分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Palo Alto Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2025年10月31日	12.89%	=	4.75%	×	2.72
2025年7月31日	14.49%	=	4.81%	×	3.01
2025年4月30日	17.12%	=	5.63%	×	3.04
2025年1月31日	19.68%	=	5.99%	×	3.29
2024年10月31日	46.25%	=	13.42%	×	3.45
2024年7月31日	49.86%	=	12.89%	×	3.87
2024年4月30日	54.78%	=	13.65%	×	4.01
2024年1月31日	52.25%	=	12.45%	×	4.20
2023年10月31日	28.28%	=	4.15%	×	6.82
2023年7月31日	25.15%	=	3.03%	×	8.29
2023年4月30日	17.47%	=	1.52%	×	11.50
2023年1月31日	4.71%	=	0.26%	×	18.06
2022年10月31日	-28.23%	=	-1.14%	×	24.69
2022年7月31日	-127.14%	=	-2.18%	×	58.35
2022年4月30日	-115.40%	=	-3.51%	×	32.88
2022年1月31日	-391.77%	=	-4.44%	×	88.29
2021年10月31日	-98.34%	=	-4.89%	×	20.09
2021年7月31日	-78.63%	=	-4.87%	×	16.14
2021年4月30日	-43.97%	=	-4.59%	×	9.59
2021年1月31日	-35.50%	=	-3.88%	×	9.15
2020年10月31日	-40.11%	=	-3.43%	×	11.68

以下是对一组财务数据的分析报告。该数据涵盖了多个季度，并提供了资产收益率（ROA）、财务杠杆率以及股东权益比率回报率（ROE）等关键财务指标。

资产收益率（ROA）: 数据显示，资产收益率在观察期内呈现显著的上升趋势。从2020年10月31日的-3.43%开始，该比率持续下降至2021年10月31日的-4.89%。然而，从2022年1月31日开始，ROA开始回升，并在2024年1月31日达到峰值12.45%。此后，ROA略有下降，但仍保持在正值，截至2025年10月31日为4.75%。这种趋势表明，该公司在利用其资产产生利润方面，效率逐渐提高。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内经历了显著波动。在2021年7月31日达到一个峰值16.14，随后在2021年10月31日进一步上升至20.09。2022年1月31日出现了一个显著的峰值，达到88.29，随后在后续的几个季度内大幅下降。到2025年10月31日，该比率降至2.72。这种下降趋势表明，该公司降低了其财务风险，并减少了对债务融资的依赖。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率在观察期内波动较大。在2021年10月31日达到一个最低点-98.34，随后在2022年1月31日出现了一个极低的负值-391.77。从2022年4月30日开始，ROE开始改善，并在2024年1月31日达到峰值52.25%。此后，ROE有所下降，但仍保持在正值，截至2025年10月31日为12.89%。ROE的改善表明，该公司在为股东创造价值方面取得了进展。

总体而言，数据显示该公司在观察期内经历了显著的财务改善。资产收益率和股东权益比率回报率均呈现上升趋势，而财务杠杆率则呈现下降趋势。这些变化表明，该公司在提高盈利能力、降低财务风险和为股东创造价值方面取得了积极进展。

Palo Alto Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年10月31日	12.89%	=	11.69%	×	0.41	×	2.72
2025年7月31日	14.49%	=	12.30%	×	0.39	×	3.01
2025年4月30日	17.12%	=	13.95%	×	0.40	×	3.04
2025年1月31日	19.68%	=	14.64%	×	0.41	×	3.29
2024年10月31日	46.25%	=	32.99%	×	0.41	×	3.45
2024年7月31日	49.86%	=	32.11%	×	0.40	×	3.87
2024年4月30日	54.78%	=	31.41%	×	0.43	×	4.01
2024年1月31日	52.25%	=	30.24%	×	0.41	×	4.20
2023年10月31日	28.28%	=	8.52%	×	0.49	×	6.82
2023年7月31日	25.15%	=	6.38%	×	0.48	×	8.29
2023年4月30日	17.47%	=	3.32%	×	0.46	×	11.50
2023年1月31日	4.71%	=	0.56%	×	0.47	×	18.06
2022年10月31日	-28.23%	=	-2.46%	×	0.46	×	24.69
2022年7月31日	-127.14%	=	-4.85%	×	0.45	×	58.35
2022年4月30日	-115.40%	=	-7.54%	×	0.47	×	32.88
2022年1月31日	-391.77%	=	-9.50%	×	0.47	×	88.29
2021年10月31日	-98.34%	=	-11.20%	×	0.44	×	20.09
2021年7月31日	-78.63%	=	-11.72%	×	0.42	×	16.14
2021年4月30日	-43.97%	=	-11.00%	×	0.42	×	9.59
2021年1月31日	-35.50%	=	-9.73%	×	0.40	×	9.15
2020年10月31日	-40.11%	=	-8.36%	×	0.41	×	11.68

