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Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

将 ROE 分解为两个组成部分

Adobe Inc.、 ROE 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆比率
2022年6月3日 34.96% = 18.57% × 1.88
2022年3月4日 35.04% = 18.58% × 1.89
2021年12月3日 32.59% = 17.70% × 1.84
2021年9月3日 40.51% = 22.33% × 1.81
2021年6月4日 40.30% = 21.82% × 1.85
2021年3月5日 41.09% = 22.28% × 1.84
2020年11月27日 39.66% = 21.66% × 1.83
2020年8月28日 32.97% = 17.23% × 1.91
2020年5月29日 34.00% = 17.13% × 1.99
2020年2月28日 30.89% = 15.24% × 2.03
2019年11月29日 28.03% = 14.22% × 1.97
2019年8月30日 27.12% = 13.85% × 1.96
2019年5月31日 26.70% = 13.48% × 1.98
2019年3月1日 27.17% = 13.75% × 1.98
2018年11月30日 27.67% = 13.80% × 2.00
2018年8月31日 27.24% = 15.68% × 1.74
2018年6月1日 24.90% = 14.29% × 1.74
2018年3月2日 21.76% = 12.55% × 1.73
2017年12月1日 20.02% = 11.65% × 1.72
2017年9月1日 19.49% = 11.45% × 1.70
2017年6月2日 18.49% = 10.80% × 1.71
2017年3月3日 17.30% = 10.06% × 1.72
2016年12月2日 15.74% = 9.20% × 1.71
2016年9月2日 = × 1.70
2016年6月3日 = × 1.69
2016年3月4日 = × 1.68

根据报道: 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03), 10-K (报告日期: 2016-12-02), 10-Q (报告日期: 2016-09-02), 10-Q (报告日期: 2016-06-03), 10-Q (报告日期: 2016-03-04).

与2022 年第二季度相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是财务杠杆率下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

Adobe Inc.、 ROE 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2022年6月3日 34.96% = 29.29% × 0.63 × 1.88
2022年3月4日 35.04% = 29.90% × 0.62 × 1.89
2021年12月3日 32.59% = 30.55% × 0.58 × 1.84
2021年9月3日 40.51% = 38.67% × 0.58 × 1.81
2021年6月4日 40.30% = 38.79% × 0.56 × 1.85
2021年3月5日 41.09% = 40.68% × 0.55 × 1.84
2020年11月27日 39.66% = 40.88% × 0.53 × 1.83
2020年8月28日 32.97% = 31.05% × 0.55 × 1.91
2020年5月29日 34.00% = 30.71% × 0.56 × 1.99
2020年2月28日 30.89% = 27.72% × 0.55 × 2.03
2019年11月29日 28.03% = 26.42% × 0.54 × 1.97
2019年8月30日 27.12% = 26.10% × 0.53 × 1.96
2019年5月31日 26.70% = 26.25% × 0.51 × 1.98
2019年3月1日 27.17% = 28.08% × 0.49 × 1.98
2018年11月30日 27.67% = 28.69% × 0.48 × 2.00
2018年8月31日 27.24% = 28.16% × 0.56 × 1.74
2018年6月1日 24.90% = 26.69% × 0.54 × 1.74
2018年3月2日 21.76% = 24.40% × 0.51 × 1.73
2017年12月1日 20.02% = 23.20% × 0.50 × 1.72
2017年9月1日 19.49% = 23.06% × 0.50 × 1.70
2017年6月2日 18.49% = 22.11% × 0.49 × 1.71
2017年3月3日 17.30% = 21.34% × 0.47 × 1.72
2016年12月2日 15.74% = 19.96% × 0.46 × 1.71
2016年9月2日 = × × 1.70
2016年6月3日 = × × 1.69
2016年3月4日 = × × 1.68

根据报道: 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03), 10-K (报告日期: 2016-12-02), 10-Q (报告日期: 2016-09-02), 10-Q (报告日期: 2016-06-03), 10-Q (报告日期: 2016-03-04).

