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Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

这家公司已移至 存档 财务数据自 2021 年 8 月 9 日以来未更新。

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Air Products普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Air Products & Chemicals Inc.,每月回报率

Microsoft Excel
Air Products & Chemicals Inc. (APD) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格APD,t1 股利APD,t1 RAPD,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2014年10月31日 $134.66 2,018.05
1. 2014年11月30日 $143.83 6.81% 2,067.56 2.45%
2. 2014年12月31日 $144.23 $0.77 0.81% 2,058.90 -0.42%
3. 2015年1月31日 $145.61 0.96% 1,994.99 -3.10%
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70. 2020年8月31日 $292.26 1.96% 3,500.31 7.01%
71. 2020年9月30日 $297.86 $1.34 2.37% 3,363.00 -3.92%
平均 (R): 1.58% 0.81%
标准差: 5.21% 4.16%
Air Products & Chemicals Inc. (APD) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格APD,t1 股利APD,t1 RAPD,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2014年10月31日 $134.66 2,018.05
1. 2014年11月30日 $143.83 6.81% 2,067.56 2.45%
2. 2014年12月31日 $144.23 $0.77 0.81% 2,058.90 -0.42%
3. 2015年1月31日 $145.61 0.96% 1,994.99 -3.10%
4. 2015年2月28日 $156.14 7.23% 2,104.50 5.49%
5. 2015年3月31日 $151.28 $0.81 -2.59% 2,067.89 -1.74%
6. 2015年4月30日 $143.43 -5.19% 2,085.51 0.85%
7. 2015年5月31日 $146.76 2.32% 2,107.39 1.05%
8. 2015年6月30日 $136.83 $0.81 -6.21% 2,063.11 -2.10%
9. 2015年7月31日 $142.51 4.15% 2,103.84 1.97%
10. 2015年8月31日 $139.53 -2.09% 1,972.18 -6.26%
11. 2015年9月30日 $127.58 $0.81 -7.98% 1,920.03 -2.64%
12. 2015年10月31日 $138.98 8.94% 2,079.36 8.30%
13. 2015年11月30日 $136.89 -1.50% 2,080.41 0.05%
14. 2015年12月31日 $130.11 $0.81 -4.36% 2,043.94 -1.75%
15. 2016年1月31日 $126.71 -2.61% 1,940.24 -5.07%
16. 2016年2月29日 $132.47 4.55% 1,932.23 -0.41%
17. 2016年3月31日 $144.05 $0.86 9.39% 2,059.74 6.60%
18. 2016年4月30日 $145.89 1.28% 2,065.30 0.27%
19. 2016年5月31日 $142.64 -2.23% 2,096.95 1.53%
20. 2016年6月30日 $142.04 $0.86 0.18% 2,098.86 0.09%
21. 2016年7月31日 $149.42 5.20% 2,173.60 3.56%
22. 2016年8月31日 $155.62 4.15% 2,170.95 -0.12%
23. 2016年9月30日 $150.34 $0.86 -2.84% 2,168.27 -0.12%
24. 2016年10月31日 $133.42 $11.35 -3.70% 2,126.15 -1.94%
25. 2016年11月30日 $144.46 8.27% 2,198.81 3.42%
26. 2016年12月31日 $143.82 $0.86 0.15% 2,238.83 1.82%
27. 2017年1月31日 $139.76 -2.82% 2,278.87 1.79%
28. 2017年2月28日 $140.47 0.51% 2,363.64 3.72%
29. 2017年3月31日 $135.29 $0.95 -3.01% 2,362.72 -0.04%
30. 2017年4月30日 $140.50 3.85% 2,384.20 0.91%
31. 2017年5月31日 $144.06 2.53% 2,411.80 1.16%
32. 2017年6月30日 $143.06 $0.95 -0.03% 2,423.41 0.48%
33. 2017年7月31日 $142.15 -0.64% 2,470.30 1.93%
34. 2017年8月31日 $145.37 2.27% 2,471.65 0.05%
35. 2017年9月30日 $151.22 4.02% 2,519.36 1.93%
36. 2017年10月31日 $159.43 $0.95 6.06% 2,575.26 2.22%
37. 2017年11月30日 $163.04 2.26% 2,647.58 2.81%
38. 2017年12月31日 $164.08 $0.95 1.22% 2,673.61 0.98%
39. 2018年1月31日 $168.37 2.61% 2,823.81 5.62%
40. 2018年2月28日 $160.79 -4.50% 2,713.83 -3.89%
41. 2018年3月31日 $159.03 $1.10 -0.41% 2,640.87 -2.69%
42. 2018年4月30日 $162.29 2.05% 2,648.05 0.27%
43. 2018年5月31日 $161.41 -0.54% 2,705.27 2.16%
44. 2018年6月30日 $155.73 $1.10 -2.84% 2,718.37 0.48%
45. 2018年7月31日 $164.17 5.42% 2,816.29 3.60%
46. 2018年8月31日 $166.29 1.29% 2,901.52 3.03%
47. 2018年9月30日 $167.05 $1.10 1.12% 2,913.98 0.43%
48. 2018年10月31日 $154.35 -7.60% 2,711.74 -6.94%
49. 2018年11月30日 $160.87 4.22% 2,760.17 1.79%
50. 2018年12月31日 $160.05 $1.10 0.17% 2,506.85 -9.18%
51. 2019年1月31日 $164.39 2.71% 2,704.10 7.87%
52. 2019年2月28日 $181.18 10.21% 2,784.49 2.97%
53. 2019年3月31日 $190.96 $1.16 6.04% 2,834.40 1.79%
54. 2019年4月30日 $205.79 7.77% 2,945.83 3.93%
55. 2019年5月31日 $203.59 -1.07% 2,752.06 -6.58%
56. 2019年6月30日 $226.37 $1.16 11.76% 2,941.76 6.89%
57. 2019年7月31日 $228.27 0.84% 2,980.38 1.31%
58. 2019年8月31日 $225.92 -1.03% 2,926.46 -1.81%
59. 2019年9月30日 $221.86 $1.16 -1.28% 2,976.74 1.72%
60. 2019年10月31日 $213.26 -3.88% 3,037.56 2.04%
61. 2019年11月30日 $236.33 10.82% 3,140.98 3.40%
62. 2019年12月31日 $234.99 $1.16 -0.08% 3,230.78 2.86%
63. 2020年1月31日 $238.71 1.58% 3,225.52 -0.16%
64. 2020年2月29日 $219.61 -8.00% 2,954.22 -8.41%
65. 2020年3月31日 $199.61 $1.34 -8.50% 2,584.59 -12.51%
66. 2020年4月30日 $225.58 13.01% 2,912.43 12.68%
67. 2020年5月31日 $241.65 7.12% 3,044.31 4.53%
68. 2020年6月30日 $241.46 $1.34 0.48% 3,100.29 1.84%
69. 2020年7月31日 $286.63 18.71% 3,271.12 5.51%
70. 2020年8月31日 $292.26 1.96% 3,500.31 7.01%
71. 2020年9月30日 $297.86 $1.34 2.37% 3,363.00 -3.92%
平均 (R): 1.58% 0.81%
标准差: 5.21% 4.16%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间APD普通股的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Air Products & Chemicals Inc.、计算回报的方差和协方差

