杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30).
根据所提供的财务数据，可以观察到该公司的资产收益率（ROA）表现出逐步改善的趋势。从2022年第一季度至2023年第四季度，ROA值由负值逐渐转为正值，说明公司在盈利能力方面取得了明显提升。在2023年期间，ROA持续向正增长，显示公司资产利用效率的改善。
财务杠杆率在整个观察期内整体保持在较高水平，显示公司采用了较高的负债融资策略。虽然财务杠杆率在某些季度有所波动，但总体趋势基本稳定，略有上升的迹象，反映出公司在扩张过程中依赖债务融资，但保持在合理范围内，没有出现极端的财务风险信号。
股东权益比率回报率（ROE）在观察期间亦表现出逐步转好的趋势。在2022年初至2023年期间，ROE由阴转阳，显示公司股东权益的盈利能力逐步增强。虽然在某些季度出现负值，但整体趋势表明公司正朝着提升股东回报的目标迈进。到2023年末，ROE已显著改善并保持正值，说明股东权益的效率有所提高。
总体来看，该公司在连续几个季度中的财务表现显示出盈利能力逐步增强，资产利用效率改善，财务杠杆保持稳定且合理，股东权益回报逐步提升。这些趋势反映了公司在财务结构优化和盈利能力增强方面取得的积极成效，未来如能持续保持该增长态势，有望进一步加强其财务健康水平。然而，投资者仍需关注其财务杠杆水平与盈利波动以控制潜在风险。
将 ROE 分解为三个组成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30).
从净利润率比率的变化趋势来看，随着时间推移，利润率逐渐从负值逐步改善，直到2023年中期出现明显的正值，整体表现为逐步恢复和增长的态势。自2023年4月起，净利率持续上升，至2024年10月达到最高点，显示公司盈利能力明显增强，但在2024年末和2025年前后，净利率再度出现一定的下滑趋势，显示盈利的稳定性或持续性仍需关注。
资产周转率在观察期间显示出一定的波动性，但整体呈现逐步上升的趋势，从2020年初的较低水平逐渐增加到2024年期间的稳定高位，表明公司资产利用效率逐步改善，运营效率增强，能够更有效地利用资产创造收入。
财务杠杆率方面，从市场一度较高的水平（2021年以前超过3.0）逐步回落到较为适中的范围（2.5左右），反映出公司在持续融资或杠杆使用方面逐渐趋于稳健，减少了财务风险。这也可能导致公司财务结构趋于优化，但同时财务风险降低也可能限制其在扩张方面的杠杆风险承担能力。
股东权益回报率（ROE）在数据期间经历了显著的波动，从2020年末到2021年间持续下滑至负值，显示当期公司盈利能力较弱，股东权益未能有效产生回报。然而，自2022年起，ROE开始逐步改善，并在2023年中逐渐回升至正值，尤其在2024年期间表现优异，显示公司盈利能力的持续恢复和增强。尽管如此，从2025年起，ROE又出现轻微波动乃至下滑，提示盈利回报的稳定性或持续性仍需关注。
总体而言，财务数据表明公司在过去两年内经过了盈利能力的显著改善，资产利用效率增强，同时财务风险逐步降低。盈利行业的发展趋势较为乐观，但仍需关注盈利的稳定性以及财务杠杆的使用，确保公司在未来能够持续实现健康增长。进一步分析可能需结合市场情况、行业竞争环境等多方面因素，以更好判断公司未来的财务表现趋势。
将 ROE 分解为五个组成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30).
