偿付能力比率分析
偿付能力比率（摘要）
General Mills Inc.、偿付能力比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
从财务比率的变化趋势来看，整体上存在一些波动及逐步变化，反映出公司资本结构和风险水平的动态调整。
- 债务与股东权益比率
- 该比率在2014年至2019年间表现出上升趋势，尤其在2015年达到高点1.85后略有波动，2018年达到最高值2.58，此后略有下降至2.05。此趋势表明公司在此期间逐步加大了债务融资比例，相应地增加了财务杠杆，但在2019年有所收敛，可能与资本结构优化有关。
- 债务与总资本比率
- 该比率整体呈现出上升趋势，从2014年的0.57逐步上升至2018年的0.72，2019年略微下降至0.67。这表明公司融资结构向债务导向倾斜，但在2019年有所收缩，可能反映出偿债压力的缓解或融资策略的调整。
- 资产负债率
- 资产负债率从2014年的0.38逐步上升至2018年的0.52，显示出公司负债在资产中的比重增加。2019年稍降至0.48，表明负债水平有所控制，资产风险有所缓解，但整体仍处于较高水平，反映出较高的财务杠杆风险。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2014年至2017年间略有升高，从3.54上升到5.04，之后在2018年和2019年逐步下降至4.99和4.27。此变化体现出公司在高杠杆状态下进行资本运作的程度有所减弱，或在偿还债务后杠杆水平有所降低。
- 利息覆盖率
- 利息覆盖率从2014年的9.62下降至2019年的5.08，显示公司偿还利息的能力有所减弱。尽管仍在安全区，但下降趋势提示财务风险逐渐增加，可能受到债务增加或盈利能力波动的影响。
- 固定费用覆盖率
- 该指标显示公司支付固定财务费用（利息和其他固定支出）的能力也出现下降，从2014年的6.41减至2019年的4.02，说明公司在支付固定财务费用方面的压力有所增加，反映出财务杠杆带来的财务风险上升。
综上所述，该公司在2014年至2019年期间逐步增加了财务杠杆，债务水平上升，导致财务风险有所增加。尽管公司在偿付利息和固定费用方面仍能保持一定的覆盖能力，但趋势表明财务压力不断增强，未来需要关注偿债能力的持续性以及财务风险的控制。资本结构的调整可能旨在优化融资策略，但需要谨慎管理以应对不断变化的财务杠杆水平和相关风险。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
General Mills Inc.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 长期债务的流动部分 | 1,396,500) | 1,600,100) | 604,700) | 1,103,400) | 1,000,400) | 1,250,600) | |
| 应付票据 | 1,468,700) | 1,549,800) | 1,234,100) | 269,800) | 615,800) | 1,111,700) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 11,624,800) | 12,668,700) | 7,642,900) | 7,057,700) | 7,607,700) | 6,423,500) | |
| 总债务 | 14,490,000) | 15,818,600) | 9,481,700) | 8,430,900) | 9,223,900) | 8,785,800) | |
| 股东权益 | 7,054,500) | 6,141,100) | 4,327,900) | 4,930,200) | 4,996,700) | 6,534,800) | |
| 偿付能力比率 | |||||||
| 债务与股东权益比率1 | 2.05 | 2.58 | 2.19 | 1.71 | 1.85 | 1.34 | |
| 基准 | |||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
1 2019 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= 14,490,000 ÷ 7,054,500 = 2.05
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据提供的财务数据，关于总债务和股东权益的变化趋势可观察到以下几个关键点。首先，总债务在2014年至2018年期间呈现波动，尽管整体趋势略有上升，从8785800千美元增长至最高的15818600千美元。然而，2019年总债务有所下降，降至14490000千美元，显示公司在债务管理方面可能做出调整或偿还了部分债务。
股东权益在同一时期内呈现较大幅度的波动，从2014年的6534800千美元逐步下降至2017年的4327900千美元，之后逐渐回升至2019年的7054500千美元。尤其是在2015年和2016年期间，股东权益明显减少，可能反映出利润下滑或分红增加导致的权益减少。而到2019年，股东权益的恢复可能受益于利润改善或新增股本的注入。
关于债务与股东权益比率，这一财务比率在2014年至2019年期间整体呈现上升趋势，从1.34增长到最高的2.58，随后在2019年略微下降至2.05。这表明公司在债务水平相对扩大速度快于股东权益增长，尤其是在2017年达到高点，说明财务杠杆增强，但在2019年有所控制或调整。比率的变化可能暗示公司在财务结构方面经历了风险和调整的过程，或在寻求扩大杠杆以进行投资或运营扩展。
