Stock Analysis on Net
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Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Palo Alto Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年7月31日 49.86% = 12.89% × 3.87
2024年4月30日 54.78% = 13.65% × 4.01
2024年1月31日 52.25% = 12.45% × 4.20
2023年10月31日 28.28% = 4.15% × 6.82
2023年7月31日 25.15% = 3.03% × 8.29
2023年4月30日 17.47% = 1.52% × 11.50
2023年1月31日 4.71% = 0.26% × 18.06
2022年10月31日 -28.23% = -1.14% × 24.69
2022年7月31日 -127.14% = -2.18% × 58.35
2022年4月30日 -115.40% = -3.51% × 32.88
2022年1月31日 -391.77% = -4.44% × 88.29
2021年10月31日 -98.34% = -4.89% × 20.09
2021年7月31日 -78.63% = -4.87% × 16.14
2021年4月30日 -43.97% = -4.59% × 9.59
2021年1月31日 -35.50% = -3.88% × 9.15
2020年10月31日 -40.11% = -3.43% × 11.68
2020年7月31日 -24.23% = -2.95% × 8.23
2020年4月30日 -30.74% = -3.52% × 8.73
2020年1月31日 -10.84% = -2.43% × 4.47
2019年10月31日 -6.81% = -1.51% × 4.50
2019年7月31日 -5.16% = -1.24% × 4.16
2019年4月30日 — = — × 4.31
2019年1月31日 — = — × 5.33
2018年10月31日 — = — × 4.63

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31), 10-Q (报告日期： 2018-10-31).

2024 年第四季度 股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力下降）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Palo Alto Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年7月31日 49.86% = 32.11% × 0.40 × 3.87
2024年4月30日 54.78% = 31.41% × 0.43 × 4.01
2024年1月31日 52.25% = 30.24% × 0.41 × 4.20
2023年10月31日 28.28% = 8.52% × 0.49 × 6.82
2023年7月31日 25.15% = 6.38% × 0.48 × 8.29
2023年4月30日 17.47% = 3.32% × 0.46 × 11.50
2023年1月31日 4.71% = 0.56% × 0.47 × 18.06
2022年10月31日 -28.23% = -2.46% × 0.46 × 24.69
2022年7月31日 -127.14% = -4.85% × 0.45 × 58.35
2022年4月30日 -115.40% = -7.54% × 0.47 × 32.88
2022年1月31日 -391.77% = -9.50% × 0.47 × 88.29
2021年10月31日 -98.34% = -11.20% × 0.44 × 20.09
2021年7月31日 -78.63% = -11.72% × 0.42 × 16.14
2021年4月30日 -43.97% = -11.00% × 0.42 × 9.59
2021年1月31日 -35.50% = -9.73% × 0.40 × 9.15
2020年10月31日 -40.11% = -8.36% × 0.41 × 11.68
2020年7月31日 -24.23% = -7.83% × 0.38 × 8.23
2020年4月30日 -30.74% = -7.01% × 0.50 × 8.73
2020年1月31日 -10.84% = -5.58% × 0.43 × 4.47
2019年10月31日 -6.81% = -3.42% × 0.44 × 4.50
2019年7月31日 -5.16% = -2.82% × 0.44 × 4.16
2019年4月30日 — = — × — × 4.31
2019年1月31日 — = — × — × 5.33
2018年10月31日 — = — × — × 4.63

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31), 10-Q (报告日期： 2018-10-31).

2024年第四 季度股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Palo Alto Networks Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年7月31日 49.86% = 2.61 × 0.99 × 12.41% × 0.40 × 3.87
2024年4月30日 54.78% = 2.48 × 0.99 × 12.83% × 0.43 × 4.01
2024年1月31日 52.25% = 2.63 × 0.98 × 11.75% × 0.41 × 4.20
2023年10月31日 28.28% = 0.75 × 0.97 × 11.62% × 0.49 × 6.82
2023年7月31日 25.15% = 0.78 × 0.95 × 8.61% × 0.48 × 8.29
2023年4月30日 17.47% = 0.81 × 0.90 × 4.55% × 0.46 × 11.50
2023年1月31日 4.71% = 0.41 × 0.75 × 1.80% × 0.47 × 18.06
2022年10月31日 -28.23% = — × — × -0.93% × 0.46 × 24.69
2022年7月31日 -127.14% = — × — × -3.27% × 0.45 × 58.35
2022年4月30日 -115.40% = — × — × -5.12% × 0.47 × 32.88
2022年1月31日 -391.77% = — × — × -6.76% × 0.47 × 88.29
2021年10月31日 -98.34% = — × — × -7.55% × 0.44 × 20.09
2021年7月31日 -78.63% = — × — × -7.09% × 0.42 × 16.14
2021年4月30日 -43.97% = — × — × -6.47% × 0.42 × 9.59
2021年1月31日 -35.50% = — × — × -5.20% × 0.40 × 9.15
2020年10月31日 -40.11% = — × — × -4.18% × 0.41 × 11.68
2020年7月31日 -24.23% = — × — × -4.20% × 0.38 × 8.23
2020年4月30日 -30.74% = — × — × -3.67% × 0.50 × 8.73
2020年1月31日 -10.84% = — × — × -2.30% × 0.43 × 4.47
2019年10月31日 -6.81% = — × — × -0.24% × 0.44 × 4.50
2019年7月31日 -5.16% = — × -8.02 × 0.32% × 0.44 × 4.16
2019年4月30日 — = — × — × — × — × 4.31
2019年1月31日 — = — × — × — × — × 5.33
2018年10月31日 — = — × — × — × — × 4.63

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31), 10-Q (报告日期： 2018-10-31).

