Stock Analysis on Net
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Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年3月31日 22.64% = 12.00% × 1.89
2024年12月31日 22.58% = 11.76% × 1.92
2024年9月30日 22.77% = 11.34% × 2.01
2024年6月30日 24.77% = 14.61% × 1.70
2024年3月31日 29.35% = 18.30% × 1.60
2023年12月31日 30.58% = 18.36% × 1.67
2023年9月30日 30.75% = 17.63% × 1.74
2023年6月30日 30.59% = 17.26% × 1.77
2023年3月31日 29.09% = 16.54% × 1.76
2022年12月31日 30.93% = 16.53% × 1.87
2022年10月1日 28.99% = 15.80% × 1.83
2022年7月2日 29.53% = 17.77% × 1.66
2022年4月2日 26.96% = 16.93% × 1.59
2021年12月31日 25.39% = 15.87% × 1.60
2021年10月2日 26.34% = 16.45% × 1.60
2021年7月3日 26.96% = 16.46% × 1.64
2021年4月3日 25.72% = 16.35% × 1.57
2020年12月31日 23.69% = 14.95% × 1.58
2020年9月26日 — = — × 1.73
2020年6月27日 — = — × 1.77
2020年3月28日 — = — × 1.75

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 22.64% = 22.19% × 0.54 × 1.89
2024年12月31日 22.58% = 22.74% × 0.52 × 1.92
2024年9月30日 22.77% = 23.87% × 0.47 × 2.01
2024年6月30日 24.77% = 25.36% × 0.58 × 1.70
2024年3月31日 29.35% = 25.68% × 0.71 × 1.60
2023年12月31日 30.58% = 25.46% × 0.72 × 1.67
2023年9月30日 30.75% = 24.42% × 0.72 × 1.74
2023年6月30日 30.59% = 23.41% × 0.74 × 1.77
2023年3月31日 29.09% = 23.23% × 0.71 × 1.76
2022年12月31日 30.93% = 23.84% × 0.69 × 1.87
2022年10月1日 28.99% = 22.86% × 0.69 × 1.83
2022年7月2日 29.53% = 23.61% × 0.75 × 1.66
2022年4月2日 26.96% = 23.59% × 0.72 × 1.59
2021年12月31日 25.39% = 23.29% × 0.68 × 1.60
2021年10月2日 26.34% = 23.30% × 0.71 × 1.60
2021年7月3日 26.96% = 23.47% × 0.70 × 1.64
2021年4月3日 25.72% = 23.34% × 0.70 × 1.57
2020年12月31日 23.69% = 22.02% × 0.68 × 1.58
2020年9月26日 — = — × — × 1.73
2020年6月27日 — = — × — × 1.77
2020年3月28日 — = — × — × 1.75

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Cadence Design Systems Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 22.64% = 0.75 × 0.94 × 31.55% × 0.54 × 1.89
2024年12月31日 22.58% = 0.76 × 0.95 × 31.71% × 0.52 × 1.92
2024年9月30日 22.77% = 0.79 × 0.96 × 31.61% × 0.47 × 2.01
2024年6月30日 24.77% = 0.82 × 0.97 × 31.90% × 0.58 × 1.70
2024年3月31日 29.35% = 0.82 × 0.97 × 32.03% × 0.71 × 1.60
2023年12月31日 30.58% = 0.81 × 0.97 × 32.23% × 0.72 × 1.67
2023年9月30日 30.75% = 0.85 × 0.97 × 29.75% × 0.72 × 1.74
2023年6月30日 30.59% = 0.82 × 0.97 × 29.35% × 0.74 × 1.77
2023年3月31日 29.09% = 0.81 × 0.97 × 29.47% × 0.71 × 1.76
2022年12月31日 30.93% = 0.81 × 0.98 × 29.99% × 0.69 × 1.87
2022年10月1日 28.99% = 0.76 × 0.98 × 30.48% × 0.69 × 1.83
2022年7月2日 29.53% = 0.80 × 0.98 × 29.91% × 0.75 × 1.66
2022年4月2日 26.96% = 0.85 × 0.98 × 28.31% × 0.72 × 1.59
2021年12月31日 25.39% = 0.91 × 0.98 × 26.28% × 0.68 × 1.60
2021年10月2日 26.34% = 0.91 × 0.98 × 26.16% × 0.71 × 1.60
2021年7月3日 26.96% = 0.92 × 0.98 × 26.16% × 0.70 × 1.64
2021年4月3日 25.72% = 0.93 × 0.97 × 25.90% × 0.70 × 1.57
2020年12月31日 23.69% = 0.93 × 0.97 × 24.36% × 0.68 × 1.58
2020年9月26日 — = — × — × — × — × 1.73
2020年6月27日 — = — × — × — × — × 1.77
2020年3月28日 — = — × — × — × — × 1.75