与2022 年第二季度相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为五个组成部分

Adobe Inc.、 ROE 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2022年6月3日 34.96% = 0.83 × 0.98 × 36.13% × 0.63 × 1.88
2022年3月4日 35.04% = 0.83 × 0.98 × 36.71% × 0.62 × 1.89
2021年12月3日 32.59% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58 × 1.84
2021年9月3日 40.51% = 1.07 × 0.98 × 36.73% × 0.58 × 1.81
2021年6月4日 40.30% = 1.10 × 0.98 × 36.06% × 0.56 × 1.85
2021年3月5日 41.09% = 1.19 × 0.98 × 35.10% × 0.55 × 1.84
2020年11月27日 39.66% = 1.26 × 0.97 × 33.35% × 0.53 × 1.83
2020年8月28日 32.97% = 0.98 × 0.97 × 32.66% × 0.55 × 1.91
2020年5月29日 34.00% = 1.00 × 0.96 × 31.94% × 0.56 × 1.99
2020年2月28日 30.89% = 0.94 × 0.96 × 30.62% × 0.55 × 2.03
2019年11月29日 28.03% = 0.92 × 0.95 × 30.09% × 0.54 × 1.97
2019年8月30日 27.12% = 0.94 × 0.95 × 29.08% × 0.53 × 1.96
2019年5月31日 26.70% = 0.94 × 0.96 × 29.14% × 0.51 × 1.98
2019年3月1日 27.17% = 0.96 × 0.96 × 30.40% × 0.49 × 1.98
2018年11月30日 27.67% = 0.93 × 0.97 × 31.93% × 0.48 × 2.00
2018年8月31日 27.24% = 0.88 × 0.97 × 32.88% × 0.56 × 1.74
2018年6月1日 24.90% = 0.84 × 0.97 × 32.70% × 0.54 × 1.74
2018年3月2日 21.76% = 0.79 × 0.97 × 31.90% × 0.51 × 1.73
2017年12月1日 20.02% = 0.79 × 0.97 × 30.30% × 0.50 × 1.72
2017年9月1日 19.49% = 0.82 × 0.96 × 29.32% × 0.50 × 1.70
2017年6月2日 18.49% = 0.82 × 0.96 × 28.16% × 0.49 × 1.71
2017年3月3日 17.30% = 0.82 × 0.96 × 27.20% × 0.47 × 1.72
2016年12月2日 15.74% = 0.81 × 0.95 × 25.72% × 0.46 × 1.71
2016年9月2日 = × × × × 1.70
2016年6月3日 = × × × × 1.69
2016年3月4日 = × × × × 1.68

根据报道: 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03), 10-K (报告日期: 2016-12-02), 10-Q (报告日期: 2016-09-02), 10-Q (报告日期: 2016-06-03), 10-Q (报告日期: 2016-03-04).

与2022 年第二季度相比,股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以息税前利润率比率衡量的营业盈利能力下降。


将 ROA 分解为两个组成部分

Adobe Inc.、 ROA 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2022年6月3日 18.57% = 29.29% × 0.63
2022年3月4日 18.58% = 29.90% × 0.62
2021年12月3日 17.70% = 30.55% × 0.58
2021年9月3日 22.33% = 38.67% × 0.58
2021年6月4日 21.82% = 38.79% × 0.56
2021年3月5日 22.28% = 40.68% × 0.55
2020年11月27日 21.66% = 40.88% × 0.53
2020年8月28日 17.23% = 31.05% × 0.55
2020年5月29日 17.13% = 30.71% × 0.56
2020年2月28日 15.24% = 27.72% × 0.55
2019年11月29日 14.22% = 26.42% × 0.54
2019年8月30日 13.85% = 26.10% × 0.53
2019年5月31日 13.48% = 26.25% × 0.51
2019年3月1日 13.75% = 28.08% × 0.49
2018年11月30日 13.80% = 28.69% × 0.48
2018年8月31日 15.68% = 28.16% × 0.56
2018年6月1日 14.29% = 26.69% × 0.54
2018年3月2日 12.55% = 24.40% × 0.51
2017年12月1日 11.65% = 23.20% × 0.50
2017年9月1日 11.45% = 23.06% × 0.50
2017年6月2日 10.80% = 22.11% × 0.49
2017年3月3日 10.06% = 21.34% × 0.47
2016年12月2日 9.20% = 19.96% × 0.46
2016年9月2日 = ×
2016年6月3日 = ×
2016年3月4日 = ×

根据报道: 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03), 10-K (报告日期: 2016-12-02), 10-Q (报告日期: 2016-09-02), 10-Q (报告日期: 2016-06-03), 10-Q (报告日期: 2016-03-04).