2024年第四 季度股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROA 分解为两个部分

Palo Alto Networks Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年7月31日 12.89% = 32.11% × 0.40
2024年4月30日 13.65% = 31.41% × 0.43
2024年1月31日 12.45% = 30.24% × 0.41
2023年10月31日 4.15% = 8.52% × 0.49
2023年7月31日 3.03% = 6.38% × 0.48
2023年4月30日 1.52% = 3.32% × 0.46
2023年1月31日 0.26% = 0.56% × 0.47
2022年10月31日 -1.14% = -2.46% × 0.46
2022年7月31日 -2.18% = -4.85% × 0.45
2022年4月30日 -3.51% = -7.54% × 0.47
2022年1月31日 -4.44% = -9.50% × 0.47
2021年10月31日 -4.89% = -11.20% × 0.44
2021年7月31日 -4.87% = -11.72% × 0.42
2021年4月30日 -4.59% = -11.00% × 0.42
2021年1月31日 -3.88% = -9.73% × 0.40
2020年10月31日 -3.43% = -8.36% × 0.41
2020年7月31日 -2.95% = -7.83% × 0.38
2020年4月30日 -3.52% = -7.01% × 0.50
2020年1月31日 -2.43% = -5.58% × 0.43
2019年10月31日 -1.51% = -3.42% × 0.44
2019年7月31日 -1.24% = -2.82% × 0.44
2019年4月30日 — = — × —
2019年1月31日 — = — × —
2018年10月31日 — = — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31), 10-Q (报告日期： 2018-10-31).

2024年第四 季度资产收益率（ROA）下降的主要原因是资产周转率下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Palo Alto Networks Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年7月31日 12.89% = 2.61 × 0.99 × 12.41% × 0.40
2024年4月30日 13.65% = 2.48 × 0.99 × 12.83% × 0.43
2024年1月31日 12.45% = 2.63 × 0.98 × 11.75% × 0.41
2023年10月31日 4.15% = 0.75 × 0.97 × 11.62% × 0.49
2023年7月31日 3.03% = 0.78 × 0.95 × 8.61% × 0.48
2023年4月30日 1.52% = 0.81 × 0.90 × 4.55% × 0.46
2023年1月31日 0.26% = 0.41 × 0.75 × 1.80% × 0.47
2022年10月31日 -1.14% = — × — × -0.93% × 0.46
2022年7月31日 -2.18% = — × — × -3.27% × 0.45
2022年4月30日 -3.51% = — × — × -5.12% × 0.47
2022年1月31日 -4.44% = — × — × -6.76% × 0.47
2021年10月31日 -4.89% = — × — × -7.55% × 0.44
2021年7月31日 -4.87% = — × — × -7.09% × 0.42
2021年4月30日 -4.59% = — × — × -6.47% × 0.42
2021年1月31日 -3.88% = — × — × -5.20% × 0.40
2020年10月31日 -3.43% = — × — × -4.18% × 0.41
2020年7月31日 -2.95% = — × — × -4.20% × 0.38
2020年4月30日 -3.52% = — × — × -3.67% × 0.50
2020年1月31日 -2.43% = — × — × -2.30% × 0.43
2019年10月31日 -1.51% = — × — × -0.24% × 0.44
2019年7月31日 -1.24% = — × -8.02 × 0.32% × 0.44
2019年4月30日 — = — × — × — × —
2019年1月31日 — = — × — × — × —
2018年10月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31), 10-Q (报告日期： 2018-10-31).

2024年第四 季度资产回报率（ROA）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

净利率比率分列

Palo Alto Networks Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年7月31日 32.11% = 2.61 × 0.99 × 12.41%
2024年4月30日 31.41% = 2.48 × 0.99 × 12.83%
2024年1月31日 30.24% = 2.63 × 0.98 × 11.75%
2023年10月31日 8.52% = 0.75 × 0.97 × 11.62%
2023年7月31日 6.38% = 0.78 × 0.95 × 8.61%
2023年4月30日 3.32% = 0.81 × 0.90 × 4.55%
2023年1月31日 0.56% = 0.41 × 0.75 × 1.80%
2022年10月31日 -2.46% = — × — × -0.93%
2022年7月31日 -4.85% = — × — × -3.27%
2022年4月30日 -7.54% = — × — × -5.12%
2022年1月31日 -9.50% = — × — × -6.76%
2021年10月31日 -11.20% = — × — × -7.55%
2021年7月31日 -11.72% = — × — × -7.09%
2021年4月30日 -11.00% = — × — × -6.47%
2021年1月31日 -9.73% = — × — × -5.20%
2020年10月31日 -8.36% = — × — × -4.18%
2020年7月31日 -7.83% = — × — × -4.20%
2020年4月30日 -7.01% = — × — × -3.67%
2020年1月31日 -5.58% = — × — × -2.30%
2019年10月31日 -3.42% = — × — × -0.24%
2019年7月31日 -2.82% = — × -8.02 × 0.32%
2019年4月30日 — = — × — × —
2019年1月31日 — = — × — × —
2018年10月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-10-31), 10-K (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31), 10-Q (报告日期： 2018-10-31).

净利润率比 2024 年第四季度 增加的主要原因是以税负率衡量的税收影响增加。