分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Intuit Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2026年4月30日	22.22%	=	11.66%	×	1.91
2026年1月31日	22.78%	=	12.66%	×	1.80
2025年10月31日	21.31%	=	12.41%	×	1.72
2025年7月31日	19.63%	=	10.47%	×	1.88
2025年4月30日	17.23%	=	9.48%	×	1.82
2025年1月31日	16.92%	=	9.59%	×	1.77
2024年10月31日	16.10%	=	8.79%	×	1.83
2024年7月31日	16.07%	=	9.22%	×	1.74
2024年4月30日	16.38%	=	9.73%	×	1.68
2024年1月31日	16.38%	=	9.33%	×	1.76
2023年10月31日	15.21%	=	9.07%	×	1.68
2023年7月31日	13.81%	=	8.58%	×	1.61
2023年4月30日	12.73%	=	7.74%	×	1.64
2023年1月31日	12.28%	=	7.15%	×	1.72
2022年10月31日	11.69%	=	6.93%	×	1.69
2022年7月31日	12.57%	=	7.45%	×	1.69
2022年4月30日	14.75%	=	8.77%	×	1.68
2022年1月31日	13.93%	=	8.26%	×	1.69
2021年10月31日	21.49%	=	14.07%	×	1.53
2021年7月31日	20.89%	=	13.29%	×	1.57
2021年4月30日	21.37%	=	13.50%	×	1.58
2021年1月31日	19.70%	=	11.97%	×	1.65
2020年10月31日	37.50%	=	20.26%	×	1.85

分析期间的财务指标呈现出先下降后稳步回升的趋势，尤其在盈利能力指标方面表现明显。

资产收益率 (ROA): 该指标在2020年10月达到20.26%的高点后出现显著下滑，至2022年10月触底至6.93%。随后进入持续恢复期，从2023年初起稳步增长，到2026年1月回升至12.66%。这一波动模式表明资产利用效率在经历大幅下降后，正处于一个长期的修复和增长周期。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内波动幅度相对较小，主要在1.53至1.91之间运行。在2021年10月达到最低点1.53后，该比率呈现缓慢上升趋势，并在2026年4月达到1.91。这表明资本结构整体保持稳定，且近期略微提高了对债务融资的依赖程度。
股东权益比率回报率 (ROE): ROE 的走势与 ROA 高度同步。该指标从2020年10月的37.5%大幅下降至2022年10月的11.69%，随后逐步反弹，至2026年1月达到22.78%。ROE 的回升是由 ROA 的改善和财务杠杆率的适度增加共同驱动的，体现了权益资本回报率的逐步恢复。

综合来看，盈利能力的触底反弹是该阶段的核心特征。资产效率的提升是推动回报率增长的主要因素，而相对稳定的财务杠杆在后期对股东回报起到了一定的放大作用。

Intuit Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2026年4月30日	22.22%	=	21.91%	×	0.53	×	1.91
2026年1月31日	22.78%	=	21.57%	×	0.59	×	1.80
2025年10月31日	21.31%	=	21.19%	×	0.59	×	1.72
2025年7月31日	19.63%	=	20.55%	×	0.51	×	1.88
2025年4月30日	17.23%	=	19.07%	×	0.50	×	1.82
2025年1月31日	16.92%	=	17.69%	×	0.54	×	1.77
2024年10月31日	16.10%	=	17.59%	×	0.50	×	1.83
2024年7月31日	16.07%	=	18.19%	×	0.51	×	1.74
2024年4月30日	16.38%	=	19.43%	×	0.50	×	1.68
2024年1月31日	16.38%	=	18.35%	×	0.51	×	1.76
2023年10月31日	15.21%	=	17.53%	×	0.52	×	1.68
2023年7月31日	13.81%	=	16.59%	×	0.52	×	1.61
2023年4月30日	12.73%	=	15.91%	×	0.49	×	1.64
2023年1月31日	12.28%	=	14.22%	×	0.50	×	1.72
2022年10月31日	11.69%	=	14.10%	×	0.49	×	1.69
2022年7月31日	12.57%	=	16.23%	×	0.46	×	1.69
2022年4月30日	14.75%	=	19.44%	×	0.45	×	1.68
2022年1月31日	13.93%	=	19.03%	×	0.43	×	1.69
2021年10月31日	21.49%	=	20.28%	×	0.69	×	1.53
2021年7月31日	20.89%	=	21.41%	×	0.62	×	1.57
2021年4月30日	21.37%	=	23.93%	×	0.56	×	1.58
2021年1月31日	19.70%	=	22.64%	×	0.53	×	1.65
2020年10月31日	37.50%	=	25.10%	×	0.81	×	1.85