整体而言，公司的债务水平有所增加，财务杠杆比例也持续上升，反映出公司在某些时期采取了较为激进的融资策略。然而，2019年的变化显示公司可能在债务管理和资本结构方面进行了调整，以达到风险控制与财务稳健之间的平衡。股东权益的恢复也可能为未来的财务策略提供支撑，建议持续关注相关财务指标的后续变化，评估公司财务风险和偿债能力。
债务与总资本比率
General Mills Inc.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 长期债务的流动部分 | 1,396,500) | 1,600,100) | 604,700) | 1,103,400) | 1,000,400) | 1,250,600) | |
| 应付票据 | 1,468,700) | 1,549,800) | 1,234,100) | 269,800) | 615,800) | 1,111,700) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 11,624,800) | 12,668,700) | 7,642,900) | 7,057,700) | 7,607,700) | 6,423,500) | |
| 总债务 | 14,490,000) | 15,818,600) | 9,481,700) | 8,430,900) | 9,223,900) | 8,785,800) | |
| 股东权益 | 7,054,500) | 6,141,100) | 4,327,900) | 4,930,200) | 4,996,700) | 6,534,800) | |
| 总资本 | 21,544,500) | 21,959,700) | 13,809,600) | 13,361,100) | 14,220,600) | 15,320,600) | |
| 偿付能力比率 | |||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.67 | 0.72 | 0.69 | 0.63 | 0.65 | 0.57 | |
| 基准 | |||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
1 2019 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 14,490,000 ÷ 21,544,500 = 0.67
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2014年到2019年期间，总债务呈现明显上升的趋势，尤其是在2018年达到顶峰约1.5819亿美元，但随后在2019年有所下降，降至约1.449亿。总体来看，总债务的增加反映出公司在此期间或通过借款扩大了资本结构规模，从而可能支持扩张或进行资本运作。
与总债务相对应的总资本也经历了增长，尤其是在2018年达到约2.196亿美元的高点，随后略有下降，但仍保持在较高水平，2019年总资本约为2.154亿美元。整体资本规模的扩大意味着公司资金基础在增强，资本结构有所改善，可能为未来的投资提供了更充足的资金支持。
债务与总资本比率在2014年至2019年期间整体呈上升趋势，从0.57逐步上升到0.72，显示公司债务在资本结构中的比例逐渐提高。比率的变动表明公司在债务融资方面逐年增加，财务杠杆水平有所上升，可能增强了财务风险，但也可能利用杠杆实现更高的资本回报。
总体而言，该期间公司债务水平稳步增长，资本规模扩大，同时债务占比逐年提升，反映出公司在资本结构上偏向于利用债务融资。投资者和管理层应关注债务水平的持续上升带来的财务风险，确保公司在高杠杆下的偿债能力和财务稳健性，以实现可持续发展。
资产负债率
General Mills Inc.、资产负债率计算，与基准测试的比较
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 长期债务的流动部分 | 1,396,500) | 1,600,100) | 604,700) | 1,103,400) | 1,000,400) | 1,250,600) | |
| 应付票据 | 1,468,700) | 1,549,800) | 1,234,100) | 269,800) | 615,800) | 1,111,700) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 11,624,800) | 12,668,700) | 7,642,900) | 7,057,700) | 7,607,700) | 6,423,500) | |
| 总债务 | 14,490,000) | 15,818,600) | 9,481,700) | 8,430,900) | 9,223,900) | 8,785,800) | |
| 总资产 | 30,111,200) | 30,624,000) | 21,812,600) | 21,712,300) | 21,964,500) | 23,145,700) | |
| 偿付能力比率 | |||||||
| 资产负债率1 | 0.48 | 0.52 | 0.43 | 0.39 | 0.42 | 0.38 | |
| 基准 | |||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
1 2019 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 14,490,000 ÷ 30,111,200 = 0.48