与2022 年第二季度相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROA 分解为四个部分

Adobe Inc.、 ROA 分解(季度数据)

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2022年6月3日 18.57% = 0.83 × 0.98 × 36.13% × 0.63
2022年3月4日 18.58% = 0.83 × 0.98 × 36.71% × 0.62
2021年12月3日 17.70% = 0.85 × 0.98 × 36.86% × 0.58
2021年9月3日 22.33% = 1.07 × 0.98 × 36.73% × 0.58
2021年6月4日 21.82% = 1.10 × 0.98 × 36.06% × 0.56
2021年3月5日 22.28% = 1.19 × 0.98 × 35.10% × 0.55
2020年11月27日 21.66% = 1.26 × 0.97 × 33.35% × 0.53
2020年8月28日 17.23% = 0.98 × 0.97 × 32.66% × 0.55
2020年5月29日 17.13% = 1.00 × 0.96 × 31.94% × 0.56
2020年2月28日 15.24% = 0.94 × 0.96 × 30.62% × 0.55
2019年11月29日 14.22% = 0.92 × 0.95 × 30.09% × 0.54
2019年8月30日 13.85% = 0.94 × 0.95 × 29.08% × 0.53
2019年5月31日 13.48% = 0.94 × 0.96 × 29.14% × 0.51
2019年3月1日 13.75% = 0.96 × 0.96 × 30.40% × 0.49
2018年11月30日 13.80% = 0.93 × 0.97 × 31.93% × 0.48
2018年8月31日 15.68% = 0.88 × 0.97 × 32.88% × 0.56
2018年6月1日 14.29% = 0.84 × 0.97 × 32.70% × 0.54
2018年3月2日 12.55% = 0.79 × 0.97 × 31.90% × 0.51
2017年12月1日 11.65% = 0.79 × 0.97 × 30.30% × 0.50
2017年9月1日 11.45% = 0.82 × 0.96 × 29.32% × 0.50
2017年6月2日 10.80% = 0.82 × 0.96 × 28.16% × 0.49
2017年3月3日 10.06% = 0.82 × 0.96 × 27.20% × 0.47
2016年12月2日 9.20% = 0.81 × 0.95 × 25.72% × 0.46
2016年9月2日 = × × ×
2016年6月3日 = × × ×
2016年3月4日 = × × ×

根据报道: 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03), 10-K (报告日期: 2016-12-02), 10-Q (报告日期: 2016-09-02), 10-Q (报告日期: 2016-06-03), 10-Q (报告日期: 2016-03-04).

与2022 年第二季度相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。


净利润率分解

Adobe Inc.,分解净利润率(季度数据)

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净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2022年6月3日 29.29% = 0.83 × 0.98 × 36.13%
2022年3月4日 29.90% = 0.83 × 0.98 × 36.71%
2021年12月3日 30.55% = 0.85 × 0.98 × 36.86%
2021年9月3日 38.67% = 1.07 × 0.98 × 36.73%
2021年6月4日 38.79% = 1.10 × 0.98 × 36.06%
2021年3月5日 40.68% = 1.19 × 0.98 × 35.10%
2020年11月27日 40.88% = 1.26 × 0.97 × 33.35%
2020年8月28日 31.05% = 0.98 × 0.97 × 32.66%
2020年5月29日 30.71% = 1.00 × 0.96 × 31.94%
2020年2月28日 27.72% = 0.94 × 0.96 × 30.62%
2019年11月29日 26.42% = 0.92 × 0.95 × 30.09%
2019年8月30日 26.10% = 0.94 × 0.95 × 29.08%
2019年5月31日 26.25% = 0.94 × 0.96 × 29.14%
2019年3月1日 28.08% = 0.96 × 0.96 × 30.40%
2018年11月30日 28.69% = 0.93 × 0.97 × 31.93%
2018年8月31日 28.16% = 0.88 × 0.97 × 32.88%
2018年6月1日 26.69% = 0.84 × 0.97 × 32.70%
2018年3月2日 24.40% = 0.79 × 0.97 × 31.90%
2017年12月1日 23.20% = 0.79 × 0.97 × 30.30%
2017年9月1日 23.06% = 0.82 × 0.96 × 29.32%
2017年6月2日 22.11% = 0.82 × 0.96 × 28.16%
2017年3月3日 21.34% = 0.82 × 0.96 × 27.20%
2016年12月2日 19.96% = 0.81 × 0.95 × 25.72%
2016年9月2日 = × ×
2016年6月3日 = × ×
2016年3月4日 = × ×

根据报道: 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03), 10-K (报告日期: 2016-12-02), 10-Q (报告日期: 2016-09-02), 10-Q (报告日期: 2016-06-03), 10-Q (报告日期: 2016-03-04).

与2022 年第二季度相比,净利润率下降的主要原因是按息税前利润率衡量的营业盈利能力下降。