企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Builders FirstSource Inc., FCFF计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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从所提供的财务数据中可以观察到，公司经营活动产生的现金净额总体上呈现显著增长的趋势。2018年到2022年期间，现金净额从约282.83百万美元增加到约3,599.23百万美元，期间经历了几次波动，但整体上升势头十分明显。在2020年，现金净额出现一定的下降，可能受到年度特殊事件或行业周期变化的影响，但随后在2021年和2022年实现了强劲的反弹，显示出公司在现金流管理和经营效益方面的持续改善。
与现金流变化同步，公司的自由现金流（FCFF）也表现出类似的增长态势。从2018年的约270.91百万美元显著增长到2022年的约3,400.20百万美元。值得注意的是，2020年自由现金流出现了一定的回落（约241.43百万美元），但在随后的年份内快速恢复并超过之前水平，强调公司在净现金流的创造能力方面持续增强。这表明公司在运营效率、资本支出控制或者收入结构优化方面取得了积极的成果，特别是在2021年和2022年期间自由现金流的幅度增长，反映出公司拥有较强的现金创造能力和资金利用效率。
- 整体趋势分析
- 该公司在五年期间，经营现金流和自由现金流均表现出明显的提升趋势，说明其核心业务持续改善盈利能力和现金生成能力。疫情等特殊时期带来的短暂波动未能改变长期积极的现金流增长趋势，显示出公司具备较强的抗风险能力和管理水平。
- 未来展望
- 若该趋势得以持续，公司未来在资金稳健性、投资扩张或债务偿还方面将具有有利的条件。投资者和管理层应关注现金流的持续稳定增长及其背后的驱动因素，以确保公司财务健康和可持续发展。
已付利息，扣除税
Builders FirstSource Inc.， 已付利息，税后计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
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2 2022 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 169,390 × 23.00% = 38,960
从提供的数据中可以观察到，有效所得税税率（EITR）在2018年至2022年期间呈现出逐步上升的趋势，整体范围从21.3%逐渐上升到23.4%，在2022年略微下降至23%。这一变化或许反映出公司税务策略或税收政策环境的调整，值得进一步关注以理解对其财务表现的潜在影响。
支付利息的现金（扣除税款）显示出波动性，但整体趋势在2022年实现显著增加。具体而言，2018年至2021年期间，支付利息的现金基本保持在偏低水平，变化幅度较小，但到了2022年，数值大幅跃升至130,430千美元，增加约62%。这一突增可能与公司在该年度采取了更为激进的融资或债务管理策略有关，或反映出公司在扩大资本结构或流动性管理方面的调整。该变化对财务成本和股东权益的影响尤为重要，应结合公司其他财务指标进一步分析其融资策略及偿债能力。
总体而言，税率的逐步上升结合支付利息的显著增加，显示公司在财务运营中面临一定的税务与融资压力。财务人员应关注这一趋势带来的未来税务负担及财务成本的变化，确保财务策略与公司的整体经营目标保持一致。同时，建议进一步分析相关财务指标以获得更全面的财务状况评估和风险提示。
企业价值与 FCFF 比率当前
Builders FirstSource Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以千美元计) | |
| 企业价值 （EV） | 17,393,298) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 3,400,196) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 5.12 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 21.41 |
| Eaton Corp. plc | 37.24 |
| GE Aerospace | 51.30 |
| Honeywell International Inc. | 28.65 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.30 |
| RTX Corp. | 41.18 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 资本货物 | 38.52 |
| EV/FCFF工业 | |
| 工业 | 33.29 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Builders FirstSource Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 14,604,435) | 15,800,413) | 10,132,733) | 4,376,694) | 3,169,662) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 3,400,196) | 1,610,085) | 241,426) | 476,399) | 270,907) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 4.30 | 9.81 | 41.97 | 9.19 | 11.70 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 37.53 | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 23.54 | 20.50 | 23.83 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 33.44 | 38.16 | 21.94 | — | — | |
| GE Aerospace | 17.29 | 56.53 | 32.34 | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 29.82 | 25.22 | 26.49 | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 19.69 | 13.92 | 14.64 | — | — | |
| RTX Corp. | 28.45 | 27.29 | 35.26 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 资本货物 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | — | — | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 工业 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
根据提供的数据，企业价值（EV）自2018年至2022年呈现出明显的增长趋势。2018年为3169662千美元，到2020年达到了高点10132733千美元，随后在2021年略微回落至15800413千美元，2022年则出现一定程度的下降至14604435千美元。整体来看，企业价值在五年期间经历了快速增长，尤其是在2020年之前，反映出公司在此期间的资产规模或市场估值显著提升。
公司的自由现金流（FCFF）也表现出显著的波动。2018年为270907千美元，2019年增长至476399千美元，显示出良好的现金创造能力。然而，2020年自由现金流出现大幅下降至241426千美元，随后在2021年激增至1610085千美元，2022年持续增长至3400196千美元。这一趋势表明，公司在2020年经历了一定的现金流压力，但随后快速企稳并实现大幅改善，显示出较强的现金产生能力恢复和增长潜力。
财务比率EV/FCFF在2018年为11.7，2019年降低至9.19，体现企业价值相对于自由现金流的估值有所下降，可能代表市场对公司现金生成能力的认可提升或估值调整。然而在2020年，EV/FCFF显著升高至41.97，暗示市场对公司未来增长潜力的预期增强，但也可能反映资本成本的变化或短期财务表现的扭曲。此比率在2021年恢复至9.81，紧接着在2022年降至4.3，体现出企业现金流与估值的关系变得更加健康，可能意味着公司在现金管理和盈利能力上有明显改善。
整体而言，公司在过去五年期间经历了从规模扩展到现金流改善的过程，尤其是在2021年和2022年表现出显著的财务稳健性。企业价值的波动和EV/FCFF比率的变化提示市场对公司未来增长和现金流能力的预期在不断调整，恰当反映出公司在资产增值和现金管理方面的积极变化。未来，持续关注自由现金流的稳定性和估值水平的合理性，将有助于更准确把握公司的财务状况和发展潜力。