杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Builders FirstSource Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从资产收益率（ROA）的趋势来看，整体表现出逐步上升的趋势。在2018年第三季度之前，数据缺失或未显示明显波动；而从2019年开始，资产收益率逐季度有所提高，尤其是在2021年及以后，达到了较高的水平。到2022年第三季度，ROA超过24%，并在2023年达到峰值的25.95%，显示公司盈利能力显著增强，资产利用效率持续改善，但在2023年第四季度出现一定回落，降低至17.34%。
财务杠杆率自2018年起呈现下降趋势，说明公司逐步减少了财务杠杆，负债比例逐渐降低。最高值出现在2018年，达7.76，随后的年份逐步下降，最低点为2021年第二季度的1.88，之后略有反弹至2.47，但整体仍表现出较为稳健的负债管理，显示公司逐步优化资本结构，减少财务风险。
股东权益比率回报率（ROE）在2018年底前未提供数据，但从2019年开始逐季展现成长势头。特别是在2021年及以后，ROE持续上升，达到2022年第三季度的55.4%，为近年最高水平，表明股东权益回报率显著改善，反映公司盈利能力的提升和资本回报效率的增强。尽管在2023年第二季度，ROE略有下降至34.37%，但整体依然保持较高水平，显示其整体盈利能力仍然较强。
综上所述，该财务数据表明公司在近年来不断增强盈利能力和资本回报，资产利用效率显著改善，同时通过合理的财务杠杆控制降低了财务风险。公司在持续盈利能力提升的同时，财务风险逐步收敛，显示出较为稳健的财务状态。这些趋势对于未来的经营和投资决策具有积极的指示作用，建议持续关注其盈利质量和资本结构变化。
将 ROE 分解为三个组成部分
Builders FirstSource Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从财务数据的时间序列趋势来看，该公司在不同财务指标上表现出明显的变化，反映了其经营状况和财务结构的动态调整。
净利率比率方面，数据显示公司在2019年前处于较低且波动的盈利水平，2019年第二季度开始出现明显改善，利润率逐步提升。特别是从2021年开始，净利率持续攀升，到2022年和2023年前九个月时，净利率已稳定在10%以上，最高达到12.2%，表明公司盈利能力实现了长远的增强，盈利水平持续改善。
资产周转率方面，数据显示该指标自2018年末起逐步降低，说明在财务表现中，公司资产周转效率出现了一定程度的下滑。期间从2.63逐步下降到2021年中期的1.17，随后略有回升至接近2，但整体趋势显示较为平稳，反映出公司可能在资产管理与运营效率方面经历了调整。
财务杠杆率指标显示，自2018年末起持续减弱，从7.76下降至2021年中期的较低水平3.62，之后略有回升，但整体保持在2.1至2.5之间，表明公司在财务结构方面趋于更为稳健，减少了债务杠杆，增强了财务安全性。同时，2018年开始的杠杆调整或许与公司资本结构优化有关，减少了财务风险。
股东权益回报率（ROE）趋势表现出极大的波动性。特别自2019年之后，ROE一方面在2021年到2023年前九个月间显著提升，达到最高53.73%，彰显股东回报的大幅增长；另一方面，在2022年第四季度出现明显的下降，最低为9.58%。这种波动可能源于公司盈利水平、资本结构及盈利分配的调整，反映公司在利润增长与风险管理之间的权衡过程。
总体来看，公司的财务指标表现出盈利能力逐年增强的趋势，尤其在2021年后，净利率和ROE均显示出增长动力，资产周转率则经历了调整与稳定期。财务杠杆的适度降低增强了财务稳健性，未来若能持续优化资产使用效率，将可能进一步提升整体财务表现与股东回报。
将 ROE 分解为五个组成部分