该财务数据的分析显示，盈利能力、资产效率和财务结构在观察期内呈现出明显的周期性波动与逐步恢复的趋势。

盈利能力分析: 净利率在2020年10月处于25.1%的高点，随后出现较长时期的下滑趋势，在2022年10月触及14.1%的最低点。此后，净利率进入稳步回升阶段，至2026年4月恢复至21.91%。股东权益比率回报率（ROE）的走势与净利率高度同步，从早期的37.5%大幅下降至2022年10月的11.69%，随后逐步反弹至22.22%。这表明盈利能力的波动是影响整体股东回报的核心因素。
资产运营效率: 资产周转率在分析期初期波动剧烈，从0.81迅速下降，并在随后的多个季度中在0.43至0.69之间波动。自2022年起，该指标进入相对稳定的区间，基本维持在0.50至0.59之间。这显示出资产利用效率在经历初期的调整后，已处于一个相对均衡的平台期。
财务杠杆与资本结构: 财务杠杆率在1.53至1.91之间波动。整体趋势显示，杠杆水平在近期有所提升，从2021年期间的低点逐渐上升，至2026年4月达到1.91的最高水平。杠杆率的适度增加在一定程度上支撑了ROE在盈利能力回升过程中的提升幅度。
综合洞察: 通过对各项比率的综合分析可见，ROE的波动主要受净利率驱动，而非资产周转率的变动。在2022年10月触底后，盈利能力的持续改善与财务杠杆的稳步提升共同作用，推动了股东权益回报率的有效回升。目前的趋势显示出经营效益的改善与资本结构优化正处于协同状态。

Intuit Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2026年4月30日	22.22%	=	0.78	×	0.96	×	29.09%	×	0.53	×	1.91
2026年1月31日	22.78%	=	0.79	×	0.96	×	28.44%	×	0.59	×	1.80
2025年10月31日	21.31%	=	0.79	×	0.95	×	27.93%	×	0.59	×	1.72
2025年7月31日	19.63%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%	×	0.51	×	1.88
2025年4月30日	17.23%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%	×	0.50	×	1.82
2025年1月31日	16.92%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%	×	0.54	×	1.77
2024年10月31日	16.10%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%	×	0.50	×	1.83
2024年7月31日	16.07%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%	×	0.51	×	1.74
2024年4月30日	16.38%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%	×	0.50	×	1.68
2024年1月31日	16.38%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%	×	0.51	×	1.76
2023年10月31日	15.21%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%	×	0.52	×	1.68
2023年7月31日	13.81%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%	×	0.52	×	1.61
2023年4月30日	12.73%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%	×	0.49	×	1.64
2023年1月31日	12.28%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%	×	0.50	×	1.72
2022年10月31日	11.69%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%	×	0.49	×	1.69
2022年7月31日	12.57%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%	×	0.46	×	1.69
2022年4月30日	14.75%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%	×	0.45	×	1.68
2022年1月31日	13.93%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%	×	0.43	×	1.69
2021年10月31日	21.49%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%	×	0.69	×	1.53
2021年7月31日	20.89%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%	×	0.62	×	1.57
2021年4月30日	21.37%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%	×	0.56	×	1.58
2021年1月31日	19.70%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%	×	0.53	×	1.65
2020年10月31日	37.50%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%	×	0.81	×	1.85