从财务数据的趋势来看，该公司在过去数年中表现出逐步改善的迹象，尤其是在盈利能力、资产利用效率和财务结构方面。以下为详细分析：
- 息税前利润率
- 从2019年至2023年期间，息税前利润率持续改善，由严重亏损的-28.94%逐渐上升至正值，2023年达到6.77%。这表明公司逐步扭转亏损局面，盈利能力明显增强，运营效率持续提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期间保持相对稳定，且逐步增加，从2019年中期的0.34提升至2024年中期的约0.49，显示公司资产利用效率不断提高，盈利能力增强的同时资产使用效率也得到了提升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2019年高点达6.29后逐步下降，至2024年左右保持在2.5-2.7区间。这反映公司逐步减少杠杆，改善财务结构，增强财务稳健性，风险水平得到一定控制。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE表现出逐步改善的趋势，从2019年的亏损状态逐步向正值靠近，2023年达到5.97%。然而在最新数据点，ROE又出现变动，反映盈利能力在实现增长的同时，受各种财务与运营因素影响波动。此外，长期来看ROE的改善表明公司为股东创造的利润持续增加，投资回报率逐步提高。
- 税负率与利息负担率
- 税负率在2022年前后出现极端负值（-0.98）后，转为正值，显示税务负担状况的变化。在利息负担率方面，数据整体呈上升趋势，到2023年达到0.89，意味着公司融资成本逐步增加，但整体而言盈利能力改善可能抵消了融资成本的影响。
总体而言，该公司的财务状况在过去几年中表现出明显改善，包括盈利能力的提升、资产使用效率的增强以及财务结构的优化。尽管存在一定的波动，如ROE的短期波动及融资成本增加，但整体趋势指向公司正处于向更稳健、盈利能力更强的发展阶段。未来关注点可能集中在持续提升盈利水平、控制财务杠杆风险，以及确保利润的稳定增长上，以支撑公司的长期成长战略。
将 ROA 分解为两个部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30).
从所提供的财务数据来看，CrowdStrike Holdings Inc.近年来的财务表现呈现出一定的趋势与特征。以下为具体分析：
- 净利率
- 在2019年第四季度之前，净利率数据未显示明确信息。进入2020年后，净利率出现明显的负值，此阶段显示公司尚处于亏损状态，但亏损幅度逐渐缩小。从2020年第二季度至2021年第二季度，净利率整体呈现改善趋势，从-29.45%逐步上升至接近正值，2023年实现一定的盈利转折（2023年第一季度后开始出现正值），其间净利率由负逐步向正数靠近，显示盈利能力有所提升。整体而言，2021年和2022年期间，公司盈利状况逐渐好转，进入2023年前后出现盈利，表明公司在成本控制或收入增长方面取得一定成效，未来仍需关注盈利的持续稳定性。
- 资产周转率
- 资产周转率从2020年第二季度起逐步向上攀升，从0.34开始，逐季提高至2023年中期的0.49左右。此趋势表明公司资产的使用效率不断提升，资金利用效率增强。尽管波动，但整体呈现稳定上升的态势，反映公司通过优化资产配置和运营效率，逐步改善资产的周转水平，支撑其收入增长和盈利能力的改善。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率在2020年第二季度开始出现亏损（-10.09%），且整体趋势由负转正。2021年中逐步改善，2022年达到了最高的1.92%。随后，从2023年开始，ROA再次出现回落、甚至短暂变负的现象，尤其在2023年第四季度与2024年第一季度，ROA回落至负值。这表明虽然公司在某些时间段取得了资产利用效率和盈利能力的提升，但近期表现出现波动，盈利持续性有待观察。整体来看，公司整体资产收益热点于2022年左右达峰，之后面临一定的压力与调整。
综上所述，CrowdStrike Holdings Inc.自2020年以来经历了亏损逐步缩小、盈利能力逐步改善的过程。资产周转率的提升体现其在资产运营上的改进，而ROA的波动则反映盈利的断续性。未来，持续优化资产使用效率和强化盈利能力将是其提升财务表现的关键。鉴于公司整体趋势向好，尤其在盈利转正方面取得的阶段性成功，但目前表现仍带有一定的不确定性和波动性，需结合行业环境和公司战略进一步观察其后续表现。
将 ROA 分解为四个组成部分
CrowdStrike Holdings Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30).
