债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
Microsoft Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 负债及融资租赁负债总额1 | ÷ | 股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年6月30日 | 0.26 | = | 89,323) | ÷ | 343,479) |
| 2024年6月30日 | 0.29 | = | 78,775) | ÷ | 268,477) |
| 2023年6月30日 | 0.31 | = | 64,304) | ÷ | 206,223) |
| 2022年6月30日 | 0.39 | = | 64,683) | ÷ | 166,542) |
| 2021年6月30日 | 0.50 | = | 70,687) | ÷ | 141,988) |
| 2020年6月30日 | 0.62 | = | 72,823) | ÷ | 118,304) |
| 2019年6月30日 | 0.77 | = | 78,752) | ÷ | 102,330) |
| 2018年6月30日 | 0.97 | = | 80,541) | ÷ | 82,718) |
| 2017年6月30日 | 1.23 | = | 88,732) | ÷ | 72,394) |
| 2016年6月30日 | 0.76 | = | 54,473) | ÷ | 71,997) |
| 2015年6月30日 | 0.44 | = | 35,292) | ÷ | 80,083) |
| 2014年6月30日 | 0.25 | = | 22,645) | ÷ | 89,784) |
| 2013年6月30日 | 0.20 | = | 15,600) | ÷ | 78,944) |
| 2012年6月30日 | 0.18 | = | 11,944) | ÷ | 66,363) |
| 2011年6月30日 | 0.21 | = | 11,921) | ÷ | 57,083) |
| 2010年6月30日 | 0.13 | = | 5,939) | ÷ | 46,175) |
| 2009年6月30日 | 0.15 | = | 5,746) | ÷ | 39,558) |
| 2008年6月30日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 36,286) |
| 2007年6月30日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 31,097) |
| 2006年6月30日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 40,104) |
| 2005年6月30日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 48,115) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
1 以百万计
- 概要性观察
- 在单位为百万的前提下，负债及融资租赁负债总额呈现出明显的时间性波动。股东权益总体呈现长期上升态势，且自2019年以后增长速度显著放大。债务与股东权益比率在2010年代中后期经历快速上升，随后逐步回落，直至2025年前后回到相对较低的水平。总体而言，资金结构在2010年代中后期经历了由较高杠杆向较平衡状态的调整，但在2024–2025年又出现一定程度的负债回升信号。数据的可比区间在部分早期年份存在缺失，限制了对2005–2008年及2010年前杠杆演变的完整刻画。
- 负债及融资租赁负债总额的趋势与解读
- 该项指标在2009年后进入快速上升通道，2010年继续小幅攀升，2011–2017年间呈现显著扩张态势，2017年达到约88,732的高位，随后2018年回落至约80,541。2019–2023年间持续下降，跌至约64,683–64,304之间；2024年回升至约78,775，2025年进一步上升至约89,323。该路径显示在2010年代中后期通过扩张性融资需求推动负债规模快速增长，随后在2018年前后出现调整与去杠杆迹象，进入2024–2025年的再度上升阶段，可能与资本开支、业务扩张或再融资活动相关。需要留意早期年份存在缺失，对完全捕捉初期趋势存在一定限制。
- 股东权益的趋势与解读
- 股东权益在2005年至2008年间经历波动后，2009–2014年持续上升，2014年达到约89,784，随后出现短期回落（2015年约80,083；2016年约71,997；2017年约72,394）。自2018年起进入更明显的扩张阶段，2018年约82,718，2019年快速增至约102,330，2020年进一步增至约118,304；2021–2025年呈现持续强劲的增长，至2025年达约343,479。该趋势指示在2019年以后通过利润积累、资本投入或再融资等方式显著提升自有资本规模，形成更高的权益基底，支撑长期资产扩张与现金流稳健性。
- 债务与股东权益比率的变化及含义
- 自2010年起，债务与股东权益比率呈现从低位向上攀升的趋势，2010年约0.15，2011年约0.13，2012年约0.21，2013年约0.18，2014年约0.20，2015年约0.25，2016年约0.44，2017年约0.76，2018年达到高点约1.23，随后在2019年至2025年间持续回落，至2025年约0.29（并在2024年约0.31之间波动）。该路径揭示初期杠杆水平相对较低，随后经历快速扩张，反映出在2010年代中后期通过增加负债以支持增长活动；进入2019年后，股东权益的显著增厚与负债增速放缓共同推动杠杆水平回落，指向更稳健的资本结构。需要注意早期年份的数据缺失对完整趋势的解读有一定影响。
