经济增加值 （EVA）
经济效益
Air Products & Chemicals Inc.、经济效益计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2020 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 2,189,491 – 14.02% × 20,884,500 = -738,120
在2015年至2020年的期间内，税后营业净利润呈现出波动上升的趋势。该指标在2016年增长后于2017年出现明显回落，但从2018年起恢复增长，并在2019年和2020年显著提升，至2020年达到21.89亿美元的最高水平。
- 资本规模与成本趋势
- 投资资本在分析期间内持续扩大，从2015年的143.44亿美元稳步增长至2019年的169.22亿美元，并在2020年大幅增加至208.85亿美元。与此同时，资本成本在13.26%至14.94%之间小幅波动，在2019年达到峰值后，于2020年微降至14.02%。
- 经济增值分析
- 经济效益在六个年度中始终保持负值，表明税后营业净利润未能覆盖其投资资本的成本。经济效益在2017年和2018年处于较低水平（均低于-9亿美元），尽管2019年有所回升至-4.88亿美元，但由于2020年投资资本规模的大幅扩张，经济效益再次下滑至-7.38亿美元。
综合数据显示，尽管营业利润在绝对金额上有所增加，但资本投入的增长速度及其对应的成本压力抵消了利润的增长。这种模式表明，在扩大资产规模的同时，资本利用效率未能同步提升，导致整体经济效益持续处于负值区间。
税后营业净利润 （NOPAT）
Air Products & Chemicals Inc., NOPAT计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）呆账准备金.
3 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
4 增加（减少）成本削减行动的应计费用.
5 归属于空气产品公司的净收入的权益等价物的增加（减少）.
6 2020 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 406,500 × 2.10% = 8,537
7 2020 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 117,837 × 21.00% = 24,746
8 在归属于空气产品公司的净收入中增加税后利息支出.
9 消除已停经营的业务。
从归属于空气产品公司的净利润数据来看，整体呈现较大的波动，但总体趋势为增长。2015年到2016年期间，净利润大幅下降，从约12.78亿美元降至6.31亿美元，降幅显著，显示出该期间公司面临一定的盈利压力或特殊事项影响。然而，自2016年起，净利润开始逐步回升，并在2017年达到约30.00亿美元的高点，之后虽然有所波动，但整体维持在较高水平，截止到2020年，净利润提升至约18.87亿美元。这反映公司在过去几年中实现了盈利能力的明显改善和稳步增长。
在税后营业净利润（NOPAT）方面，该指标展现出相对平稳的增长趋势。2015年为约14.19亿美元，此后略有波动，但总体表现稳定，尤其从2016年到2020年，税后营业净利润稳步攀升，从1.66亿美元增加到约21.89亿美元，显示公司在核心运营盈利能力方面较为稳定，且在整体盈利水平上有所提升。此外，税后营业净利润高于净利润，可能表明公司在税务及非经营性事项方面实现了一定的税收效率或调整，进一步支持其持续盈利能力的增强。
综合来看，尽管面临短期内的波动，但公司整体盈利能力在过去五年中表现为显著改善，尤其是税后营业净利润的持续上升，为未来稳定盈利及增长提供了积极基础。这一趋势表明公司在运营调整、成本控制或市场扩展方面可能取得了一定成效，推动其财务表现持续向好。这些数据反映出公司整体财务表现的改善，有助于理解其盈利质量和未来持续增长的潜力。
现金营业税
Air Products & Chemicals Inc.、现金营业税计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).
根据提供的财务数据，可以观察到所得税准备金的变化趋势。在2015年至2016年期间，所得税准备金显著增加，达到586,500千美元，超过前一年度的415,900千美元。然而，随后在2017年出现大幅下降，降至260,900千美元，显示出税务准备金的显著缩减。之后至2019年，这一数值略有起伏，但整体保持在较低水平，为524,300千美元和480,100千美元，接近2018年前后的数值，显示出税务准备金趋于稳定。在2020年，所得税准备金保持相对稳定，略微下降至478,400千美元，未表现出剧烈波动。
现金营业税方面，数值整体呈现波动态势。2015年至2016年间，现金营业税从451,612千美元增加到577,067千美元，显示出增长趋势。2017年，数值显著下降至350,387千美元，随后在2018年反弹至617,809千美元，达到最高点，比前一年度增加了大约267,422千美元。此后在2019年出现明显下降，至457,325千美元，并在2020年进一步降低至338,146千美元，显示出整体的波动性。尽管在某些年份出现波动，但没有明确的持续增长或下降趋势，整体情况表现为较为不稳定的波动状态。
综合来看，所得税准备金经历了较大的波动，但整体趋于稳定，显示出公司在税务方面的准备事项相对稳定。现金营业税则表现出更明显的波动态势，受到多种可能的外部及内部因素影响，未呈现出明确的年度增长或收缩趋势。该趋势信息对于财务分析和风险评估具有一定的参考价值。
投资资本
Air Products & Chemicals Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加后进先出储备金. 查看详情 »
5 增加成本削减行动的应计费用.
