市盈率 （P/S）
自 2005 年以来
计算
Microsoft Corp.、 P/S、长期趋势计算
| P/S | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股销售额1 | 每股销售额1 | = | 收入1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年7月30日 | 13.54 | = | 513.24 | ÷ | 37.90 | 37.90 | = | 281,724 | ÷ | 7,433,166,379 | |
| 2024年7月30日 | 12.82 | = | 422.92 | ÷ | 32.98 | 32.98 | = | 245,122 | ÷ | 7,433,038,381 | |
| 2023年7月27日 | 11.60 | = | 330.72 | ÷ | 28.52 | 28.52 | = | 211,915 | ÷ | 7,429,763,722 | |
| 2022年7月28日 | 10.40 | = | 276.41 | ÷ | 26.59 | 26.59 | = | 198,270 | ÷ | 7,457,891,872 | |
| 2021年7月29日 | 12.81 | = | 286.50 | ÷ | 22.37 | 22.37 | = | 168,088 | ÷ | 7,514,891,248 | |
| 2020年7月31日 | 10.85 | = | 205.01 | ÷ | 18.90 | 18.90 | = | 143,015 | ÷ | 7,567,652,935 | |
| 2019年8月1日 | 8.38 | = | 138.06 | ÷ | 16.48 | 16.48 | = | 125,843 | ÷ | 7,635,409,400 | |
| 2018年8月3日 | 7.51 | = | 108.04 | ÷ | 14.39 | 14.39 | = | 110,360 | ÷ | 7,668,217,316 | |
| 2017年8月2日 | 6.19 | = | 72.26 | ÷ | 11.68 | 11.68 | = | 89,950 | ÷ | 7,702,243,979 | |
| 2016年7月28日 | 5.13 | = | 56.21 | ÷ | 10.95 | 10.95 | = | 85,320 | ÷ | 7,792,515,573 | |
| 2015年7月31日 | 3.99 | = | 46.70 | ÷ | 11.70 | 11.70 | = | 93,580 | ÷ | 7,997,980,969 | |
| 2014年7月31日 | 4.10 | = | 43.16 | ÷ | 10.54 | 10.54 | = | 86,833 | ÷ | 8,239,848,789 | |
| 2013年7月30日 | 3.41 | = | 31.85 | ÷ | 9.35 | 9.35 | = | 77,849 | ÷ | 8,329,956,402 | |
| 2012年7月26日 | 3.32 | = | 29.16 | ÷ | 8.79 | 8.79 | = | 73,723 | ÷ | 8,383,396,575 | |
| 2011年7月28日 | 3.32 | = | 27.72 | ÷ | 8.35 | 8.35 | = | 69,943 | ÷ | 8,378,265,782 | |
| 2010年7月30日 | 3.57 | = | 25.81 | ÷ | 7.22 | 7.22 | = | 62,484 | ÷ | 8,653,567,331 | |
| 2009年7月30日 | 3.63 | = | 23.81 | ÷ | 6.56 | 6.56 | = | 58,437 | ÷ | 8,910,673,817 | |
| 2008年7月31日 | 3.89 | = | 25.72 | ÷ | 6.62 | 6.62 | = | 60,420 | ÷ | 9,130,293,074 | |
| 2007年8月3日 | 20.52 | = | 111.89 | ÷ | 5.45 | 5.45 | = | 51,122 | ÷ | 9,375,492,496 | |
| 2006年8月25日 | 17.98 | = | 79.88 | ÷ | 4.44 | 4.44 | = | 44,282 | ÷ | 9,969,991,800 | |
| 2005年8月26日 | 21.64 | = | 80.38 | ÷ | 3.71 | 3.71 | = | 39,788 | ÷ | 10,712,706,028 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Microsoft Corp.年报备案日的收盘价
