现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Sherwin-Williams Co.、合并现金流量表（季度数据）

以千美元计

截至 3 个月	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
净收入	534,700)	476,800)	833,100)	754,700)	503,900)	480,100)	806,200)	889,900)	505,200)	356,200)	761,500)	793,700)	477,400)	386,300)	685,100)	577,900)	370,800)	304,000)	502,200)	648,600)	409,600)
折旧	98,300)	98,300)	82,800)	79,300)	79,900)	80,100)	74,400)	71,800)	71,100)	74,300)	71,900)	75,700)	70,400)	69,200)	64,500)	64,800)	65,500)	63,300)	63,400)	71,000)	65,400)
非现金租赁费用	124,000)	124,400)	121,400)	139,300)	123,500)	109,200)	121,500)	113,200)	116,600)	119,300)	108,400)	116,000)	109,000)	106,400)	102,100)	98,500)	109,900)	105,700)	100,500)	97,000)	97,500)
无形资产摊销	88,500)	88,100)	84,100)	83,400)	81,000)	81,800)	81,200)	81,500)	82,100)	80,000)	83,500)	83,000)	83,700)	79,300)	81,300)	78,500)	78,000)	76,300)	76,200)	77,800)	79,200)
环境相关事项的准备金	100)	1,200)	10,600)	400)	3,100)	6,400)	2,800)	(14,100)	3,600)	28,000)	39,400)	600)	12,700)	(18,200)	6,400)	4,100)	600)	(9,500)	500)	2,500)	2,500)
递延所得税	(3,200)	97,800)	94,200)	(20,100)	(18,700)	(25,700)	(10,600)	(22,200)	(16,400)	200)	(62,000)	(24,400)	(2,700)	(36,000)	(84,600)	(12,600)	(11,600)	(56,000)	(5,100)	6,800)	(26,000)
（收益）业务剥离损失	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(20,100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	111,900)
损害	—)	17,800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	23,900)	—)	34,000)	—)	15,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
债务清偿的（收益）损失	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12,800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,400)	—)	—)	—)
基于股票的薪酬费用	29,500)	32,000)	30,900)	34,000)	26,600)	55,500)	27,900)	30,100)	24,600)	43,100)	26,800)	23,500)	22,500)	19,700)	26,300)	26,900)	26,800)	32,800)	25,900)	25,500)	13,500)
非交易投资的摊销	31,400)	23,100)	23,500)	28,700)	28,700)	19,000)	13,600)	22,300)	20,100)	5,100)	20,600)	20,300)	19,400)	6,800)	10,300)	10,800)	10,600)	—)	—)	—)	—)
出售或处分资产的（收益）损失	1,500)	(23,800)	1,500)	3,600)	(2,100)	(24,700)	(2,000)	(19,800)	(3,400)	9,000)	12,700)	(16,200)	(4,600)	800)	(13,700)	300)	1,900)	—)	—)	—)	—)
重组准备金	—)	111,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	14,400)	900)	47,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他	5,500)	22,300)	(23,100)	800)	2,600)	(7,200)	(2,400)	3,100)	(4,400)	(7,400)	(3,700)	(700)	3,000)	4,900)	22,100)	7,300)	8,000)	5,200)	15,600)	24,400)	9,100)
营运资金账户变动净额	(673,600)	224,900)	189,000)	159,100)	(780,400)	328,600)	123,200)	166,400)	(682,100)	372,600)	433,700)	295,100)	(534,200)	105,700)	(150,100)	(169,900)	(498,200)	(132,700)	172,100)	156,900)	(495,000)
经营租赁负债的变化	(118,700)	(120,900)	(121,500)	(137,200)	(124,100)	(107,300)	(122,200)	(113,400)	(117,800)	(118,200)	(108,800)	(116,800)	(109,600)	(92,500)	(103,400)	(99,000)	(110,400)	(104,200)	(100,500)	(98,700)	(98,000)
与环境有关的事项所发生的费用	(7,300)	(7,300)	(9,900)	(7,700)	(10,200)	(1,000)	(11,700)	(4,700)	(6,700)	(11,200)	(11,700)	(8,000)	(4,400)	(4,500)	(7,300)	(7,000)	(5,000)	(7,300)	(12,700)	(11,900)	(9,400)
重组所产生的费用	—)	(71,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
为使净收入与净经营现金相协调而进行的调整	(424,000)	617,600)	483,500)	363,600)	(590,100)	514,700)	295,700)	314,200)	(512,700)	631,500)	610,800)	476,400)	(333,900)	304,400)	(46,100)	2,700)	(323,900)	(27,800)	335,900)	351,300)	(249,300)
其他	28,400)	(1,900)	(9,000)	(5,700)	25,100)	(60,300)	(27,200)	(1,200)	(51,400)	(69,100)	(63,600)	(63,700)	(55,300)	(49,700)	200)	32,800)	(20,600)	(82,300)	11,300)	5,700)	35,400)