Builders FirstSource Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从整体趋势来看，公司的息税前利润率（EBIT Margin）在过去五个季度持续呈现上升的态势，特别是在2021年及之后的几个季度中达到显著高点，显示出利润水平的改善。然而，自2022年起，利润率有所回落，尤其是在2023年三季度出现下滑，表明盈利能力在经历快速增长后开始趋于稳定甚至有所减弱。
资产周转率在2020年第四季度达到拐点，随后出现明显下降，反映出资产利用效率的减弱。在2021年之后，资产周转率虽有所回升，但整体仍处于较低水平，尤其是2022年和2023年第三季度。此变化可能表明公司在资产管理或经营策略方面经历调整，导致资产的动用效率有所减弱。
财务杠杆率整体呈现显著降低的趋势。2018年和2019年间，杠杆水平较高，超过7倍，随后逐渐下降，到2021年降至接近2倍的水平。此变化反映出公司逐步减少负债，增强财务稳健性，有助于降低财务风险。近年来，杠杆率保持在2倍左右，显示出相对稳健的资本结构调整策略。
股东权益回报率（ROE）在观察期内经历了较大波动。2020年和2021年初，ROE显著上升，尤其在2021年达到52%以上的高点，显示出公司盈利能力和股东权益的回报率达到了较高水平。然而，自2022年起ROE有所回落，特别是在2022年第三季度和2022年第四季度出现显著下降，随后2023年初略有回升但仍未恢复到最高水平。这种波动可能由利润率变动、资产周转率变化，以及财务杠杆调整共同影响。
利息负担率（Interest Burden Ratio）表现出波动性，2020年后整体呈现增长趋势，但在2022年第三季度达到高点后略有回落，也反映出公司偿债压力的变化。这与财务杠杆的变化相对应，显示公司在管理债务成本方面可能进行了策略调整。
综上所述，该企业在过去几年中表现出利润改善和财务结构优化的迹象，利润率在2021年前后达到高峰，反映出盈利能力的提升。然而，资产效率的下降和ROE的波动提示公司在资产管理和股东回报方面还存在一定的调整空间。未来，持续关注公司资产利用效率和盈利能力的稳定性，将有助于评估其持续发展潜力。
将 ROA 分解为两个部分
Builders FirstSource Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从财务数据中可以观察到，净利率比率在2018年至2023年期间呈现总体上升的趋势。在早期（2018年及2019年），该比率较低，随后逐渐提升，尤其是从2021年开始，净利率显著增加，达到最高点超过12%。这一趋势表明公司在经营效率或成本控制方面取得了改善，并能将更多利润转化为销售收入。
资产周转率在同期内显示出较强的波动性，整体呈下降趋势。尤其是在2020年末及2021年初，资产周转率降至较低水平，随后部分回升但未恢复至早期的高水平。这可能反映出公司资产利用效率在一定时期内受到挑战，可能由于投资增加或资产结构调整导致的短期波动。此外，资产周转率的下降也可能表达出资产较为庞大、运营效率下降的迹象。
资产收益率（ROA）表现出明显的增长趋势，从2018年前后低于8%的水平，逐步上升至2022年的高点超过25%。这一增长表明，公司在资产运营上的盈利效率显著改善，反映出资产的利用效率提高及利润水平的改善。而在2023年，ROA有所回落，显示盈利能力的波动性，但整体仍处于较高水平，说明公司的盈利能力较为强劲，尤其是在2021年至2022年期间展现出较大提升。
综上所述，该公司的财务表现显示出盈利能力逐步加强，尤其是通过利润率的提升带动了盈利水平的提升，而资产周转率的波动反映出资产利用效率的调整。未来的关注点可能在于如何维持盈利能力的增长同时改善资产利用效率，从而进一步提升整体的财务健康水平。
将 ROA 分解为四个组成部分
Builders FirstSource Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从所提供的财务数据中可以观察到，税负率在整个时期内保持相对稳定，基本维持在0.77至0.8之间，显示出公司整体税务负担较为稳定，没有明显的税率变动趋势。