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据所分析的财务数据，整体呈现出公司在过去六个年度中的一些值得关注的趋势与变化。首先，公司的总资产在2014年至2019年期间整体呈现增长态势，从23145700千美元略微波动中逐步上升到2019年的30111200千美元，显示出公司在资产规模方面持续扩大，可能反映出其扩张或投资活动的加大。
相比之下，公司的总债务在2014年至2019年期间经历了较大幅度的变动。2014年总债务为8785800千美元，随后逐步增长至2018年的15818600千美元，后又有所下降至2019年的14490000千美元。这一趋势表明公司在债务融资方面有所增加，尤其是在2018年达到峰值，但随后有所回落。这可能表明公司在偿还债务或调节融资结构方面做出了一定的调整。
资产负债率作为衡量公司整体财务杠杆水平的重要指标，也表现出一定的波动。从2014年的0.38逐步升高至2018年的0.52后有所回落至0.48，反映出公司在财务杠杆方面的变化。尤其是在2018年资产负债率达到最高点，可能意味着公司在那一年度的资本结构变得更为紧张，增加了财务风险，但随后有所缓解。
总体来看，公司的资产规模逐步扩大，债务水平也有所上升，但资产负债率波动较大，反映出公司在财务结构调整上的动态变化。未来，持续关注资产负债率的变化及债务管理，将有助于更全面理解公司的财务健康状况及潜在风险。
财务杠杆率
General Mills Inc.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 总资产 | 30,111,200) | 30,624,000) | 21,812,600) | 21,712,300) | 21,964,500) | 23,145,700) | |
| 股东权益 | 7,054,500) | 6,141,100) | 4,327,900) | 4,930,200) | 4,996,700) | 6,534,800) | |
| 偿付能力比率 | |||||||
| 财务杠杆率1 | 4.27 | 4.99 | 5.04 | 4.40 | 4.40 | 3.54 | |
| 基准 | |||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
1 2019 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 30,111,200 ÷ 7,054,500 = 4.27
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总体资产规模来看，公司总资产在2014年至2018年期间呈现出一定的波动，但整体呈现增长趋势，尤其在2018年达到了峰值，为30,624,000千美元。然而，在2019年，资产总额略有下降至30,111,200千美元，显示出一定程度的资产规模的收缩。
股东权益方面，自2014年以来呈现出持续增长的趋势。从6,534,800千美元增加到2019年的7,054,500千美元，表明公司的净资产在不断提升，可能反映出盈利能力的改善或股东权益的稳定增长，增强了财务的稳健性。
财务杠杆率经历了较为显著的变化。2014年为3.54，之后逐步升高，至2017年达到5.04，显示公司在此期间通过负债扩大资产规模的趋势较为明显，并且负债水平在2017年达到高峰。之后，财务杠杆率在2018年略有下降至4.99，并在2019年进一步下降至4.27，这可能表明公司开始调整负债策略，减少财务风险或增强资本结构的稳健性。
综合来看，该公司在分析期间资产规模整体保持增长，股东权益稳步提升，而财务杠杆率的变化则显示其逐步趋于保守，可能试图在扩大规模的同时控制财务风险。这反映了公司在财务结构管理方面的调整，以实现稳健增长和风险控制的兼顾。
利息覆盖率
General Mills Inc.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 归属于通用磨坊的净收益 | 1,752,700) | 2,131,000) | 1,657,500) | 1,697,400) | 1,221,300) | 1,824,400) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 33,500) | 32,000) | 43,600) | 39,400) | 38,100) | 36,900) | |
| 更多： 所得税费用 | 367,800) | 57,300) | 655,200) | 755,200) | 586,800) | 883,300) | |
| 更多： 利息支出，扣除资本化利息 | 527,400) | 385,400) | 302,100) | 311,900) | 328,600) | 318,500) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 2,681,400) | 2,605,700) | 2,658,400) | 2,803,900) | 2,174,800) | 3,063,100) | |
| 偿付能力比率 | |||||||
| 利息覆盖率1 | 5.08 | 6.76 | 8.80 | 8.99 | 6.62 | 9.62 | |
| 基准 | |||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
1 2019 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 2,681,400 ÷ 527,400 = 5.08
