杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月到2022年7月，该比率总体上呈上升趋势，从16.35%增长至17.77%。随后，在2022年10月略有下降至15.8%，并在2022年12月回升至16.53%。2023年，该比率持续上升，达到2023年12月的18.36%。然而，2024年4月出现显著下降，降至14.61%，并在后续几个季度进一步下降，至2025年6月的11.05%。整体而言，ROA在前期表现出增长，但在后期呈现明显的下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，但存在一定波动。从2021年4月到2022年10月，该比率从1.57缓慢上升至1.83。2022年12月达到1.87的峰值后，在2023年略有下降，并在1.67到1.77之间波动。2024年4月，该比率再次上升，达到2.01，随后在2024年7月和2024年10月略有回落，并在2025年6月达到1.90。总体而言，财务杠杆率在观察期内保持在相对较高的水平，并在后期呈现出小幅上升的趋势。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内总体上呈上升趋势，但在后期出现下降。从2021年4月到2022年7月，ROE从25.72%增长至29.53%。2022年10月达到28.99%，并在2022年12月达到30.93%的峰值。2023年，ROE持续增长，达到30.75%。然而，2024年4月出现显著下降，降至24.77%，并在后续几个季度进一步下降，至2025年6月的20.41%。与ROA类似，ROE在前期表现出强劲增长，但在后期呈现明显的下降趋势。
综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（ROA和ROE）呈现先升后降的趋势。财务杠杆率则相对稳定，并在后期略有上升。需要进一步分析导致盈利能力下降的原因，以及财务杠杆率变化对公司财务状况的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年4月至2021年12月，该比率维持在23.29%至23.47%之间，相对稳定。2022年4月略有上升，随后在2022年12月达到峰值23.84%。2023年持续上升，并在2023年12月达到最高点25.46%。2024年，该比率开始下降，并在2024年12月降至23.87%。2025年进一步下降，在2025年3月达到19.88%，随后在2025年6月小幅回升至20.35%，并在2025年9月稳定在20.35%。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现下降趋势。2021年4月至2022年7月，该比率在0.68至0.75之间波动。2022年10月至2023年6月，该比率维持在0.69至0.74之间。然而，从2024年4月开始，资产周转率显著下降，从0.58降至0.47，并在2024年9月和2024年12月小幅回升至0.52和0.54。2025年该比率稳定在0.54。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内总体呈现上升趋势，但期间有波动。从2021年4月至2022年10月，该比率从1.57上升至1.83。2022年12月达到峰值1.87。2023年，该比率略有下降，并在2023年12月降至1.67。2024年，该比率再次上升，并在2024年9月达到峰值2.01，随后在2024年12月回落至1.92。2025年，该比率持续下降，在2025年9月稳定在1.85。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著的上升趋势，随后在后期出现下降。从2021年4月至2022年12月，ROE从25.72%上升至30.93%。2023年，ROE持续上升，并在2023年12月达到峰值30.58%。然而，从2024年3月开始，ROE开始下降，并在2024年12月降至24.77%。2025年，ROE进一步下降，在2025年3月达到20.21%，随后在2025年6月和2025年9月稳定在20.41%。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROE）呈现先上升后下降的趋势。资产周转率则呈现持续下降的趋势，而财务杠杆率则呈现波动上升的趋势。这些变化可能反映了公司运营策略、市场环境以及财务结构调整的影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月的0.93逐步下降至2025年6月的0.72。虽然期间有小幅波动，但整体趋势较为明显。2024年9月和2025年6月的税负率均为0.72，表明该水平可能存在一定程度的稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，数值接近1。在2021年4月至2022年12月期间，该比率维持在0.97至0.98之间。随后，该比率缓慢下降，至2025年6月降至0.93。这种缓慢下降可能表明公司在偿还债务方面取得了一些进展，或者其财务结构发生了轻微变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势，但近期出现波动。从2021年4月的25.9%上升至2022年10月的30.48%，随后略有回落，并在2023年12月达到32.23%的峰值。2024年及2025年，该比率有所下降，但仍高于2021年的水平。这种波动可能与市场环境、运营效率或成本控制等因素有关。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月的0.7开始，该比率在一段时间内保持相对稳定，但在2024年显著下降，从2023年12月的0.72降至2024年6月的0.47。2024年下半年略有回升，但仍低于早期水平。资产周转率的下降可能表明公司在利用其资产产生收入方面效率降低，或者资产规模增长速度超过了收入增长速度。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2021年4月的1.57上升至2022年12月的1.87，随后有所回落，但在2024年9月再次上升至2.01。2025年6月回落至1.9。财务杠杆率的波动可能反映了公司在债务融资方面的策略变化，或者其资产负债结构发生了调整。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年4月的25.72%上升至2022年12月的30.93%，随后在2023年达到峰值30.93%。2024年及2025年，ROE显著下降，至2025年6月的20.41%。ROE的下降可能与净利润下降、股东权益增加或其他影响盈利能力的因素有关。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的波动性，息税前利润率和ROE均有起伏。资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。财务杠杆率的波动表明公司在债务管理方面存在一定的灵活性。税负率的下降可能对公司盈利产生积极影响。