- 综合洞见与风险提示
- 总体来看，权益端规模呈持续扩大，且在2019年后显现出显著的增长动能，与负债端的扩张波动形成了阶段性错位。2010年代中后期的高杠杆水平在2018年前后达到高位后逐步回落，随后在2024–2025年有再度上升的迹象，这表明资本结构存在周期性调整的特征。风险关注点包括：一是2018年前后的高杠杆带来的利息与现金流压力，以及在此阶段的债务成本变动对综合盈利能力的潜在影响；二是负债结构变化是否以融资租赁或其他形式负债为主，以及对应的偿债期限与再融资风险；三是权益端的强劲扩张是否来自可持续的净利润增长与资本化收益，若盈利增速放缓可能对长期杠杆和资本结构产生压力。总体若权益增速与负债增速呈现更稳健的协同，资本结构将具备更强的弹性；反之，若负债进一步放大而权益增速放缓，潜在的财务风险需持续关注。
与竞争对手的比较
Microsoft Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Microsoft Corp. | Accenture PLC | Adobe Inc. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Fair Isaac Corp. | International Business Machines Corp. | Intuit Inc. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年6月30日 | 0.26 | — | — | — | 0.23 | — | — | — | — | 4.53 | — | — | 0.15 | — | — | 0.33 |
| 2024年6月30日 | 0.29 | 0.04 | 0.40 | 0.53 | 0.32 | 0.59 | — | 2.01 | 0.33 | 9.98 | 0.00 | 0.19 | 0.17 | 0.15 | 0.00 | 0.37 |
| 2023年6月30日 | 0.31 | 0.01 | 0.22 | 0.19 | 0.51 | 0.37 | — | 2.51 | 0.35 | 84.33 | 0.00 | 1.14 | 0.20 | 0.20 | 0.00 | 0.53 |
| 2022年6月30日 | 0.39 | 0.00 | 0.29 | 0.27 | 0.72 | 0.52 | — | 2.32 | 0.42 | — | 0.00 | 17.51 | 0.19 | 0.30 | 0.00 | 0.41 |
| 2021年6月30日 | 0.50 | 0.00 | 0.28 | 0.13 | 0.85 | 0.71 | — | 2.74 | 0.21 | 16.08 | 0.00 | 5.08 | 0.07 | 0.43 | 0.02 | 0.55 |
| 2020年6月30日 | 0.62 | 0.00 | 0.31 | 0.14 | 0.00 | 0.60 | 2.52 | 2.99 | 0.66 | 5.93 | 0.13 | 2.80 | 0.09 | 0.58 | 0.03 | 0.51 |
| 2019年6月30日 | 0.77 | 0.00 | 0.39 | 0.16 | — | 0.00 | 2.85 | 3.02 | 0.12 | 2.58 | — | 0.90 | 0.22 | 0.33 | 0.03 | 0.62 |
| 2018年6月30日 | 0.97 | 0.00 | 0.44 | 0.35 | — | — | 2.90 | 2.73 | 0.19 | 1.33 | — | 1.99 | 0.21 | 0.60 | 0.13 | 0.94 |
| 2017年6月30日 | 1.23 | 0.00 | 0.22 | 0.74 | — | — | 1.42 | 2.66 | 0.36 | 1.08 | — | 0.69 | 0.32 | 2.01 | 0.04 | 0.46 |
| 2016年6月30日 | 0.76 | 0.00 | 0.26 | 0.93 | — | — | 1.28 | 2.31 | 0.86 | 0.93 | — | 0.64 | 0.36 | 1.31 | 0.06 | 0.45 |
| 2015年6月30日 | 0.44 | 0.00 | 0.27 | 0.25 | — | — | 1.39 | 2.80 | 0.21 | 0.86 | — | 1.00 | 0.49 | 0.84 | 0.07 | 0.44 |
| 2014年6月30日 | 0.25 | 0.00 | 0.22 | 0.52 | — | — | 1.20 | 3.44 | 0.16 | 0.52 | — | 1.00 | 0.79 | 1.04 | 0.02 | 0.41 |
| 2013年6月30日 | 0.20 | 0.01 | 0.23 | 0.28 | — | — | 0.89 | 1.74 | 0.14 | 0.41 | — | 0.00 | 0.25 | 1.05 | 0.04 | 0.04 |
| 2012年6月30日 | 0.18 | 0.00 | 0.23 | 0.49 | — | — | 1.06 | 1.76 | 0.18 | 0.38 | — | 0.00 | 0.35 | 0.00 | 0.05 | — |