利息负担率在2018年至2020年间存在一定波动，期间呈上升趋势，尤其在2020年后逐步增加，达到0.94至0.95的高位，表明公司在该阶段负债偿还压力逐渐加大。然而，从2023年第二季度开始，利息负担率略有下降至0.92，暗示公司管理层可能进行了债务结构的调整或偿债压力有所缓解。
息税前利润率自2018年末逐步提升，尤其从2020年起加快增长，2022年达到峰值16.81%，随后略有下滑至2023年第三季度的12.78%。这一趋势反映公司盈利能力在疫情后有所增强，可能受益于市场需求的恢复和成本控制措施的落实，但在近期略显回落，需关注未来是否能持续保持高盈利水平。
资产周转率在2018年末至2020年间呈现下降趋势，从2.63下降至1.17，之后逐步回升至2023年第二季度的1.61。期间的波动可能反应了资产利用效率的变化，尤其在疫情期间公司资产的流动性受影响，但近年来逐步改善，资产利用效率有所提升。
资产收益率（ROA）展示了公司盈利水平的显著变化。2018年末至2020年间，ROA基本在5.35%至7%之间，显示出稳定的盈利能力。2021年以来，ROA出现明显提升，2021年第四季度达到8.43%，2022年继续大幅上升至24.33%，2023年略有回落但仍保持较高水平（17.34%至23.32%），显示公司盈利质量在疫情后的显著改善，尤其是在2022年期间实现了较高的资产回报率，但近年来盈利水平有所调整，需关注未来能否持续保持此增长势头。
总体来看，公司的盈利能力在疫情后得到显著提升，尤其是息税前利润率和资产收益率的逐步走高，反映其盈利效率增强；然而，伴随财务杠杆的增加，利息负担率也逐步上升，提示未来财务风险可能有所增强。资产周转率的波动也提示资产管理需持续优化。未来，若能稳步控制财务成本，同时保持盈利增长，预计公司整体财务状况将持续改善。
净利率比率分列
Builders FirstSource Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
从税负率来看，该公司在整个观察期间保持相对稳定，波动幅度较小，基本维持在0.77至0.79之间，显示其税负水平稳定，没有明显变化趋势。
利息负担率呈现明显的上升趋势。早期（2019年）该比率约在0.71至0.74之间，随后逐步上升，特别是在2020年和2021年中期，升至0.84至0.95之间，达到较高水平。这反映出公司在盈利能力上的压力逐渐增加，可能与债务融资增加或利率变化有关。值得注意的是，2023年前后的比率仍维持在较高水平，显示债务负担持续存在压力。
息税前利润率在整个观察期内逐步攀升，从2018年的大约4.78%逐渐增长到2022年中期的最高值约16.81%，显示盈利效率明显改善。尤其在2020年之后，增长势头更为显著，说明公司在成本管理或市场竞争方面取得了一定的成功。然而，到了2023年第三季度，利润率略有回落，但仍处于较高水平（约13.95%），表明盈利能力整体依然强劲。
净利率的变化与息税前利润率相呼应，也表现出逐步提升的趋势，从2018年初的约2.66%增长到2022年中期的12.2%，说明公司的盈利质量有所改善。特别是在2020年后，净利率快速提升，达到11%以上，反映出公司在控制成本和改善销售结构方面取得了显著成效。然而，2023年第三季度净利率略微下降至约9.1%，显示盈利增长存在一定压力，但整体水平依然较高。
总体来看，该公司在2018年至2022年期间表现出盈利能力增强的良好趋势，利润率稳步提升，债务负担逐步加重。同时，税负率保持稳定，财务结构似乎趋于优化，但利息负担率的持续上升提示公司在融资方面可能面临压力。这一系列迹象表明公司在盈利能力提升的同时，也需关注债务水平的合理控制，以维持财务稳健性。未来，若持续改善盈利质量且控制债务增长，公司的财务状况有望继续改善，但需警惕财务成本的逐步上升可能带来的风险。