流动性比率分析

流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

流动性比率（摘要）

Palo Alto Networks Inc.、流动性比率

	2025年7月31日	2024年7月31日	2023年7月31日	2022年7月31日	2021年7月31日	2020年7月31日
流动资金比率	0.94	0.89	0.78	0.77	0.91	1.91
速动流动性比率	0.88	0.82	0.72	0.75	0.88	1.85
现金流动比率	0.36	0.34	0.31	0.44	0.57	1.39

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-07-31), 10-K (报告日期： 2024-07-31), 10-K (报告日期： 2023-07-31), 10-K (报告日期： 2022-07-31), 10-K (报告日期： 2021-07-31), 10-K (报告日期： 2020-07-31).

从流动资金比率来看，2020年达到最高点1.91，随后在2021年大幅下降至0.91，之后呈现逐步回升的趋势。到2025年，流动资金比率达到了0.94，略高于2021年的最低值，显示出企业的短期偿债能力在经历较大波动后逐步改善，但整体水平仍低于2020年的高点，反映出企业流动性有一定的收紧。

速动流动性比率的变化趋势与流动资金比率类似。2020年为1.85，之后在2021年急剧下降至0.88，此后逐步上升至2025年的0.88。虽然2025年的速动比率与2021年持平，但仍低于2020年的水平，表明企业在剔除存货后的即时偿债能力在整个周期内有所减弱，但近年来有所改善。

现金流动比率从2020年的1.39持续下降至2023年的最低点0.31，之后略有反弹至2025年的0.36。整体来看，现金及现金等价物的流动性较为不足，企业在短期现金偿付能力方面面临一定压力。虽然随时间推移，现金流动比率有所改善，但整体水平仍低于2020年，这提示企业仍需关注现金管理和流动性风险。

总体而言，企业的短期偿债能力在2020年达到最高点后经历了一段较低水平，尤其是在2021年。近年来，随着流动资金比率和速动比率的逐步回升，企业的流动性状况有所改善，尤其是在现金流动性方面表现出逐步修复的迹象。然而，整体水平仍未完全恢复到2020年的高点，显示出企业在短期流动性管理方面仍存在一定压力。这一趋势值得关注，建议持续监测相关比率的变化，以确保企业的财务稳定性与偿债能力得以维持在合理水平上。

流动资金比率

Palo Alto Networks Inc.，流动流动性比率计算，与基准测试的比较

	2025年7月31日	2024年7月31日	2023年7月31日	2022年7月31日	2021年7月31日	2020年7月31日
部分财务数据 (以千美元计)
流动资产	7,522,800)	6,849,700)	6,048,000)	6,414,900)	4,647,300)	5,129,200)
流动负债	7,988,000)	7,682,700)	7,737,500)	8,306,300)	5,116,700)	2,691,700)
流动比率
流动资金比率¹	0.94	0.89	0.78	0.77	0.91	1.91
基准
流动资金比率竞争对手²
Accenture PLC	1.42	1.10	1.30	1.23	1.25	1.40
Adobe Inc.	—	1.07	1.34	1.11	1.25	1.48
AppLovin Corp.	—	2.19	1.71	3.35	5.05	—
Cadence Design Systems Inc.	—	2.93	1.24	1.27	1.77	1.86
CrowdStrike Holdings Inc.	1.77	1.76	1.73	1.83	2.65	2.38
Datadog Inc.	—	2.64	3.17	3.09	3.54	5.77
International Business Machines Corp.	—	1.04	0.96	0.92	0.88	0.98
Intuit Inc.	1.36	1.29	1.47	1.39	1.94	2.26
Microsoft Corp.	1.35	1.27	1.77	1.78	2.08	2.52
Oracle Corp.	0.75	0.72	0.91	1.62	2.30	3.03
Palantir Technologies Inc.	—	5.96	5.55	5.17	4.34	3.74
Salesforce Inc.	1.06	1.09	1.02	1.05	1.23	1.08
ServiceNow Inc.	—	1.10	1.06	1.11	1.05	1.21
Synopsys Inc.	—	2.44	1.15	1.09	1.16	1.19
Workday Inc.	1.90	1.97	1.75	1.03	1.12	1.04
流动资金比率扇形
软件与服务	—	1.20	1.40	1.44	1.69	1.92
流动资金比率工业
信息技术	—	1.24	1.41	1.37	1.55	1.71

¹ 2025 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 7,522,800 ÷ 7,988,000 = 0.94

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从提供的财务数据可以观察到，公司的流动资产在六个年度间整体呈现增长趋势，从2020年的5,129,200千美元逐步增加至2025年的7,522,800千美元。尤其是在2022年，流动资产达到高峰，为6,414,900千美元，显示公司在该年度积累了较多的短期资产储备。此后，流动资产继续保持增长态势，表明公司在不断增加其短期资产规模以支持运营或投资需求。