6 在空气产品公司股东权益总额中增加股权等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
8 减去在建工程.
9 短期投资的减去法.
根据提供的数据，空气产品公司在2015年至2020年的财务表现表现出一些明显的趋势和变化。
- 报告的债务和租赁总额
- 该项指标在观察期间内整体呈现出波动性。2015年到2016年期间略有增长，从62,133,761美元增加至64,196,776美元，显示公司在这一时期内债务水平略有上升。随后，在2017年和2018年间显著下降，分别降至41,355,595美元和40,243,１６美元，表明公司可能进行了债务减免或债务管理优化。到2019年之后，债务总额又出现明显上涨，到2020年达到83,143,００0美元，可能反映公司在该年度采取了增加融资或扩展业务的策略，也可能受到市场环境变化的影响。整体来看，债务水平在五年内经历了较大波动，特别是在2019至2020年间出现剧烈增长。
- 空气产品公司股东权益总额
- 股东权益总额呈现持续增长的趋势，从2015年的7,249,000美元逐步上升，至2020年达到12,079,800美元。该项指标的增长说明公司在资产负债表中股东权益不断扩大，可能得益于利润积累、股东投入或留存收益的增加。这表明公司整体财务稳健，资产规模在逐渐扩大，反映出公司的资本积累和财务健康度得到了提升。
- 投资资本
- 投资资本在整个观察期间持续增长，从2015年的14,344,261美元增加到2020年的20,884,500美元，增长幅度较大。伴随着投资资本的持续扩大，公司在资本配置和项目投资方面可能都在积极布局，支持其业务扩展及战略发展。资本的持续增加表明公司在不断扩大其运营规模和资产基础，有助于其未来的增长潜力。
总体来看，该公司的财务数据表现出债务结构的波动性、股东权益和投资资本的稳步增长。虽然债务在某些年份出现明显上升，但整体财务指标显示公司具有较强的资本积累能力和一定的资产扩展潜力。未来的财务表现将取决于其债务管理策略以及盈利能力的持续改善。公司应关注债务水平的合理控制，以确保财务结构的稳健性并支持持续的增长目标。
资本成本
Air Products & Chemicals Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 59,756,749) | 59,756,749) | ÷ | 68,449,349) | = | 0.87 | 0.87 | × | 15.83% | = | 13.82% | ||
| 债务3 | 8,286,100) | 8,286,100) | ÷ | 68,449,349) | = | 0.12 | 0.12 | × | 1.98% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| 经营租赁负债4 | 406,500) | 406,500) | ÷ | 68,449,349) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 68,449,349) | 1.00 | 14.02% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 51,669,712) | 51,669,712) | ÷ | 55,342,851) | = | 0.93 | 0.93 | × | 15.83% | = | 14.78% | ||
| 债务3 | 3,409,100) | 3,409,100) | ÷ | 55,342,851) | = | 0.06 | 0.06 | × | 2.48% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| 经营租赁负债4 | 264,039) | 264,039) | ÷ | 55,342,851) | = | 0.00 | 0.00 | × | 10.92% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 55,342,851) | 1.00 | 14.94% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-09-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 34,589,703) | 34,589,703) | ÷ | 38,643,920) | = | 0.90 | 0.90 | × | 15.83% | = | 14.17% | ||
| 债务3 | 3,842,500) | 3,842,500) | ÷ | 38,643,920) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.71% × (1 – 24.50%) | = | 0.20% | ||
| 经营租赁负债4 | 211,716) | 211,716) | ÷ | 38,643,920) | = | 0.01 | 0.01 | × | 11.83% × (1 – 24.50%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 38,643,920) | 1.00 | 14.42% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-09-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 35,236,905) | 35,236,905) | ÷ | 39,481,900) | = | 0.89 | 0.89 | × | 15.83% | = | 14.13% | ||
| 债务3 | 4,072,200) | 4,072,200) | ÷ | 39,481,900) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.22% × (1 – 35.00%) | = | 0.15% | ||
| 经营租赁负债4 | 172,795) | 172,795) | ÷ | 39,481,900) | = | 0.00 | 0.00 | × | 15.34% × (1 – 35.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 39,481,900) | 1.00 | 14.32% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-09-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 30,375,996) | 30,375,996) | ÷ | 36,973,472) | = | 0.82 | 0.82 | × | 15.83% | = | 13.00% | ||
| 债务3 | 6,403,000) | 6,403,000) | ÷ | 36,973,472) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.42% × (1 – 35.00%) | = | 0.27% | ||
| 经营租赁负债4 | 194,476) | 194,476) | ÷ | 36,973,472) | = | 0.01 | 0.01 | × | 19.16% × (1 – 35.00%) | = | 0.07% | ||
| 总: | 36,973,472) | 1.00 | 13.34% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2016-09-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 30,045,544) | 30,045,544) | ÷ | 36,519,904) | = | 0.82 | 0.82 | × | 15.83% | = | 13.02% | ||
| 债务3 | 6,140,000) | 6,140,000) | ÷ | 36,519,904) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.22% | ||
| 经营租赁负债4 | 334,361) | 334,361) | ÷ | 36,519,904) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 36,519,904) | 1.00 | 13.26% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2015-09-30).