以下是对财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现显著的改善趋势。从2020年10月31日的-8.36%开始，持续下降至2021年10月31日的-11.2%。随后，该比率开始回升，并在2022年10月31日达到-2.46%。2023年1月31日首次转正，达到0.56%，并在后续各季度持续增长，至2023年10月31日达到30.24%。虽然2024年1月31日达到峰值31.41%，但之后略有下降，至2025年10月31日为11.69%。整体而言，净利率比率经历了从负值到正值的显著转变，并保持了相对较高的水平。
资产周转率: 资产周转率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。从2020年10月31日的0.41开始，在0.40至0.49之间波动。2021年10月31日达到0.44，2023年10月31日达到0.49，是观察期内的最高值。2024年7月31日和2025年10月31日，该比率下降至0.40和0.39。总体而言，资产周转率没有表现出明显的上升或下降趋势，维持在一个相对稳定的水平。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内经历了显著的变化。从2020年10月31日的11.68开始，在2021年10月31日达到20.09。随后，该比率在2022年1月31日大幅飙升至88.29，并在2022年7月31日达到58.35。之后，财务杠杆率开始下降，至2025年10月31日降至2.72。整体而言，财务杠杆率经历了先上升后大幅下降的趋势，表明债务水平的显著降低。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的改善。从2020年10月31日的-40.11%开始，持续下降至2021年10月31日的-98.34%。随后，该比率开始回升，并在2023年1月31日达到4.71%。在后续各季度持续增长，至2023年10月31日达到52.25%。虽然2024年1月31日达到峰值54.78%，但之后略有下降，至2025年10月31日为12.89%。整体而言，ROE经历了从负值到正值的显著转变，并保持了相对较高的水平，与净利率比率的变化趋势一致。

综合来看，数据显示公司在盈利能力方面取得了显著的改善，净利率比率和ROE均呈现出强劲的增长趋势。同时，财务杠杆率的显著下降表明公司债务风险的降低。资产周转率则保持相对稳定，表明公司在资产利用效率方面没有发生显著变化。

Palo Alto Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年10月31日	12.89%	=	0.68	×	1.00	×	17.17%	×	0.41	×	2.72
2025年7月31日	14.49%	=	0.71	×	1.00	×	17.34%	×	0.39	×	3.01
2025年4月30日	17.12%	=	0.94	×	1.00	×	14.94%	×	0.40	×	3.04
2025年1月31日	19.68%	=	0.99	×	1.00	×	14.80%	×	0.41	×	3.29
2024年10月31日	46.25%	=	2.55	×	0.99	×	13.04%	×	0.41	×	3.45
2024年7月31日	49.86%	=	2.61	×	0.99	×	12.41%	×	0.40	×	3.87
2024年4月30日	54.78%	=	2.48	×	0.99	×	12.83%	×	0.43	×	4.01
2024年1月31日	52.25%	=	2.63	×	0.98	×	11.75%	×	0.41	×	4.20
2023年10月31日	28.28%	=	0.75	×	0.97	×	11.62%	×	0.49	×	6.82
2023年7月31日	25.15%	=	0.78	×	0.95	×	8.61%	×	0.48	×	8.29
2023年4月30日	17.47%	=	0.81	×	0.90	×	4.55%	×	0.46	×	11.50
2023年1月31日	4.71%	=	0.41	×	0.75	×	1.80%	×	0.47	×	18.06
2022年10月31日	-28.23%	=	—	×	—	×	-0.93%	×	0.46	×	24.69
2022年7月31日	-127.14%	=	—	×	—	×	-3.27%	×	0.45	×	58.35
2022年4月30日	-115.40%	=	—	×	—	×	-5.12%	×	0.47	×	32.88
2022年1月31日	-391.77%	=	—	×	—	×	-6.76%	×	0.47	×	88.29
2021年10月31日	-98.34%	=	—	×	—	×	-7.55%	×	0.44	×	20.09
2021年7月31日	-78.63%	=	—	×	—	×	-7.09%	×	0.42	×	16.14
2021年4月30日	-43.97%	=	—	×	—	×	-6.47%	×	0.42	×	9.59
2021年1月31日	-35.50%	=	—	×	—	×	-5.20%	×	0.40	×	9.15
2020年10月31日	-40.11%	=	—	×	—	×	-4.18%	×	0.41	×	11.68

