杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Keurig Dr Pepper Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从财务数据中可以观察到若干关键趋势与特征。首先，资产收益率（ROA）在2020年第一季度之前未能提供具体数据，但从2020年第一季度起逐渐呈现上升趋势，特别是在2021年和2022年持续攀升，显示公司整体资产利用效率在逐步改善。至2022年第二季度，ROA已达到4.23%，显著高于2020年初的水平，反映公司在资产管理和盈利能力方面取得一定程度的提升。
关于财务杠杆率，数据呈现出稳定且略微下降的趋势。从2019年3月的2.17逐步减少至2022年6月的2.01，表明公司在资本结构方面趋于更加稳健。杠杆比率的降低可能意味着公司逐步减少债务依赖，增强财务稳健性，从而可能降低财务风险，提升稳健经营的能力。
股东权益比率回报率（ROE）表现出较为明显的增长趋势。自2020年第一季度起，从5.39%逐步提升至2022年第二季度的8.57%。尤其值得注意的是，在2021年期间，ROE持续上扬，至2021年末达到最高点的9.43%。这一趋势显示公司对股东权益的回报效率在不断改善，反映出盈利能力增强与股东价值提升的状况。此增长或受到利润增长、成本控制以及资本结构优化的共同推动。
总体而言，该公司在观察的时间段内表现出资产利用效率逐步提升、财务杠杆逐步降低以及股东回报率不断增强的态势。这些趋势表明企业在增强盈利能力、稳健资本结构和提升股东价值方面取得了积极进展，但仍需持续关注市场环境变化和财务策略调整的潜在影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Keurig Dr Pepper Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
根据提供的季度财务数据，可以观察到该公司在分析期间内的多项财务指标呈现出一定的变化趋势。以下为各项指标的详细分析：
- 净利率比率
- 从2019年12月到2022年6月，净利率比率总体呈现逐步提升的态势。具体来看，2021年第三季度开始显著上升，达到16.92%，而在2022年第二季度略有下降至16.39%。这种趋势表明，公司在提升盈利能力方面取得了进展，利润率逐步改善，可能归因于成本控制优化或产品组合调整。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期间保持相对稳定，整体在0.22至0.26之间波动。自2020年第三季度起逐步提高，表明公司资产利用效率有所改善，但波动幅度不大，显示资产管理稳定，未出现显著变化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率总体呈现下降趋势，从2019年第三季度的2.17逐步降低至2022年第二季度的2.01。尽管在个别季度出现轻微波动，但整体来看，公司可能趋向于降低财务杠杆，减少财务风险，加强财务稳健性。
- 股东权益回报率（ROE）
- ROE在观察期内显示出持续提升的趋势，从2019年末的5.39%增长到2022年第二季度的8.57%。尤其在2021年之后，ROE有明显的改善，反映公司盈利效率逐步增强，股东权益的回报率显著改善，可能得益于利润率提升和财务杠杆的调整。
综合而言，该公司在分析期间表现出盈利能力、资产利用效率逐步提升以及财务风险控制优化的特征。尽管一些指标在个别季度略有波动，但核心趋势表明公司整体经营状况有所改善，财务指标显示出较好的增长潜力和稳健发展态势。未来关注点应集中在持续提高盈利水平及维持财务结构的稳健性。
将 ROE 分解为五个组成部分
Keurig Dr Pepper Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从财务比率的变化趋势来看，该公司的税负率在2019年后保持较为稳定，整体略有上升，从0.74逐步上升到0.79，显示出税负水平的轻微增长趋势。这可能反映出公司在税务安排或税制影响方面的微调，但总体影响尚不显著。
利息负担率在研究期内总体呈上升趋势，从2019年6月底的0.71逐步上升至2022年6月的0.82，显示企业的利息支出压力逐渐增加，可能与负债水平或借款成本的变化有关。这一趋势提示公司在利用财务杠杆方面可能面临更大压力，需要关注未来利息成本的变化对盈利能力的影响。
息税前利润率在2019年至2022年期间呈逐步增长态势，从20%左右提升至28.88%，表明公司盈利能力在不断增强。尤其在2021年末，利润率出现较大提升，可能反映出销售增长或成本控制的改善。该指标的持续改善表明公司盈利质量具有一定的提升空间。
资产周转率自2019年起稳步上升，从0.22增长至0.26，表明公司对资产的利用效率在逐步提高，资产运营效率有所改善。这可能得益于优化资产结构或提升运营效率，从而增强了资产的使用效果。
财务杠杆率在研究期间缓慢下降，从2.17下降到2.01，显示公司整体的负债水平逐步减轻，债务风险有所降低。杠杆率的温和下降可以为公司提供更大的财务稳定性，同时减少财务成本压力。
