杜邦分析: ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个组成部分
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|
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|
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ROE |
= |
ROA |
× |
财务杠杆比率 |
2022年12月2日 |
33.85% |
= |
17.51% |
× |
1.93 |
2022年9月2日 |
33.49% |
= |
18.00% |
× |
1.86 |
2022年6月3日 |
34.96% |
= |
18.57% |
× |
1.88 |
2022年3月4日 |
35.04% |
= |
18.58% |
× |
1.89 |
2021年12月3日 |
32.59% |
= |
17.70% |
× |
1.84 |
2021年9月3日 |
40.51% |
= |
22.33% |
× |
1.81 |
2021年6月4日 |
40.30% |
= |
21.82% |
× |
1.85 |
2021年3月5日 |
41.09% |
= |
22.28% |
× |
1.84 |
2020年11月27日 |
39.66% |
= |
21.66% |
× |
1.83 |
2020年8月28日 |
32.97% |
= |
17.23% |
× |
1.91 |
2020年5月29日 |
34.00% |
= |
17.13% |
× |
1.99 |
2020年2月28日 |
30.89% |
= |
15.24% |
× |
2.03 |
2019年11月29日 |
28.03% |
= |
14.22% |
× |
1.97 |
2019年8月30日 |
27.12% |
= |
13.85% |
× |
1.96 |
2019年5月31日 |
26.70% |
= |
13.48% |
× |
1.98 |
2019年3月1日 |
27.17% |
= |
13.75% |
× |
1.98 |
2018年11月30日 |
27.67% |
= |
13.80% |
× |
2.00 |
2018年8月31日 |
27.24% |
= |
15.68% |
× |
1.74 |
2018年6月1日 |
24.90% |
= |
14.29% |
× |
1.74 |
2018年3月2日 |
21.76% |
= |
12.55% |
× |
1.73 |
2017年12月1日 |
20.02% |
= |
11.65% |
× |
1.72 |
2017年9月1日 |
— |
= |
— |
× |
1.70 |
2017年6月2日 |
— |
= |
— |
× |
1.71 |
2017年3月3日 |
— |
= |
— |
× |
1.72 |
基于报告:
10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).
与2022年第四 季度相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是财务杠杆率的上升。
将 ROE 分解为三个组成部分
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
净利润率 |
× |
资产周转率 |
× |
财务杠杆比率 |
2022年12月2日 |
33.85% |
= |
27.01% |
× |
0.65 |
× |
1.93 |
2022年9月2日 |
33.49% |
= |
28.00% |
× |
0.64 |
× |
1.86 |
2022年6月3日 |
34.96% |
= |
29.29% |
× |
0.63 |
× |
1.88 |
2022年3月4日 |
35.04% |
= |
29.90% |
× |
0.62 |
× |
1.89 |
2021年12月3日 |
32.59% |
= |
30.55% |
× |
0.58 |
× |
1.84 |
2021年9月3日 |
40.51% |
= |
38.67% |
× |
0.58 |
× |
1.81 |
2021年6月4日 |
40.30% |
= |
38.79% |
× |
0.56 |
× |
1.85 |
2021年3月5日 |
41.09% |
= |
40.68% |
× |
0.55 |
× |
1.84 |
2020年11月27日 |
39.66% |
= |
40.88% |
× |
0.53 |
× |
1.83 |
2020年8月28日 |
32.97% |
= |
31.05% |
× |
0.55 |
× |
1.91 |
2020年5月29日 |
34.00% |
= |
30.71% |
× |
0.56 |
× |
1.99 |
2020年2月28日 |
30.89% |
= |
27.72% |
× |
0.55 |
× |
2.03 |
2019年11月29日 |
28.03% |
= |
26.42% |
× |
0.54 |
× |
1.97 |
2019年8月30日 |
27.12% |
= |
26.10% |
× |
0.53 |
× |
1.96 |
2019年5月31日 |
26.70% |
= |
26.25% |
× |
0.51 |
× |
1.98 |
2019年3月1日 |
27.17% |
= |
28.08% |
× |
0.49 |
× |
1.98 |
2018年11月30日 |
27.67% |
= |
28.69% |
× |
0.48 |
× |
2.00 |
2018年8月31日 |
27.24% |
= |
28.16% |
× |
0.56 |
× |
1.74 |
2018年6月1日 |
24.90% |
= |
26.69% |
× |
0.54 |
× |
1.74 |
2018年3月2日 |
21.76% |
= |
24.40% |
× |
0.51 |
× |
1.73 |
2017年12月1日 |
20.02% |
= |
23.20% |
× |
0.50 |
× |
1.72 |
2017年9月1日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
1.70 |
2017年6月2日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
1.71 |
2017年3月3日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
1.72 |
基于报告:
10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).