经营现金净额	139,100)	1,092,500)	1,307,600)	1,112,600)	(61,100)	934,500)	1,074,700)	1,202,900)	(58,900)	918,600)	1,308,700)	1,206,400)	88,200)	641,000)	639,200)	613,400)	26,300)	193,900)	849,400)	1,005,600)	195,700)
资本支出	(138,300)	(230,400)	(196,400)	(181,500)	(189,300)	(300,000)	(235,300)	(250,900)	(283,800)	(319,500)	(152,900)	(206,100)	(209,900)	(233,800)	(174,900)	(129,500)	(106,300)	(123,900)	(96,700)	(87,100)	(64,300)
收购业务，扣除收购的现金	—)	(1,092,000)	2,100)	(39,000)	(82,400)	(78,900)	—)	—)	—)	(241,500)	—)	(22,900)	(300)	(376,300)	(415,000)	(211,400)	(400)	(185,600)	—)	(400)	(24,900)
剥离业务的收益	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	70,700)	33,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,300)	—)	116,200)
出售资产所得款项	—)	10,700)	—)	—)	—)	2,300)	—)	9,300)	—)	21,100)	1,800)	47,200)	—)	—)	18,300)	4,100)	10,800)	—)	1,700)	12,200)	900)
其他	(32,200)	1,140,100)	(1,143,100)	(20,600)	(44,500)	91,100)	(93,400)	(19,200)	(37,500)	9,600)	(10,700)	(35,700)	(23,200)	53,000)	(5,000)	58,500)	(99,700)	59,800)	(65,500)	9,200)	(34,300)
净投资现金	(170,500)	(171,600)	(1,337,400)	(241,100)	(316,200)	(285,500)	(328,700)	(260,800)	(321,300)	(530,300)	(91,100)	(184,500)	(233,400)	(557,100)	(576,600)	(278,300)	(195,600)	(249,700)	(154,200)	(66,100)	(6,400)
短期借款净增（减）损	1,180,900)	(646,700)	140,300)	(92,000)	1,135,800)	(252,800)	(443,300)	102,200)	882,500)	35,300)	(467,600)	(674,600)	503,000)	29,900)	(1,064,000)	276,300)	972,200)	56,000)	(54,000)	(56,100)	818,000)
长期债务收益	—)	—)	1,499,200)	—)	—)	—)	848,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	999,700)	—)	—)	994,800)	—)	—)	—)
偿还长期债务	(350,000)	—)	(800,000)	—)	(250,000)	—)	(600,000)	(500,000)	—)	(135,800)	(600)	—)	—)	—)	(100)	(260,200)	—)	(398,300)	(24,600)	—)	—)
支付信贷便利和债券发行费用	—)	100)	(13,600)	—)	—)	—)	(8,600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(7,300)	—)	—)	(9,800)	—)	(1,700)	—)
支付现金股利	(197,100)	(195,800)	(195,700)	(197,900)	(200,400)	(179,800)	(182,500)	(178,600)	(182,500)	(155,300)	(155,600)	(156,300)	(156,500)	(155,600)	(155,800)	(156,200)	(150,900)	(144,200)	(145,200)	(145,900)	(151,800)
行使股票期权所得款项	47,600)	22,100)	67,900)	24,400)	26,200)	47,200)	102,300)	14,300)	78,200)	45,400)	30,900)	23,900)	11,400)	28,400)	12,600)	14,700)	11,600)	71,500)	53,100)	29,800)	38,400)
购买的库存股	(575,600)	(118,000)	(668,200)	(518,500)	(351,700)	(310,200)	(448,700)	(434,400)	(545,500)	(486,000)	(410,100)	(234,200)	(301,700)	(132,100)	(47,600)	(296,400)	(407,100)	(675,800)	(431,000)	(870,100)	(775,400)
发行库存股所得款项	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	22,000)	—)	—)	11,700)	—)
房地产融资交易收益	—)	—)	—)	—)	40,700)	32,300)	50,400)	84,500)	77,000)	78,900)	87,400)	73,700)	66,500)	207,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他	(58,200)	(4,000)	(23,400)	(26,000)	(33,400)	(7,500)	(36,800)	(5,400)	(20,100)	(22,000)	100)	(200)	(24,600)	3,300)	6,900)	(1,900)	(32,100)	9,500)	(10,700)	1,800)	(24,000)
融资现金净额	47,600)	(942,300)	6,500)	(810,000)	367,200)	(670,800)	(718,500)	(917,400)	289,600)	(639,500)	(915,500)	(967,700)	98,100)	(18,800)	(255,600)	(423,700)	415,700)	(96,300)	(612,400)	(1,030,500)	(94,800)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(6,500)	(12,900)	(5,000)	8,500)	(500)	(6,000)	10,700)	(4,600)	(6,300)	24,600)	(8,100)	3,800)	(300)	3,200)	10,900)	100)	(11,000)	4,500)	10,900)	(4,100)	(6,400)
现金及现金等价物净增加（减少）	9,700)	(34,300)	(28,300)	70,000)	(10,600)	(27,800)	38,200)	20,100)	(96,900)	(226,600)	294,000)	58,000)	(47,400)	68,300)	(182,100)	(88,500)	235,400)	(147,600)	93,700)	(95,100)	88,100)

