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Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个组成部分

Adobe Inc.、 ROE 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆比率
2022年12月2日 33.85% = 17.51% × 1.93
2022年9月2日 33.49% = 18.00% × 1.86
2022年6月3日 34.96% = 18.57% × 1.88
2022年3月4日 35.04% = 18.58% × 1.89
2021年12月3日 32.59% = 17.70% × 1.84
2021年9月3日 40.51% = 22.33% × 1.81
2021年6月4日 40.30% = 21.82% × 1.85
2021年3月5日 41.09% = 22.28% × 1.84
2020年11月27日 39.66% = 21.66% × 1.83
2020年8月28日 32.97% = 17.23% × 1.91
2020年5月29日 34.00% = 17.13% × 1.99
2020年2月28日 30.89% = 15.24% × 2.03
2019年11月29日 28.03% = 14.22% × 1.97
2019年8月30日 27.12% = 13.85% × 1.96
2019年5月31日 26.70% = 13.48% × 1.98
2019年3月1日 27.17% = 13.75% × 1.98
2018年11月30日 27.67% = 13.80% × 2.00
2018年8月31日 27.24% = 15.68% × 1.74
2018年6月1日 24.90% = 14.29% × 1.74
2018年3月2日 21.76% = 12.55% × 1.73
2017年12月1日 20.02% = 11.65% × 1.72
2017年9月1日 = × 1.70
2017年6月2日 = × 1.71
2017年3月3日 = × 1.72

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).

与2022年第四 季度相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是财务杠杆率的上升。


将 ROE 分解为三个组成部分

Adobe Inc.、 ROE 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2022年12月2日 33.85% = 27.01% × 0.65 × 1.93
2022年9月2日 33.49% = 28.00% × 0.64 × 1.86
2022年6月3日 34.96% = 29.29% × 0.63 × 1.88
2022年3月4日 35.04% = 29.90% × 0.62 × 1.89
2021年12月3日 32.59% = 30.55% × 0.58 × 1.84
2021年9月3日 40.51% = 38.67% × 0.58 × 1.81
2021年6月4日 40.30% = 38.79% × 0.56 × 1.85
2021年3月5日 41.09% = 40.68% × 0.55 × 1.84
2020年11月27日 39.66% = 40.88% × 0.53 × 1.83
2020年8月28日 32.97% = 31.05% × 0.55 × 1.91
2020年5月29日 34.00% = 30.71% × 0.56 × 1.99
2020年2月28日 30.89% = 27.72% × 0.55 × 2.03
2019年11月29日 28.03% = 26.42% × 0.54 × 1.97
2019年8月30日 27.12% = 26.10% × 0.53 × 1.96
2019年5月31日 26.70% = 26.25% × 0.51 × 1.98
2019年3月1日 27.17% = 28.08% × 0.49 × 1.98
2018年11月30日 27.67% = 28.69% × 0.48 × 2.00
2018年8月31日 27.24% = 28.16% × 0.56 × 1.74
2018年6月1日 24.90% = 26.69% × 0.54 × 1.74
2018年3月2日 21.76% = 24.40% × 0.51 × 1.73
2017年12月1日 20.02% = 23.20% × 0.50 × 1.72
2017年9月1日 = × × 1.70
2017年6月2日 = × × 1.71
2017年3月3日 = × × 1.72

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).

与2022年第四 季度相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是财务杠杆率的上升。


将 ROE 分解为五个组成部分

Adobe Inc.、 ROE 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2022年12月2日 33.85% = 0.79 × 0.98 × 34.76% × 0.65 × 1.93
2022年9月2日 33.49% = 0.81 × 0.98 × 35.31% × 0.64 × 1.86
2022年6月3日 34.96% = 0.83 × 0.98 × 36.13% × 0.63 × 1.88
2022年3月4日 35.04% = 0.83 × 0.98 × 36.71% × 0.62 × 1.89
2021年12月3日 32.59% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58 × 1.84
2021年9月3日 40.51% = 1.07 × 0.98 × 36.73% × 0.58 × 1.81
2021年6月4日 40.30% = 1.10 × 0.98 × 36.06% × 0.56 × 1.85
2021年3月5日 41.09% = 1.19 × 0.98 × 35.10% × 0.55 × 1.84
2020年11月27日 39.66% = 1.26 × 0.97 × 33.35% × 0.53 × 1.83
2020年8月28日 32.97% = 0.98 × 0.97 × 32.66% × 0.55 × 1.91
2020年5月29日 34.00% = 1.00 × 0.96 × 31.94% × 0.56 × 1.99
2020年2月28日 30.89% = 0.94 × 0.96 × 30.62% × 0.55 × 2.03
2019年11月29日 28.03% = 0.92 × 0.95 × 30.09% × 0.54 × 1.97
2019年8月30日 27.12% = 0.94 × 0.95 × 29.08% × 0.53 × 1.96
2019年5月31日 26.70% = 0.94 × 0.96 × 29.14% × 0.51 × 1.98
2019年3月1日 27.17% = 0.96 × 0.96 × 30.40% × 0.49 × 1.98
2018年11月30日 27.67% = 0.93 × 0.97 × 31.93% × 0.48 × 2.00
2018年8月31日 27.24% = 0.88 × 0.97 × 32.88% × 0.56 × 1.74
2018年6月1日 24.90% = 0.84 × 0.97 × 32.70% × 0.54 × 1.74
2018年3月2日 21.76% = 0.79 × 0.97 × 31.90% × 0.51 × 1.73
2017年12月1日 20.02% = 0.79 × 0.97 × 30.30% × 0.50 × 1.72
2017年9月1日 = × × × × 1.70
2017年6月2日 = × × × × 1.71
2017年3月3日 = × × × × 1.72

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).

