资产负债表结构：负债和股东权益
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Bristol-Myers Squibb Co.、合并资产负债表结构：负债和股东权益（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
资本结构在观察期内经历了显著的变化，特别是从2023年第四季度开始，整体杠杆率出现明显上升，财务风险概况随之转移。
- 负债趋势分析
- 负债总额占总资产的比例在2021年至2023年第三季度期间相对稳定，维持在66%至69%之间。然而，从2023年第四季度起，该比例迅速攀升至83.29%，并在随后的季度中保持在76%至82%的高位。这一增长主要由非流动负债驱动，其中长期债务（不含流动部分）的占比从早期的35%-38%大幅上升至2024年后的46%-52%。与此同时，流动负债占比也呈现阶梯式上升，从2021年初的15.41%增加到2025年中的29.08%，表明短期偿债压力有所增强。
- 权益构成分析
- 权益总额占比在2023年第四季度出现剧烈下降，由之前的31%-34%骤降至16.71%，随后在2024年至2026年期间缓慢回升至23.25%。在权益内部结构中，库存股成本的绝对值显著增加，从2021年一季度的-24.19%持续扩大至2026年一季度的-50.32%，显示出大规模的股票回购行为。留存收益在2023年第三季度达到30.92%的峰值后，于第四季度大幅下降至15.79%，随后在2026年初回升至21.15%。
- 综合财务洞察
- 数据呈现出一种从稳健资本结构向高杠杆模式转移的模式。长期债务的显著增加与库存股成本的扩大同步发生，表明企业可能在通过增加债务融资来支撑大规模的股东回购计划。尽管近期权益占比有所回升，但整体资本结构已从以权益支撑为主，转向更为依赖债务融资的状态，且非流动负债在总资产中的权重已成为主导因素。