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Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

将 ROE 分解为两个部分

Adobe Inc.，分解 ROE


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2024年11月29日	39.42%	=	18.39%	×	2.14
2023年12月1日	32.86%	=	18.23%	×	1.80
2022年12月2日	33.85%	=	17.51%	×	1.93
2021年12月3日	32.59%	=	17.70%	×	1.84
2020年11月27日	39.66%	=	21.66%	×	1.83
2019年11月29日	28.03%	=	14.22%	×	1.97

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29).

2024年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROE 分解为三个组成部分

Adobe Inc.，分解 ROE


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2024年11月29日	39.42%	=	25.85%	×	0.71	×	2.14
2023年12月1日	32.86%	=	27.97%	×	0.65	×	1.80
2022年12月2日	33.85%	=	27.01%	×	0.65	×	1.93
2021年12月3日	32.59%	=	30.55%	×	0.58	×	1.84
2020年11月27日	39.66%	=	40.88%	×	0.53	×	1.83
2019年11月29日	28.03%	=	26.42%	×	0.54	×	1.97

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29).

2024年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Adobe Inc.，分解 ROE


	ROE	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2024年11月29日	39.42%	=	0.80	×	0.98	×	33.02%	×	0.71	×	2.14
2023年12月1日	32.86%	=	0.80	×	0.98	×	35.61%	×	0.65	×	1.80
2022年12月2日	33.85%	=	0.79	×	0.98	×	34.76%	×	0.65	×	1.93
2021年12月3日	32.59%	=	0.85	×	0.98	×	36.86%	×	0.58	×	1.84
2020年11月27日	39.66%	=	1.26	×	0.97	×	33.35%	×	0.53	×	1.83
2019年11月29日	28.03%	=	0.92	×	0.95	×	30.09%	×	0.54	×	1.97

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29).

2024年股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROA 分解为两个部分

Adobe Inc.，分解 ROA


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2024年11月29日	18.39%	=	25.85%	×	0.71
2023年12月1日	18.23%	=	27.97%	×	0.65
2022年12月2日	17.51%	=	27.01%	×	0.65
2021年12月3日	17.70%	=	30.55%	×	0.58
2020年11月27日	21.66%	=	40.88%	×	0.53
2019年11月29日	14.22%	=	26.42%	×	0.54

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29).

2024年资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Adobe Inc.，分解 ROA


	ROA	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率
2024年11月29日	18.39%	=	0.80	×	0.98	×	33.02%	×	0.71
2023年12月1日	18.23%	=	0.80	×	0.98	×	35.61%	×	0.65
2022年12月2日	17.51%	=	0.79	×	0.98	×	34.76%	×	0.65
2021年12月3日	17.70%	=	0.85	×	0.98	×	36.86%	×	0.58
2020年11月27日	21.66%	=	1.26	×	0.97	×	33.35%	×	0.53
2019年11月29日	14.22%	=	0.92	×	0.95	×	30.09%	×	0.54

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29).

2024年资产回报率（ROA）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利率比率分列

Adobe Inc.、分解净利率比


	净利率比率	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率
2024年11月29日	25.85%	=	0.80	×	0.98	×	33.02%
2023年12月1日	27.97%	=	0.80	×	0.98	×	35.61%
2022年12月2日	27.01%	=	0.79	×	0.98	×	34.76%
2021年12月3日	30.55%	=	0.85	×	0.98	×	36.86%
2020年11月27日	40.88%	=	1.26	×	0.97	×	33.35%
2019年11月29日	26.42%	=	0.92	×	0.95	×	30.09%

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29).

2024年净利润率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。