Stock Analysis on Net
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Workday Inc. (NASDAQ:WDAY) 

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Workday Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年1月31日 5.82% = 2.93% × 1.99
2024年1月31日 17.09% = 8.39% × 2.04
2023年1月31日 -6.57% = -2.72% × 2.41
2022年1月31日 0.65% = 0.28% × 2.31
2021年1月31日 -8.62% = -3.24% × 2.66
2020年1月31日 -19.33% = -7.05% × 2.74

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).

2025 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA） 衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Workday Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年1月31日 5.82% = 6.23% × 0.47 × 1.99
2024年1月31日 17.09% = 19.02% × 0.44 × 2.04
2023年1月31日 -6.57% = -5.90% × 0.46 × 2.41
2022年1月31日 0.65% = 0.57% × 0.49 × 2.31
2021年1月31日 -8.62% = -6.54% × 0.50 × 2.66
2020年1月31日 -19.33% = -13.25% × 0.53 × 2.74

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).

2025 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Workday Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年1月31日 5.82% = 0.82 × 0.85 × 8.90% × 0.47 × 1.99
2024年1月31日 17.09% = 3.88 × 0.76 × 6.47% × 0.44 × 2.04
2023年1月31日 -6.57% = — × — × -2.54% × 0.46 × 2.41
2022年1月31日 0.65% = 1.82 × 0.49 × 0.64% × 0.49 × 2.31
2021年1月31日 -8.62% = — × — × -4.78% × 0.50 × 2.66
2020年1月31日 -19.33% = — × — × -11.68% × 0.53 × 2.74

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).

2025 年股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以税负比衡量的税收影响下降。

将 ROA 分解为两个部分

Workday Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年1月31日 2.93% = 6.23% × 0.47
2024年1月31日 8.39% = 19.02% × 0.44
2023年1月31日 -2.72% = -5.90% × 0.46
2022年1月31日 0.28% = 0.57% × 0.49
2021年1月31日 -3.24% = -6.54% × 0.50
2020年1月31日 -7.05% = -13.25% × 0.53

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).

2025 年资产回报率 （ROA） 下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Workday Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年1月31日 2.93% = 0.82 × 0.85 × 8.90% × 0.47
2024年1月31日 8.39% = 3.88 × 0.76 × 6.47% × 0.44
2023年1月31日 -2.72% = — × — × -2.54% × 0.46
2022年1月31日 0.28% = 1.82 × 0.49 × 0.64% × 0.49
2021年1月31日 -3.24% = — × — × -4.78% × 0.50
2020年1月31日 -7.05% = — × — × -11.68% × 0.53

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).

2025 年资产回报率 （ROA） 下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。

净利率比率分列

Workday Inc.、分解净利率比

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2025年1月31日 6.23% = 0.82 × 0.85 × 8.90%
2024年1月31日 19.02% = 3.88 × 0.76 × 6.47%
2023年1月31日 -5.90% = — × — × -2.54%
2022年1月31日 0.57% = 1.82 × 0.49 × 0.64%
2021年1月31日 -6.54% = — × — × -4.78%
2020年1月31日 -13.25% = — × — × -11.68%

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31).

2025 年净利润率下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。