杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Synopsys Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31).
在分析期间内，资产收益率（ROA）呈现出明显的波动态势。自2019年中期起，ROA的数值开始逐步上升，从2019年4月的较低水平逐步增长到2025年4月的高点。特别是在2022年和2023年期间，ROA显示出持续的上升趋势，说明公司在资产利用效率方面表现逐渐改善。2024年初之后，ROA有所波动，但总体仍保持较高水平，暗示盈利能力相对稳定，具有一定的增长潜力。
财务杠杆率在整体上表现出下降趋势。2019年初，该比率略高于1.6，随后逐步下降至2025年4月的约1.4，显示公司可能在逐步减少财务杠杆，减少债务依赖。这表明公司在财务结构上趋于稳健，财务风险有所降低。然而，2024年10月出现的一个较大跳升，可能代表某次特殊的财务调整或债务增加事件，值得关注其具体原因。
股东权益比率回报率（ROE）经过了较长时间的增长过程。自2019年以来，ROE逐步上升，尤其是在2022年及之后，数值持续攀升，达到了2024年期间的高点，显示股东的权益回报率显著改善。这可能归因于公司盈利能力的增强及资本管理效率的提高。2024年之后，ROE略有下降，但仍处于较高水平，表明公司的盈利能力仍然稳定，股东权益回报持续改善。
总体而言，这些财务指标表现出公司在盈利能力、财务稳定性方面的持续改善。资产收益率的提升结合财务杠杆的逐步下降，以及ROE的稳步上升，反映公司在效率提升和资本管理方面取得了积极进展。未来若能保持此趋势，企业财务状况可能会继续强化，为股东提供更优的回报。
将 ROE 分解为三个组成部分
Synopsys Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31).
从整体来看，该企业的财务指标在分析期内呈现出一定的波动性，反映出其在市场环境和经营策略调整中的变化趋势。
- 净利率比率
- 该指标在2019年初未提供数据，2020年开始逐步上升，从15.84%提升至2021年疫情期间的最高值20.27%。随后持续保持在20%以上，显示公司盈利能力得到了增强，尤其是在2023年和之后的时期出现了显著提升，峰值达到36.94%。这表明企业的盈利效率逐步改善，利润率有明显的提升趋势，可能受益于成本控制优化或产品市场份额扩大。
- 资产周转率
- 资产周转率数据显示，企业的资产使用效率较为稳定，但在2023年及2024年出现较大波动。2019年到2022年期间，资产周转率整体上升，从0.52逐步增加到最高的0.57，但2024年显著下降至0.26，可能反映出在某些期间资产规模扩张或投资增长后，资产利用效率有所下降，或者市场环境变化导致资产利用效率降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率整体维持在较高水平，显示公司在运营中依赖一定程度的负债以放大盈利，但在2024年逐步降低至1.45，说明公司尝试减少财务杠杆，增强财务稳健性。2023年末出现短期内杠杆上升的迹象，可能反映了特定时期的融资需求或资本结构调整，随后杠杆逐步下降，趋向稳健。
- 股东权益回报率（ROE）
- ROE在2020年之后整体呈上升趋势，尤其在2023年达到峰值25.17%，显示股东权益获得了较好的回报。其间虽然有小幅波动，但整体趋势不断向好，配合净利率的上升，反映公司盈利能力增强，资本使用效率提升。2024年及之后的ROE仍保持在较高水平，但略有下降，可能与资产效率降低或盈利能力的调整有关。
综述而言，该企业在分析期内表现出盈利能力逐步改善，然而资产效率在某些年份受到影响，财务杠杆整体控制得当，适度的财务杠杆支撑了盈利能力的提升，但在特定时期存在资产利用率波动。未来，公司若能进一步优化资产管理，控制杠杆风险，有望巩固其盈利水平及股东回报能力。
将 ROE 分解为五个组成部分
Synopsys Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31).
