资产负债表：负债和股东权益

资产负债表为债权人、投资者和分析师提供有关公司资源（资产）及其资本来源（股权和负债）的信息。它通常还提供有关公司资产未来盈利能力的信息，以及可能来自应收账款和存货的现金流量的指示。

负债代表公司因过去事件而产生的义务，这些义务的解决预计将导致该实体的经济利益外流。

International Business Machines Corp.、合并资产负债表：负债和股东权益

以百万计

	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
税	2,033)	2,270)	2,196)	2,289)	3,301)
短期债务	5,089)	6,426)	4,760)	6,787)	7,183)
应付帐款	4,032)	4,132)	4,051)	3,955)	4,908)
薪酬福利	3,605)	3,501)	3,481)	3,204)	3,440)
递延收入	13,907)	13,451)	12,032)	12,518)	12,833)
当前经营租赁负债	768)	820)	874)	974)	1,357)
其他应计费用和负债	3,708)	3,522)	4,111)	3,892)	6,847)
流动负债	33,142)	34,122)	31,505)	33,619)	39,869)
长期债务，不包括当前到期的债务	49,884)	50,121)	46,189)	44,917)	54,355)
退休和非养老金退休后福利义务	9,432)	10,808)	9,596)	14,435)	18,248)
递延收入	3,622)	3,533)	3,499)	3,577)	4,301)
非流动经营租赁负债	2,655)	2,568)	2,190)	2,462)	3,574)
所得税储备金	6,865)	6,916)	6,404)	6,179)	5,274)
递延税款	815)	1,146)	2,292)	3,956)	5,472)
超额储蓄计划	1,445)	1,437)	1,307)	1,686)	1,635)
残疾津贴	274)	308)	303)	359)	452)
衍生负债	463)	299)	488)	103)	40)
裁员	445)	526)	524)	752)	956)
环境应计项目	204)	206)	243)	224)	246)
其他	537)	638)	682)	736)	822)
其他责任	11,048)	11,476)	12,243)	13,995)	14,897)
非流动负债	76,641)	78,506)	73,717)	79,386)	95,375)
负债合计	109,783)	112,628)	105,222)	113,005)	135,244)
普通股，每股面值 0.20 美元，以及额外的实收资本	61,380)	59,643)	58,343)	57,319)	56,556)
留存收益	151,163)	151,275)	149,825)	154,209)	162,717)
库存股，按成本计算	(169,967)	(169,624)	(169,484)	(169,393)	(169,339)
累计其他综合亏损	(15,269)	(18,761)	(16,740)	(23,234)	(29,337)
IBM 股东权益合计	27,307)	22,533)	21,944)	18,901)	20,597)
非控制性权益	86)	80)	77)	95)	130)
权益合计	27,393)	22,613)	22,021)	18,996)	20,727)
负债和权益合计	137,176)	135,241)	127,243)	132,001)	155,971)

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).

根据所提供的财务数据，整体呈现出一定的趋势和变化特征，值得结合各财务指标进行分析。以下对关键财务指标的变化进行逐步总结和分析：

资产负债结构与流动性分析

流动负债在2020年至2024年期间整体呈现波动，显示出一定的调整趋势。其中，2021年达到峰值，随后有所下降，尤其是2022年出现明显的减少，但在2023年至2024年略有回升。同期，流动资产（未直接列出）的变化可能对流动比率产生影响，但从流动负债的变化可以看出，公司的短期偿债压力在2022年有所缓解后，2023年略有增加，表明公司可能面临一定的短期流动性压力。

长期债务的趋势却是逐步递减，从54355百万减少到49884百万，显示公司在逐步优化负债结构，减少对外部债务的依赖，或进行债务偿还策略，以改善财务杠杆和财务风险。

负债整体趋势

总负债（包含流动与非流动负债）从135244百万逐步下降到109783百万，显示公司在减持债务，可能是为了降低财务杠杆或改善财务结构。其间，流动负债和非流动负债都显示出逐步减少的趋势，尤其是非流动负债的显著下降，表明公司可能在减少长债或考虑债务重组。

股东权益变化

股东权益（IBM股东权益合计）在2020年为20597百万，经过逐年波动后，2024年增加到27307百万，较初期有明显的增长。这一变化主要由留存收益、普通股和额外实收资本的增加推动，反映出公司在利润积累以及股本扩大方面取得了积极的成果。库存股价值持续负增长，体现股本回购或股东权益管理措施的实施。此外，累计其他综合亏损的缩小（由-29337减少至-15269）也对权益增加负面影响减弱，整体权益表现改善。

盈利与盈利能力指示

虽然没有详细的收入和利润数据，但值得注意的点是所得税储备金不断上升，从5274增加到6865，反映出税务负担或预提税金的增加。同时，递延税款逐步减少，可能提示税务规划策略的调整或账面税务转变。留存收益虽整体持平或略有下降，但在权益增长中起到了支撑作用，显示公司通过管理利润和税务优化维持了财务健康。

其他财务指标与潜在风险

递延收入处于增长状态，从12833逐步上升至13907，说明公司可能在持续获得客户预付款或确认未来收入，增加短期财务稳定性。同时，养老金和非养老金退休义务规模保持相对稳定，但仍是重要的潜在负债来源。此外，其他应计费用和负债的变化显示公司正积极管理应付账款和相关负债，以平衡财务压力和现金流。

值得关注的是，公司在2024年库存股持续扩大，可能反映股东回报策略，但也需警惕可能存在的财务风险或股价操控的潜在影响。

总结

总体来看，公司在2020至2024年期间经历了一系列资产负债结构调整，表现为总负债的减少和股东权益的增加，体现出财务策略趋于稳健。债务水平的下降结合权益的增长，表明公司在逐步降低财务风险，增强资本实力。盈利能力虽然未直接体现，但从净资产权益和留存收益变化趋势来看，公司较好地实现了盈利积累与资本扩展，维护了财务健康。未来，持续优化负债结构、合理管理金融风险和增强盈利能力仍然是重要关注点。整体而言，公司财务结构趋向稳健，为未来的增长和投资奠定了一定基础。

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

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