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经济附加值 (EVA)

高难度

EVA 是 Stern Stewart 的注册商标。

经济增加值或经济利润是收入与成本之间的差额，其中成本不仅包括费用，还包括资金成本。

经济利润

Microsoft Corp., 经济利润， 计算

百万美元

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 个月结束 2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
税后净营业利润 (NOPAT)1
资本成本2
投入资金3
 
经济利润4

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. 阅读详情 »

2 资本成本. 阅读详情 »

3 投入资金. 阅读详情 »

4 2021 计算
经济利润 = NOPAT – 资本成本 × 投入资金
= – × =

成分 描述 公司
经济利润 经济利润是衡量企业业绩的一个指标，它是通过将投资资本回报率与资本成本之间的差额乘以投资资本来计算的。 微软公司 2019 年至 2020 年和 2020 年至 2021 年的经济利润有所增长。

税后净营业利润 (NOPAT)

Microsoft Corp., NOPAT, 计算

百万美元

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 个月结束 2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
净收入
递延所得税费用（收益）1
增加（减少）呆账准备2
增加（减少）未实现收入3
权益等价物的增加（减少）4
利息花费
利息费用、经营租赁负债5
调整后的利息费用
利息支出的税收优惠6
税后调整后的利息费用7
有价证券的（收益）损失
利息和股息收入
投资收益，税前
投资收益的税费（收益）8
税后投资收益9
税后净营业利润 (NOPAT)

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 递延所得税费用的消除. 阅读详情 »

2 增加（减少）呆账准备.

3 增加（减少）未实现收入.

4 将权益等价物的增加（减少）添加到净收入.

5 2021 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 折扣率
= × =

6 2021 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息费用 × 法定所得税税率
= × 21.00% =

7 将税后利息费用加到净收入中.

8 2021 计算
投资收益的税费（收益） = 投资收益，税前 × 法定所得税税率
= × 21.00% =

9 消除税后投资收益。

成分 描述 公司
NOPAT 税后净营业利润是营业收入，但在扣除与营业收入相关的按收付实现制计算的税费后。 微软公司的 NOPAT 从 2019 年到 2020 年和从 2020 年到 2021 年增加。

现金营业税

Microsoft Corp., 现金营业税， 计算

百万美元

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 个月结束 2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
所得税准备金
较少的： 递延所得税费用（收益）
更多的： 利息支出节税
较少的： 对投资收入征收的税款
现金营业税

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

成分 描述 公司
现金营业税 现金营业税是通过调整所得税费用来估计递延税和利息扣除的税收优惠的变化。 微软公司的现金营业税从 2019 年到 2020 年有所下降，但从 2020 年到 2021 年有所增加，但没有达到 2019 年的水平。

投入资金

Microsoft Corp., 投入资金， 计算 (融资方式)

百万美元

Microsoft Excel LibreOffice Calc
2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
短期债务
长期债务的流动部分
长期债务，不包括流动部分
经营租赁负债1
报告的债务和租赁总额
股东权益
净递延税（资产）负债2
呆账准备金3
非劳动收入4
股权等价物5
累计其他综合（收入）亏损（税后）6
调整后的股东权益
投资7
投入资金

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 增加资本化经营租赁。

2 从资产和负债中抵销递延税款. 阅读详情 »

3 增加呆账准备。

4 增加未实现的收入.

5 在股东权益中增加权益等价物.

6 扣除累计其他综合收益。

7 投资减法.

成分 描述 公司
投入资金 资本是投资于持续经营业务活动的所有现金的经济账面价值的近似值。 2019 年至 2020 年和 2020 年至 2021 年，微软公司的投资资本增加。

资本成本

Microsoft Corp., 资金成本, 计算

资本（公允价值）1 重量 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
全部的:

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1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本（公允价值）1 重量 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
全部的:

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本（公允价值）1 重量 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
全部的:

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本（公允价值）1 重量 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 28.10%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 28.10%) =
全部的:

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本（公允价值）1 重量 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
全部的:

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本（公允价值）1 重量 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
全部的:

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

经济点差比率

Microsoft Corp., 经济利差， 计算, 与基准比较

Microsoft Excel LibreOffice Calc
2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
精选财务数据 (百万美元)
经济利润1
投入资金2
性能比
经济点差比率3
基准
经济点差比率, 竞争对手4
Accenture PLC
Adobe Inc.
Autodesk Inc.
Automatic Data Processing Inc.
Fidelity National Information Services Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Mastercard Inc.
Oracle Corp.
PayPal Holdings Inc.
salesforce.com inc.
ServiceNow Inc.
Visa Inc.

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 经济利润. 阅读详情 »

2 投入资金. 阅读详情 »

3 2021 计算
经济点差比率 = 100 × 经济利润 ÷ 投入资金
= 100 × ÷ =

4 单击竞争对手名称以查看计算结果。

性能比 描述 公司
经济点差比率 经济利润与投资资本的比率，也等于投资资本回报率 (ROIC) 与资本成本之间的差值。 微软公司2019年至2020年和2020年至2021年的经济利差率有所改善。

经济利润率

Microsoft Corp., 经济利润率， 计算, 与基准比较

Microsoft Excel LibreOffice Calc
2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
精选财务数据 (百万美元)
经济利润1
 
收入
更多的： 增加（减少）未实现收入
调整后收入
性能比
经济利润率2
基准
经济利润率, 竞争对手3
Accenture PLC
Adobe Inc.
Autodesk Inc.
Automatic Data Processing Inc.
Fidelity National Information Services Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Mastercard Inc.
Oracle Corp.
PayPal Holdings Inc.
salesforce.com inc.
ServiceNow Inc.
Visa Inc.

来源： Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 经济利润. 阅读详情 »

2 2021 计算
经济利润率 = 100 × 经济利润 ÷ 调整后收入
= 100 × ÷ =

3 单击竞争对手名称以查看计算结果。

性能比 描述 公司
经济利润率 经济利润与销售额之比。它是公司的利润率，包括收入效率和资产管理。经济利润率并不偏向资本密集型商业模式，因为任何增加的资本都是经济利润率的成本。 经济利润率比微软公司从 2019 年到 2020 年和从 2020 年到 2021 年有所提高。