相较之下，流动负债的变化较为复杂。2020年至2022年间，流动负债显著上升，从2,691,700千美元增加到8,306,300千美元，显示公司在这一时期可能进行了扩张或增加了短期借款。随后，从2022年到2023年，流动负债略有下降至7,737,500千美元，之后又逐步上升，至2025年达到7,988,000千美元。这一趋势反映出公司在不同年度间对短期负债的调整策略，可能与融资安排或短期偿债计划相关。

流动资金比率的变化反映了公司短期偿债能力的波动。2020年时，流动资金比率为1.91，处于较高水平，表明公司在当时拥有较为充裕的流动资产覆盖流动负债。然而，从2021年开始，该比率显著下降至0.91，意味着流动资产对流动负债的覆盖能力大幅减弱。此后，该比率逐步改善，2024年和2025年分别达到0.89和0.94，表明公司在逐步改善其短期偿债能力，接近乃至略高于2020年的水平。

总体来看，公司的流动资产稳定增长，但流动负债也在同期增加，其间流动资金比率经历了较大幅度的波动。虽然在2021年出现明显下降，但近年来指标的回升显示公司在加强流动性管理，努力改善短期偿债能力。未来趋势建议公司应继续关注流动资产与流动负债的平衡，以确保财务稳健和应对潜在的流动性风险。

速动流动性比率

Palo Alto Networks Inc.、速动流动性比率计算，与基准测试的比较

	2025年7月31日	2024年7月31日	2023年7月31日	2022年7月31日	2021年7月31日	2020年7月31日
部分财务数据 (以千美元计)
现金及现金等价物	2,268,600)	1,535,200)	1,135,300)	2,118,500)	1,874,200)	2,958,000)
短期投资	634,600)	1,043,600)	1,254,700)	1,516,000)	1,026,900)	789,800)
应收账款，扣除信贷损失准备金	2,965,000)	2,618,600)	2,463,200)	2,142,500)	1,240,400)	1,037,100)
短期融资应收账款，净额	714,600)	725,900)	388,800)	111,300)	79,000)	—)
短期递延合同费用	419,500)	369,000)	339,200)	317,700)	276,500)	206,000)
速动资产合计	7,002,300)	6,292,300)	5,581,200)	6,206,000)	4,497,000)	4,990,900)

流动负债	7,988,000)	7,682,700)	7,737,500)	8,306,300)	5,116,700)	2,691,700)
流动比率
速动流动性比率¹	0.88	0.82	0.72	0.75	0.88	1.85
基准
速动流动性比率竞争对手²
Accenture PLC	1.30	0.98	1.18	1.12	1.14	1.29
Adobe Inc.	—	0.95	1.22	1.00	1.11	1.34
AppLovin Corp.	—	2.04	1.54	3.08	4.82	—
Cadence Design Systems Inc.	—	2.53	1.02	1.02	1.47	1.60
CrowdStrike Holdings Inc.	1.58	1.60	1.58	1.68	2.50	2.18
Datadog Inc.	—	2.57	3.08	3.01	3.45	5.64
International Business Machines Corp.	—	0.90	0.82	0.76	0.69	0.83
Intuit Inc.	0.63	0.71	1.25	1.17	1.65	2.04
Microsoft Corp.	1.16	1.06	1.54	1.57	1.90	2.33
Oracle Corp.	0.61	0.59	0.74	1.43	2.15	2.83
Palantir Technologies Inc.	—	5.83	5.41	4.92	4.11	3.59
Salesforce Inc.	0.93	0.96	0.90	0.93	1.11	0.95
ServiceNow Inc.	—	1.02	1.00	1.06	1.01	1.16
Synopsys Inc.	—	1.88	0.85	0.85	0.89	0.94
Workday Inc.	1.80	1.87	1.66	0.96	1.07	0.95
速动流动性比率扇形
软件与服务	—	1.02	1.22	1.27	1.53	1.76
速动流动性比率工业
信息技术	—	0.96	1.12	1.09	1.30	1.47

¹ 2025 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 7,002,300 ÷ 7,988,000 = 0.88

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从2020年至2025年的财务数据来看，公司的速动资产整体呈上升趋势，显示出公司的流动资产的部分在不断积累，尤其是在2022年达到峰值后略有下降，然后再次增加。这表明公司在加强其短期资产的能力，可能是为了应对潜在的财务压力或拓展运营规模。

另一方面，流动负债在观察期间持续增长，尤其是在2021年和2022年间出现显著上升，显示公司承担了越来越多的短期债务或应付账款。这可能反映出公司扩张的融资需求或运营资本的增长需求，但也带来了短期偿债压力的增加。