Microsoft Excel
t 日期 RAPD,t RS&P 500,t (RAPD,tRAPD)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAPD,tRAPD)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2014年11月30日 6.81% 2.45% 27.40 2.71 8.61
2. 2014年12月31日 0.81% -0.42% 0.58 1.50 0.93
3. 2015年1月31日 0.96% -3.10% 0.38 15.30 2.42
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70. 2020年8月31日 1.96% 7.01% 0.15 38.42 2.41
71. 2020年9月30日 2.37% -3.92% 0.64 22.38 -3.78
总 (Σ): 1,898.15 1,210.80 1,061.47
t 日期 RAPD,t RS&P 500,t (RAPD,tRAPD)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAPD,tRAPD)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2014年11月30日 6.81% 2.45% 27.40 2.71 8.61
2. 2014年12月31日 0.81% -0.42% 0.58 1.50 0.93
3. 2015年1月31日 0.96% -3.10% 0.38 15.30 2.42
4. 2015年2月28日 7.23% 5.49% 32.00 21.92 26.48
5. 2015年3月31日 -2.59% -1.74% 17.38 6.49 10.62
6. 2015年4月30日 -5.19% 0.85% 45.75 0.00 -0.30
7. 2015年5月31日 2.32% 1.05% 0.56 0.06 0.18
8. 2015年6月30日 -6.21% -2.10% 60.67 8.46 22.66
9. 2015年7月31日 4.15% 1.97% 6.64 1.36 3.00
10. 2015年8月31日 -2.09% -6.26% 13.44 49.93 25.91
11. 2015年9月30日 -7.98% -2.64% 91.38 11.92 33.00
12. 2015年10月31日 8.94% 8.30% 54.18 56.11 55.13
13. 2015年11月30日 -1.50% 0.05% 9.48 0.57 2.33
14. 2015年12月31日 -4.36% -1.75% 35.24 6.56 15.20
15. 2016年1月31日 -2.61% -5.07% 17.54 34.59 24.63
16. 2016年2月29日 4.55% -0.41% 8.83 1.49 -3.63
17. 2016年3月31日 9.39% 6.60% 61.08 33.54 45.26
18. 2016年4月30日 1.28% 0.27% 0.09 0.29 0.16
19. 2016年5月31日 -2.23% 1.53% 14.46 0.53 -2.76
20. 2016年6月30日 0.18% 0.09% 1.94 0.51 1.00
21. 2016年7月31日 5.20% 3.56% 13.11 7.58 9.97
22. 2016年8月31日 4.15% -0.12% 6.63 0.86 -2.39
23. 2016年9月30日 -2.84% -0.12% 19.50 0.87 4.11
24. 2016年10月31日 -3.70% -1.94% 27.88 7.56 14.52
25. 2016年11月30日 8.27% 3.42% 44.88 6.81 17.48
26. 2016年12月31日 0.15% 1.82% 2.02 1.02 -1.44
27. 2017年1月31日 -2.82% 1.79% 19.34 0.96 -4.31
28. 2017年2月28日 0.51% 3.72% 1.14 8.48 -3.11
29. 2017年3月31日 -3.01% -0.04% 21.04 0.72 3.88
30. 2017年4月30日 3.85% 0.91% 5.18 0.01 0.23
31. 2017年5月31日 2.53% 1.16% 0.92 0.12 0.34
32. 2017年6月30日 -0.03% 0.48% 2.59 0.11 0.53
33. 2017年7月31日 -0.64% 1.93% 4.89 1.27 -2.49
34. 2017年8月31日 2.27% 0.05% 0.48 0.57 -0.52
35. 2017年9月30日 4.02% 1.93% 6.00 1.26 2.75
36. 2017年10月31日 6.06% 2.22% 20.09 1.99 6.32
37. 2017年11月30日 2.26% 2.81% 0.47 4.00 1.38
38. 2017年12月31日 1.22% 0.98% 0.13 0.03 -0.06
39. 2018年1月31日 2.61% 5.62% 1.08 23.14 5.00
40. 2018年2月28日 -4.50% -3.89% 36.93 22.11 28.58
