杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-K (报告日期： 2024-08-31), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30).
从资产收益率（ROA）的趋势来看，公司在2018年11月30日之前缺乏相关数据，但从2019年5月31日开始，ROA水平已达14.84%。此后，ROA整体保持在一个稳定的区间，波动较小，且逐步趋于轻微下降，2023年及之后的数值明显低于2019年中期水平，反映出资产利用效率有所减弱，但变化幅度有限，整体保持平稳。
财务杠杆率方面，从2018年底的2.11逐步稍有下降至2025年5月的2.07。该指标在2019年至2021年期间基本稳定在2.1左右，在此之后呈现出略微下降的趋势，尤其在2022年及之后逐渐接近1.9，显示公司逐步减少财务杠杆，可能反映出在降低财务风险或优化资本结构方面的策略调整。
股东权益比率回报率（ROE）则显示出较为明显的波动和逐步下降的趋势。2021年前，ROE大致在30%左右波动，随后逐步减缓，2023年及之后，ROE降至25%左右。这表明公司利用股东权益实现盈利的能力呈现出一定的减弱。值得注意的是，尽管存在波动，但整体仍保持在较高水平，显示公司在盈利能力方面依然具有一定的优势，但趋于收敛下行趋势。
总体而言，该公司资产利用效率（ROA）较为稳定，财务杠杆逐步降低，表明公司趋向于保持稳健的财务策略；同时，ROE的逐步下降提示公司在盈利能力方面面临一定的压力。未来需关注公司是否会进一步调整财务策略以应对市场变化或提升盈利能力，以及资产效率能否稳定或改善。整体来看，公司财务结构较为稳健，风险水平逐渐降低，但盈利效率略有下降。
将 ROE 分解为三个组成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-K (报告日期： 2024-08-31), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30).
从整体趋势来看，该公司财务表现展现出一定的稳定性，但也存在一些值得关注的变化。首先，净利率比率在观察期间内保持相对平稳，略有波动，特别是在2019年11月到2020年11月期间逐步上升，最高达11.95%，随后略有回落，但仍保持在10.65%至11.43%的区间，显示公司盈利能力基本稳定。
资产周转率在时间序列中呈现逐步下降的趋势，从2019年中期的1.45逐渐降低到2025年预计的1.08，表明公司在资产利用效率方面有所减弱。尽管存在短期波动，但整体趋势显示资产的使用效率在减慢，可能反映出公司资产结构调整或业务调整期内的变化。
财务杠杆率稳定在2.0左右的区间，略有波动，但总体而言没有显著变化，维持在较高水平，表明公司依赖债务融资的比例较稳定，杠杆水平较为均衡。较高的财务杠杆可能放大财务风险，但在此期间未出现明显偏离，显示公司在风险控制方面保持谨慎态度。
股东权益比率回报率（ROE）在观察期内逐步降低，从2020年的33.17%下降至2025年的26.01%，尽管仍处于较高水平，但呈现一定的下行趋势。这可能反映公司在提升股东回报方面的压力增大，或者盈利增长放缓，但整体依然维持在较为理想的水平，显示股东权益的回报能力仍然较强。
总体来看，该公司在盈利能力（净利率）方面保持较为稳定，但资产周转率的下降提示资产使用效率有所减弱。财务杠杆的稳定为公司提供了财务安全性，但ROE的逐步下降反映盈利效率的潜在压力。公司应关注资产配置效率和盈利增长潜力，以维持其财务健康和股东回报水平。同时，保持稳健的财务杠杆策略也是未来管理的重要考虑因素。
将 ROE 分解为五个组成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-K (报告日期： 2024-08-31), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30).
从财务数据的趋势来看，该公司核心财务比率在过去的两个年度中表现出一定的稳定性和较小幅度的波动。税负率维持在约0.76至0.77之间，显示出税务负担相对稳定，没有明显的变化趋势。利息负担率基本保持在1左右，略微波动，但整体表现出较低的利息负担，反映出公司债务结构相对稳健。
息税前利润率在14.05%至15.87%之间波动，整体展示出较为平稳的盈利能力，且没有明显的向上或向下趋势，表明公司的盈利水平基本稳定。资产周转率在1.08到1.45之间变化，反映出公司资产的利用效率在不同时间段有所差异，但整体保持在较高水平，代表公司资产管理较为有效。值得注意的是，资产周转率有逐步下降的趋势，尤其是从2021年开始逐渐向1.08靠拢，可能暗示资产利用效率有所降低。
财务杠杆率在2.05至2.21之间波动，整体处于较高水平但变化不大，显示公司采用了较高程度的财务杠杆，资金结构较为稳健，没有出现过度杠杆的迹象。股东权益比率回报率（ROE）从2021年开始逐步下降，从33.17%下降至大约25%附近，尽管仍处于正向，且保持在较高水平，但下降趋势指向股东收益率逐步缩窄。此外，ROE的波动与资产周转率的变化相关，资产效率的下降可能是ROE下降的部分原因。整体来看，公司盈利能力保持在较高水平，但存在一定的压力，需关注资产利用效率的潜在改善空间和提高股东回报的可能性。
将 ROA 分解为两个部分
Accenture PLC、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-K (报告日期： 2024-08-31), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30).