以下是对财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内波动较大。在2023年初出现显著上升，随后有所回落，并在2024年和2025年呈现相对稳定的趋势。2023年10月31日达到峰值2.63，随后逐渐下降至2025年10月31日的0.68。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司税务规划的调整。
利息负担率: 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定，始终接近1。这表明公司偿还利息的能力较为稳定，且债务结构未发生重大变化。该比率的稳定可能意味着公司在融资方面采取了谨慎的策略。
息税前利润率: 息税前利润率呈现显著的上升趋势。从2020年10月的-4.18%开始，持续改善，到2025年10月达到17.17%。这种改善表明公司的运营效率和盈利能力不断提高。尤其值得注意的是，从2022年开始，利润率加速增长，表明公司可能受益于市场环境的改善或内部运营策略的优化。
资产周转率: 资产周转率在观察期内波动较小，总体保持在0.4到0.5之间。在2023年10月31日出现相对较低的0.41，随后略有回升。该比率的相对稳定表明公司在利用资产产生收入方面保持了一定的效率，但提升空间仍然存在。资产周转率的轻微波动可能与销售额或库存水平的变化有关。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内经历了显著的变化。在2022年1月31日达到峰值88.29，随后迅速下降，并在2025年10月31日降至2.72。这种下降趋势表明公司降低了债务水平，或增加了股东权益，从而降低了财务风险。杠杆率的显著降低可能反映了公司积极的财务管理策略。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）经历了从负值到正值的显著转变。从2020年10月的-40.11%开始，ROE持续改善，到2025年10月达到12.89%。这种改善与息税前利润率的上升趋势相一致，表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。ROE的显著提升是公司财务表现改善的重要指标。

总体而言，数据显示公司财务状况在观察期内得到了显著改善。盈利能力增强，财务风险降低，股东回报提高。这些积极的变化可能源于公司运营效率的提升、市场环境的改善或财务管理策略的优化。

Palo Alto Networks Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2025年10月31日	4.75%	=	11.69%	×	0.41
2025年7月31日	4.81%	=	12.30%	×	0.39
2025年4月30日	5.63%	=	13.95%	×	0.40
2025年1月31日	5.99%	=	14.64%	×	0.41
2024年10月31日	13.42%	=	32.99%	×	0.41
2024年7月31日	12.89%	=	32.11%	×	0.40
2024年4月30日	13.65%	=	31.41%	×	0.43
2024年1月31日	12.45%	=	30.24%	×	0.41
2023年10月31日	4.15%	=	8.52%	×	0.49
2023年7月31日	3.03%	=	6.38%	×	0.48
2023年4月30日	1.52%	=	3.32%	×	0.46
2023年1月31日	0.26%	=	0.56%	×	0.47
2022年10月31日	-1.14%	=	-2.46%	×	0.46
2022年7月31日	-2.18%	=	-4.85%	×	0.45
2022年4月30日	-3.51%	=	-7.54%	×	0.47
2022年1月31日	-4.44%	=	-9.50%	×	0.47
2021年10月31日	-4.89%	=	-11.20%	×	0.44
2021年7月31日	-4.87%	=	-11.72%	×	0.42
2021年4月30日	-4.59%	=	-11.00%	×	0.42
2021年1月31日	-3.88%	=	-9.73%	×	0.40
2020年10月31日	-3.43%	=	-8.36%	×	0.41

