现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

General Mills Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2019年5月26日	2018年5月27日	2017年5月28日	2016年5月29日	2015年5月31日	2014年5月25日
净收益，包括归属于可赎回权益和非控制性权益的收益	1,786,200)	2,163,000)	1,701,100)	1,736,800)	1,259,400)	1,861,300)
折旧和摊销	620,100)	618,800)	603,600)	608,100)	588,300)	585,400)
合资企业的税后收益	(72,000)	(84,700)	(85,000)	(88,400)	(84,300)	(89,600)
合资企业收益分配	86,700)	113,200)	75,600)	75,100)	72,600)	90,500)
基于股票的薪酬	84,900)	77,000)	95,700)	89,800)	106,400)	108,500)
递延所得税	93,500)	(504,300)	183,900)	120,600)	25,300)	172,500)
行使期权的税收优惠	—)	—)	(64,100)	(94,100)	(74,600)	(69,300)
养老金和其他退休后福利计划供款	(28,800)	(31,800)	(45,400)	(47,800)	(49,500)	(49,700)
养老金和其他退休后福利计划费用	6,100)	4,600)	35,700)	118,100)	91,300)	124,100)
资产剥离（收益）损失	30,000)	—)	13,500)	(148,200)	—)	(65,500)
重组、减值和其他退出成本	235,700)	126,000)	117,000)	107,200)	531,100)	(18,800)
应收帐款	(42,700)	(122,700)	(69,200)	(6,900)	6,800)	(41,000)
库存	53,700)	15,600)	(61,500)	(146,100)	(24,200)	(88,300)
预付费用和其他流动资产	(114,300)	(10,700)	16,600)	(100)	(50,500)	10,500)
应付帐款	162,400)	575,300)	99,500)	318,700)	145,800)	191,500)
其他流动负债	(66,600)	84,600)	(217,400)	92,600)	136,800)	(104,900)
流动资产和负债的变化，不包括收购和资产剥离的影响	(7,500)	542,100)	(232,000)	258,200)	214,700)	(32,200)
其他，净	(27,900)	(182,900)	(86,300)	(105,600)	(137,900)	(76,200)
为使净收益与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	1,020,800)	678,000)	612,200)	893,000)	1,283,400)	679,700)
经营活动产生的现金净额	2,807,000)	2,841,000)	2,313,300)	2,629,800)	2,542,800)	2,541,000)
购买土地、建筑物和设备	(537,600)	(622,700)	(684,400)	(729,300)	(712,400)	(663,500)
收购，扣除收购的现金	—)	(8,035,800)	—)	(84,000)	(822,300)	—)
对关联公司的投资，净额	100)	(17,300)	3,300)	63,900)	(102,400)	(54,900)
处置土地、建筑物和设备的收益	14,300)	1,400)	4,200)	4,400)	11,000)	6,600)
资产剥离所得款项	26,400)	—)	17,500)	828,500)	—)	121,600)
可交换票据	—)	—)	13,000)	21,100)	27,900)	29,300)
其他，净	(59,700)	(11,000)	(500)	(11,200)	(4,000)	(900)
投资活动提供的现金净额（已用）	(556,500)	(8,685,400)	(646,900)	93,400)	(1,602,200)	(561,800)
应付票据变更情况	(66,300)	327,500)	962,400)	(323,800)	(509,800)	572,900)
发行长期债券	339,100)	6,550,000)	1,072,100)	542,500)	2,253,200)	1,673,000)
偿还长期债务	(1,493,800)	(600,100)	(1,000,000)	(1,000,400)	(1,145,800)	(1,444,800)
行使期权发行的普通股收益	241,400)	99,300)	112,600)	171,900)	163,700)	108,100)
发行普通股所得款项	—)	969,900)	—)	—)	—)	—)
行使期权的税收优惠	—)	—)	64,100)	94,100)	74,600)	69,300)
购买普通股用于国库	(1,100)	(601,600)	(1,651,500)	(606,700)	(1,161,900)	(1,745,300)
已支付的股息	(1,181,700)	(1,139,700)	(1,135,100)	(1,071,700)	(1,017,700)	(983,300)
可赎回利息投资	55,700)	—)	—)	—)	—)	17,600)
向非控制性及可赎回权益持有人分派	(38,500)	(51,800)	(61,000)	(84,300)	(25,000)	(77,400)
其他，净	(31,200)	(108,000)	(9,100)	(7,200)	(16,100)	(14,200)
筹资活动提供（使用）的现金净额	(2,176,400)	5,445,500)	(1,645,500)	(2,285,600)	(1,384,800)	(1,824,100)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(23,100)	31,800)	(18,500)	(8,100)	(88,900)	(29,200)
现金及现金等价物的增（减）	51,000)	(367,100)	2,400)	429,500)	(533,100)	125,900)
年初现金及现金等价物	399,000)	766,100)	763,700)	334,200)	867,300)	741,400)
年末现金及现金等价物	450,000)	399,000)	766,100)	763,700)	334,200)	867,300)

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-05-26), 10-K (报告日期： 2018-05-27), 10-K (报告日期： 2017-05-28), 10-K (报告日期： 2016-05-29), 10-K (报告日期： 2015-05-31), 10-K (报告日期： 2014-05-25).

从该公司的年度财务数据可以观察到多方面的变化趋势。整体而言，净收益在2014年至2018年呈稳步增长的态势，尤其是在2018年达到高峰后期出现一定的波动，2019年有所下降。具体表现为2014年的净收益为1,861,300千美元，增长至2018年的2,163,000千美元，随后在2019年下降至1,786,200千美元。这种波动可能与市场环境、产品销售以及成本控制等多种因素相关。

折旧和摊销方面，数值基本平稳，略有递增，反映出公司资产使用寿命的延长或资产投放的增加。合资企业的税后收益和分配显示出一定的波动，但整体水平变化不大，合资企业收益分配在2018年显著增加，可能受到合资合作安排或业务调整的影响。

关于操作相关现金流，经营活动产生的现金净额保持较为稳定的增长，从2014年的2,541,000千美元上升到2019年的2,807,000千美元，表明核心业务现金流的稳健。同时，公司在投资活动方面表现出较高的资本投入，购买土地、建筑物和设备的年度支出较大，尤其是在2014年至2019年的大部分年份都显示出大量的资本支出，用以支持扩张或维护资产基础。资产剥离所产生的收益在某些年份表现显著，例如2016年，资产剥离收益达到8,285,000千美元，显示公司通过资产出售实现部分现金回流。

在筹资活动方面，公司持续发行长期债券，且偿还债务规模较大，尤其是在2018年，债务规模大幅上升，达到了6,550,000千美元，这可能为了融资运营或投资需求。与此同时，支付股息及行使期权所带来的现金流持续增加，显示出公司对股东回报的高度重视。公司发行普通股的行为在2018年达到高峰，体现出融资策略的调整或市场条件的变化。

值得注意的是，年度末现金及现金等价物在2018年达到最高点（450,000千美元），随后在2019年略有下降，可能反映出资本支出增加或债务偿还的影响。汇率变动对现金的影响在部分年份具有较为显著的波动，提示公司在海外业务或外币资产方面存在一定的汇率风险。

总体来看，该公司的财务表现展现出稳健的盈利能力及持续的资本投入，同时进行积极的筹资活动以支持业务扩展。财务结构在近年来变得更加多样化，债务和股权融资并行，资产负债管理趋于积极。未来若能有效控制成本及优化资产结构，将有助于进一步提升盈利能力并维持资金的流动性。

General Mills Inc. (NYSE:GIS)

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