Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

从整体趋势来看，该公司在分析期内的负债结构和股东权益水平发生了显著变化。负债方面，流动负债比例呈现逐步下降的趋势，从2015年的20.92%下降到2020年的9.6%，显示公司可能在努力减轻短期债务压力，增强财务的流动性。特别是短期借款，其比例由8.57%显著下降至0.03%，表明公司逐步减少短期借款的依赖。而长期债务的流动部分则整体保持较为稳定，虽在2019年出现明显下降，但2020年又出现回升，反映出公司在融资结构上存在一定调整。 在非流动负债方面，长期债务不包括流动部分的比例有明显波动，最高达到28.34%（2020年），而其他非流动负债和资产相关责任（如养老金、环境责任等）整体占比保持相对稳定，体现出公司持续应对各种环境及养老金责任的稳定性。值得注意的是，"未来对股权关联公司出资的义务"和"与废弃能源相关的义务"在数据缺失或不连续时段出现变化，反映出公司在特定年份对这些责任的披露或承担存在调整。 股东权益方面，留存收益一直占比较高，尤其在2018年达到69.92%的高点，显示公司盈利留存并再投资的能力较强。2020年该比例下降至59.1%，同时，空气产品公司股东权益总额的比例也从最高点的58.35%下降至48%，可能受到盈余分配、股份回购或其他权益调整的影响。此外，累计其他综合亏损的比例持续呈负值，且在2016年曾达到-13.23%，2020年减缓至-8.5%，说明整体累计亏损压力有所缓解。 资本结构方面，普通股及超过面值的资本比例呈现小幅波动，整体占比维持在较低水平。库存股占比在逐年减少，表现出公司在股东权益管理和股本结构优化方面的努力。股东权益总额相较于负债的比例在分析期内显著上升（最大达60.12%），反映出公司资产负债表的稳健性增强。 综合来看，该公司的财务结构在逐渐向更稳健的方向转变，通过降低短期负债及强化权益资本，增强了财务的弹性和抗风险能力。同时，权益成分中的留存收益和非控制性权益的变化，显示公司在巩固内部资金基础方面取得了一定成效，但仍需关注潜在的累计亏损压力和权益比例的波动，以保证持续的财务健康与稳健增长。