本报告对给定时间序列中的价格、每股销售额及市销率进行趋势性分析，聚焦模式、波动与潜在信息点，采用中立表述。
- 股价（美元）趋势分析
- 在分析区间内，股价呈现明显的长期上升趋势，尽管经历了两次显著的波动。2005年至2007年间，股价波动在约80-112美元之间，趋势相对温和。2008年金融危机期间出现大幅下挫，2008年8月点位降至25.72美元，2009年略回落至23.81美元，显示宏观冲击对价格的高度放大效应。此后，2010年至2014年经历温和但持续的反弹，2010年约25.81美元，至2014年上升至43.16美元，2015年前后继续走高至46.70美元，2016年进一步扩大至56.21美元，2017年突破70美元，2018年达到108.04美元，2019年进一步提升至138.06美元。进入2020年及随后的几年，价格呈现更强的加速上涨态势，2020年达到205.01美元，2021年达到286.50美元，随后有所回落至2022年的276.41美元后，2023年再创高点330.72美元，2024年提升至422.92美元，2025年收于513.24美元，显示出强劲的长期上涨动力与高波动性共存的特征。就区间内的年化趋势而言，若以2010年到2025年的区间看，价格的年化复合增长率约为22%左右，显著高于长期波动区间的常态。总体来看，危机后呈现的回升具有滞后性但持续性强，2019年以后呈现出显著的增速。2022年的小幅回落被视为短期调整，而非趋势性改变。
- 每股销售额趋势分析
- 每股销售额在2005年至2015年间呈现持续增长态势，2010年约7.22美元，至2015年增至11.70美元，显示出稳定的单位销售驱动的增长。期间存在小幅波动，2015至2016年短暂回落至10.95美元，随后在2017年回升至11.68美元，2018年继续扩大至14.39美元，2019年达到16.48美元，2020年转而放大至18.90美元，2021年进一步增至22.37美元，2022年、2023年、2024年、2025年分别为26.59、28.52、32.98和37.90美元，形成自2017年起更为明显的增速加快态势。整体来看，单位销售额在整个周期内呈现长期上升趋势，且增速在进入2020年代后显著加快，体现出市场对单位销售能力的持续扩张及潜在的规模效应。
- P/S 财务比率趋势分析
- P/S比率在2005-2007年间维持在较高水平，约20左右，显示股价与销售额之间的历史性高估值关系。金融危机期间，2008年与2009年降至约3-4的区间，折射出价格对市场冲击的快速调整与估值压缩。此后，2010-2015年间基本维持在3-4的低位，显示估值回落后的稳定区间。2016年起，P/S开始持续走高，2016、2017、2018、2019、2020、2021年分别上升至5.13、6.19、7.51、8.38、10.85、12.81，形成显著的估值扩张态势。2022年短暂回落至约10.40后，2023年至2025年间再度攀升，至2023年11.60、2024年12.82与2025年13.54，呈现出缓慢但持续的上行趋势。整体看，P/S在危机后经历了两段式恢复：一段是2010年至2015年的稳态低位阶段，另一段是2016年至2021年的快速扩张阶段，随后进入2022年的小幅波动与2023-2025年的续涨。若以2010-2025年区间计算，P/S的年化增速约为9%左右，尽管在不同阶段波动明显，但长期趋势指向估值水平的逐步提升。
- 综合洞见与洞察
- 综合观察，价格走势与单位销售额的增长存在明显的分化：价格在2010年代后期至2020年代初的增幅显著，大幅跑赢单位销售额的同比扩张速度，导出P/S比率在同一时期显著上行。数据表明市场对未来增长潜力的再评估，以及对非现金性资产与成长性因素的定价上升，使得价格层面获得更高估值。危机期的估值收缩与随后的快速回升，显示出市场对基本面的敏感性在危机后阶段被重新激活。需要强调的是，宏观周期和行业结构性变动对价格的传导作用较强，对未来的估值水平应结合对收入增速持续性与政策环境变化的判断。总体而言，数据揭示在长期内价格端的强势驱动显著，单位销售额虽持续扩张但增速相对缓释，二者叠加促成了P/S的持续走高。
与竞争对手的比较
Microsoft Corp.、 P/S、长期趋势，与竞争对手的比较
| Microsoft Corp. | Accenture PLC | Adobe Inc. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Fair Isaac Corp. | International Business Machines Corp. | Intuit Inc. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年7月30日 | 13.54 | — | — | — | 19.36 | — | — | — | — | 10.32 | — | — | 7.40 | — | — | 7.65 |