与2022年第四 季度相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是财务杠杆率的上升。
将 ROE 分解为五个组成部分
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ROE |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
× |
资产周转率 |
× |
财务杠杆比率 |
2022年12月2日 |
33.85% |
= |
0.79 |
× |
0.98 |
× |
34.76% |
× |
0.65 |
× |
1.93 |
2022年9月2日 |
33.49% |
= |
0.81 |
× |
0.98 |
× |
35.31% |
× |
0.64 |
× |
1.86 |
2022年6月3日 |
34.96% |
= |
0.83 |
× |
0.98 |
× |
36.13% |
× |
0.63 |
× |
1.88 |
2022年3月4日 |
35.04% |
= |
0.83 |
× |
0.98 |
× |
36.71% |
× |
0.62 |
× |
1.89 |
2021年12月3日 |
32.59% |
= |
0.85 |
× |
0.98 |
× |
36.86% |
× |
0.58 |
× |
1.84 |
2021年9月3日 |
40.51% |
= |
1.07 |
× |
0.98 |
× |
36.73% |
× |
0.58 |
× |
1.81 |
2021年6月4日 |
40.30% |
= |
1.10 |
× |
0.98 |
× |
36.06% |
× |
0.56 |
× |
1.85 |
2021年3月5日 |
41.09% |
= |
1.19 |
× |
0.98 |
× |
35.10% |
× |
0.55 |
× |
1.84 |
2020年11月27日 |
39.66% |
= |
1.26 |
× |
0.97 |
× |
33.35% |
× |
0.53 |
× |
1.83 |
2020年8月28日 |
32.97% |
= |
0.98 |
× |
0.97 |
× |
32.66% |
× |
0.55 |
× |
1.91 |
2020年5月29日 |
34.00% |
= |
1.00 |
× |
0.96 |
× |
31.94% |
× |
0.56 |
× |
1.99 |
2020年2月28日 |
30.89% |
= |
0.94 |
× |
0.96 |
× |
30.62% |
× |
0.55 |
× |
2.03 |
2019年11月29日 |
28.03% |
= |
0.92 |
× |
0.95 |
× |
30.09% |
× |
0.54 |
× |
1.97 |
2019年8月30日 |
27.12% |
= |
0.94 |
× |
0.95 |
× |
29.08% |
× |
0.53 |
× |
1.96 |
2019年5月31日 |
26.70% |
= |
0.94 |
× |
0.96 |
× |
29.14% |
× |
0.51 |
× |
1.98 |
2019年3月1日 |
27.17% |
= |
0.96 |
× |
0.96 |
× |
30.40% |
× |
0.49 |
× |
1.98 |
2018年11月30日 |
27.67% |
= |
0.93 |
× |
0.97 |
× |
31.93% |
× |
0.48 |
× |
2.00 |
2018年8月31日 |
27.24% |
= |
0.88 |
× |
0.97 |
× |
32.88% |
× |
0.56 |
× |
1.74 |
2018年6月1日 |
24.90% |
= |
0.84 |
× |
0.97 |
× |
32.70% |
× |
0.54 |
× |
1.74 |
2018年3月2日 |
21.76% |
= |
0.79 |
× |
0.97 |
× |
31.90% |
× |
0.51 |
× |
1.73 |
2017年12月1日 |
20.02% |
= |
0.79 |
× |
0.97 |
× |
30.30% |
× |
0.50 |
× |
1.72 |
2017年9月1日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
1.70 |
2017年6月2日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
1.71 |
2017年3月3日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
1.72 |
基于报告:
10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).
