Stock Analysis on Net
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Target Corp. (NYSE:TGT)

损益表结构
季度数据

Target Corp.、合并损益表结构（季度数据）

Microsoft Excel
截至 3 个月 2026年5月2日 2026年1月31日 2025年11月1日 2025年8月2日 2025年5月3日 2025年2月1日 2024年11月2日 2024年8月3日 2024年5月4日 2024年2月3日 2023年10月28日 2023年7月29日 2023年4月29日 2023年1月28日 2022年10月29日 2022年7月30日 2022年4月30日 2022年1月29日 2021年10月30日 2021年7月31日 2021年5月1日 2021年1月30日 2020年10月31日 2020年8月1日 2020年5月2日
净销售额 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
销售成本 -70.99 -73.37 -71.77 -71.01 -71.83 -74.01 -71.59 -69.93 -71.13 -73.32 -71.46 -71.84 -72.61 -76.27 -74.21 -77.36 -73.35 -73.43 -70.97 -68.68 -69.08 -72.29 -68.53 -68.22 -73.97
毛利率 29.01% 26.63% 28.23% 28.99% 28.17% 25.99% 28.41% 30.07% 28.87% 26.68% 28.54% 28.16% 27.39% 23.73% 25.79% 22.64% 26.65% 26.57% 29.03% 31.32% 30.92% 27.71% 31.47% 31.78% 26.03%
销售、一般和管理费用 -21.86 -19.86 -21.91 -21.26 -19.25 -19.16 -21.37 -21.18 -21.07 -18.89 -20.93 -20.93 -19.84 -18.08 -19.68 -19.21 -18.92 -17.86 -18.94 -19.27 -18.63 -19.22 -20.53 -19.41 -20.70
折旧和摊销，不包括包含在销售成本中的折旧 -2.69 -2.24 -2.57 -2.51 -2.75 -2.09 -2.49 -2.46 -2.52 -1.95 -2.43 -2.40 -2.30 -1.96 -2.25 -2.20 -2.39 -1.95 -2.25 -2.24 -2.47 -2.01 -2.39 -2.36 -2.94
营业收入 4.46% 4.53% 3.75% 5.22% 6.17% 4.75% 4.55% 6.42% 5.28% 5.84% 5.19% 4.83% 5.24% 3.69% 3.85% 1.23% 5.35% 6.76% 7.84% 9.81% 9.81% 6.48% 8.55% 10.01% 2.39%
净利息支出 -0.46 -0.32 -0.46 -0.46 -0.49 -0.29 -0.41 -0.43 -0.43 -0.34 -0.42 -0.57 -0.58 -0.41 -0.47 -0.43 -0.44 -0.34 -0.41 -0.41 -0.45 -0.37 -2.79 -0.53 -0.60
其他收入净额（费用） 0.06 0.09 0.10 0.07 0.11 0.09 0.11 0.08 0.12 0.09 0.10 0.06 0.09 0.04 0.05 0.03 0.06 0.08 0.02 0.03 1.42 0.00 -0.02 0.05 -0.11
所得税前利润 4.06% 4.30% 3.40% 4.83% 5.80% 4.55% 4.25% 6.07% 4.97% 5.60% 4.86% 4.33% 4.75% 3.32% 3.43% 0.83% 4.96% 6.51% 7.45% 9.42% 10.78% 6.10% 5.74% 9.53% 1.68%
所得税准备金 -0.99 -0.86 -0.67 -1.12 -1.45 -0.98 -0.92 -1.39 -1.13 -1.27 -1.04 -0.96 -1.00 -0.53 -0.74 -0.13 -0.95 -1.53 -1.65 -2.20 -2.12 -1.24 -1.25 -2.17 -0.23
净收益 3.07% 3.43% 2.73% 3.71% 4.34% 3.57% 3.33% 4.68% 3.84% 4.33% 3.82% 3.37% 3.75% 2.79% 2.68% 0.70% 4.01% 4.98% 5.80% 7.22% 8.67% 4.87% 4.48% 7.36% 1.45%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-02), 10-K (报告日期： 2026-01-31), 10-Q (报告日期： 2025-11-01), 10-Q (报告日期： 2025-08-02), 10-Q (报告日期： 2025-05-03), 10-K (报告日期： 2025-02-01), 10-Q (报告日期： 2024-11-02), 10-Q (报告日期： 2024-08-03), 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02).

财务数据显示，整体盈利能力在分析期间内呈现出显著的波动，主要由毛利率的起伏驱动。

毛利率与销售成本分析
毛利率在2020年中期至2021年中期处于较高水平，最高达到31.78%。随后出现明显下滑，在2022年7月30日触底，降至22.64%，这与同期销售成本上升至77.36%直接相关。此后，毛利率逐步回升并在26%至30%之间波动，显示出成本压力在经历峰值后有所缓解并趋于稳定。
运营费用分析
销售、一般和管理费用（SG&A）在分析期间内保持相对稳定，基本在净销售额的18%至22%之间波动。折旧与摊销费用同样维持在较低且稳定的水平，通常在净销售额的2%至3%之间。这意味着运营成本的波动并非由管理费用或固定资产折旧驱动，而是主要受直接销售成本的影响。
营业收入与经营效率
营业收入率在2020年和2021年表现强劲，最高曾达到10.01%。然而，随着2022年毛利率的下降，营业收入率在2022年7月同步跌至1.23%的低点。在随后的周期中，营业收入率恢复至3%至6%的区间，表明经营效率在经历低谷后已重新回到常态化水平。
净利润与财务成本
净利息支出对净销售额的影响极小，除2020年10月出现一次异常波动（-2.79%）外，其余时间基本稳定在-0.3%至-0.6%之间。净收益率的走势与营业收入率高度一致，在2020-2021年处于高位（最高8.67%），在2022年7月跌至0.7%的最低点，近期则稳定在2.7%至4.7%之间。

综上所述，该期间的财务表现具有明显的周期性特征。盈利能力的波动核心在于销售成本的管控，而运营费用和财务成本在整体营收规模中的占比保持稳定，未对利润产生显著的结构性影响。