收益可以分解为现金和应计部分。已发现权责发生制部分（应计总额）的持久性低于现金部分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制部分较高的收益的持久性低于权责发生制部分较小的收益;（2）收益的现金部分应获得更高的权重，以评估公司业绩。

Air Products & Chemicals Inc.、应计总额的资产负债表计算

千美元

	2020年9月30日	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日	2016年9月30日	2015年9月30日
运营资产
总资产	25,168,500)	18,942,800)	19,178,300)	18,467,200)	18,055,300)	17,438,100)
少：现金和现金项目	5,253,000)	2,248,700)	2,791,300)	3,273,600)	1,501,300)	206,400)
少：短期投资	1,104,900)	166,000)	184,700)	404,000)	—)	—)
运营资产	18,810,600)	16,528,100)	16,202,300)	14,789,600)	16,554,000)	17,231,700)
经营负债
负债总额	12,725,400)	7,554,500)	8,002,000)	8,281,700)	10,841,900)	10,057,000)
少：短期借款	7,700)	58,200)	54,300)	144,000)	935,800)	1,494,300)
少：长期债务的流动部分	470,000)	40,400)	406,600)	416,400)	371,300)	435,600)
少：长期债务，不包括流动部分	7,132,900)	2,907,300)	2,967,400)	3,402,400)	4,918,100)	3,949,100)
少：长期债务、关联方	297,200)	320,100)	384,300)	—)	—)	—)
经营负债	4,817,600)	4,228,500)	4,189,400)	4,318,900)	4,616,700)	4,178,000)

净经营资产¹	13,993,000)	12,299,600)	12,012,900)	10,470,700)	11,937,300)	13,053,700)
基于资产负债表的应计总额²	1,693,400)	286,700)	1,542,200)	(1,466,600)	(1,116,400)	—)
财务比率
基于资产负债表的应计比率³	12.88%	2.36%	13.72%	-13.09%	-8.93%	—
基准
基于资产负债表的应计比率竞争对手⁴
Linde plc	-1.19%	—	—	—	—	—
基于资产负债表的应计比率工业
材料	-2.91%	200.00%	—	—	—	—

¹ 2020 计算
净经营资产 = 运营资产 – 经营负债
= 18,810,600 – 4,817,600 = 13,993,000

² 2020 计算
基于资产负债表的应计总额 = 净经营资产₂₀₂₀ – 净经营资产₂₀₁₉
= 13,993,000 – 12,299,600 = 1,693,400

³ 2020 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计总额 ÷ 平均净经营资产
= 100 × 1,693,400 ÷ [(13,993,000 + 12,299,600) ÷ 2] = 12.88%

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

财务比率	描述	公司简介
基于资产负债表的应计比率	该比率是通过将基于资产负债表的应计总额除以平均净经营资产得出的。	使用基于资产负债表的应计比率，空气产品公司与化学品公司从2019年到2020年的盈利质量恶化。

Air Products & Chemicals Inc.、应计现金流量表计算

千美元

	2020年9月30日	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日	2016年9月30日	2015年9月30日
归属于空气产品公司的净利润	1,886,700)	1,760,000)	1,497,800)	3,000,400)	631,100)	1,277,900)
少：经营活动提供的现金	3,264,700)	2,969,900)	2,554,700)	2,534,100)	2,707,400)	2,437,800)
少：用于投资活动的现金	(3,560,000)	(2,113,400)	(1,649,100)	(1,417,700)	(972,000)	(1,599,700)
基于现金流量表的应计总额	2,182,000)	903,500)	592,200)	1,884,000)	(1,104,300)	439,800)
财务比率
基于现金流量表的权责发生制比率¹	16.60%	7.43%	5.27%	16.82%	-8.84%	—
基准
基于现金流量表的权责发生制比率竞争对手²
Linde plc	-3.11%	—	—	—	—	—
基于现金流量表的权责发生制比率工业
材料	-4.70%	-6.07%	—	—	—	—

¹ 2020 计算
基于现金流量表的权责发生制比率 = 100 × 基于现金流量表的应计总额 ÷ 平均净经营资产
= 100 × 2,182,000 ÷ [(13,993,000 + 12,299,600) ÷ 2] = 16.60%

² 单击竞争对手名称以查看计算结果。

财务比率	描述	公司简介
基于现金流量表的权责发生制比率	该比率是通过将基于现金流量表的应计总额除以平均净经营资产得出的。	使用基于现金流量表的权责发生制比率，空气产品公司和化学品公司从2019年到2020年的收益质量恶化。

Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

财务报告质量：应计总额