经济传播率
Air Products & Chemicals Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | 2017年9月30日 | 2016年9月30日 | 2015年9月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 经济效益1 | (738,120) | (487,557) | (931,791) | (968,395) | (368,978) | (483,144) | |
| 投资资本2 | 20,884,500) | 16,921,739) | 16,696,916) | 15,661,095) | 15,185,876) | 14,344,261) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | -3.53% | -2.88% | -5.58% | -6.18% | -2.43% | -3.37% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2020 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -738,120 ÷ 20,884,500 = -3.53%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2015年至2020年的观察期内，整体财务表现呈现出投资资本持续增长与经济效益持续为负的特征。
- 投资资本趋势
- 投资资本在分析期间呈现稳步上升趋势，从2015年的143.44亿美元增长至2020年的208.85亿美元。其中，2019年至2020年间出现了最显著的增长，增幅约为23.6%，表明该阶段有大规模的资本投入。
- 经济效益分析
- 经济效益在所有报告年度中均处于负值状态，显示其资本回报未能覆盖资本成本。数值波动较为剧烈，在2016年达到相对高点（-3.69亿美元）后，于2017年大幅下降至-9.68亿美元的低点。随后在2019年有所回升，但2020年再次下滑至-7.38亿美元。
- 经济传播率表现
- 经济传播率与经济效益的走势高度一致，始终保持在负区间。该比率在2017年跌至-6.18%的最低水平，随后在2019年回升至-2.88%，但在2020年再次扩大至-3.53%。持续的负传播率表明投资资本的利用效率长期低于其要求的成本率。
综合来看，资本规模的持续扩张并未能转化为正向的经济效益。尽管在2019年出现了短暂的指标改善，但整体趋势表明，增加的投资资本并未有效提升资本回报率，导致经济价值在分析周期内持续流失。
经济利润率
Air Products & Chemicals Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | 2017年9月30日 | 2016年9月30日 | 2015年9月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 经济效益1 | (738,120) | (487,557) | (931,791) | (968,395) | (368,978) | (483,144) | |
| 销售 | 8,856,300) | 8,918,900) | 8,930,200) | 8,187,600) | 9,524,400) | 9,894,900) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | -8.33% | -5.47% | -10.43% | -11.83% | -3.87% | -4.88% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2020 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 销售
= 100 × -738,120 ÷ 8,856,300 = -8.33%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析期间的销售额呈现出一定的波动趋势。2015年销售额达到峰值，随后在2017年出现显著下降，此后在2018年至2020年期间在88亿至89亿美元之间维持相对稳定。
- 经济效益分析
- 经济效益在所有观察年度中均持续为负，表明在扣除资本成本后，该阶段未能创造经济价值。亏损规模在2017年和2018年大幅扩大，其中2017年亏损最为严重。尽管2019年亏损额有所收窄，但在2020年再次呈现扩大趋势。
- 经济利润率分析
- 经济利润率始终处于负值区间，其走势与经济效益高度一致。该指标在2016年达到最高点（-3.87%），而在2017年跌至最低点（-11.83%），反映出该年度的资本效率最低。随后利润率在2019年有所回升，但在2020年再次下滑至-8.33%。
综合来看，虽然销售规模在经历2017年的低谷后趋于平稳，但经济效益未能实现转正，且经济利润率的剧烈波动显示出经营收益无法覆盖相应的资本成本，整体经济价值创造能力处于低位且不稳定。