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Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

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杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

将 ROE 分解为两个部分

Air Products & Chemicals Inc.，分解 ROE


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2020年9月30日	15.62%	=	7.50%	×	2.08
2019年9月30日	15.92%	=	9.29%	×	1.71
2018年9月30日	13.80%	=	7.81%	×	1.77
2017年9月30日	29.75%	=	16.25%	×	1.83
2016年9月30日	8.91%	=	3.50%	×	2.55
2015年9月30日	17.63%	=	7.33%	×	2.41

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).

2020年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Air Products & Chemicals Inc.，分解 ROE


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2020年9月30日	15.62%	=	21.30%	×	0.35	×	2.08
2019年9月30日	15.92%	=	19.73%	×	0.47	×	1.71
2018年9月30日	13.80%	=	16.77%	×	0.47	×	1.77
2017年9月30日	29.75%	=	36.65%	×	0.44	×	1.83
2016年9月30日	8.91%	=	6.63%	×	0.53	×	2.55
2015年9月30日	17.63%	=	12.91%	×	0.57	×	2.41

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).

2020年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Air Products & Chemicals Inc.，分解 ROE


	ROE	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2020年9月30日	15.62%	=	0.80	×	0.96	×	27.94%	×	0.35	×	2.08
2019年9月30日	15.92%	=	0.79	×	0.94	×	26.65%	×	0.47	×	1.71
2018年9月30日	13.80%	=	0.74	×	0.94	×	24.10%	×	0.47	×	1.77
2017年9月30日	29.75%	=	0.92	×	0.96	×	41.31%	×	0.44	×	1.83
2016年9月30日	8.91%	=	0.52	×	0.91	×	14.00%	×	0.53	×	2.55
2015年9月30日	17.63%	=	0.75	×	0.94	×	18.16%	×	0.57	×	2.41

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).

2020年股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROA 分解为两个部分

Air Products & Chemicals Inc.，分解 ROA


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2020年9月30日	7.50%	=	21.30%	×	0.35
2019年9月30日	9.29%	=	19.73%	×	0.47
2018年9月30日	7.81%	=	16.77%	×	0.47
2017年9月30日	16.25%	=	36.65%	×	0.44
2016年9月30日	3.50%	=	6.63%	×	0.53
2015年9月30日	7.33%	=	12.91%	×	0.57

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).

与2020年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是资产周转率的下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Air Products & Chemicals Inc.，分解 ROA


	ROA	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转率
2020年9月30日	7.50%	=	0.80	×	0.96	×	27.94%	×	0.35
2019年9月30日	9.29%	=	0.79	×	0.94	×	26.65%	×	0.47
2018年9月30日	7.81%	=	0.74	×	0.94	×	24.10%	×	0.47
2017年9月30日	16.25%	=	0.92	×	0.96	×	41.31%	×	0.44
2016年9月30日	3.50%	=	0.52	×	0.91	×	14.00%	×	0.53
2015年9月30日	7.33%	=	0.75	×	0.94	×	18.16%	×	0.57

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).

与2020年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

净利率比率分列

Air Products & Chemicals Inc.、分解净利率比


	净利率比率	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率
2020年9月30日	21.30%	=	0.80	×	0.96	×	27.94%
2019年9月30日	19.73%	=	0.79	×	0.94	×	26.65%
2018年9月30日	16.77%	=	0.74	×	0.94	×	24.10%
2017年9月30日	36.65%	=	0.92	×	0.96	×	41.31%
2016年9月30日	6.63%	=	0.52	×	0.91	×	14.00%
2015年9月30日	12.91%	=	0.75	×	0.94	×	18.16%

根据报告： 10-K (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2016-09-30), 10-K (报告日期： 2015-09-30).

与2020年度相比，净利率率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。