与2022年第四 季度相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是财务杠杆率的上升。


将 ROA 分解为两个组成部分

Adobe Inc.、 ROA 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2022年12月2日 17.51% = 27.01% × 0.65
2022年9月2日 18.00% = 28.00% × 0.64
2022年6月3日 18.57% = 29.29% × 0.63
2022年3月4日 18.58% = 29.90% × 0.62
2021年12月3日 17.70% = 30.55% × 0.58
2021年9月3日 22.33% = 38.67% × 0.58
2021年6月4日 21.82% = 38.79% × 0.56
2021年3月5日 22.28% = 40.68% × 0.55
2020年11月27日 21.66% = 40.88% × 0.53
2020年8月28日 17.23% = 31.05% × 0.55
2020年5月29日 17.13% = 30.71% × 0.56
2020年2月28日 15.24% = 27.72% × 0.55
2019年11月29日 14.22% = 26.42% × 0.54
2019年8月30日 13.85% = 26.10% × 0.53
2019年5月31日 13.48% = 26.25% × 0.51
2019年3月1日 13.75% = 28.08% × 0.49
2018年11月30日 13.80% = 28.69% × 0.48
2018年8月31日 15.68% = 28.16% × 0.56
2018年6月1日 14.29% = 26.69% × 0.54
2018年3月2日 12.55% = 24.40% × 0.51
2017年12月1日 11.65% = 23.20% × 0.50
2017年9月1日 = ×
2017年6月2日 = ×
2017年3月3日 = ×

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).

与2022年第四季度 相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROA 分解为四个组成部分

Adobe Inc.、 ROA 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2022年12月2日 17.51% = 0.79 × 0.98 × 34.76% × 0.65
2022年9月2日 18.00% = 0.81 × 0.98 × 35.31% × 0.64
2022年6月3日 18.57% = 0.83 × 0.98 × 36.13% × 0.63
2022年3月4日 18.58% = 0.83 × 0.98 × 36.71% × 0.62
2021年12月3日 17.70% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58
2021年9月3日 22.33% = 1.07 × 0.98 × 36.73% × 0.58
2021年6月4日 21.82% = 1.10 × 0.98 × 36.06% × 0.56
2021年3月5日 22.28% = 1.19 × 0.98 × 35.10% × 0.55
2020年11月27日 21.66% = 1.26 × 0.97 × 33.35% × 0.53
2020年8月28日 17.23% = 0.98 × 0.97 × 32.66% × 0.55
2020年5月29日 17.13% = 1.00 × 0.96 × 31.94% × 0.56
2020年2月28日 15.24% = 0.94 × 0.96 × 30.62% × 0.55
2019年11月29日 14.22% = 0.92 × 0.95 × 30.09% × 0.54
2019年8月30日 13.85% = 0.94 × 0.95 × 29.08% × 0.53
2019年5月31日 13.48% = 0.94 × 0.96 × 29.14% × 0.51
2019年3月1日 13.75% = 0.96 × 0.96 × 30.40% × 0.49
2018年11月30日 13.80% = 0.93 × 0.97 × 31.93% × 0.48
2018年8月31日 15.68% = 0.88 × 0.97 × 32.88% × 0.56
2018年6月1日 14.29% = 0.84 × 0.97 × 32.70% × 0.54
2018年3月2日 12.55% = 0.79 × 0.97 × 31.90% × 0.51
2017年12月1日 11.65% = 0.79 × 0.97 × 30.30% × 0.50
2017年9月1日 = × × ×
2017年6月2日 = × × ×
2017年3月3日 = × × ×

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).

资产回报率(ROA)较2022年第四 季度下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。


净利润率分解

Adobe Inc.,分解净利润率(季度数据)

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2022年12月2日 27.01% = 0.79 × 0.98 × 34.76%
2022年9月2日 28.00% = 0.81 × 0.98 × 35.31%
2022年6月3日 29.29% = 0.83 × 0.98 × 36.13%
2022年3月4日 29.90% = 0.83 × 0.98 × 36.71%
2021年12月3日 30.55% = 0.85 × 0.98 × 36.86%
2021年9月3日 38.67% = 1.07 × 0.98 × 36.73%
2021年6月4日 38.79% = 1.10 × 0.98 × 36.06%
2021年3月5日 40.68% = 1.19 × 0.98 × 35.10%
2020年11月27日 40.88% = 1.26 × 0.97 × 33.35%
2020年8月28日 31.05% = 0.98 × 0.97 × 32.66%
2020年5月29日 30.71% = 1.00 × 0.96 × 31.94%
2020年2月28日 27.72% = 0.94 × 0.96 × 30.62%
2019年11月29日 26.42% = 0.92 × 0.95 × 30.09%
2019年8月30日 26.10% = 0.94 × 0.95 × 29.08%
2019年5月31日 26.25% = 0.94 × 0.96 × 29.14%
2019年3月1日 28.08% = 0.96 × 0.96 × 30.40%
2018年11月30日 28.69% = 0.93 × 0.97 × 31.93%
2018年8月31日 28.16% = 0.88 × 0.97 × 32.88%
2018年6月1日 26.69% = 0.84 × 0.97 × 32.70%
2018年3月2日 24.40% = 0.79 × 0.97 × 31.90%
2017年12月1日 23.20% = 0.79 × 0.97 × 30.30%
2017年9月1日 = × ×
2017年6月2日 = × ×
2017年3月3日 = × ×

基于报告: 10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).

与2022年第四 季度相比,净利润率下降的主要原因是按税负比率衡量的税收效应下降。