Microsoft Corp., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
净收入	72,361)	72,738)	61,271)	44,281)	39,240)	16,571)
非现金费用净额	17,609)	15,851)	16,405)	17,877)	9,079)	6,846)
经营资产和负债的变化	(2,388)	446)	(936)	(1,483)	3,866)	20,467)
运营产生的净现金	87,582)	89,035)	76,740)	60,675)	52,185)	43,884)
支付债务利息的现金，税后净额¹	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)	1,994)
财产和设备的增加	(28,107)	(23,886)	(20,622)	(15,441)	(13,925)	(11,632)
以融资租赁义务换取的使用权资产	(3,128)	(4,234)	(3,290)	(3,467)	(2,532)	(1,933)
公司自由现金流 (FCFF)	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)	32,313)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是 Microsoft Corp. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	Microsoft Corp.FCFF从 2021 年到 2022 年有所增加，但随后从 2022 年到 2023 年略有下降，没有达到 2021 年的水平。

Microsoft Corp.，已付利息，税后净额计算

百万美元

截至12个月	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	19.00%	13.10%	13.80%	16.50%	9.80%	16.90%
已付利息，税后净额
税前支付债务利息的现金	1,700)	1,900)	2,000)	2,400)	2,400)	2,400)
少：支付债务利息、税款的现金²	323)	249)	276)	396)	235)	406)
支付债务利息的现金，税后净额	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)	1,994)

² 2023 计算
支付债务利息、税款的现金 = 支付债务利息的现金 × EITR
= 1,700 × 19.00% = 323

Microsoft Corp., EV/FCFF 计算，与基准比较

部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)	3,013,193)
公司自由现金流 (FCFF)	57,724)
估值比率
EV/FCFF	52.20
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Accenture PLC	21.01
Adobe Inc.	29.65
International Business Machines Corp.	15.20
Intuit Inc.	34.81
Oracle Corp.	35.39
Palo Alto Networks Inc.	33.70
Salesforce Inc.	27.21
ServiceNow Inc.	54.22
Synopsys Inc.	52.10
EV/FCFF扇形
软件和服务	40.83
EV/FCFF工业
信息技术	42.27

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，则公司相对高估。

Microsoft Corp., EV/FCFF计算，与基准比较

	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	2,410,213)	2,021,362)	2,093,369)	1,487,741)	999,078)	775,247)
公司自由现金流 (FCFF)²	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)	32,313)
估值比率
EV/FCFF³	41.75	32.31	38.37	33.99	26.37	23.99
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Accenture PLC	20.26	16.99	24.76	17.90	18.49	17.18
Adobe Inc.	37.75	20.82	33.61	40.43	40.48	31.36
International Business Machines Corp.	15.27	16.47	13.10	9.35	12.86	—
Intuit Inc.	31.28	32.85	48.64	37.90	33.30	27.69
Oracle Corp.	35.83	31.60	16.36	14.99	14.03	11.11
Palo Alto Networks Inc.	28.15	29.29	32.74	26.50	20.44	22.33
Salesforce Inc.	28.41	35.97	44.91	39.63	41.21	—
ServiceNow Inc.	56.49	40.86	60.13	83.74	67.96	—
Synopsys Inc.	55.87	30.82	38.59	42.88	33.32	37.07
EV/FCFF扇形
软件和服务	35.26	29.16	31.90	27.10	23.26	—
EV/FCFF工业
信息技术	34.25	27.01	27.93	24.12	19.69	—

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 2,410,213 ÷ 57,724 = 41.75

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值与公司自由现金流相比是整个公司的估值指标。	Microsoft Corp.EV/FCFF从 2021 年到 2022 年有所下降，但随后从 2022 年到 2023 年有所增加，超过了 2021 年的水平。

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)