企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)

Microsoft Corp., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2024年6月30日	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日
净收入	88,136)	72,361)	72,738)	61,271)	44,281)	39,240)
非现金费用净额	28,588)	17,609)	15,851)	16,405)	17,877)	9,079)
经营资产和负债的变化	1,824)	(2,388)	446)	(936)	(1,483)	3,866)
经营活动产生的现金净额	118,548)	87,582)	89,035)	76,740)	60,675)	52,185)
为偿还债务利息而支付的现金，扣除税项¹	1,391)	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)
不动产和设备的增建	(44,477)	(28,107)	(23,886)	(20,622)	(15,441)	(13,925)
以融资租赁义务换取的使用权资产	(11,633)	(3,128)	(4,234)	(3,290)	(3,467)	(2,532)
公司的自由现金流 (FCFF)	63,829)	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Microsoft Corp. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2022年至2023年Microsoft Corp.FCFF有所下降，2023年至2024年有所增加，超过2022年水平。

Microsoft Corp.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2024年6月30日	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	18.20%	19.00%	13.10%	13.80%	16.50%	9.80%
已付利息，扣除税
为债务利息支付的现金（税前）	1,700)	1,700)	1,900)	2,000)	2,400)	2,400)
少：支付债务利息、税金的现金²	309)	323)	249)	276)	396)	235)
为偿还债务利息而支付的现金，扣除税项	1,391)	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)

² 2024 计算
支付债务利息、税金的现金 = 为偿还债务利息而支付的现金 × EITR
= 1,700 × 18.20% = 309

Microsoft Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)	2,819,224)
公司的自由现金流 (FCFF)	63,829)
估值比率
EV/FCFF	44.17
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Accenture PLC	21.69
Adobe Inc.	20.30
Cadence Design Systems Inc.	60.87
CrowdStrike Holdings Inc.	78.27
International Business Machines Corp.	19.19
Intuit Inc.	35.28
Oracle Corp.	31.32
Palantir Technologies Inc.	171.93
Palo Alto Networks Inc.	36.32
Salesforce Inc.	20.16
ServiceNow Inc.	47.16
Synopsys Inc.	49.57
Workday Inc.	25.62
EV/FCFF扇形
软件与服务	37.08
EV/FCFF工业
信息技术	40.30

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Microsoft Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2024年6月30日	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	3,146,813)	2,410,213)	2,021,362)	2,093,369)	1,487,741)	999,078)
公司的自由现金流 (FCFF)²	63,829)	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)
估值比率
EV/FCFF³	49.30	41.75	32.31	38.37	33.99	26.37
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Accenture PLC	25.76	20.26	16.99	24.76	17.90	18.49
Adobe Inc.	21.98	37.75	20.82	33.61	40.43	40.48
Cadence Design Systems Inc.	61.26	63.83	44.54	35.05	44.13	—
CrowdStrike Holdings Inc.	81.46	38.65	96.35	141.44	807.14	—
International Business Machines Corp.	20.11	15.27	16.47	13.10	9.35	—
Intuit Inc.	36.79	31.28	32.85	48.64	37.90	33.30
Oracle Corp.	31.24	35.83	31.60	16.36	14.99	14.03
Palantir Technologies Inc.	251.61	69.13	82.97	66.45	—	—
Palo Alto Networks Inc.	34.69	28.15	29.30	32.74	26.50	20.44
Salesforce Inc.	29.95	28.41	35.97	44.91	39.63	—
ServiceNow Inc.	60.21	56.55	40.86	60.13	83.74	—
Synopsys Inc.	56.23	55.87	30.82	38.59	42.88	33.32
Workday Inc.	32.57	33.40	45.74	57.52	72.44	—
EV/FCFF扇形
软件与服务	41.22	35.76	29.84	32.54	28.11	—
EV/FCFF工业
信息技术	40.33	34.40	26.74	27.56	23.97	—

³ 2024 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 3,146,813 ÷ 63,829 = 49.30

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2022年至2023年和2023年至2024年，Microsoft Corp.EV/FCFF有所增加。

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)