从财务数据中可以观察到公司在2020年至2024年期间呈现出明显的增长和改善趋势。特别是在机构的资产利用效率方面，资产周转率持续上升，表明公司资产的运营效率有所提升，尤其是在2020财年第四季度开始，资产周转率稳步提高，显示公司经营效率逐步增强。
息税前利润率在2020年第四季度开始逐渐改善，经历了由负向转向正向的转变，2023年后达到较高水平，说明公司盈利能力有明显改善，营业收入增长速度加快，成本管理得到优化，盈利水平逐步提升。这一趋势在2024年第三季度表现尤为突出，息税前利润率达到5.88%，反映企业盈利能力显著增强。
资产收益率（ROA）在观察期内表现出较强的波动性。在2020年出现负值，随后逐步改善，尤其在2023年之后，ROA达到了正值，表明公司财务表现有了较大的改善，在财务管理和盈利效率方面取得了积极进展。然而，2025年前出现了一些波动，表明公司仍面临一定的盈利压力，盈利能力仍需持续巩固与提升。
税负率的变化比较剧烈，尤其在2023年之后出现了明显的波动，显示公司面临的税务压力存在一定的不确定性。利息负担率则持续上升，从2020年起逐步增强，说明公司融资成本逐渐增加，可能是由于债务水平上升或融资结构调整引起的。这也提示企业应关注财务杠杆的合理控制，以避免过度承担财务风险。
总体而言，该公司在报告期内表现出了由亏转盈的趋势，盈利能力逐步改善。资产利用效率持续提升，盈利率逐年回升，资产收益率趋于正值，反映出企业经营状况的逐步改善与财务结构的优化。未来，企业应继续关注盈利质量和财务结构的稳健，以实现持续稳定的发展。
净利率比率分列
CrowdStrike Holdings Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-07-31), 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30).
从数据中可以观察到，息税前利润率（EBIT margin）自2019年第四季度起显著波动，且整体呈现逐步改善的趋势。2019年季度数据显示为-28.94%，至2023年期间，息税前利润率逐渐从负值改善至正值，在2023年达到最高的6.77%。这一趋势表明公司在盈利能力方面不断提升，盈利水平的改善较为明显，尤其是在2021年和2022年期间，利润率持续向好，显示出公司成本控制效率的提高和收入结构的优化。
净利率（Net margin）与息税前利润率走势类似，也表现出由负转正的过程。2019年第四季度的净利率为-29.45%，经过数个季度的调整和改善，2023年第一季度净利率达到了2.92%的正值，至2023年第四季度进一步上升至4.84%。尽管在2024年期间出现了一些波动，如2024年第三季度回落至-0.49%，但整体趋势仍显示公司盈利能力获得了持续改善。这表明公司在收入增长和成本控制方面取得了较好的成果。
利息负担率在整个期间内逐步上升，从2020年第四季度的0.32逐步增加到2024年第四季度的0.87，表明公司的债务利息负担在增加。这可能反映公司在扩张或资本结构调整中增加了债务融资的规模。然而，该指标的增加未明显影响盈利能力的改善，反映出公司可能较好地管理了债务成本，或是在债务增加的同时实现了收入增长，从而实现财务杠杆效应的积极作用。
税负率在2023及之后的季度显示出较剧烈变动，特别是在2024年和2025年前后出现极端值（如-0.98和0.79），其原因可能涉及税务政策调整或会计处理的特殊情况。值得注意的是，税负率在2023年后逐步趋于正值，反映出公司税务压力逐渐正常化或财务策略的调整。
综上所述，该公司在过去数年中表现出显著的盈利改善趋势，盈利能力不断增强。收入和利润率持续向好表明公司在市场份额、成本管控和盈利结构方面取得了一定的成效。尽管债务水平的上升可能带来财务压力，但盈利的持续增长为公司提供了较好的财务基础，用以支撑未来的扩展与投资。未来关注点应包括债务管理的稳健性及税务策略的优化，以确保持续的财务健康状态。