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Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

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资本资产定价模型 (CAPM)

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资本资产定价模型 (CAPM) 表明风险资产（如 Microsoft 普通股）的预期或要求的回报率应该是多少。

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回报率

Microsoft Corp., 月收益率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Microsoft Corp. (MSFT) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱MSFT,t1 股利MSFT,t1 RMSFT,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2015年7月31日
1. 2015年8月31日
2. 2015年9月30日
3. 2015年10月31日
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
70. 2021年5月31日
71. 2021年6月30日
平均 (R):
标准差：
Microsoft Corp. (MSFT) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱MSFT,t1 股利MSFT,t1 RMSFT,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2015年7月31日
1. 2015年8月31日
2. 2015年9月30日
3. 2015年10月31日
4. 2015年11月30日
5. 2015年12月31日
6. 2016年1月31日
7. 2016年2月29日
8. 2016年3月31日
9. 2016年4月30日
10. 2016年5月31日
11. 2016年6月30日
12. 2016年7月31日
13. 2016年8月31日
14. 2016年9月30日
15. 2016年10月31日
16. 2016年11月30日
17. 2016年12月31日
18. 2017年1月31日
19. 2017年2月28日
20. 2017年3月31日
21. 2017年4月30日
22. 2017年5月31日
23. 2017年6月30日
24. 2017年7月31日
25. 2017年8月31日
26. 2017年9月30日
27. 2017年10月31日
28. 2017年11月30日
29. 2017年12月31日
30. 2018年1月31日
31. 2018年2月28日
32. 2018年3月31日
33. 2018年4月30日
34. 2018年5月31日
35. 2018年6月30日
36. 2018年7月31日
37. 2018年8月31日
38. 2018年9月30日
39. 2018年10月31日
40. 2018年11月30日
41. 2018年12月31日
42. 2019年1月31日
43. 2019年2月28日
44. 2019年3月31日
45. 2019年4月30日
46. 2019年5月31日
47. 2019年6月30日
48. 2019年7月31日
49. 2019年8月31日
50. 2019年9月30日
51. 2019年10月31日
52. 2019年11月30日
53. 2019年12月31日
54. 2020年1月31日
55. 2020年2月29日
56. 2020年3月31日
57. 2020年4月30日
58. 2020年5月31日
59. 2020年6月30日
60. 2020年7月31日
61. 2020年8月31日
62. 2020年9月30日
63. 2020年10月31日
64. 2020年11月30日
65. 2020年12月31日
66. 2021年1月31日
67. 2021年2月28日
68. 2021年3月31日
69. 2021年4月30日
70. 2021年5月31日
71. 2021年6月30日
平均 (R):
标准差：

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据，根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间 MSFT 普通股的回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数（市场投资组合代理）的回报率。

方差和协方差

Microsoft Corp., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RMSFT,t RS&P 500,t (RMSFT,t–RMSFT)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RMSFT,t–RMSFT)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 2015年8月31日
2. 2015年9月30日
3. 2015年10月31日
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
70. 2021年5月31日
71. 2021年6月30日
全部的 (Σ):
t 日期 RMSFT,t RS&P 500,t (RMSFT,t–RMSFT)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RMSFT,t–RMSFT)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 2015年8月31日
2. 2015年9月30日
3. 2015年10月31日
4. 2015年11月30日
5. 2015年12月31日
6. 2016年1月31日
7. 2016年2月29日
8. 2016年3月31日
9. 2016年4月30日
10. 2016年5月31日
11. 2016年6月30日
12. 2016年7月31日
13. 2016年8月31日
14. 2016年9月30日
15. 2016年10月31日
16. 2016年11月30日
17. 2016年12月31日
18. 2017年1月31日
19. 2017年2月28日
20. 2017年3月31日
21. 2017年4月30日
22. 2017年5月31日
23. 2017年6月30日
24. 2017年7月31日
25. 2017年8月31日
26. 2017年9月30日
27. 2017年10月31日
28. 2017年11月30日
29. 2017年12月31日
30. 2018年1月31日
31. 2018年2月28日
32. 2018年3月31日
33. 2018年4月30日
34. 2018年5月31日
35. 2018年6月30日
36. 2018年7月31日
37. 2018年8月31日
38. 2018年9月30日
39. 2018年10月31日
40. 2018年11月30日
41. 2018年12月31日
42. 2019年1月31日
43. 2019年2月28日
44. 2019年3月31日
45. 2019年4月30日
46. 2019年5月31日
47. 2019年6月30日
48. 2019年7月31日
49. 2019年8月31日
50. 2019年9月30日
51. 2019年10月31日
52. 2019年11月30日
53. 2019年12月31日
54. 2020年1月31日
55. 2020年2月29日
56. 2020年3月31日
57. 2020年4月30日
58. 2020年5月31日
59. 2020年6月30日
60. 2020年7月31日
61. 2020年8月31日
62. 2020年9月30日
63. 2020年10月31日
64. 2020年11月30日
65. 2020年12月31日
66. 2021年1月31日
67. 2021年2月28日
68. 2021年3月31日
69. 2021年4月30日
70. 2021年5月31日
71. 2021年6月30日
全部的 (Σ):

显示所有

方差MSFT = Σ(RMSFT,t–RMSFT)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

协方差MSFT, S&P 500 = Σ(RMSFT,t–RMSFT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

系统风险评估 (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
方差MSFT
方差S&P 500
协方差MSFT, S&P 500
相关系数MSFT, S&P 5001
βMSFT2
αMSFT3

计算

1 相关系数MSFT, S&P 500
= 协方差MSFT, S&P 500 ÷ (标准差MSFT × 标准差S&P 500)
= ÷ ( × )
=

2 βMSFT
= 协方差MSFT, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= ÷
=

3 αMSFT
= 平均MSFT – βMSFT × 平均S&P 500
= – ×
=

预期回报率

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假设
长期国债综合收益率1 RF
市场投资组合的预期回报率2 E(RM)
微软普通股的系统性风险 βMSFT
 
微软普通股的预期回报率3 E(RMSFT)

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率（无风险收益率代理）。

2 阅读详情 »

3 E(RMSFT) = RF + βMSFT [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=