从数据中可以观察到，净利率比率在报告期内保持相对稳定的趋势，基本在10.65%到12.05%的范围内波动。特别是在2019年11月到2021年8月期间，净利率略有上升，最高达到12.05%，随后略有下降，但总体仍处于较稳定水平。这表明公司的盈利能力在这一期间内较为稳健，收益效率没有出现明显的大幅波动。
资产周转率在整个观察期内呈现逐步下降的趋势，从2019年2月的1.45下降到2025年5月预计的1.08。该指标显示，公司资产利用效率有所减弱，可能是由于资产规模的扩大或者某些资产变得不那么高效使用所致。资产周转率的持续下降可能会对公司的整体运营效率产生一定影响，需关注公司资产管理和运营策略的调整情况。
资产收益率（ROA）在报告期内表现出一定的波动，但整体趋势呈现下降之势，从2019年的近16.04%逐步下降至2025年预计的12.55%。这一指标的下降表明公司在资产利用效率方面面临压力，即使在盈利水平保持稳定或略有提升时，资产规模的扩大也可能导致ROA的下降。这要求公司在持续扩大规模的同时，需改善资产管理和优化资产结构，以增强整体盈利能力。
综合来看，公司的盈利能力总体较稳定，净利率表现良好，但资产利用效率逐步减弱，资产收益率有一定的下降趋势。这可能反映出公司在追求规模扩大或业务多元化过程中面临一定的资产管理挑战。未来的重点应放在提升资产运营效率和资产回报率，以实现盈利能力的持续改善和增强竞争力。
将 ROA 分解为四个组成部分
Accenture PLC、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-K (报告日期： 2024-08-31), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30).
从财务比率的趋势分析来看，企业的税负率在整个观察期内保持相对稳定，略微波动但未出现明显的上升或下降，显示税务负担保持一致，对利润的影响较为持续稳定。
利息负担率从最初的100%逐步略微下降至约99%，随后略有波动，整体显示公司在此期间的利息支出比例维持较高水平，负担保持较为沉稳。该变化暗示公司在借款或利息支付方面维持一定的稳定性，但也存在略微降低的趋势，可能反映优化财务结构的努力或借款水平的调整。
息税前利润率在整个期间表现出一定的波动范围，大致在14.05%至15.87%之间。整体呈现出一定的上升趋势，尤其在2020年之后，利润率有所增强，显示公司在控制成本或提升盈利能力方面取得一定的改善。同时，2022年及之后的利润率略有提升，表明盈利水平较为稳定增长。
资产周转率则表现出较为明显的下降趋势，从最高的1.45逐步降低至接近1.08。此变化可能反映出公司资产使用效率的下降，即在一定时期内，企业对于资产的利用效率有所减弱。这可能与业务结构调整、资产规模扩大或运营效率变化相关，值得关注其潜在的影响。
资产收益率（ROA）整体表现为由高到低的趋势，尤其在2020年开始逐步下降，从约16.04%降至2023年末的12.55%左右。这一趋势与资产周转率的下降相呼应，提示盈利能力有所减弱。尽管期间利润率略有波动，但整体ROA呈现下降的态势，显示公司资产的盈利效率在一定时期内有所减缓，可能受到资产利用率下降和盈利水平变化的共同影响。
综上所述，企业的盈利能力在2020年后有所增强，但资产利用效率出现明显下滑，导致整体ROA趋于下降。公司可能在成本控制或利润提升方面取得一定成效，但资产管理方面存在优化空间。未来应关注资产管理效率的提升，以实现持续的盈利能力增长。这些财务指标的变化反映企业在运营、财务结构及盈利水平方面的动态调整，为进一步深度分析提供基础依据。
净利率比率分列
Accenture PLC、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-K (报告日期： 2024-08-31), 10-Q (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-Q (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-K (报告日期： 2022-08-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-K (报告日期： 2021-08-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-K (报告日期： 2020-08-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-31), 10-Q (报告日期： 2020-02-29), 10-Q (报告日期： 2019-11-30), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-Q (报告日期： 2019-05-31), 10-Q (报告日期： 2019-02-28), 10-Q (报告日期： 2018-11-30).
自2018年11月到2025年5月期间的财务数据显示，公司的税负率和利息负担率总体保持相对稳定，未出现明显的波动。这表明企业在税务和利息成本方面具有较强的管理稳定性，未受到突发财务压力的显著影响。
税负率在0.76至0.77之间波动，呈现出微弱的上升趋势，但整体变化幅度较小，反映出税收政策或公司税务策略的保持连续性。这种稳定的税负对公司财务状况的可预见性具有积极意义，有助于财务规划与风险控制。
利息负担率在1左右略有起伏，部分时期明显略低于1（如2020年部分季度为0.99和0.98），暗示公司有可能在某些时期通过减少借款或优化债务结构来降低财务成本。此外，利息负担率的接近1，表明公司借款规模较为合理，财务杠杆水平稳健，没有出现过度依赖负债的情况。
息税前利润率基本稳定于14.05%至15.87%的区间，显示公司盈利能力持续良好但未出现显著波动。虽然2022年及以后部分季度的利润率有所上升，达到了15%以上，但整体趋势未显示出剧烈变动，说明公司运营效益保持相对稳定，能应对不同经济环境的挑战。
净利率在10.65%至12.05%之间浮动，整体表现基本持平，略有上升趋势。特别是在2021年后期，净利率有所提升，可能反映在成本控制或收入增长方面取得一定成效。尽管某些季度的净利率略低于平均水平，但总体上企业的盈利效率保持在较为稳定的水平上，没有出现明显的恶化迹象。
总结而言，财务比率指标表明公司在税务、利息负担和盈利能力方面维持了稳定的表现，没有表现出明显的财务风险或不稳定性。这为其未来的财务策略提供了良好的基础，表明公司在持续管理其财务结构和盈利能力方面表现出较强的韧性和稳定性。