与2022年第四 季度相比,股东权益回报率(ROE)增加的主要原因是财务杠杆率的上升。
将 ROA 分解为两个组成部分
|
|
|
|
|
|
|
ROA |
= |
净利润率 |
× |
资产周转率 |
2022年12月2日 |
17.51% |
= |
27.01% |
× |
0.65 |
2022年9月2日 |
18.00% |
= |
28.00% |
× |
0.64 |
2022年6月3日 |
18.57% |
= |
29.29% |
× |
0.63 |
2022年3月4日 |
18.58% |
= |
29.90% |
× |
0.62 |
2021年12月3日 |
17.70% |
= |
30.55% |
× |
0.58 |
2021年9月3日 |
22.33% |
= |
38.67% |
× |
0.58 |
2021年6月4日 |
21.82% |
= |
38.79% |
× |
0.56 |
2021年3月5日 |
22.28% |
= |
40.68% |
× |
0.55 |
2020年11月27日 |
21.66% |
= |
40.88% |
× |
0.53 |
2020年8月28日 |
17.23% |
= |
31.05% |
× |
0.55 |
2020年5月29日 |
17.13% |
= |
30.71% |
× |
0.56 |
2020年2月28日 |
15.24% |
= |
27.72% |
× |
0.55 |
2019年11月29日 |
14.22% |
= |
26.42% |
× |
0.54 |
2019年8月30日 |
13.85% |
= |
26.10% |
× |
0.53 |
2019年5月31日 |
13.48% |
= |
26.25% |
× |
0.51 |
2019年3月1日 |
13.75% |
= |
28.08% |
× |
0.49 |
2018年11月30日 |
13.80% |
= |
28.69% |
× |
0.48 |
2018年8月31日 |
15.68% |
= |
28.16% |
× |
0.56 |
2018年6月1日 |
14.29% |
= |
26.69% |
× |
0.54 |
2018年3月2日 |
12.55% |
= |
24.40% |
× |
0.51 |
2017年12月1日 |
11.65% |
= |
23.20% |
× |
0.50 |
2017年9月1日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2017年6月2日 |
— |
= |
— |
× |
— |
2017年3月3日 |
— |
= |
— |
× |
— |
基于报告:
10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).
与2022年第四季度 相比,资产回报率(ROA)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个组成部分
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|
|
|
|
ROA |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
× |
资产周转率 |
2022年12月2日 |
17.51% |
= |
0.79 |
× |
0.98 |
× |
34.76% |
× |
0.65 |
2022年9月2日 |
18.00% |
= |
0.81 |
× |
0.98 |
× |
35.31% |
× |
0.64 |
2022年6月3日 |
18.57% |
= |
0.83 |
× |
0.98 |
× |
36.13% |
× |
0.63 |
2022年3月4日 |
18.58% |
= |
0.83 |
× |
0.98 |
× |
36.71% |
× |
0.62 |
2021年12月3日 |
17.70% |
= |
0.85 |
× |
0.98 |
× |
36.86% |
× |
0.58 |
2021年9月3日 |
22.33% |
= |
1.07 |
× |
0.98 |
× |
36.73% |
× |
0.58 |
2021年6月4日 |
21.82% |
= |
1.10 |
× |
0.98 |
× |
36.06% |
× |
0.56 |
2021年3月5日 |
22.28% |
= |
1.19 |
× |
0.98 |
× |
35.10% |
× |
0.55 |
2020年11月27日 |
21.66% |
= |
1.26 |
× |
0.97 |
× |
33.35% |
× |
0.53 |
2020年8月28日 |
17.23% |
= |
0.98 |
× |
0.97 |
× |
32.66% |
× |
0.55 |
2020年5月29日 |
17.13% |
= |
1.00 |
× |
0.96 |
× |
31.94% |
× |
0.56 |
2020年2月28日 |
15.24% |
= |
0.94 |
× |
0.96 |
× |
30.62% |
× |
0.55 |
2019年11月29日 |
14.22% |
= |
0.92 |
× |
0.95 |
× |
30.09% |
× |
0.54 |
2019年8月30日 |
13.85% |
= |
0.94 |
× |
0.95 |
× |
29.08% |
× |
0.53 |
2019年5月31日 |
13.48% |
= |
0.94 |
× |
0.96 |
× |
29.14% |
× |
0.51 |
2019年3月1日 |
13.75% |
= |
0.96 |
× |
0.96 |
× |
30.40% |
× |
0.49 |
2018年11月30日 |
13.80% |
= |
0.93 |
× |
0.97 |
× |
31.93% |
× |
0.48 |
2018年8月31日 |
15.68% |
= |
0.88 |
× |
0.97 |
× |
32.88% |
× |
0.56 |
2018年6月1日 |
14.29% |
= |
0.84 |
× |
0.97 |
× |
32.70% |
× |
0.54 |
2018年3月2日 |
12.55% |
= |
0.79 |
× |
0.97 |
× |
31.90% |
× |
0.51 |
2017年12月1日 |
11.65% |
= |
0.79 |
× |
0.97 |
× |
30.30% |
× |
0.50 |
2017年9月1日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年6月2日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年3月3日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
× |
— |
基于报告:
10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).