| 2011年6月30日 | 0.21 | 0.00 | 0.26 | 1.04 | — | — | 1.10 | 1.56 | 0.38 | 0.40 | — | — | 0.38 | — | 0.00 | — |
| 2010年6月30日 | 0.13 | 0.00 | 0.29 | 1.99 | — | — | 1.09 | 1.24 | 0.35 | 0.48 | — | — | 0.45 | — | 0.00 | — |
| 2009年6月30日 | 0.15 | 0.00 | 0.20 | 4.02 | — | — | 0.95 | 1.15 | 0.39 | 0.41 | — | — | 0.01 | — | 0.00 | — |
| 2008年6月30日 | 0.00 | 0.00 | 0.08 | 4.91 | — | — | 1.01 | 2.52 | 0.48 | 0.49 | — | — | 0.00 | — | 0.00 | — |
| 2007年6月30日 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.35 | — | — | 0.99 | 1.24 | 0.49 | 0.45 | — | — | 0.00 | — | 0.00 | — |
| 2006年6月30日 | 0.00 | 0.03 | 0.00 | 0.45 | — | — | 0.52 | 0.80 | 0.00 | 0.39 | — | — | 0.00 | — | 0.00 | — |
| 2005年6月30日 | 0.00 | 0.04 | 0.00 | 0.31 | — | — | 0.50 | 0.68 | 0.00 | 0.26 | — | — | 0.01 | — | 0.00 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
与工业部门的比较： 软件与服务
Microsoft Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 软件与服务
| Microsoft Corp. | 软件与服务 | |
|---|---|---|
| 2025年6月30日 | 0.26 | — |
| 2024年6月30日 | 0.29 | 0.54 |
| 2023年6月30日 | 0.31 | 0.64 |
| 2022年6月30日 | 0.39 | 0.71 |
| 2021年6月30日 | 0.50 | 0.83 |
| 2020年6月30日 | 0.62 | 0.95 |
| 2019年6月30日 | 0.77 | 1.04 |
| 2018年6月30日 | 0.97 | 1.08 |
| 2017年6月30日 | 1.23 | 1.14 |
| 2016年6月30日 | 0.76 | 0.90 |
| 2015年6月30日 | 0.44 | 0.73 |
| 2014年6月30日 | 0.25 | 0.54 |
| 2013年6月30日 | 0.20 | 0.46 |
| 2012年6月30日 | 0.18 | 0.44 |
| 2011年6月30日 | 0.21 | 0.47 |
| 2010年6月30日 | 0.13 | 0.46 |
| 2009年6月30日 | 0.15 | 0.45 |
| 2008年6月30日 | 0.00 | 0.56 |
| 2007年6月30日 | 0.00 | 0.50 |
| 2006年6月30日 | 0.00 | 0.31 |
| 2005年6月30日 | 0.00 | 0.26 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
与行业比较： 信息技术
Microsoft Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Microsoft Corp. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2025年6月30日 | 0.26 | — |
| 2024年6月30日 | 0.29 | 0.61 |
| 2023年6月30日 | 0.31 | 0.66 |
| 2022年6月30日 | 0.39 | 0.70 |
| 2021年6月30日 | 0.50 | 0.83 |
| 2020年6月30日 | 0.62 | 0.97 |
| 2019年6月30日 | 0.77 | 0.98 |
| 2018年6月30日 | 0.97 | 0.83 |
| 2017年6月30日 | 1.23 | 0.81 |
| 2016年6月30日 | 0.76 | 0.66 |
| 2015年6月30日 | 0.44 | 0.56 |
| 2014年6月30日 | 0.25 | 0.39 |
| 2013年6月30日 | 0.20 | 0.29 |
| 2012年6月30日 | 0.18 | 0.25 |
| 2011年6月30日 | 0.21 | 0.27 |
| 2010年6月30日 | 0.13 | 0.25 |
| 2009年6月30日 | 0.15 | 0.26 |
| 2008年6月30日 | 0.00 | 0.29 |
| 2007年6月30日 | 0.00 | 0.27 |
| 2006年6月30日 | 0.00 | 0.20 |
| 2005年6月30日 | 0.00 | 0.15 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).