp.，分解 ROA


	ROA	=	净利润率	×	资产周转率
2022年6月30日	19.94%	=	36.69%	×	0.54
2021年6月30日	18.36%	=	36.45%	×	0.50
2020年6月30日	14.70%	=	30.96%	×	0.47
2019年6月30日	13.69%	=	31.18%	×	0.44
2018年6月30日	6.40%	=	15.02%	×	0.43
2017年6月30日	8.80%	=	23.57%	×	0.37

基于报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).

资产回报率（ROA）较2022年增加的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Microsoft Corp.，分解 ROA


	ROA	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率
2022年6月30日	19.94%	=	0.87	×	0.98	×	43.26%	×	0.54
2021年6月30日	18.36%	=	0.86	×	0.97	×	43.70%	×	0.50
2020年6月30日	14.70%	=	0.83	×	0.95	×	38.90%	×	0.47
2019年6月30日	13.69%	=	0.90	×	0.94	×	36.85%	×	0.44
2018年6月30日	6.40%	=	0.45	×	0.93	×	35.53%	×	0.43
2017年6月30日	8.80%	=	0.92	×	0.91	×	28.21%	×	0.37

基于报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).

资产回报率（ROA）在2022年增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利润率分解

Microsoft Corp.、净利润率分解


	净利润率	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率
2022年6月30日	36.69%	=	0.87	×	0.98	×	43.26%
2021年6月30日	36.45%	=	0.86	×	0.97	×	43.70%
2020年6月30日	30.96%	=	0.83	×	0.95	×	38.90%
2019年6月30日	31.18%	=	0.90	×	0.94	×	36.85%
2018年6月30日	15.02%	=	0.45	×	0.93	×	35.53%
2017年6月30日	23.57%	=	0.92	×	0.91	×	28.21%

基于报告： 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30).

2022年净利润率上升的主要原因是按税负比衡量的税收效应增加。