将 ROA 分解为两个部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年4月3日的23.34%开始，在2022年12月31日达到峰值23.84%，随后在2023年持续上升至25.68%。2024年，该比率有所回落，在2024年12月31日降至23.87%。进入2025年，净利率比率进一步下降，在2025年9月30日为19.88%，并在2025年6月30日略有回升至20.35%。总体而言，该比率在大部分时间段内保持在较高水平，但近期呈现下降趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现逐渐下降的趋势。从2021年4月3日的0.7开始，在2022年7月2日达到0.75的峰值。随后，该比率开始下降，并在2024年6月30日降至0.47。虽然在2024年9月30日和2024年12月31日略有回升，但仍低于初始水平。2025年3月31日和2025年6月30日的数据显示，该比率维持在0.54左右，表明资产周转效率有所减弱。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年4月3日的16.35%开始，ROA在2022年7月2日达到峰值17.77%。随后，ROA在2023年持续上升至18.36%。然而，2024年ROA大幅下降，在2024年12月31日降至14.61%。进入2025年，ROA继续下降，在2025年3月31日为10.64%，并在2025年6月30日略有回升至11.05%。整体来看，ROA的下降趋势较为明显，表明资产的盈利能力有所减弱。
综合来看，虽然净利率比率在大部分时间段内保持较高水平，但资产周转率和资产收益率均呈现下降趋势。这可能表明公司在提高销售额方面面临挑战，或者资产利用效率降低，从而影响了整体盈利能力。需要进一步分析其他财务数据和外部因素，以更全面地了解这些趋势背后的原因。
将 ROA 分解为四个组成部分
Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月3日的0.93到2025年6月30日的0.72，税负率持续降低。虽然期间有小幅波动，例如2022年12月31日回升至0.81，但整体趋势是明显的下降。这可能反映了税收政策的变化、税务筹划的有效性，或利润结构的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定，数值接近1。从2021年4月3日的0.97到2025年6月30日的0.93，下降幅度较小。这种稳定性表明公司在偿还利息方面没有遇到显著困难，且债务结构相对稳定。轻微的下降可能与债务水平的降低或盈利能力的提升有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年4月3日的25.9%上升到2023年12月31日的32.23%，随后在2024年和2025年有所回落，但仍保持在30%以上。这种增长表明公司在核心业务运营中盈利能力不断增强。2024年和2025年的回落可能受到市场竞争加剧、成本上升或其他外部因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月3日的0.7到2025年6月30日的0.54，周转率持续降低。这表明公司利用其资产产生收入的效率有所下降。2024年和2025年的显著下降可能与投资增加、销售放缓或库存积压有关。需要进一步分析以确定周转率下降的具体原因。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 在观察期内经历了波动。从2021年4月3日的16.35%上升到2023年12月31日的18.36%，随后在2024年和2025年大幅下降，至2025年6月30日的11.05%。ROA的下降与资产周转率的下降以及息税前利润率的回落有关。虽然前期ROA表现良好，但后期下降趋势值得关注，需要进一步分析以确定其根本原因。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，但资产利用效率有所下降。税负率的降低对盈利也有积极影响。未来需要密切关注资产周转率和ROA的变化，并采取措施提高资产利用效率，以维持盈利增长的势头。
净利率比率分列
Cadence Design Systems Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月3日的0.93到2025年6月30日的0.72，税负率持续降低。虽然期间有小幅波动，例如2022年12月31日回升至0.81，但整体趋势是明显的。这可能表明公司在税务筹划方面有所改善，或者受益于税收政策的变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定，数值接近1。从2021年4月3日的0.97到2025年6月30日的0.93，下降幅度较小。这种稳定性可能反映了公司债务结构和利息支付能力的一致性。细微的下降可能与债务结构的优化或利率环境的变化有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现上升趋势，并在后期出现一定程度的波动。从2021年4月3日的25.9%上升至2022年10月1日的30.48%，随后在2023年和2024年保持在较高水平，并在2025年有所下降，最终达到29.84%。整体而言，息税前利润率的提高表明公司运营效率的提升和盈利能力的增强。后期波动可能受到宏观经济环境或行业竞争的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年4月3日的23.34%上升至2023年12月31日的25.68%，随后在2024年和2025年显著下降，最终降至2025年6月30日的20.35%。这种趋势可能表明公司在成本控制、产品定价或销售策略方面发生了变化。净利率比率的下降需要进一步分析，以确定其根本原因，例如成本上升、收入下降或一次性费用。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的增长潜力，但同时也面临着一些挑战。息税前利润率的提高表明公司运营效率的提升，而净利率比率的下降则需要引起关注。税负率的降低对盈利能力有积极影响，而利息负担率的稳定则反映了公司财务风险的可控性。