| 2024年7月30日 | 12.82 | 3.48 | 8.27 | 15.26 | 26.10 | 16.12 | 29.64 | 3.81 | 10.72 | 7.44 | 102.00 | 13.62 | 8.45 | 18.99 | 12.45 | 9.61 |
| 2023年7月27日 | 11.60 | 2.98 | 13.88 | 20.02 | 12.81 | 20.19 | 15.36 | 2.73 | 10.72 | 6.63 | 23.27 | 10.87 | 5.84 | 17.52 | 14.75 | 7.71 |
| 2022年7月28日 | 10.40 | 2.56 | 8.95 | 14.23 | 30.15 | 14.64 | 8.05 | 1.94 | 9.30 | 4.25 | 9.34 | 9.62 | 7.40 | 12.75 | 10.03 | 11.19 |
| 2021年7月29日 | 12.81 | 4.28 | 14.94 | 12.55 | 48.70 | 49.25 | 8.08 | 1.94 | 16.09 | 5.38 | 15.58 | 10.72 | 9.24 | 19.02 | 13.22 | 13.95 |
| 2020年7月31日 | 10.85 | 3.26 | 17.04 | 13.85 | 22.79 | 49.57 | 10.38 | 1.47 | 11.78 | 4.33 | 39.86 | 6.66 | 8.88 | 25.66 | 10.08 | 10.65 |
| 2019年8月1日 | 8.38 | 2.72 | 15.11 | 8.56 | — | 36.28 | 8.28 | 1.63 | 11.05 | 4.74 | — | 7.06 | 9.00 | 19.36 | 6.27 | 14.75 |
| 2018年8月3日 | 7.51 | 2.35 | 13.23 | 7.53 | — | — | 5.51 | 1.56 | 9.52 | 4.41 | — | 9.75 | 8.89 | 16.63 | 4.10 | 13.73 |
| 2017年8月2日 | 6.19 | 2.45 | 13.32 | 5.85 | — | — | 4.95 | 1.82 | 6.99 | 5.56 | — | 7.49 | 6.96 | 14.55 | 4.80 | 11.06 |
| 2016年7月28日 | 5.13 | 2.13 | 9.34 | 4.53 | — | — | 3.97 | 2.12 | 6.17 | 4.45 | — | 9.69 | 7.09 | 10.50 | 3.71 | 12.08 |
| 2015年7月31日 | 3.99 | 2.11 | 9.27 | 3.73 | — | — | 3.23 | 1.56 | 5.56 | 4.66 | — | 16.88 | 7.82 | 8.69 | 3.07 | 19.97 |
| 2014年7月31日 | 4.10 | 1.61 | 8.59 | 3.42 | — | — | 2.88 | 1.76 | 5.32 | 4.67 | — | 13.17 | 9.54 | 16.81 | 3.15 | 35.87 |
| 2013年7月30日 | 3.41 | 1.64 | 7.45 | 2.96 | — | — | 2.64 | 1.91 | 4.47 | 3.75 | — | 8.38 | 8.92 | 22.61 | 3.12 | 37.91 |
| 2012年7月26日 | 3.32 | 1.54 | 4.30 | 3.02 | — | — | 2.13 | 2.12 | 4.27 | 3.66 | — | 17.50 | 8.91 | 19.84 | 2.76 | — |
| 2011年7月28日 | 3.32 | 1.47 | 3.65 | 2.81 | — | — | 1.98 | 2.15 | 3.71 | 4.60 | — | — | 9.79 | — | 2.52 | — |
| 2010年7月30日 | 3.57 | 1.36 | 4.50 | 2.76 | — | — | 1.55 | 1.98 | 4.12 | 4.04 | — | — | 7.35 | — | 2.93 | — |
| 2009年7月30日 | 3.63 | 1.20 | 6.12 | 1.81 | — | — | 1.48 | 1.72 | 2.81 | 4.63 | — | — | 3.52 | — | 2.33 | — |
