财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Builders FirstSource Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 10,595,160) | 10,714,343) | 4,173,671) | 3,249,490) | 2,932,309) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 80,445) | 42,603) | 423,806) | 14,096) | 10,127) | |
| 经营性资产 | 10,514,715) | 10,671,740) | 3,749,865) | 3,235,394) | 2,922,182) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 5,632,594) | 5,911,862) | 3,020,888) | 2,424,537) | 2,335,971) | |
| 少： 长期债务的当前到期日 | 6,355) | 3,660) | 27,335) | 13,875) | 15,565) | |
| 少： 长期债务，扣除当前到期债务、折扣和发行成本 | 2,977,842) | 2,926,122) | 1,596,905) | 1,277,398) | 1,545,729) | |
| 经营负债 | 2,648,397) | 2,982,080) | 1,396,648) | 1,133,264) | 774,677) | |
| 净营业资产1 | 7,866,318) | 7,689,660) | 2,353,217) | 2,102,130) | 2,147,505) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 176,658) | 5,336,443) | 251,087) | (45,375) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 2.27% | 106.27% | 11.27% | -2.14% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | -12.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -0.33% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 0.67% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 10,514,715 – 2,648,397 = 7,866,318
2 2022 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2022 – 净营业资产2021
= 7,866,318 – 7,689,660 = 176,658
3 2022 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 176,658 ÷ [(7,866,318 + 7,689,660) ÷ 2] = 2.27%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现显著增长趋势。从2019年的2102130千美元增长到2021年的7689660千美元，增幅巨大。然而，2022年增长速度放缓，仅增长至7866318千美元，表明增长势头有所减弱。整体而言，净营业资产规模在报告期内大幅扩张，但近期增速有所放缓。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2019年为负值，为-45375千美元。随后，该项目在2020年大幅转正，达到251087千美元，并在2021年进一步增长至5336443千美元。2022年，该项目数值下降至176658千美元，虽然仍为正值，但相较于2021年大幅减少。这表明应计项目在2020年至2021年期间快速积累，但在2022年有所回落。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目变化趋势一致。2019年为-2.14%，2020年显著提升至11.27%，2021年达到峰值106.27%。2022年，该比率大幅下降至2.27%。该比率的波动反映了应计项目对整体资产负债表的影响程度。2021年的高比率表明应计项目在当年对资产负债表产生了显著影响，而2022年的下降则表明这种影响有所减弱。需要注意的是，2019年的负比率表明当时存在一定程度的应计负债。
总体而言，数据显示在2019年至2021年期间，各项指标均呈现增长趋势，尤其是在2021年达到峰值。然而，2022年各项指标的增长速度均有所放缓，甚至出现下降，表明增长动力可能正在减弱。应计项目和应计比率的显著波动值得关注，可能反映了公司在会计处理和财务策略上的变化。
基于现金流量表的应计比率
Builders FirstSource Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 2,749,369) | 1,725,416) | 313,537) | 221,809) | 205,191) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 3,599,231) | 1,743,549) | 260,067) | 504,046) | 282,830) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (957,479) | (1,344,640) | (136,225) | (199,180) | (96,658) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 107,617) | 1,326,507) | 189,695) | (83,057) | 19,019) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 1.38% | 26.42% | 8.52% | -3.91% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | -50.32% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | -5.98% | -27.73% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | -2.30% | -17.51% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 2022 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 107,617 ÷ [(7,866,318 + 7,689,660) ÷ 2] = 1.38%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现显著增长趋势。从2019年的2102130千美元增长到2021年的7689660千美元，增幅巨大。然而，2021年至2022年，净营业资产的增长速度放缓，仅增长至7866318千美元。这表明虽然整体趋势是增长，但增长的动力在2022年有所减弱。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份表现出显著波动。2019年为负值-83057千美元，表明该年现金流量与报告收益之间存在差异。2020年转为正值189695千美元，随后在2021年大幅增长至1326507千美元。2022年，该数值有所下降，为107617千美元，但仍保持正值。这种波动可能反映了收入确认政策、应收账款管理或应付账款管理的变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相符。2019年为-3.91%，表明收益质量存在一定问题。2020年显著改善至8.52%，2021年进一步大幅提升至26.42%，表明收益质量显著提高。然而，2022年该比率大幅下降至1.38%，表明收益质量的改善趋势在2022年有所逆转。该比率的波动可能与应计总计的波动有关，也可能受到收入确认政策的影响。
总体而言，数据显示在2019年至2021年期间，各项财务指标均呈现积极的增长或改善趋势。然而，2022年，增长速度放缓，收益质量的改善趋势有所减弱。这可能需要进一步分析以确定潜在原因，例如市场环境变化、运营效率下降或会计政策调整等。