分析结果显示，财务表现呈现出强烈的季节性波动特征，且在整体规模上呈现增长趋势。

盈利能力与季节性趋势: 净收入表现出高度一致的周期性模式。每年第二季度（6月30日）和第三季度（9月30日）通常出现盈利高峰，而第四季度（12月31日）和第一季度（3月31日）则处于低谷。从长期趋势看，高峰期的净收入规模在逐年递增，例如第二季度的净收入从2021年的6.48亿美元增长至2024年的8.89亿美元。
经营现金流与营运资金: 经营现金净额与净收入的波动方向基本一致，但幅度更为剧烈。第一季度（3月31日）经常出现现金流净流出或极低水平，这与营运资金账户的大规模净减少密切相关。数据表明，第一季度存在明显的资源投入或库存积累，随后在第二和第三季度通过营运资金的释放转化为强劲的现金流入。
投资活动与资本支出: 资本支出在观测期内保持稳步增长，季度支出规模从早期的6000万至1亿美元区间上升至后期的2亿至3亿美元区间。在业务扩张方面，收购活动频繁且规模不一，其中2025年第三季度出现了一笔极大规模的现金流出（约11亿美元），显示在该阶段进行了重大的战略收购。
财务杠杆与股东回报: 股东回报政策保持高度的一致性和稳定性。现金股利支付额呈现缓慢且稳定的增长趋势，从每季度约1.45亿美元增加至约1.97亿美元。同时，公司持续通过购买库存股进行回购，尽管回购金额在各季度间波动较大，但整体维持在高位，显示出通过资本管理支撑股价的倾向。
非现金项目与成本趋势: 折旧、非现金租赁费用以及无形资产摊销等项目均呈现缓慢上升的趋势。这表明资产规模在持续扩大，且固定资产与租赁资产的基数在增加，导致相关的非现金成本随之增长。

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

现金流量表 季度数据

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