从财务数据中可以观察到，该公司整体表现表现出一定的持续性增长和稳健性。在息税前利润率方面，自2019年初至2024年中，出现整体上升的趋势，特别是在2022年四季度及2023年，利润率显著提升，最大达到26.26%，显示盈利能力的增强。然而，2024年一季度前，利润率有所波动，显示出一定的波动性，但整体水平仍高于2019年的水平，表明公司在盈利能力上持续改善。
资产周转率整体呈上升趋势，从2019年早期的约0.52，逐步提升至2024年中期的0.57左右，反映出公司资产利用效率的逐步提高。值得注意的是，在2024年一季度，资产周转率显著下降至0.26，可能提示短期内资产利用存在问题，或遇到异常季度事件引起的波动。而在之前期间，资产利用效率逐步改善，为盈利能力提供了有力支撑。
财务杠杆率表现为较为稳定的波动，除2024年一季度略有下降外，大部分时间维持在1.5至1.7之间。这显示公司在融资方面保持相对稳健，未出现过度举债的趋势，保障了财务结构的稳健性。2024年一季度杠杆率突降至1.45，也需关注是否由公司资产或债务结构调整引起的短期变化。
股东权益回报率（ROE）总体呈现增长态势，尤其在2023年后期，ROE达到20%以上，部分时期甚至超25%，反映股东权益得到较大程度的回报。2024年一季度，ROE略有下降，但仍维持在较高水平，显示公司盈利能力较强，股东回报较好。这一指标的稳步提升，也证明公司在改善资产收益率方面表现积极。
税负率在2020年后逐步趋于稳定，大体保持在0.93至0.97之间，说明公司税务负担较为稳定。在2024年以来呈现略微上升至0.97，可能与税收政策调整或公司盈利规模变化有关。该项指标的相对稳定有助于维持财务利益的可预期性和财务管理的连续性。
利息负担率始终为1（除2024年一季度的0.96），表明公司在大部分期间，利息支出与利息收入或其他相关债务承担保持平衡，财务结构保持稳定，没有出现明显的资金压力。这显示公司在财务融资安排方面维持了合理的管理水平，从而保障了盈利能力的持续性。
综上所述，该公司在过去几年中表现出盈利能力的持续提升、资产利用效率的优化以及股东回报的增加。然而，2024年初出现的财务指标波动提示公司可能面临短期调控或外部环境变化的影响。此外，稳健的财务杠杆控制和稳定的税务负担为公司进一步发展提供了良好的财务基础。建议继续关注短期内资产周转率的异常波动，以及财务杠杆率的变化，以确保公司财务结构稳健，持续实现增长。
将 ROA 分解为两个部分
Synopsys Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31).
从数据中可以观察到，净利率比率在2019年之后开始逐步上升，并在2024年达到较高水平，尤其是在2024年1月和4月，净利率明显提升，随后又略有波动，但整体维持在较高的水平。这表明公司盈利能力逐步增强，成本控制或市场定价策略得到了改善或优化。
资产周转率在观察期内总体表现出较为平稳的小幅波动，尤其是在2019年和2020年期间，维持在0.46至0.57之间的区间。值得注意的是，在2025年4月出现明显下降，资产周转率降至0.26，显示公司资产利用效率在该期间出现了显著下滑，可能因资产结构调整或其他经营变动所致。这一趋势值得关注，可能影响未来的盈利表现和资产管理效率。
资产收益率（ROA）表现出较强的增长趋势，特别是在2024年显著提升，达到17.31%。2023年之前，ROA变化较为平缓，但随着净利率的提升和资产周转率的变化，ROA整体呈现向上趋势。这反映公司盈利效率和资产利用效率在逐步改善，盈利能力的提升得到了资产运营效率的支撑。然而，2025年初ROA略有下降，但仍保持在较高水平，表明竞争环境或行业变化可能影响短期盈利表现。
综合分析，公司的财务表现呈现出盈利能力不断增强、资产利用效率保持稳定，且在特定时期资产收益率显著改善的趋势。未来需要关注资产周转率的波动，特别是2025年出现的明显下降，可能对公司整体盈利和资产管理策略提出新的要求。同时，从长期趋势来看，公司整体财务状况持续向好，盈利能力和资产效率表现较为稳健。'
将 ROA 分解为四个组成部分
Synopsys Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31).