| 2008年7月31日 | 3.89 | 0.92 | 2.88 | 1.01 | — | — | 0.88 | 1.12 | 3.21 | 4.79 | — | — | 9.52 | — | 1.93 | — |
| 2007年8月3日 | 20.52 | 1.41 | 6.24 | 1.91 | — | — | 2.31 | 1.60 | 3.61 | 5.60 | — | — | 9.94 | — | 3.16 | — |
| 2006年8月25日 | 17.98 | 1.44 | 8.78 | 3.95 | — | — | 2.90 | 1.55 | 4.87 | 5.51 | — | — | 13.93 | — | 3.54 | — |
| 2005年8月26日 | 21.64 | 1.32 | 11.84 | 3.86 | — | — | 3.58 | 1.38 | 3.94 | 5.80 | — | — | 8.64 | — | 3.15 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
与工业部门的比较： 软件与服务
Microsoft Corp.、 P/S、长期趋势，与工业部门的比较： 软件与服务
| Microsoft Corp. | 软件与服务 | |
|---|---|---|
| 2025年7月30日 | 13.54 | — |
| 2024年7月30日 | 12.82 | 10.35 |
| 2023年7月27日 | 11.60 | 8.82 |
| 2022年7月28日 | 10.40 | 7.49 |
| 2021年7月29日 | 12.81 | 9.56 |
| 2020年7月31日 | 10.85 | 7.75 |
| 2019年8月1日 | 8.38 | 6.12 |
| 2018年8月3日 | 7.51 | 5.24 |
| 2017年8月2日 | 6.19 | 4.65 |
| 2016年7月28日 | 5.13 | 3.95 |
| 2015年7月31日 | 3.99 | 3.41 |
| 2014年7月31日 | 4.10 | 3.34 |
| 2013年7月30日 | 3.41 | 2.89 |
| 2012年7月26日 | 3.32 | 2.78 |
| 2011年7月28日 | 3.32 | 2.85 |
| 2010年7月30日 | 3.57 | 2.72 |
| 2009年7月30日 | 3.63 | 2.60 |
| 2008年7月31日 | 3.89 | 2.31 |
| 2007年8月3日 | 20.52 | 6.93 |
| 2006年8月25日 | 17.98 | 6.18 |
| 2005年8月26日 | 21.64 | 6.71 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
与行业比较： 信息技术
Microsoft Corp.、 P/S、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Microsoft Corp. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2025年7月30日 | 13.54 | — |
| 2024年7月30日 | 12.82 | 9.32 |
| 2023年7月27日 | 11.60 | 7.35 |
| 2022年7月28日 | 10.40 | 6.02 |
| 2021年7月29日 | 12.81 | 7.01 |
| 2020年7月31日 | 10.85 | 6.13 |
| 2019年8月1日 | 8.38 | 4.63 |
| 2018年8月3日 | 7.51 | 4.31 |
| 2017年8月2日 | 6.19 | 4.19 |
| 2016年7月28日 | 5.13 | 3.47 |
| 2015年7月31日 | 3.99 | 3.04 |
| 2014年7月31日 | 4.10 | 3.32 |
| 2013年7月30日 | 3.41 | 2.86 |
| 2012年7月26日 | 3.32 | 2.88 |
| 2011年7月28日 | 3.32 | 2.84 |
| 2010年7月30日 | 3.57 | 3.03 |
| 2009年7月30日 | 3.63 | 3.11 |
| 2008年7月31日 | 3.89 | 2.38 |
| 2007年8月3日 | 20.52 | 5.73 |
| 2006年8月25日 | 17.98 | 5.18 |
| 2005年8月26日 | 21.64 | 5.60 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).