市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
General Mills Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以千计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019年6月28日 | 4.48 | = | 52.52 | ÷ | 11.72 | 11.72 | = | 7,054,500 | ÷ | 601,959,611 | |
| 2018年6月29日 | 4.28 | = | 44.26 | ÷ | 10.35 | 10.35 | = | 6,141,100 | ÷ | 593,367,848 | |
| 2017年6月29日 | 7.33 | = | 54.97 | ÷ | 7.50 | 7.50 | = | 4,327,900 | ÷ | 577,099,679 | |
| 2016年6月30日 | 8.64 | = | 71.32 | ÷ | 8.26 | 8.26 | = | 4,930,200 | ÷ | 597,020,906 | |
| 2015年7月6日 | 6.78 | = | 56.59 | ÷ | 8.35 | 8.35 | = | 4,996,700 | ÷ | 598,737,719 | |
| 2014年7月3日 | 4.97 | = | 53.05 | ÷ | 10.67 | 10.67 | = | 6,534,800 | ÷ | 612,508,457 | |
| 2013年7月3日 | 4.70 | = | 48.95 | ÷ | 10.41 | 10.41 | = | 6,672,200 | ÷ | 640,860,417 | |
| 2012年7月3日 | 3.94 | = | 39.02 | ÷ | 9.90 | 9.90 | = | 6,421,700 | ÷ | 648,588,155 | |
| 2011年7月8日 | 3.73 | = | 36.81 | ÷ | 9.87 | 9.87 | = | 6,365,500 | ÷ | 644,862,721 | |
| 2010年7月9日 | 4.36 | = | 36.15 | ÷ | 8.30 | 8.30 | = | 5,402,900 | ÷ | 651,216,065 | |
| 2009年7月13日 | 3.72 | = | 29.55 | ÷ | 7.95 | 7.95 | = | 5,174,700 | ÷ | 650,831,872 | |
| 2008年7月11日 | 3.42 | = | 31.57 | ÷ | 9.24 | 9.24 | = | 6,215,800 | ÷ | 672,405,794 | |
| 2007年7月26日 | 3.45 | = | 27.81 | ÷ | 8.05 | 8.05 | = | 5,319,100 | ÷ | 660,376,158 | |
| 2006年7月27日 | 3.18 | = | 26.01 | ÷ | 8.18 | 8.18 | = | 5,772,000 | ÷ | 705,623,534 | |
| 2005年7月28日 | 3.07 | = | 23.77 | ÷ | 7.75 | 7.75 | = | 5,676,000 | ÷ | 732,047,408 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25), 10-K (报告日期： 2013-05-26), 10-K (报告日期： 2012-05-27), 10-K (报告日期： 2011-05-29), 10-K (报告日期： 2010-05-30), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-25), 10-K (报告日期： 2007-05-27), 10-K (报告日期： 2006-05-28), 10-K (报告日期： 2005-05-29).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至General Mills Inc.年报备案日的收盘价
以下分析基于提供的年度数据序列，聚焦三项核心指标在各期的演变及相互关系，呈现可观察到的模式、波动与潜在洞见。为避免对公司外部主体的直接指代，以下用“该系列数据”和“本报告”描述。
- 总体趋势与周期性模式
- 该系列数据显示，股价在2005年至2019年间总体呈上升趋势，但伴随显著的波动。自2012-2013年起，股价进入快速上涨阶段，2016年达到高点71.32，随后在2017-2018年出现较大回撤，2019年有所回弹，但仍低于峰值。与之相比，每股账面价值（BVPS）呈较为平滑的上升趋势但波动明显，2015-2017间出现明显的下降，之后在2018-2019阶段回升至新高，显示账面价值对外部冲击的缓冲作用有限，但长期趋于上行。P/BV比率则经历了显著的中期波动：2005-2014区间保持在3-5之间，2015-2016阶段快速抬升，最高达到8.64（2015），随后回落至4.28-4.48区间（2017-2019）。这反映出市场在中期对该系列数据的估值溢价经历了周期性扩张与收缩。
- 股价趋势及其驱动性特征
- 股价在2012-2016年间持续走高，2005-2008年和2010-2013年也呈上行态势，2016年达到显著高点，随后两年出现明显回落，至2019年略有回升。2008-2009全球金融危机对价格造成短期冲击，但随后的复苏阶段推动新一轮上涨。尽管2019年收盘价较2016年高点有所回落，仍高于2005年的初始水平，显示长期累积的市场价值增长。该趋势提示对未来盈利与分红等前景的市场预期在中期发生显著的上调与再评估。
- 每股账面价值（BVPS）的波动与含义
- BVPS在2005-2014期间呈稳步上升趋势，2008年达到高点9.24，随后在2009年出现回落至7.95；2010-2014再度走高，2015-2017间回落至7.5-7.95区间，2018-2019显著回升至10.35和11.72，刷新历史高位。BVPS的长期上行态势表明股东权益在逐步增强，但2015-2017的显著回落说明期间存在资产质量或资产负债结构的波动。结合2019年的新高，表明在2018-2019期内资产端的改善及可能的利润留存对账面价值形成支撑。
- P/BV比率的变动及含义
- P/BV在初期维持较低水平（3.07-3.72区间），随后在2012-2014年逐步抬升，2015年达到高点8.64，2016年略有回落至7.33，随后在2017-2019年继续回落至4.28-4.48区间。该路径显示市场对该系列所反映的股价与账面价值之间的关系在中期转向显著的估值溢价，2015-2016年的峰值可能源于对未来成长性、盈利能力或分红前景的提升预期；而2017以后回落可能反映市场对盈利可持续性或成长性再评估。总体看，P/BV从高位回落，但在2019年仍维持较高水平，偏离2005年的起始水平。
- 三者之间的关系与潜在洞见
