杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
ServiceNow Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据提供的财务数据可观察到，资产收益率（ROA）在2020年3月至2020年12月期间缺失显著数据，但从2021年第一季度开始，呈现逐步上升的趋势，尤其是自2022年第一季度起，ROA逐步上升至两位数的水平，显示公司在资产利用效率方面得到了改善，盈利能力显著增强。尽管2023年末出现略微回落，但整体来看，ROA依然保持在较高水平，显示公司资产的盈利能力有所提升。
财务杠杆率在2020年至2024年期间表现出逐步减低的趋势，从高点3.07逐步下降至接近2.0的水平。这表明公司在融资结构上逐渐趋于稳健，减少了财务杠杆带来的风险。同时，杠杆的逐步降低可能反映公司在管理负债比例方面采取了积极措施，增强了财务稳定性。
股东权益比率回报率（ROE）在2021年开始数据逐步增加，尤其是2022年后，ROE迅速攀升至两位数水平，并在2023年内保持在23%左右的较高水平。该指标的提升说明公司在净资产基础上的盈利能力大幅增强，体现出股东价值的提高。在2025年预测的期间，ROE依然保持高位，显示公司整体经营效率和盈利能力的持续改善。
整体来看，公司在报告期间经历了由资产利用效率改善、财务结构稳健、股东回报提升的积极变化。资产收益率的持续上升和财务杠杆的逐步降低共同体现出公司实现盈利水平提升的同时，也伴随着风险控制的加强。而股东权益的回报率的显著提升，进一步反映了公司在资本回报能力上的进步，预计未来这一趋势将持续推动公司整体的财务健康度和市场竞争力的增强。
将 ROE 分解为三个组成部分
ServiceNow Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务数据的趋势来看，该公司在2020年第一季度到2021年第三季度期间，净利率比率整体呈现出逐步增长的趋势，特别是在2021年12月达到了3.99%，之后继续稳步上升，直至2023年三季度达到最高的20.34%。这一趋势表明公司盈利能力在逐步提升，可能受到成本控制改善或收入结构优化的推动。
资产周转率在观察期间保持相对稳定，波动范围较小，大致在0.52到0.62之间，显示公司资产的利用效率没有显著变化。虽然没有明显的上升或下降趋势，但稳定的资产周转率暗示公司在资产管理方面表现一致，保持了较好的资产使用效率。
财务杠杆率在此期间表现出一定的下降趋势，从2020年3月的2.73逐步下降到2024年9月的2.02。此下降趋势反映公司逐步减少了财务杠杆，可能通过加强自有资金或减少借款以降低财务风险。这种策略有助于提升企业的财务稳定性，但也可能影响其扩张能力。
股东权益比率回报率（ROE）在2020年末和2021年初表现较低，随后逐步上升，特别是在2022年四季度后出现显著增长，从4.39%上升到最高的23.78%（2023年三季度）。这一系列变化表明公司盈利回报大幅改善，尤其是在2022年下半年之后，ROE达到历史高位，显示公司为股东创造的价值显著提升。这一变化可能关联到收入增长、成本控制优化或盈利能力增强等因素。
总体来看，该公司的财务表现表现出逐步改善的趋势。盈利能力（净利率和ROE）的明显提升配合稳健的资产利用效率，说明公司营运效率增强和盈利策略得到有效落实。同时，财务杠杆的逐步降低增强了财务稳定性，表明公司在风险管理方面更加审慎。未来，若保持现有优势，同时寻求收入增长，或将为公司持续创造更高价值提供有利基础。
将 ROA 分解为两个部分
ServiceNow Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据提供的财务数据分析，可以观察到公司在过去数个季度中的财务表现存在一定的变化和趋势。具体分析如下：
- 净利率比率
- 净利率在2020年初未披露数据后，从2021年开始逐步提升，显示公司盈利能力持续增强。从2021年第一季度的3.15%上升到2023年第一季度的19.3%，再略微波动后在2024年逐渐稳定在13%左右，整体呈现显著上升的趋势。这表明公司在降低成本或提高销售效率方面取得了显著成效，有助于提升盈利水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在各个季度基本保持在0.52至0.62的范围内，显示公司资产利用效率相对稳定，未出现明显的波动。这说明公司在资产利用方面具有一定的稳健性，没有因快速扩张或收缩而出现大幅变动，维持了较为合理的资产运营效率。
- 资产收益率（ROA）
- ROA指标显示公司整体盈利能力较为稳定，并逐步提升。2020年第一个季度未披露数据后，从2021年开始逐渐攀升，尤其在2023年第三季度达到约10%，显示公司在利用资产创造利润方面的能力显著改善。虽然在2024年之后略有波动，但整体趋势依然向好。显著的ROA增长反映公司在盈利和资产利用方面的综合改善。
总体而言，公司在2021年起实现了净利率的稳步提升，显示盈利能力的增强与优化；资产周转率的相对稳定说明资产利用效率保持良好；而资产收益率的持续上升则体现公司整体盈利效率得到加强。这些趋势表明公司在财务表现方面展现出持续改善的态势，未来有望保持稳健的发展势头。然而，仍需持续关注市场环境变化以及内部管理优化，以确保财务健康持续向好。