以下是对相关财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现显著的改善趋势。从2020年10月31日的-8.36%开始，该比率持续下降，并在2021年10月31日达到最低点-11.2%。随后，净利率比率开始回升，并在2022年10月31日达到-2.46%。2023年1月31日，该比率转为正值，并持续增长，至2024年1月31日达到30.24%的峰值。虽然在2024年后期有所回落，但仍保持在14.64%的较高水平。2025年的数据表明，该比率可能正在经历一个稳定期，从14.64%下降到11.69%。
资产周转率: 资产周转率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。从2020年10月31日的0.41开始，该比率在0.40到0.49之间波动。在2021年7月31日和2022年1月31日达到峰值0.47。2024年7月31日和2025年1月31日的数据显示，该比率略有下降，分别降至0.40和0.39。总体而言，资产周转率的变化趋势并不明显，表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。
资产收益率 (ROA): 资产收益率 (ROA) 的趋势与净利率比率相似，也呈现出显著的改善。从2020年10月31日的-3.43%开始，ROA持续下降，并在2021年10月31日达到-4.89%的最低点。随后，ROA开始回升，并在2022年10月31日达到-1.14%。2023年1月31日，ROA转为正值，并持续增长，至2024年1月31日达到12.45%的峰值。与净利率比率类似，ROA在2024年后期有所回落，但仍保持在较高水平。2025年的数据表明，ROA可能正在经历一个稳定期，从5.99%下降到4.75%。

总体而言，数据显示公司盈利能力和资产利用效率在观察期内均有显著改善。净利率比率和ROA的持续上升表明公司在提高盈利能力方面取得了成功。资产周转率的相对稳定表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。需要注意的是，2024年后期和2025年的一些数据表明，这些比率的增长速度可能正在放缓，这可能需要进一步的分析以确定其原因和潜在影响。

Palo Alto Networks Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2025年10月31日	4.75%	=	0.68	×	1.00	×	17.17%	×	0.41
2025年7月31日	4.81%	=	0.71	×	1.00	×	17.34%	×	0.39
2025年4月30日	5.63%	=	0.94	×	1.00	×	14.94%	×	0.40
2025年1月31日	5.99%	=	0.99	×	1.00	×	14.80%	×	0.41
2024年10月31日	13.42%	=	2.55	×	0.99	×	13.04%	×	0.41
2024年7月31日	12.89%	=	2.61	×	0.99	×	12.41%	×	0.40
2024年4月30日	13.65%	=	2.48	×	0.99	×	12.83%	×	0.43
2024年1月31日	12.45%	=	2.63	×	0.98	×	11.75%	×	0.41
2023年10月31日	4.15%	=	0.75	×	0.97	×	11.62%	×	0.49
2023年7月31日	3.03%	=	0.78	×	0.95	×	8.61%	×	0.48
2023年4月30日	1.52%	=	0.81	×	0.90	×	4.55%	×	0.46
2023年1月31日	0.26%	=	0.41	×	0.75	×	1.80%	×	0.47
2022年10月31日	-1.14%	=	—	×	—	×	-0.93%	×	0.46
2022年7月31日	-2.18%	=	—	×	—	×	-3.27%	×	0.45
2022年4月30日	-3.51%	=	—	×	—	×	-5.12%	×	0.47
2022年1月31日	-4.44%	=	—	×	—	×	-6.76%	×	0.47
2021年10月31日	-4.89%	=	—	×	—	×	-7.55%	×	0.44
2021年7月31日	-4.87%	=	—	×	—	×	-7.09%	×	0.42
2021年4月30日	-4.59%	=	—	×	—	×	-6.47%	×	0.42
2021年1月31日	-3.88%	=	—	×	—	×	-5.20%	×	0.40
2020年10月31日	-3.43%	=	—	×	—	×	-4.18%	×	0.41

以下是对财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在报告期内波动较大。在2023年1月31日首次出现数据，随后呈现先上升后下降的趋势，并在2024年1月31日达到峰值。2025年1月31日和4月30日的数据显示税负率有所回落，但仍高于早期水平。整体而言，税负率的变化可能受到公司盈利结构、税收政策以及税务规划等多种因素的影响。
利息负担率: 利息负担率在整个报告期内保持相对稳定，始终在0.75到1.0之间。这种稳定性表明公司在偿还利息方面具有较强的能力，且债务结构相对健康。在报告期末，利息负担率维持在1，表明公司能够轻松覆盖其利息支出。
息税前利润率: 息税前利润率呈现显著的上升趋势。从2020年10月31日的-4.18%到2025年10月31日的17.17%，利润率持续改善。尤其是在2023年开始，利润率增长加速，表明公司运营效率的提升和盈利能力的增强。这种趋势可能得益于收入增长、成本控制或两者兼有。
资产周转率: 资产周转率在报告期内波动较小，总体保持在0.39到0.49之间。在2023年10月31日出现下降，随后有所回升。资产周转率的相对稳定表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一定的效率，但提升空间仍然存在。资产周转率的轻微波动可能与行业周期、市场需求或公司运营策略有关。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）与息税前利润率的趋势一致，呈现显著上升趋势。从2020年10月31日的-3.43%到2025年10月31日的4.75%，ROA大幅改善。这种改善表明公司能够更有效地利用其资产创造利润。ROA的提升与息税前利润率的提升相辅相成，共同反映了公司财务状况的积极变化。在2024年1月31日达到峰值，随后略有下降。