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从提供的财务数据中可以观察到，息税前利润（EBIT）在2014年至2019年期间总体呈现出一定的波动。具体而言，EBIT在2014年达到最高点，为3,063,100千美元，随后在2015年出现明显下降至2,174,800千美元，之后逐步回升至2016年的2,803,900千美元，但随后数年的水平基本保持在2,650,000至2,680,000千美元之间的区间内，整体显示出一定的稳中有升的趋势。
利息支出在分析期内逐年递增。2014年为318,500千美元，到2019年增长至527,400千美元，表现出逐步上升的趋势。这一变化可能反映了公司债务水平上升，融资成本增加，或债务管理策略的调整。值得注意的是，利息支出的增长对公司利息覆盖率产生了显著影响，导致覆盖率出现下降趋势。
利息覆盖率作为衡量公司盈利能力与偿债能力的指标，从2014年的9.62下降至2019年的5.08。这表明，尽管务利润在一定程度上保持在较高水平，但由于利息支出的大幅增加，公司的偿债能力相对减弱。利息覆盖率的下降可能意味着对公司的财务压力有所增加，亟需关注未来债务管理和盈利能力的改善措施。
总体而言，公司的经营利润在2014年至2019年的五年期间保持相对稳定，但债务水平的逐步上升和由此带来的利息支出增加，已对偿债能力产生一定压力。未来实现盈利的稳定增长，以及有效控制债务水平，将是改善财务状况的关键因素。公司应持续关注财务结构优化和成本控制，以提升财务稳健性和偿债能力。
固定费用覆盖率
General Mills Inc.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 归属于通用磨坊的净收益 | 1,752,700) | 2,131,000) | 1,657,500) | 1,697,400) | 1,221,300) | 1,824,400) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 33,500) | 32,000) | 43,600) | 39,400) | 38,100) | 36,900) | |
| 更多： 所得税费用 | 367,800) | 57,300) | 655,200) | 755,200) | 586,800) | 883,300) | |
| 更多： 利息支出，扣除资本化利息 | 527,400) | 385,400) | 302,100) | 311,900) | 328,600) | 318,500) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 2,681,400) | 2,605,700) | 2,658,400) | 2,803,900) | 2,174,800) | 3,063,100) | |
| 更多： 持续经营的所有经营租赁项下的租金支出 | 184,900) | 189,400) | 188,100) | 189,100) | 193,500) | 189,000) | |
| 固定费用和税项前的利润 | 2,866,300) | 2,795,100) | 2,846,500) | 2,993,000) | 2,368,300) | 3,252,100) | |
| 利息支出，扣除资本化利息 | 527,400) | 385,400) | 302,100) | 311,900) | 328,600) | 318,500) | |
| 持续经营的所有经营租赁项下的租金支出 | 184,900) | 189,400) | 188,100) | 189,100) | 193,500) | 189,000) | |
| 固定费用 | 712,300) | 574,800) | 490,200) | 501,000) | 522,100) | 507,500) | |
| 偿付能力比率 | |||||||
| 固定费用覆盖率1 | 4.02 | 4.86 | 5.81 | 5.97 | 4.54 | 6.41 | |
| 基准 | |||||||
| 固定费用覆盖率竞争 对手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).
1 2019 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 2,866,300 ÷ 712,300 = 4.02
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从数据中可以观察到，公司在2014年至2019年期间的固定费用和税项前的利润呈现总体波动，但整体保持在2.36亿到3.00亿美元之间，显示出一定的稳定性。特别是在2014年到2016年期间，利润有一定的增加趋势，随后在2017年出现了略微的下降，但依然保持在相对较高水平，2019年略有回升，表现出公司盈利能力在波动中趋于稳定。
固定费用方面，数据显示自2014年以来逐步增加，从5.07亿美元增长至7.12亿美元，增长幅度显著。这一趋势表明，公司的固定成本结构在逐步扩大，可能反映了企业规模扩大或投资力度加大的情况，然而固定费用增长也可能对盈利空间产生压力，需关注其成本控制和效率提升措施。
关于固定费用覆盖率指标，其数值在2014年至2019年间逐年下降，从6.41下降到4.02。这一比率的下降意味着固定费用相对于利润的比例在增加，可能显示企业的盈利弹性有所减弱，固定成本占比逐步上升，企业在盈利能力方面面临一定的压力。这需要关注公司未来能否通过收入增长或成本管理来改善其固定费用的覆盖能力，以维持财务健全。
总体来看，该公司在年度利润方面表现出一定的稳定性，但固定费用的持续增长和覆盖率的下滑提示，在成本管理和收入提升方面存在挑战。未来，提升盈利能力和控制固定成本将是关键，确保企业的财务结构更加稳健和可持续发展。