市净率 （P/BV）
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计算
Adobe Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
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| 2025年1月13日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2024年1月17日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2023年1月17日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2022年1月21日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2021年1月15日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2020年1月21日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2019年1月25日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2018年1月22日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2017年1月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2016年1月19日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2015年1月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2014年1月21日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2013年1月22日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2012年1月26日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2011年1月27日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2010年1月22日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2009年1月23日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2008年1月24日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2007年2月5日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2006年2月8日 | = | ÷ | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-11-29), 10-K (报告日期： 2023-12-01), 10-K (报告日期： 2022-12-02), 10-K (报告日期： 2021-12-03), 10-K (报告日期： 2020-11-27), 10-K (报告日期： 2019-11-29), 10-K (报告日期： 2018-11-30), 10-K (报告日期： 2017-12-01), 10-K (报告日期： 2016-12-02), 10-K (报告日期： 2015-11-27), 10-K (报告日期： 2014-11-28), 10-K (报告日期： 2013-11-29), 10-K (报告日期： 2012-11-30), 10-K (报告日期： 2011-12-02), 10-K (报告日期： 2010-12-03), 10-K (报告日期： 2009-11-27), 10-K (报告日期： 2008-11-28), 10-K (报告日期： 2007-11-30), 10-K (报告日期： 2006-12-01), 10-K (报告日期： 2005-12-02).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Adobe Inc.年报备案日的收盘价
对给定区间的三项数据进行纵向对比，聚焦趋势、段落性变化及相互关系的观察。数据覆盖从2006年至2025年的年度点。三项指标包括：股价（美元）、每股账面价值BVPS（美元）、P/BV财务比率。整体呈现出长期向上趋势，但不同时间段的波动幅度和估值水平差异显著。
- 股价的总体趋势与关键拐点
- 在2009年前后及之前的阶段，股价经历波动并有显著下降，但自2013年起进入持续性上升周期，且从2014年起出现显著加速。具体表现为：2013年为37.95，随后2014年至2022年间，股价快速上涨，2014-2016年间由约60.85-89.18，2017-2019年继续上行至约244.95，2020-2022年显著跃升至约499.91，2023年回落至344.38，但随後在2024年再次大幅攀升至约596.10，2025年略有回落至408.50。综合看，长期趋势显示强劲上行态势，短期阶段亦有明显的波动和阶段性高点。
- BVPS的趋势与增长节奏
- BVPS呈现较为平稳的长期上升趋势，波动相对股价而言较小。起点为3.11美元，2007年迅速提升至8.75美元，之后在2008-2009年维持在8-9美元区间，2010-2012年缓慢增长至11.71美元，随后逐步提升，2013-2022年间更为稳健，至2022年达到31.37美元。2023年小幅下滑至30.69美元，2024年再度上涨至36.54美元，2025年略降至32.40美元。总体而言，BVPS的长期增长驱动稳定、量级较大，且对股价的长期提升提供了可观的基础。
- P/BV比率的波动性与解释性观察
- P/BV在各期呈现显著波动：2006年最高区间（约12.5），随后在2007-2009年迅速回落至约2.34，之后在2010-2012年维持低位约2-3，显示出市场对价格与账面价值关系的阶段性定价。自2013年起，随着BVPS的持续上升及股价的强劲上涨，P/BV逐步走高，2014年起跃升至4.49，2015-2017年升至6.35-7.37区间，2018-2022年急速上升，2020-2022年跨越15-16区间，达到近年最高水平；而2023年回落到约11.22，2024年再次上升至16.31，2025年回落至约12.61。该序列的高位区反映市场对未来增长及资本结构中无形资产价值的较高预期，同时也提示在高估值阶段的价格-账面背离。
- 三者之间的关系与洞见
- BVPS的稳健增长与股价的长期上行之间存在正向关系，显示出市场对单位账面价值的增值能力持乐观态度，且对未来盈利与成长的前景有持续预期。股价在2013年以后显著走强的同时，P/BV显著扩大，表明价格对 BVPS 增长的反映不仅来自业绩基础的提升，也可能源于市场对未来增长、行业地位及潜在利润空间的估值提升。2009年前后至2012年的低位区间，BVPS虽有一定增长，但股价与P/BV也维持在较低水平，反映出宏观环境和市场情绪对估值的制约。2020-2022年的极端高点集中体现了在高成长预期和市场资金推动下的估值扩张，2023年的回落提示估值可能在一定程度越过近期基本面的波动区间，2024年的再度攀升则强调现金流、盈利能力与资产增长快于解释性指标的市场偏好。总体而言，价格走向与价值基础在长期表现出一致性趋势，但短期波动与估值的剧烈变化提示需结合行业周期、创新投入与资本结构等因素进行解读。若以 BVPS 为基本面锚点，价格的上升阶段往往伴随 P/BV 的上行，反之则可能出现估值回落。
与竞争对手的比较
Adobe Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Adobe Inc. | Accenture PLC | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Fair Isaac Corp. | International Business Machines Corp. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
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与工业部门的比较： 软件与服务
Adobe Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 软件与服务
| Adobe Inc. | 软件与服务 | |
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与行业比较： 信息技术
Adobe Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Adobe Inc. | 信息技术 | |
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