股东权益比率回报率（ROE）在2020年后表现出持续增长，从大约5%逐步提升到2022年中的9%左右，显示股东权益的回报水平显著改善。这表明公司盈利能力的持续增强，有助于提升投资者信心和企业价值。
综上所述，该公司在过去几年的时间里表现出盈利能力逐步增强，资产利用效率提升，以及财务杠杆的逐步减轻。虽然利息负担有所上升，但整体财务结构趋于稳健。未来需要关注利息成本对盈利的潜在压力以及税负水平的进一步变化，以持续优化财务表现和公司价值。
将 ROA 分解为两个部分
Keurig Dr Pepper Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从财务数据中可以观察到公司在报告期内的盈利能力逐步增强。净利率比率表现出持续上升的趋势，特别是在2021年第三季度之后，净利率显著增长，从16.92%提升至2022年6月的最高点18.71%，显示公司随着时间推移的盈利效率得到了改善。期间的波动表明公司可能经历了一些成本控制优化或收入结构调整，这有助于提升整体利润水平。
资产周转率在总体上保持稳定，略有上升，从最初缺失数据到2020年6月的0.22逐渐提高至2022年6月的0.26。这表明公司资产的利用效率有所提升，资产在产生收入方面变得更加高效。这种趋势对于资产管理的优化具有积极意义，可能反映出公司在资产配置或运营效率方面的改进。
资产收益率（ROA）显示出稳健的增长态势，从2020年第一季度的2.53%上升到2022年6月的4.7%。该比率的上升进一步验证了公司盈利能力的增强，资产的盈利效率得到了持续改善。与净利率的上升相呼应，资产收益率的增长表明公司在收入生成和成本控制上取得了良好的平衡，增强了整体财务表现的质量。
综上所述，公司在2020年开始表现出明显的盈利能力提升，净利率和资产收益率的同步增长反映出较强的盈利质量。资产周转率的稳步改善则展现了运营效率的不断优化。这些趋势提示公司在持续改善财务表现、提升资产利用效率方面取得了一定成效，为未来的财务稳健发展奠定了基础。
将 ROA 分解为四个组成部分
Keurig Dr Pepper Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从财务比率的趋势来看，公司的税负率在观察期内保持相对稳定，略有上升，从2019年到2022年逐步提高至0.79，显示出公司的税收负担在逐渐加重，可能与利润水平的提升或税务政策的变化有关。
利息负担率呈现出上升的趋势，从0.72逐步上升至0.85，反映公司在该期间可能增加了债务融资，导致利息成本相应上升。这种变化提示公司融资结构可能发生了调整，但也可能增加财务费用负担，需关注偿债压力。
息税前利润率在观测期内表现出波动，但整体呈上升趋势，从19.49%提升至28.88%。这表明公司盈利能力有所增强，运营效率或产品盈利水平有所改善，特别是在2021年及2022年表现明显优于2019年。
资产周转率的变化趋势较为平稳，且整体略有提升，从2019年的0.22升至2022年的0.26，显示公司资产利用效率在逐步提高，资产管理和运营效率有所改善。
资产收益率（ROA）在整体上展现出稳步改善的趋势，从2019年的2.37%上升至2022年的4.23%，意味着公司通过资产投资所取得的回报逐渐增强。这可能是利润增厚和资产利用效率提升的共同作用结果。
综合来看，公司在观察期内实现了盈利能力的持续改善，尤其是在利润率和资产收益率方面表现突出。同时，财务杠杆的加大可能带来了更高的财务成本，需要关注未来财务结构和偿债能力变化的潜在风险。资产管理方面的持续优化为整体财务表现提供了有力支撑，但税负的逐步上升也应引起关注以确保利润的合理增长。
净利率比率分列
Keurig Dr Pepper Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从财务比率的变化趋势来看，税负率在2020年第三季度开始逐步上升，从0.74逐渐提升至0.79，显示公司在税收方面的负担有所增加。利息负担率在此期间也呈现上升趋势，从0.72逐步上升到0.85，反映公司债务负担加重，或融资结构可能发生变动，导致利息支出相对增加。
在息税前利润率方面，数据显示公司整体盈利能力在2019年第四季度的21.12%后经历了一定的波动，直到2022年第二季度达到28.88%的峰值，随后略有下降，但仍高于2019年末的水平。这表明整体盈利水平在此期间出现增长，特别是在2021年和2022年上半年，显示公司盈利能力显著增强。
净利率比率方面，自2019年第四季度的11.28%逐步提升至2022年第二季度的16.39%，显示公司净利润的增长速度快于营业收入的增长或成本控制效果明显。尤其是在2021年第三季度及之后的季度，净利率明显改善，反映公司在收入结构优化或成本管理方面取得了一定成效，有助于增强盈利效率和整体财务稳健性。
总体而言，公司的财务比率显示在2020年初至2022年间，税负与利息负担逐步增加，而盈利能力（息税前利润率和净利率）则呈现持续改善的趋势。这可能暗示公司在财务结构调整或者市场竞争中提升盈利能力的努力中的积极成果，同时也指出债务负担增长带来的潜在压力。未来需持续关注利息负担的变化对盈利的影响，确保财务风险得到有效控制。