在分析期间，该实体的盈利能力、资产效率及财务结构呈现出明显的周期性波动与随后的恢复趋势。

盈利能力分析: 息税前利润率在分析初期处于较高水平（30.7%），随后出现显著下滑，在2022年10月达到18.47%的最低点。此后，该指标进入稳步回升阶段，至2026年4月恢复至29.09%，显示出运营效率的改善。股东权益比率回报率（ROE）的走势与息税前利润率高度一致，从初期的37.5%骤降至2022年10月的11.69%，随后逐步反弹至22.22%左右。
资产效率分析: 资产周转率在2020年10月达到0.81的高点后大幅下降，并在随后的多个季度中在0.43至0.69之间波动。近期该指标维持在0.50至0.59的区间内，表明资产产生营收的效率较初期有所降低且处于相对平稳的状态。
财务结构与杠杆分析: 财务杠杆率在1.53至1.91之间波动，整体呈现缓慢上升趋势，尤其是近期达到了1.91的峰值，表明该实体对债务融资的依赖程度有所增加。利息负担率与税负率在整个分析期间保持极高的稳定性，利息负担率基本维持在0.92至0.99之间，税负率则在0.77至0.84之间小幅波动，显示出融资成本和税务压力并未发生剧烈变化。
综合洞察: 该实体的整体财务表现呈现出明显的“U型”恢复模式。盈利能力的波动是驱动ROE变化的核心因素，而非税收或利息成本。尽管资产周转率未能恢复至初期水平，但通过提高财务杠杆和恢复运营利润率，该实体成功提升了股东回报率。

Intuit Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2026年4月30日	11.66%	=	21.91%	×	0.53
2026年1月31日	12.66%	=	21.57%	×	0.59
2025年10月31日	12.41%	=	21.19%	×	0.59
2025年7月31日	10.47%	=	20.55%	×	0.51
2025年4月30日	9.48%	=	19.07%	×	0.50
2025年1月31日	9.59%	=	17.69%	×	0.54
2024年10月31日	8.79%	=	17.59%	×	0.50
2024年7月31日	9.22%	=	18.19%	×	0.51
2024年4月30日	9.73%	=	19.43%	×	0.50
2024年1月31日	9.33%	=	18.35%	×	0.51
2023年10月31日	9.07%	=	17.53%	×	0.52
2023年7月31日	8.58%	=	16.59%	×	0.52
2023年4月30日	7.74%	=	15.91%	×	0.49
2023年1月31日	7.15%	=	14.22%	×	0.50
2022年10月31日	6.93%	=	14.10%	×	0.49
2022年7月31日	7.45%	=	16.23%	×	0.46
2022年4月30日	8.77%	=	19.44%	×	0.45
2022年1月31日	8.26%	=	19.03%	×	0.43
2021年10月31日	14.07%	=	20.28%	×	0.69
2021年7月31日	13.29%	=	21.41%	×	0.62
2021年4月30日	13.50%	=	23.93%	×	0.56
2021年1月31日	11.97%	=	22.64%	×	0.53
2020年10月31日	20.26%	=	25.10%	×	0.81

财务绩效分析显示，该实体的盈利能力在观察期内经历了先下降后回升的周期性波动。

净利率趋势: 净利率在2020年10月处于25.1%的高点，随后呈现持续下降趋势，在2022年10月触底至14.1%。此后，该指标进入稳步恢复阶段，至2026年4月回升至21.91%。这一模式表明，该实体在经历了一段利润空间受压的时期后，通过有效的成本管理或收入结构优化，实现了盈利能力的显著反弹。
资产周转率走势: 资产周转率在初期较高（0.81），随后出现明显下滑，并在0.43至0.69的区间内波动。在2022年起至2026年期间，该指标表现出较强的稳定性，大多维持在0.50至0.59之间。这反映出资产利用效率在经历初期的调整后，进入了一个相对平稳的运行平台期。
资产收益率（ROA）分析: ROA的变动趋势与净利率高度同步。该比率从20.26%的峰值大幅下滑至2022年10月的6.93%，随后逐步回升，在2026年1月达到12.66%的局部高点，最终维持在11.66%。由于资产周转率在后半段相对稳定，ROA的波动主要由净利率的扩张与收缩驱动。

综合来看，该实体的财务表现呈现出明显的V型恢复特征。盈利能力的改善是推动资产回报率回升的核心因素，而资产周转效率在较低的水平上保持了相对的一致性。

Intuit Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2026年4月30日	11.66%	=	0.78	×	0.96	×	29.09%	×	0.53
2026年1月31日	12.66%	=	0.79	×	0.96	×	28.44%	×	0.59
2025年10月31日	12.41%	=	0.79	×	0.95	×	27.93%	×	0.59
2025年7月31日	10.47%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%	×	0.51
2025年4月30日	9.48%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%	×	0.50
2025年1月31日	9.59%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%	×	0.54
2024年10月31日	8.79%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%	×	0.50
2024年7月31日	9.22%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%	×	0.51
2024年4月30日	9.73%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%	×	0.50
2024年1月31日	9.33%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%	×	0.51
2023年10月31日	9.07%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%	×	0.52
2023年7月31日	8.58%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%	×	0.52
2023年4月30日	7.74%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%	×	0.49
2023年1月31日	7.15%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%	×	0.50
2022年10月31日	6.93%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%	×	0.49
2022年7月31日	7.45%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%	×	0.46
2022年4月30日	8.77%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%	×	0.45
2022年1月31日	8.26%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%	×	0.43
2021年10月31日	14.07%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%	×	0.69
2021年7月31日	13.29%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%	×	0.62
2021年4月30日	13.50%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%	×	0.56
2021年1月31日	11.97%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%	×	0.53
2020年10月31日	20.26%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%	×	0.81