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个部分

Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年3月31日 12.00% = 22.19% × 0.54
2024年12月31日 11.76% = 22.74% × 0.52
2024年9月30日 11.34% = 23.87% × 0.47
2024年6月30日 14.61% = 25.36% × 0.58
2024年3月31日 18.30% = 25.68% × 0.71
2023年12月31日 18.36% = 25.46% × 0.72
2023年9月30日 17.63% = 24.42% × 0.72
2023年6月30日 17.26% = 23.41% × 0.74
2023年3月31日 16.54% = 23.23% × 0.71
2022年12月31日 16.53% = 23.84% × 0.69
2022年10月1日 15.80% = 22.86% × 0.69
2022年7月2日 17.77% = 23.61% × 0.75
2022年4月2日 16.93% = 23.59% × 0.72
2021年12月31日 15.87% = 23.29% × 0.68
2021年10月2日 16.45% = 23.30% × 0.71
2021年7月3日 16.46% = 23.47% × 0.70
2021年4月3日 16.35% = 23.34% × 0.70
2020年12月31日 14.95% = 22.02% × 0.68
2020年9月26日 — = — × —
2020年6月27日 — = — × —
2020年3月28日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Cadence Design Systems Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年3月31日 12.00% = 0.75 × 0.94 × 31.55% × 0.54
2024年12月31日 11.76% = 0.76 × 0.95 × 31.71% × 0.52
2024年9月30日 11.34% = 0.79 × 0.96 × 31.61% × 0.47
2024年6月30日 14.61% = 0.82 × 0.97 × 31.90% × 0.58
2024年3月31日 18.30% = 0.82 × 0.97 × 32.03% × 0.71
2023年12月31日 18.36% = 0.81 × 0.97 × 32.23% × 0.72
2023年9月30日 17.63% = 0.85 × 0.97 × 29.75% × 0.72
2023年6月30日 17.26% = 0.82 × 0.97 × 29.35% × 0.74
2023年3月31日 16.54% = 0.81 × 0.97 × 29.47% × 0.71
2022年12月31日 16.53% = 0.81 × 0.98 × 29.99% × 0.69
2022年10月1日 15.80% = 0.76 × 0.98 × 30.48% × 0.69
2022年7月2日 17.77% = 0.80 × 0.98 × 29.91% × 0.75
2022年4月2日 16.93% = 0.85 × 0.98 × 28.31% × 0.72
2021年12月31日 15.87% = 0.91 × 0.98 × 26.28% × 0.68
2021年10月2日 16.45% = 0.91 × 0.98 × 26.16% × 0.71
2021年7月3日 16.46% = 0.92 × 0.98 × 26.16% × 0.70
2021年4月3日 16.35% = 0.93 × 0.97 × 25.90% × 0.70
2020年12月31日 14.95% = 0.93 × 0.97 × 24.36% × 0.68
2020年9月26日 — = — × — × — × —
2020年6月27日 — = — × — × — × —
2020年3月28日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利率比率分列

Cadence Design Systems Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2025年3月31日 22.19% = 0.75 × 0.94 × 31.55%
2024年12月31日 22.74% = 0.76 × 0.95 × 31.71%
2024年9月30日 23.87% = 0.79 × 0.96 × 31.61%
2024年6月30日 25.36% = 0.82 × 0.97 × 31.90%
2024年3月31日 25.68% = 0.82 × 0.97 × 32.03%
2023年12月31日 25.46% = 0.81 × 0.97 × 32.23%
2023年9月30日 24.42% = 0.85 × 0.97 × 29.75%
2023年6月30日 23.41% = 0.82 × 0.97 × 29.35%
2023年3月31日 23.23% = 0.81 × 0.97 × 29.47%
2022年12月31日 23.84% = 0.81 × 0.98 × 29.99%
2022年10月1日 22.86% = 0.76 × 0.98 × 30.48%
2022年7月2日 23.61% = 0.80 × 0.98 × 29.91%
2022年4月2日 23.59% = 0.85 × 0.98 × 28.31%
2021年12月31日 23.29% = 0.91 × 0.98 × 26.28%
2021年10月2日 23.30% = 0.91 × 0.98 × 26.16%
2021年7月3日 23.47% = 0.92 × 0.98 × 26.16%
2021年4月3日 23.34% = 0.93 × 0.97 × 25.90%
2020年12月31日 22.02% = 0.93 × 0.97 × 24.36%
2020年9月26日 — = — × — × —
2020年6月27日 — = — × — × —
2020年3月28日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-26), 10-Q (报告日期： 2020-06-27), 10-Q (报告日期： 2020-03-28).

与 2025 年第一 季度相比，净利润率下降的主要原因是以利息负担率衡量的利息支出影响下降。