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International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF) 

Microsoft Excel

公司自由现金流 (FCFF)

International Business Machines Corp., FCFF计算

百万美元

Microsoft Excel
截至12个月 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
归属于IBM的净利润 5,743 5,590 9,431 8,728 5,753
可归于非控制性权益的净收益 19 22 25 17 17
净非现金费用 5,072 4,336 4,089 5,949 4,141
经营资产和负债变动,扣除收购/资产剥离 1,962 8,249 1,225 553 6,813
经营活动提供的现金净额 12,796 18,197 14,770 15,247 16,724
债务利息支付,不含税1 1,467 1,446 1,584 1,352 1,196
资本化利息,不含税2 3 5 5 3 5
财产、厂房和设备的付款 (2,062) (2,618) (2,286) (3,395) (3,229)
处置财产、厂房和设备的收益 387 188 537 248 460
软件投资 (706) (612) (621) (569) (544)
公司自由现金流 (FCFF) 11,885 16,605 13,989 12,886 14,612

基于报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

元件 描述 公司简介
FCFF 公司的自由现金流是支付所有运营费用并对营运和固定资本进行必要投资后, International Business Machines Corp. 资本供应商可获得的现金流。 International Business Machines Corp.FCFF从2019年到2020年有所增加,但从2020年到2021年大幅下降。

已付利息,不含税

International Business Machines Corp.,已付利息,不含税计算

百万美元

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截至12个月 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
有效所得税税率 (EITR)
EITR1 3.00% 21.00% 6.00% 5.00% 1.00%
已付利息,不含税
税前债务利息 1,512 1,830 1,685 1,423 1,208
少: 债务、税款利息2 45 384 101 71 12
债务利息支付,不含税 1,467 1,446 1,584 1,352 1,196
资本化利息成本,不含税
税前资本化利息 3 6 5 3 5
少: 利息资本化,税金3 1
资本化利息,不含税 3 5 5 3 5

基于报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

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2 2021 计算
债务、税款利息 = 债务支付利息 × EITR
= 1,512 × 3.00% = 45

3 2021 计算
利息资本化,税金 = 资本化利息 × EITR
= 3 × 3.00% = 0


企业价值与 FCFF 比率当前

International Business Machines Corp., EV/FCFF 计算,与基准测试的比较

Microsoft Excel
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV) 167,059
公司自由现金流 (FCFF) 11,885
估值比率
EV/FCFF 14.06
基准
EV/FCFF竞争 对手1
Accenture PLC 19.67
Adobe Inc. 23.24
Fidelity National Information Services Inc. 16.50
Intuit Inc. 33.32
Mastercard Inc. 40.54
Microsoft Corp. 31.19
Oracle Corp. 39.16
PayPal Holdings Inc. 10.37
Salesforce Inc. 31.46
ServiceNow Inc. 41.62
Visa Inc. 26.02
EV/FCFF扇形
软件与服务 28.89
EV/FCFF工业
信息技术 27.17

基于报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31).

1 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF,那么公司相对被低估。
否则,如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF,那么公司就相对被高估了。


企业价值与 FCFF 比率历史的

International Business Machines Corp., EV/FCFF计算,与基准测试的比较

Microsoft Excel
2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)1 155,684 155,259 179,930 158,056 178,322
公司自由现金流 (FCFF)2 11,885 16,605 13,989 12,886 14,612
估值比率
EV/FCFF3 13.10 9.35 12.86 12.27 12.20
基准
EV/FCFF竞争 对手4
Accenture PLC 24.76 17.90 18.49 17.18 19.43
Adobe Inc. 33.61 40.43 40.48 31.36 33.45
Fidelity National Information Services Inc. 19.53 28.29 63.09 26.58 30.35
Intuit Inc. 48.64 37.90 33.30 27.69 25.66
Mastercard Inc. 40.63 50.00 44.83 38.09 33.93
Microsoft Corp. 38.37 33.99 26.37 23.99 15.60
Oracle Corp. 16.36 14.99 14.03 11.11 15.07
PayPal Holdings Inc. 19.26 52.80 28.53 16.81 36.26
Salesforce Inc. 44.91 39.63 41.21 40.68 33.77
ServiceNow Inc. 60.36 84.56 73.46 75.66
Visa Inc. 28.71 44.35 31.67 25.49 29.33
EV/FCFF扇形
软件与服务 31.16 30.90 26.60 22.26
EV/FCFF工业
信息技术 28.07 26.15 21.61 18.28

基于报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

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3 2021 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 155,684 ÷ 11,885 = 13.10

4 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率 描述 公司简介
EV/FCFF 企业价值超过对企业的自由现金流是全公司估值指标。 International Business Machines Corp.EV/FCFF从2019年到2020年有所下降,但随后从2020年到2021年有所增加,超过了2019年的水平。