41. 2018年3月31日 -0.41% -2.69% 3.94 12.22 6.94
42. 2018年4月30日 2.05% 0.27% 0.23 0.29 -0.25
43. 2018年5月31日 -0.54% 2.16% 4.48 1.83 -2.86
44. 2018年6月30日 -2.84% 0.48% 19.47 0.10 1.43
45. 2018年7月31日 5.42% 3.60% 14.78 7.81 10.74
46. 2018年8月31日 1.29% 3.03% 0.08 4.92 -0.63
47. 2018年9月30日 1.12% 0.43% 0.21 0.14 0.17
48. 2018年10月31日 -7.60% -6.94% 84.23 60.03 71.11
49. 2018年11月30日 4.22% 1.79% 7.02 0.96 2.59
50. 2018年12月31日 0.17% -9.18% 1.96 99.71 13.99
51. 2019年1月31日 2.71% 7.87% 1.29 49.85 8.02
52. 2019年2月28日 10.21% 2.97% 74.62 4.69 18.70
53. 2019年3月31日 6.04% 1.79% 19.92 0.97 4.39
54. 2019年4月30日 7.77% 3.93% 38.33 9.76 19.34
55. 2019年5月31日 -1.07% -6.58% 6.99 54.55 19.53
56. 2019年6月30日 11.76% 6.89% 103.71 37.03 61.97
57. 2019年7月31日 0.84% 1.31% 0.54 0.25 -0.37
58. 2019年8月31日 -1.03% -1.81% 6.78 6.85 6.82
59. 2019年9月30日 -1.28% 1.72% 8.17 0.83 -2.60
60. 2019年10月31日 -3.88% 2.04% 29.72 1.53 -6.73
61. 2019年11月30日 10.82% 3.40% 85.43 6.74 24.00
62. 2019年12月31日 -0.08% 2.86% 2.73 4.21 -3.39
63. 2020年1月31日 1.58% -0.16% 0.00 0.94 -0.01
64. 2020年2月29日 -8.00% -8.41% 91.71 84.99 88.28
65. 2020年3月31日 -8.50% -12.51% 101.45 177.42 134.16
66. 2020年4月30日 13.01% 12.68% 130.76 141.05 135.81
67. 2020年5月31日 7.12% 4.53% 30.79 13.84 20.64
68. 2020年6月30日 0.48% 1.84% 1.21 1.06 -1.13
69. 2020年7月31日 18.71% 5.51% 293.50 22.11 80.56
70. 2020年8月31日 1.96% 7.01% 0.15 38.42 2.41
71. 2020年9月30日 2.37% -3.92% 0.64 22.38 -3.78
总 (Σ): 1,898.15 1,210.80 1,061.47

显示全部

方差APD = Σ(RAPD,tRAPD)2 ÷ (71 – 1)
= 1,898.15 ÷ (71 – 1)
= 27.12

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,210.80 ÷ (71 – 1)
= 17.30

协方差APD, S&P 500 = Σ(RAPD,tRAPD)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 1,061.47 ÷ (71 – 1)
= 15.16


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差APD 27.12
方差S&P 500 17.30
协方差APD, S&P 500 15.16
相关系数APD, S&P 5001 0.70
βAPD2 0.88
αAPD3 0.87%

计算

1 相关系数APD, S&P 500
= 协方差APD, S&P 500 ÷ (标准差APD × 标准差S&P 500)
= 15.16 ÷ (5.21% × 4.16%)
= 0.70

2 βAPD
= 协方差APD, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 15.16 ÷ 17.30
= 0.88

3 αAPD
= 平均APD – βAPD × 平均S&P 500
= 1.58%0.88 × 0.81%
= 0.87%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF 4.70%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.57%
Air Products普通股的系统性风险 βAPD 0.88
 
空气产品公司普通股的预期回报率3 E(RAPD) 12.48%

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RAPD) = RF + βAPD [E(RM) – RF]
= 4.70% + 0.88 [13.57%4.70%]
= 12.48%