财务分析显示，盈利能力在经历一段时期的显著下滑后，呈现出稳步恢复的趋势。

盈利能力趋势: 息税前利润率在 2020 年 10 月处于 30.7% 的高位，随后出现持续下降趋势，在 2022 年 10 月触及 18.47% 的低点。此后，该指标进入恢复期，逐步攀升至 2026 年 4 月的 29.09%，表明经营利润率已接近前期水平。; 资产收益率（ROA）的走势与息税前利润率高度同步。ROA 从初始的 20.26% 下降至 2022 年 10 月的 6.93% 低谷，随后稳步回升，近期在 11% 至 12% 之间波动，显示出资产获利能力的逐步改善。
资产利用效率: 资产周转率在分析期初期较高（0.81），但在 2021 年后迅速下降并长期在 0.43 至 0.54 的区间内波动。尽管在 2025 年底曾短暂升至 0.59，但整体资产周转速度较初期有所放缓且维持在较低的稳定水平。
财务成本与税收负担: 税负率在 0.77 至 0.84 之间窄幅波动，整体保持稳定，近期略微下行至 0.78，对净利润的影响较为恒定。; 利息负担率表现出极高的稳定性，数值始终维持在 0.92 至 0.99 之间，表明利息支出相对于营业利润的占比没有发生实质性变化，财务杠杆压力保持稳定。

Intuit Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2026年4月30日	21.91%	=	0.78	×	0.96	×	29.09%
2026年1月31日	21.57%	=	0.79	×	0.96	×	28.44%
2025年10月31日	21.19%	=	0.79	×	0.95	×	27.93%
2025年7月31日	20.55%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%
2025年4月30日	19.07%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%
2025年1月31日	17.69%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%
2024年10月31日	17.59%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%
2024年7月31日	18.19%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%
2024年4月30日	19.43%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%
2024年1月31日	18.35%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%
2023年10月31日	17.53%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%
2023年7月31日	16.59%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%
2023年4月30日	15.91%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%
2023年1月31日	14.22%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%
2022年10月31日	14.10%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%
2022年7月31日	16.23%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%
2022年4月30日	19.44%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%
2022年1月31日	19.03%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%
2021年10月31日	20.28%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%
2021年7月31日	21.41%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%
2021年4月30日	23.93%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%
2021年1月31日	22.64%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%
2020年10月31日	25.10%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%

分析结果显示，相关财务指标在观察周期内呈现出明显的波动与恢复趋势，特别是盈利能力指标经历了显著的周期性调整。

盈利能力分析: 息税前利润率在分析初期处于较高水平（30.7%），随后进入持续下降通道，在2022年10月31日触及18.47%的最低点。此后，该指标展现出强劲且稳定的恢复态势，至2026年4月30日回升至29.09%，基本接近初始水平。净利率比率的走势与息税前利润率高度同步，同样在2022年10月31日录得14.1%的低值，随后稳步增长至21.91%。这种高度相关性表明，净利润的波动主要受经营层面盈利能力的影响。
财务负担与税务稳定性: 利息负担率在整个观察期间保持在极高且稳定的水平，数值在0.92至0.99之间小幅波动。虽然在2023年期间出现轻微下行，但随后重新回升至0.96，显示出财务成本对整体利润结构的压力较为恒定。税负率同样表现出较高的稳定性，数值基本维持在0.77至0.84之间，近期呈现缓慢下降趋势，至2026年4月30日降至0.78。
综合洞察: 整体财务数据表明，盈利能力的波动主要由经营性因素驱动，而非资本结构或税务政策的剧烈变动。在经历了约两年的利润率下滑后，经营效率得到了有效修复，且利润率的回升轨迹较为平滑，显示出较强的业务韧性和成本控制能力的提升。

Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

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将 ROA 分解为两个部分

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杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
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