- 在2005-2014的较长时期内，股价的增长与BVPS的提升并非完全同步，且P/BV呈现出明显的周期性扩张与收缩。中期的价格上涨快于BVPS的增速，导致P/BV显著上升，提示市场对未来盈利增速或回报水平的乐观预期超出当期资产账面价值的体现。2015-2016年间的估值扩张尤为明显，随后股价与P/BV的回落可能反映了对增长可持续性、利润质量或宏观环境的再评估。尽管BVPS在2018-2019年显著回升并创出新高，股价的回落与回升并未完全对齐BVPS的步伐，显示市场估值的波动性在中后期较为显著。综合而言，数据序列揭示一个在中期出现估值溢价、但在后期经历再均衡的过程，企业的账面价值与市场价格之间的关系在不同阶段呈现出不同的主导力量。
与竞争对手的比较
General Mills Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| General Mills Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019年6月28日 | 4.48 | 13.26 | 3.08 | 13.76 | — |
| 2018年6月29日 | 4.28 | 11.55 | 2.64 | 11.21 | — |
| 2017年6月29日 | 7.33 | 11.00 | 2.40 | 14.62 | — |
| 2016年6月30日 | 8.64 | 7.78 | 2.75 | 13.73 | — |
| 2015年7月6日 | 6.78 | 7.48 | 2.23 | 11.75 | — |
| 2014年7月3日 | 4.97 | 6.06 | 2.20 | 8.52 | — |
| 2013年7月3日 | 4.70 | 5.06 | 1.78 | 4.90 | — |
| 2012年7月3日 | 3.94 | 5.23 | 1.46 | 5.22 | — |
| 2011年7月8日 | 3.73 | 4.95 | 1.90 | 4.83 | 624.24 |
| 2010年7月9日 | 4.36 | 4.73 | 1.55 | 4.75 | 31.91 |
| 2009年7月13日 | 3.72 | 4.90 | 1.65 | 5.83 | 16.12 |
| 2008年7月11日 | 3.42 | 4.64 | 1.51 | 6.71 | 9.14 |
| 2007年7月26日 | 3.45 | 6.36 | 1.77 | 6.67 | — |
| 2006年7月27日 | 3.18 | 6.51 | 1.86 | 6.89 | — |
| 2005年7月28日 | 3.07 | 6.08 | 1.72 | 6.92 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25), 10-K (报告日期： 2013-05-26), 10-K (报告日期： 2012-05-27), 10-K (报告日期： 2011-05-29), 10-K (报告日期： 2010-05-30), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-25), 10-K (报告日期： 2007-05-27), 10-K (报告日期： 2006-05-28), 10-K (报告日期： 2005-05-29).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
General Mills Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| General Mills Inc. | 食品、饮料和烟草 | |
|---|---|---|
| 2019年6月28日 | 4.48 | 13.65 |
| 2018年6月29日 | 4.28 | 12.22 |
| 2017年6月29日 | 7.33 | 13.57 |
| 2016年6月30日 | 8.64 | 12.01 |
| 2015年7月6日 | 6.78 | 10.24 |
| 2014年7月3日 | 4.97 | 8.30 |
| 2013年7月3日 | 4.70 | 5.72 |
| 2012年7月3日 | 3.94 | 5.83 |
| 2011年7月8日 | 3.73 | 5.32 |
| 2010年7月9日 | 4.36 | 4.53 |
| 2009年7月13日 | 3.72 | 4.84 |
| 2008年7月11日 | 3.42 | 4.47 |
| 2007年7月26日 | 3.45 | 4.55 |
| 2006年7月27日 | 3.18 | 4.42 |
| 2005年7月28日 | 3.07 | 4.14 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25), 10-K (报告日期： 2013-05-26), 10-K (报告日期： 2012-05-27), 10-K (报告日期： 2011-05-29), 10-K (报告日期： 2010-05-30), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-25), 10-K (报告日期： 2007-05-27), 10-K (报告日期： 2006-05-28), 10-K (报告日期： 2005-05-29).
与行业比较： 必需消费品
General Mills Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| General Mills Inc. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2019年6月28日 | 4.48 | 7.21 |
| 2018年6月29日 | 4.28 | 5.76 |
| 2017年6月29日 | 7.33 | 5.70 |
| 2016年6月30日 | 8.64 | 5.35 |
| 2015年7月6日 | 6.78 | 5.06 |
| 2014年7月3日 | 4.97 | 4.55 |
| 2013年7月3日 | 4.70 | 4.08 |
| 2012年7月3日 | 3.94 | 3.89 |
| 2011年7月8日 | 3.73 | 3.50 |
| 2010年7月9日 | 4.36 | 3.45 |
| 2009年7月13日 | 3.72 | 3.38 |
| 2008年7月11日 | 3.42 | 3.48 |
| 2007年7月26日 | 3.45 | 3.56 |
| 2006年7月27日 | 3.18 | 3.66 |
| 2005年7月28日 | 3.07 | 4.47 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25), 10-K (报告日期： 2013-05-26), 10-K (报告日期： 2012-05-27), 10-K (报告日期： 2011-05-29), 10-K (报告日期： 2010-05-30), 10-K (报告日期： 2009-05-31), 10-K (报告日期： 2008-05-25), 10-K (报告日期： 2007-05-27), 10-K (报告日期： 2006-05-28), 10-K (报告日期： 2005-05-29).