总体而言，数据显示公司财务状况持续改善，盈利能力显著增强。息税前利润率和资产收益率的上升是主要驱动因素。资产周转率相对稳定，利息负担率保持在健康水平。税负率的波动需要进一步分析以确定其根本原因。

Palo Alto Networks Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2025年10月31日	11.69%	=	0.68	×	1.00	×	17.17%
2025年7月31日	12.30%	=	0.71	×	1.00	×	17.34%
2025年4月30日	13.95%	=	0.94	×	1.00	×	14.94%
2025年1月31日	14.64%	=	0.99	×	1.00	×	14.80%
2024年10月31日	32.99%	=	2.55	×	0.99	×	13.04%
2024年7月31日	32.11%	=	2.61	×	0.99	×	12.41%
2024年4月30日	31.41%	=	2.48	×	0.99	×	12.83%
2024年1月31日	30.24%	=	2.63	×	0.98	×	11.75%
2023年10月31日	8.52%	=	0.75	×	0.97	×	11.62%
2023年7月31日	6.38%	=	0.78	×	0.95	×	8.61%
2023年4月30日	3.32%	=	0.81	×	0.90	×	4.55%
2023年1月31日	0.56%	=	0.41	×	0.75	×	1.80%
2022年10月31日	-2.46%	=	—	×	—	×	-0.93%
2022年7月31日	-4.85%	=	—	×	—	×	-3.27%
2022年4月30日	-7.54%	=	—	×	—	×	-5.12%
2022年1月31日	-9.50%	=	—	×	—	×	-6.76%
2021年10月31日	-11.20%	=	—	×	—	×	-7.55%
2021年7月31日	-11.72%	=	—	×	—	×	-7.09%
2021年4月30日	-11.00%	=	—	×	—	×	-6.47%
2021年1月31日	-9.73%	=	—	×	—	×	-5.20%
2020年10月31日	-8.36%	=	—	×	—	×	-4.18%

以下是对相关财务数据的分析报告。

税负率: 数据显示，税负率在报告期内波动较大。在2023年1月31日首次出现数据，随后呈现上升趋势，至2023年10月31日达到峰值。之后，税负率有所下降，并在2025年10月31日趋于稳定。整体而言，税负率的变化幅度较大，可能受到税务政策调整或公司盈利结构变化的影响。
利息负担率: 利息负担率在报告期内保持相对稳定，始终在0.75至1.0之间。从2022年1月31日开始，该比率逐渐上升，并在2023年1月31日达到1.0，之后维持在1.0不变。这表明公司偿还利息的能力较为稳定，且债务结构未发生显著变化。
息税前利润率: 息税前利润率在报告期内呈现显著的上升趋势。从2020年10月31日的-4.18%开始，该比率持续下降，至2021年7月31日的-7.09%达到最低点。随后，息税前利润率开始回升，并在2025年10月31日达到17.17%。这一趋势表明公司经营效率和盈利能力逐步改善。
净利率比率: 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出显著的上升趋势。从2020年10月31日的-8.36%开始，净利率比率持续下降，至2021年7月31日的-11.72%达到最低点。之后，净利率比率开始快速回升，并在2023年10月31日达到30.24%。虽然后续有所回落，但仍保持在两位数水平。这一变化表明公司在控制成本、提高销售额以及优化财务结构方面取得了显著成效。值得注意的是，2023年10月31日的数值与其他时间段相比显著偏高，可能受到一次性收益或其他特殊因素的影响。

总体而言，数据显示公司在报告期内经历了从亏损到盈利的转变，盈利能力和经营效率显著提升。虽然税负率波动较大，但利息负担率的稳定表明公司债务风险可控。净利率比率的显著提升是公司业绩改善的关键驱动因素。

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据