速动流动性比率在2020年达到较高的1.85值后，便逐步下降到2022年的0.75，随后有所波动，2025年回升到0.88。这一趋势表明，在2020年之前，公司具备较强的短期偿债能力，但之后的比率长期处于低于1的水平，反映出短期偿债能力相对减弱，尽管在最新两年有所改善。低于1的比率可能暗示公司面临一定的流动性压力或调整策略，以提升短期偿债能力。

总的来看，公司在维护速动资产规模方面表现积极，但流动负债的快速增长带来了短期偿债能力的挑战。企业 appear to在财务结构上可能需要进一步优化，特别是在增强速动比率方面，以确保财务稳定性和风险控制能力。此外，持续监控流动性指标的变化对于判断公司的短期偿债能力和财务健康状况具有重要意义。

现金流动比率

Palo Alto Networks Inc.、现金流动性比率计算，与基准测试的比较

	2025年7月31日	2024年7月31日	2023年7月31日	2022年7月31日	2021年7月31日	2020年7月31日
部分财务数据 (以千美元计)
现金及现金等价物	2,268,600)	1,535,200)	1,135,300)	2,118,500)	1,874,200)	2,958,000)
短期投资	634,600)	1,043,600)	1,254,700)	1,516,000)	1,026,900)	789,800)
现金资产总额	2,903,200)	2,578,800)	2,390,000)	3,634,500)	2,901,100)	3,747,800)

流动负债	7,988,000)	7,682,700)	7,737,500)	8,306,300)	5,116,700)	2,691,700)
流动比率
现金流动比率¹	0.36	0.34	0.31	0.44	0.57	1.39
基准
现金流动比率竞争对手²
Accenture PLC	0.56	0.26	0.50	0.45	0.52	0.67
Adobe Inc.	—	0.75	0.95	0.75	0.84	1.09
AppLovin Corp.	—	0.70	0.53	1.87	4.02	—
Cadence Design Systems Inc.	—	2.03	0.72	0.66	1.13	1.17
CrowdStrike Holdings Inc.	1.25	1.29	1.28	1.42	2.22	1.85
Datadog Inc.	—	2.25	2.58	2.48	2.94	5.09
International Business Machines Corp.	—	0.45	0.39	0.28	0.22	0.36
Intuit Inc.	0.44	0.54	0.97	0.90	1.46	2.00
Microsoft Corp.	0.67	0.60	1.07	1.10	1.47	1.89
Oracle Corp.	0.34	0.34	0.44	1.12	1.93	2.50
Palantir Technologies Inc.	—	5.25	4.93	4.48	3.83	3.33
Salesforce Inc.	0.50	0.53	0.48	0.48	0.67	0.54
ServiceNow Inc.	—	0.69	0.66	0.71	0.67	0.83
Synopsys Inc.	—	1.53	0.53	0.56	0.65	0.58
Workday Inc.	1.45	1.55	1.32	0.72	0.83	0.65
现金流动比率扇形
软件与服务	—	0.59	0.79	0.83	1.12	1.33
现金流动比率工业
信息技术	—	0.57	0.71	0.67	0.89	1.06

¹ 2025 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 2,903,200 ÷ 7,988,000 = 0.36

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

总体而言，公司的现金资产总额在过去六年中表现出一定的波动趋势。2020年，现金资产总额达到3747.8百万美元的高点，但在2021年出现大幅下降至2901.1百万美元，随后又在2022年回升至3634.5百万美元，显示出一定的恢复能力。2023年及之后年度，现金资产总额逐年下降至2024年的2390.0百万美元，但在2025年略有回升，达到2903.2百万美元，显示出一定的波动性但维护了较为稳定的资金储备。

流动负债方面，数据显示波动剧烈。2020年流动负债为2691.7百万美元，至2021年激增至5116.7百万美元，2022年进一步恶化达8306.3百万美元。2023年份，流动负债略有下降至7737.5百万美元，但仍处于较高水平。到2024年和2025年，流动负债略微上升，分别为7682.7百万美元和7988.0百万美元，表明公司在短期偿债方面面临持续的压力，且负债规模居高不下，可能影响财务的灵活性。

从财务比率角度来看，现金流动比率显示出明显的下行趋势，从2020年的1.39下降至2023年的0.31，代表公司的短期偿债能力逐步减弱。尽管在2024年和2025年有所回升，但仍未恢复至2020年的水平。这一趋势反映出公司在满足短期流动性方面的压力增大，可能受到流动负债增长的影响。整体而言，公司的短期财务状况在近年来趋于紧张，需关注财务结构的优化和偿债能力的改善措施。

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

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