资产回报率(ROA)较2022年第四 季度下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。
净利润率分解
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净利润率 |
= |
税负 |
× |
利息负担 |
× |
息税前利润率 |
2022年12月2日 |
27.01% |
= |
0.79 |
× |
0.98 |
× |
34.76% |
2022年9月2日 |
28.00% |
= |
0.81 |
× |
0.98 |
× |
35.31% |
2022年6月3日 |
29.29% |
= |
0.83 |
× |
0.98 |
× |
36.13% |
2022年3月4日 |
29.90% |
= |
0.83 |
× |
0.98 |
× |
36.71% |
2021年12月3日 |
30.55% |
= |
0.85 |
× |
0.98 |
× |
36.86% |
2021年9月3日 |
38.67% |
= |
1.07 |
× |
0.98 |
× |
36.73% |
2021年6月4日 |
38.79% |
= |
1.10 |
× |
0.98 |
× |
36.06% |
2021年3月5日 |
40.68% |
= |
1.19 |
× |
0.98 |
× |
35.10% |
2020年11月27日 |
40.88% |
= |
1.26 |
× |
0.97 |
× |
33.35% |
2020年8月28日 |
31.05% |
= |
0.98 |
× |
0.97 |
× |
32.66% |
2020年5月29日 |
30.71% |
= |
1.00 |
× |
0.96 |
× |
31.94% |
2020年2月28日 |
27.72% |
= |
0.94 |
× |
0.96 |
× |
30.62% |
2019年11月29日 |
26.42% |
= |
0.92 |
× |
0.95 |
× |
30.09% |
2019年8月30日 |
26.10% |
= |
0.94 |
× |
0.95 |
× |
29.08% |
2019年5月31日 |
26.25% |
= |
0.94 |
× |
0.96 |
× |
29.14% |
2019年3月1日 |
28.08% |
= |
0.96 |
× |
0.96 |
× |
30.40% |
2018年11月30日 |
28.69% |
= |
0.93 |
× |
0.97 |
× |
31.93% |
2018年8月31日 |
28.16% |
= |
0.88 |
× |
0.97 |
× |
32.88% |
2018年6月1日 |
26.69% |
= |
0.84 |
× |
0.97 |
× |
32.70% |
2018年3月2日 |
24.40% |
= |
0.79 |
× |
0.97 |
× |
31.90% |
2017年12月1日 |
23.20% |
= |
0.79 |
× |
0.97 |
× |
30.30% |
2017年9月1日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年6月2日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
2017年3月3日 |
— |
= |
— |
× |
— |
× |
— |
基于报告:
10-K (报告日期: 2022-12-02), 10-Q (报告日期: 2022-09-02), 10-Q (报告日期: 2022-06-03), 10-Q (报告日期: 2022-03-04), 10-K (报告日期: 2021-12-03), 10-Q (报告日期: 2021-09-03), 10-Q (报告日期: 2021-06-04), 10-Q (报告日期: 2021-03-05), 10-K (报告日期: 2020-11-27), 10-Q (报告日期: 2020-08-28), 10-Q (报告日期: 2020-05-29), 10-Q (报告日期: 2020-02-28), 10-K (报告日期: 2019-11-29), 10-Q (报告日期: 2019-08-30), 10-Q (报告日期: 2019-05-31), 10-Q (报告日期: 2019-03-01), 10-K (报告日期: 2018-11-30), 10-Q (报告日期: 2018-08-31), 10-Q (报告日期: 2018-06-01), 10-Q (报告日期: 2018-03-02), 10-K (报告日期: 2017-12-01), 10-Q (报告日期: 2017-09-01), 10-Q (报告日期: 2017-06-02), 10-Q (报告日期: 2017-03-03).
与2022年第四 季度相比,净利润率下降的主要原因是按税负比率衡量的税收效应下降。