根据所分析的季度财务数据，呈现出若干重要的趋势和变化特征。整体来看，公司的息税前利润率（EBIT margin）在观察期内表现出明显上扬的趋势，从2024年第一季度的不到20%逐步提升至2024年第四季度的超过35%。此增长表明公司盈利能力在近期呈现显著改善，盈利水平有了较大提升，尤其是在2024年后期，利润率达到最高点，显示公司在成本控制或营收规模方面取得了良好的成效。
资产周转率方面，数据显示从2023年10月起出现大幅下降，从0.55大幅降至2024年10月的0.26，之后在2025年持续维持较低水平。此前呈现缓慢上升的趋势，说明随着时间推移，资产利用效率出现了明显的退化，可能受制于资产结构调整、投资减缓或其他运营变化的影响。这一变化值得关注，可能预示着公司在短期内的资产效率受到了挑战或发生了战略调整。
资产收益率（ROA）在观察期内表现出先波动后向上的趋势。2023年4月以后，ROA显著增加，尤其是在2024年第二季度达到最高值约17.31%。然而，在2024年10月之后，ROA出现明显回落，至2025年1月时期仍保持在较低水平。整体趋势表明公司在部分季度内提升了资产的盈利能力，但近期资产利用效率的下降可能影响整体的盈利表现。
税负率和利息负担率整体相对稳定，税负率在0.88到0.97之间波动，保持较为稳定的税务负担水平，而利息负担率基本维持在1，显示公司在财务杠杆方面较为稳健，风险控制较为有效。在2024年10月的最后一季度，利息负担率略微下降至0.96，提示财务费用相对略有减轻，但变化幅度不大。
综上所述，公司的盈利能力在近期呈现出明显改善，体现出盈利效率提升的良好趋势，但资产周转效率的急剧下降可能对未来盈利能力构成压力。公司需要关注资产管理与利用效率，确保盈利能力的持续改善，同时优化资产结构以应对未来的运营挑战。财务比率的稳定性表明公司在财务风险控制方面表现较好，但仍需警惕资产效率下降带来的潜在风险。
净利率比率分列
Synopsys Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-04-30), 10-Q (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-10-31), 10-Q (报告日期： 2024-07-31), 10-Q (报告日期： 2024-04-30), 10-Q (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-10-31), 10-Q (报告日期： 2023-07-31), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-Q (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-10-31), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-Q (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-Q (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-04-30), 10-Q (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-10-31), 10-Q (报告日期： 2019-07-31), 10-Q (报告日期： 2019-04-30), 10-Q (报告日期： 2019-01-31).
从税负率的变化趋势可以观察到，税负率总体呈现出一种逐渐下降的趋势，尤其在2024年后出现明显的回升，表明公司在税负方面经历了调整，可能受到税率政策变化或利润结构调整的影响。具体数值显示，该比率在早期波动较大，经过2022年逐步企稳，至2024年又有所上升，说明税务负担的波动较为明显。
利息负担率的稳定性较强，除少数时间点出现一定的波动外，整体维持在较高的水平（接近或等于1），表明公司在财务结构中维持相对稳定的财务杠杆，没有显著增加负债压力。截止到2024年10月，利息负担率略有下降，但变化不大，显示公司在负债管理方面保持较好的控制能力，未出现明显的财务风险增加情况。
息税前利润率的趋势呈现逐步上升的状态，尤其从2022年至2024年表现出较为明显的增长，2024年7月和10月的利润率突破了25%，达到较高水平。这反映出公司盈利能力持续增强，运营效率有所提升，可能得益于销售增长、成本控制或产品组合优化。此外，该指标在2023年显著上升，显示公司盈利表现逐步改善，并在2024年继续保持高位，显示盈利能力趋于稳固和增强。
净利率的变化轨迹与息税前利润率类似，也表现出逐步增长的趋势，特别在2024年度，净利润率大幅提升，接近或超过35%。这表明公司在成本控制、税务优化或营收增长方面取得了显著成效，从而带来利润空间的扩大。值得注意的是，净利润率的变化比息税前利润率更为敏感，其在2024年后出现的显著提升可能是多方面共因共同作用的结果，包括税负的下降及营业效率的提升。
综合分析，整体财务比率显示公司在最近几个财年中盈利能力持续增强，税务负担趋于降低，财务杠杆保持稳定，利润率持续改善，反映出公司财务状况稳中向好，盈利效率不断提高。这些指标的变化为公司未来保持健康增长提供了良好的基础，预计其经营和财务表现将继续向好趋势发展。